Risultati gennaio-giugno 2021
Cellnex chiude il primo semestre con crescite del 47% in ricavi e cash-flow, e del 53% nell’ebitda
La chiusura anticipata di alcune acquisizioni ha permesso a Cellnex di aggiornare le stime di ricavi, ebitda e cash-flow per il 2021.
Da gennaio la società ha annunciato nuove operazioni di espansione in Francia, Paesi Bassi e Polonia con un investimento di circa 9 miliardi di euro.
Dalla fine del 2020, Cellnex ha integrato le attività di CK Hutchison in Austria, Danimarca, Irlanda, Italia e Svezia; di Play e Polkomtel Infrastruktura in Polonia; e ultimato la fusione
delle sue attività di torri di telecomunicazioni nei Paesi Bassi con quella di DT.
Resta da concludere l’acquisto di Hivory in Francia e l’integrazione degli attivi di CK Hutchison nel Regno Unito.
• I principali indicatori evidenziano l’ampliamento del perimetro –dopo le integrazioni del 2020 e i primi mesi del 2021– e la forza dell’attività organica del Gruppo:
• I ricavi1 hanno raggiunto 1,061 miliardi di euro (vs 723 milioni 1S 2020); l’ebitda rettificato 804 milioni di euro (vs 527 milioni 1S 2020); e il flusso di cassa libero ricorrente 394 milioni di euro (vs 267 milioni 1S 2020).
• I punti di presenza (PoPs) aumentano di circa +95% (con un 7,5% di crescita organica compreso l’effetto dell’implementazione di nuovi siti nel periodo).
• Cellnex aggiorna le sue stime per l’esercizio 2021 con compresi tra 2,535 e 2,555 miliardi di euro (vs. il precedente di 2,405 e 2,445 milioni), un EBITDA rettificato che si attesterebbe tra 1,910 e 1,930 miliardi (vs. 1.815 e i 1,855 miliardi stimati inizialmente) e un flusso di cassa libero ricorrente tra 955 e 965 milioni (vs. 905-925 milioni).
• Il debito al 30 giugno assomma a 6,566 miliardi di euro.
• Attualmente, la vita media del debito (disposto) è di 7,2 anni, il costo medio del debito disposto è dell’1,6%, di cui l’86% è a tasso fisso.
1 Corresponds to Operating Income excluding Advances to customers. Please see note 18 a) in our Interim Consolidated Finan- cial Statements ended 30 June 2021.
• Cellnex conta –a luglio 2021 e dopo la chiusura dell’acquisizione di Polkomtel Infrastruktura– con una liquidità disponibile (tesoreria e debito non disposto) di circa 18,600 miliardi di euro.
• La società si trova tra le cinque tlc leader in sostenibilità, avendo migliorato di un 20% il proprio “ESG Risk Rating” di Sustainalytics, confermando un livello di rischio basso; e nell’ambito delle iniziative per la lotta al cambiamento climatico ha ricevuto l’approvazione da parte di Science Based Targets
initiative (SBTi) per i suoi obiettivi di riduzione delle emissioni –in linea con l’impegno “BusinessAmbition for 1.5°C” finalizzato a limitare il riscaldamento globale.
• Inoltre, nel contesto della sua strategia ASG (Ambientale, Sociale e di Buona Governance), la società ha creato la Fondazione Cellnex, per ridurre il divario digitale, sociale e territoriale mediante progetti capaci di migliorare l’accesso alla connettività.
Barcellona, 29 luglio 2021 - Cellnex Telecom ha presentato i risultati relativi al primo semestre 2021. I ricavi ammontano a 1,061 miliardi di euro (+47%) e l’ebitda rettificato ha raggiunto 804 milioni (+53%) che, insieme alla crescita organica, riflette il consolidamento delle acquisizioni di attivi realizzate nel corso del 2020 e nei primi mesi del 2021. Il flusso di cassa libero e ricorrente si è attestato a 394 milioni (+47%).
Il risultato netto contabile è stato negativo per -67 milioni di euro conseguente ai maggiori ammortamenti (+60%
vs 1S 2020) e costi finanziari (+88% vs 1S 2020) associati all’intenso processo di acquisizioni del Gruppo e il conseguente aumento del perimetro.
Tobias Martínez, CEO di Cellnex dichiara: “È stato un primo semestre segnato dalla conclusione di operazioni annunciate nel corso del 2020 e in questo 2021, da nuovi accordi in Francia, Paesi Bassi, Polonia e Portogallo, da un aumento di capitale in cui è stato determinante il deciso sostegno dei nostri azionisti e che ci dovrebbe consentire di continuare a cogliere nuove opportunità di crescita e da, cosa non meno rilevante, una crescita organica che supera il 5%. Una dinamica che si riflette sul miglioramento degli indicatori chiave di ricavi, ebitda e flusso di cassa ricorrente. Tutto ciò, ci consente non solo di confermare le prospettive per tutto l’esercizio ma di rivederle al rialzo per effetto della chiusura anticipata di vari accordi che avevamo già annunciato. In tal modo, i ricavi supereranno i 2,5 miliardi e l’ebitda 1,9 miliardi”.
Linee di business. Principali indicatori del periodo
• I Servizi di Infrastrutture per operatori di Telecomunicazioni mobili hanno rappresentato l’85% dei ricavi, con 900 milioni di euro, che si traduce in una crescita del 63% rispetto al 2020.
• L’attività di infrastrutture di radiodiffusione ha rappresentato il 10% dei ricavi con 109 milioni.
• L’attività incentrata sulle reti di sicurezza ed emergenza e soluzioni per la gestione intelligente delle infrastrutture urbane (IoT y Smart cities) ha rappresentato il 5% dei ricavi, pari a 52 milioni di euro.
• Al 30 giugno, il principale mercato del Gruppo è la Spagna con il 25% dei ricavi totali, seguito dall’Italia con il 17% e dalla Francia con il 16%.
• Al 30 giugno, Cellnex contava un totale di 81.755 siti operativi: 4.487 in Austria, 1.338 in Danimarca, 10.339 in Spagna, 11.266 in Francia, 1.787 in Irlanda, 20.020 in Italia, 4.061 nei Paesi Bassi, 7.428 in Polonia, 5.117 in Portogallo, 7.996 nel Regno Unito, 2.578 in Svezia e 5.338 in Svizzera; ai quali vanno ad aggiungersi 3.994 nodi DAS e Small Cells (un 40% circa in più, a perimetro constante, rispetto al 2020).
• La crescita organica dei punti di presenza nei siti è stata di +7,5% rispetto al 2020, includendo l’effetto della realizzazione di nuovi siti nel periodo.
• Il totale degli investimenti realizzati nel semestre ha raggiunto 6,3 miliardi di euro circa, in gran parte destinati a investimenti vincolati alla creazione di nuovi ricavi –introduzione di nuovi attivi e la continuità nell’integrazione e realizzazione di nuove infrastrutture–, oltre a miglioramenti dell’efficienza e al mantenimento della capacità installata.
• Il backlog –vendite future stipulate del gruppo– ivi incluse le transazioni pendenti di chiusura e attuazioni annunciate in Francia e Regno Unito si attesta a 110 miliardi di euro.
Struttura del debito
Cellnex dispone di una struttura del debito marcata dalla flessibilità, dal basso costo e da un’elevata vita media, che gli conferiscono i diversi strumenti utilizzati.
• Il debito netto del Gruppo –al 30 giungo– ha raggiunto 6,566 miliardi di euro a fronte dei 6,5 miliardi alla chiusura del 2020.
• Attualmente la vita media del debito (disposto) raggiunge i 7,2 anni, il costo medio è dell’1,6%, e l’86%
con un interesse fisso.
• Da gennaio la società ha realizzato quattro emissioni di obbligazioni, una a febbraio –in tre tranche– per un importo totale di 2,5 miliardi di euro, una a marzo per un importo di 150 milioni di franchi svizzeri una a maggio per un importo di 1 miliardi di euro, e una a giugno –la prima nel mercato degli Stati Uniti– per un importo di 600 milioni di dollari a lungo termine (20 anni).
• Cellnex conta –a luglio 2021– un accesso a liquidità immediata (tesoreria e debito non disposto) per un importo approssimativo di 18,6 miliardi di euro.
• Le emissioni di Cellnex Telecom mantengono il rating “investment grade” (grado di investimento) di Fitch (BBB-) con prospettiva stabile, confermato a luglio. Dal suo canto, S&P mantiene il rating BB+ con prospettiva stabile confermato dalla stessa agenzia a giugno.
Periodo marcato dalla chiusura di operazioni e dall’annuncio di nuovi accordi di crescita
Nel 2021 Cellnex ha annunciato operazioni di crescita in Francia (Hivory), Paesi Bassi (siti di DT) e Polonia (Polkomtel Infrastruktura) con un investimento di circa 9 miliardi di euro.
È stato anche annunciato l’ampliamento della cooperazione con MEO in Portogallo mediante l’acquisto di 223 siti e 464 DAS e Small Cells che verranno segregati dalla divisione delle torri dell’operatore mobile portoghese.
L’operazione, di carattere organico, comporta un investimento di 209 milioni di euro.
Del complesso delle operazioni annunciate nel corso degli ultimi 10 mesi, la società ha già completato:
• L’integrazione degli attivi di CK Hutchison in Austria, Danimarca, Irlanda (dicembre), Svezia (gennaio) e Italia (giugno), dopo aver ricevuto l’autorizzazione da parte delle autorità garanti della concorrenza dei rispettivi paesi.
Con ciò, la società ha consolidato c.18.600 siti del totale di 24.600 inclusi nell’accordo annunciato lo scorso novembre 2020, di cui rimane ancora pendente solo l’accordo con il Regno Unito previsto per il primo semestre del 2022.
Complessivamente l’operazione raggiunge un valore di 10 miliardi di euro. Gli accordi prevedono, inoltre, la realizzazione di 5.300 nuovi siti nel corso dei prossimi otto anni con un ulteriore investimento di 1,1 miliardi di euro.
• L’integrazione di Play e Polkomtel Infrastruktura in Polonia.
Alla fine di marzo, Cellnex ha chiuso l’accordo con Iliad per l’acquisto della rete di circa 7000 siti di Play in Polonia, annunciata nell’ottobre del 2020. Dopo aver ricevuto le autorizzazioni delle autorità garanti della concorrenza, la società ha formalizzato l’acquisto per circa 800 milioni di euro di una partecipa- zione di controllo del 60% nella società che ora gestisce questi siti. Questo nuovo operatore di infra- strutture di telecomunicazioni polacco, controllato da Cellnex, prevede di investire sino a 1,3 miliardi di euro per la realizzazione di circa 5000 nuovi siti nel corso dei prossimi dieci anni in Polonia.
Inoltre, agli inizi di luglio, la società ha chiuso l’accordo con Cyfrowy Polsat - annunciato lo scorso feb- braio - per l’acquisto del 99,99% della sua filiale di infrastrutture di telecomunicazioni, Pokomtel Infra- struktura, dopo aver ricevuto l’autorizzazione dell’autorità polacca garante della concorrenza (UKOiK).
Polkomtel opera un mix di infrastrutture passive (circa 7.000 torri e siti di telecomunicazioni) e infra- strutture attive (circa 37.000 portanti radio che offrono copertura a tutte le bande usate per il 2G, 3G, 4G e 5G), e una dorsale di rete di 11.300 km di fibra (back-bone) e rete di ritorno della fibra alla torre (back-haul) integrata con una rete nazionale di ponti radio a microonde. L’operazione prevede un inve- stimento di 1,6 miliardi di euro accompagnata da un programma di realizzazione di ulteriori 1.500 siti circa e investimenti in apparecchiature attive in gran parte destinate all’implementazione del 5G, per ulteriori 600 milioni circa di euro nel corso dei prossimi 10 anni.
• L’integrazione dei siti di DT nei Paesi Bassi.
All’inizio di giugno, dopo aver ricevuto l’autorizzazione da parte delle autorità garanti della concorrenza, Cellnex e Deutsche Telekom hanno chiuso l’accordo, annunciato a gennaio, per la fusione delle loro attività di torri di telecomunicazioni nei Paesi Bassi e per la creazione di un fondo d’investimenti per infrastrutture digitali a gestione indipendente. Cellnex Netherlands ha ora in gestione un totale di 4.310 infrastrutture, inclusi c.240 nuovi siti da realizzarsi nei prossimi 7 anni, di cui 180 concordati con DT.
Resta da concludere, oltre all’operazione con CK Hutchison nel Regno Unito, l’accordo annunciato lo scorso febbraio con Altice France e Starlight Holdco per l’acquisto del 100% di Hivory in Francia, l’operatore di torri di telecomunicazioni che gestisce i 10.500 siti che offrono il servizio in gran parte a SFR. L’accordo rappresenta per Cellnex un investimento di 5,2 miliardi di euro che sarà accompagnato da un programma di otto anni per ulteriori 900 milioni circa di euro destinati alla realizzazione, tra gli altri, di un massimo di 2.500 nuovi siti.
Una volta conclusi tutti gli accordi di acquisizione e realizzazione in corso, Cellnex passerà a gestire più di 130.000 torri e siti di telecomunicazioni in 12 paesi europei.
Aggiornamento delle prospettive del 2021
A seguito delle acquisizioni effettuate dalla società e della sua progressiva integrazione nel Gruppo –al- cune delle quali, prima del previsto– Cellnex ha aggiornato le previsioni dei vari indicatori chiave (ricavi, ebitda rettificato e flusso di cassa libero e ricorrente ) dell’esercizio 2021:
- Ricavi stimati: tra 2,535 e 2,555 miliardi di euro (vs. stima precedente 2,405-2,445 miliardi).
- Ebitda Rettificato: stimato: tra 1,910 e 1,930 miliardi di euro (vs. 1,815-1,855 miliardi).
- Crescita del RLFCF 60% circa fino a 955-965 milioni di euro (vs. 905-925 milioni).
Cellnex Telecom
Cellnex Telecom è il principale operatore europeo di infrastrutture di telecomunicazioni wireless, con un portafoglio di c.130.000 siti, 93.000 circa già operativi e i restanti in processo di chiusura o attuazione previsti sino al 2030. Cellnex svolge le sue attività in Spagna, Italia, Paesi Bassi, Francia, Svizzera, Regno Unito, Irlanda, Portogallo, Austria, Danimarca, Svezia e Polonia.
Le attività di Cellnex sono strutturate in quattro grandi aree: servizi per infrastrutture di telecomunicazioni, reti di diffusione audiovisiva, servizi di reti di sicurezza ed emergenza, e soluzioni per la gestione intelligente di infrastrutture e servi urbani (Smart cities e “Internet delle Cose” (IoT)).
La società è quotata sul mercato continuo della Borsa spagnola e forma parte degli indici selettivi IBEX35 eEuroStoxx 600. Forma, inoltre, parte degli indici di sostenibilità CDP (Carbon Disclosure Project), Sustainalytics, FTSE4GOOD, MSCI e Standard Ethics.
Tra gli azionisti di riferimento di Cellnex vi sono, GIC, Edizione, Canada Pension Plan, CriteriaCaixa, Wellington Management Group, Capital Group, Blackrock, Fidelity e Norges Bank.
Per maggiori informazioni: https://www.cellnextelecom.com/
Allegato 1. Conto Economico e Stato Patrimoniale (IFRS16)
*Revenues: Corresponds to Operating Income excluding Advances to customers. Please see note 18 a) in our Interim Consolidated Financial Statements ended 30 June 2021.
**Adjusted EBITDA: relates to the “Operating profit” before “Depreciation and amortisation charge” (after adoption of IFRS 16) and after adding back (i) certain non-recurring items (such as Covid donations, redundancy provision, extra compensation and benefit costs, and costs and taxes related to acquisitions) or (ii) certain non-cash items (such as advances to customers, and LTIP remuneration payable in shares).
€ Mn H1 2020
Telecom Infrastructure Services 553 900
Broadcasting Infrastructure 117 109
Other Network Services 52 52
Revenues* 723 1.061
Operating Expenses -196 -257
EBITDA** 527 804
Non-Recurring Expenses -34 -49
Depreciation & Amortization -423 -678
Operating Profit 70 77
Net Financial Profit -135 -254
Income Tax 15 96
Attributable to Non-Controlling Interests 7 14
Net Profit -43 -67
H1 2021
€ Mn FY 2020 H1 2021
Goodwill 2.676 4.213
Fixed assets 13.563 19.782
Right-of-use-assets 2.134 2.904
Financial Investments & Other Fin. Assets 538 651
Non-Current Assets 18.910 27.550
Inventories 2 5
Trade and Other Receivables 505 681
Cash and Cash Equivalentes 4.652 9.063
Current Assets 5.159 9.750
Total Assets 24.070 37.300
Shareholders' Equity 8.933 16.197
Borrowings 9.314 12.989
Lease liabilities 1.479 2.050
Provisions and Other Liabilities 3.273 4.543
Non-Current Liabilities 14.066 19.582
Current Liabilities 1.071 1.521
Total Equity and Liabilities 24.070 37.300
Net debt 6.500 6.566
Allegato 2. Fatti significati dei primi mesi del 2021
Gennaio
• Il 4 gennaio, Franco Bernabé si dimette da consigliere dominicale e Presidente del Consiglio di Ammini- strazione per motivi personali.
• Il 11 gennaio, Cellnex chiude l’acquisizione degli attivi di CK Hutchison in Austria, Irlanda e Danimarca formalizzata alla fine di dicembre.
• Il 21 gennaio, Cellnex annuncia un accordo con Deutsche Telekom per l’integrazione dei 3.150 siti di T- Mobile Infra BV’s nei Paesi Bassi e per il lancio di un fondo d’investimento in infrastrutture digitali di gestione indipendente.
• Il 22 gennaio, il Consiglio di Cellnex nomina Bertrand Kan Presidente non esecutivo di Cellnex.
• Il 26 gennaio, la Società chiude l’acquisto degli attivi di CK Hutchison in Svezia.
• Il 29 gennaio, Deutsche Telekom rinnova per il quarto anno consecutivo la qualificazione di Cellnex come “Zero Outage Supplier” in Spagna.
Febbraio
• Il 3 febbraio, la Società annuncia un accordo con SFR per l’acquisizione di 10.500 siti circa in Francia e il lancio di un aumento di capitale soggetto al rinnovo della delega nel Consiglio dell’Assemblea Generale Ordinaria, della facoltà di aumentare il capitale.
• Il 9 febbraio, Cellnex conclude la collocazione di una emissione di obbligazioni in tre tranche per un im- porto totale di 2,5 miliardi di euro.
• Il 26 febbraio, Cellnex annuncia un accordo con Cyfrowy Polsat per l’acquisizione del 99,99% della sua filiale di infrastrutture delle telecomunicazioni, Polkomtel Infrastruktura.
Marzo
• Il 3 marzo, Cellnex, Nokia e Quobis concludono con successo il progetto 5G Lean con l’obiettivo di por- tare la connettività nell’ambito rurale mediante infrastrutture neutre, condivise e sostenibili.
• Il 10 marzo, Cellnex conclude la collocazione di una emissione di obbligazioni per un importo di 150 milioni di franchi svizzeri.
• Il 16 marzo, Network Rail aggiudica a Cellnex il contratto per dotare di connettività la linea ferroviaria Londra-Brighton.
• Il 29 marzo, Cellnex celebra l’Assemblea degli Azionisti che approva di delegare all’Assemblea la facoltà di aumentare il capitale sociale come passo previo e obbligatorio per il lancio dell’aumento di capitale annunciato a febbraio.
• 30 marzo, Cellnex lancia un aumento di capitale di 7 miliardi di euro per finanziare la sua crescita.
• 31 de marzo, Cellnex chiude l’acquisto della rete di 7000 siti circa di Play en Polonia.
Aprile
• Il 21 aprile, Cellnex annuncia la chiusura dell’aumento di capitale di 7 miliardi di euro.
• 30 aprile, il gestore ferroviario olandese ProRail aggiudica a Cellnex la gestione e espansione delle sue infrastrutture di telecomunicazioni.
Maggio
• 10 maggio, Il Consiglio di Amministrazione delibera la distribuzione di un dividendo a carico della riserva sovrapprezzo azioni –con data di pagamento 17 giugno- per l’importo di 11,8 milioni di euro (0,01740 euro per azione).
• 25 maggio, Cellnex conclude la collocazione di una emissione di obbligazioni per un importo di 1.000 milioni di euro.
• 28 maggio, Cellnex ottiene una qualificazione di 15,5 nel ‘ESG Risk Rating’di Sustainalytics, entrando nel TOP 5 del settore e consolidandosi nella categoria di “rischio basso” in materia di ESG.
Giugno
• 2 giugno, Dopo aver ricevuto l’autorizzazione da parte delle autorità garanti della concorrenza, Cellnex e Deutsche Telekom chiudono la fusione della loro attività di torri di telecomunicazioni nei Paesi Bassi.
• 9 giugno, Cellnex riceve l’autorizzazione da parte dell’autorità polacca garante della concorrenza (UOKiK) per l’acquisto di Polkomtel Infrastruktura.
• 17 giugno, Cellnex riceve l’autorizzazione dell’autorità italiana garante della concorrenza per l’acquisto degli attivi di CK Hutchison.
• 24 giugno, l’iniziativa Science Based Targets (SBTi) approva gli obiettivi di riduzione delle emissioni di Cellnex.
• 28 giugno, Cellnex presenta nel MWC21 il potenziale socioeconomico del 5G.
• 29 giugno, Cellnex conclude la collocazione di una emissione di obbligazioni per un importo di 600 mi- lioni di dollari -la prima nel mercato degli Stati Uniti- a lungo termine (20 anni).
•
Luglio
• 1° luglio, Cellnex chiude l’acquisto degli attivi di CK Hutchison in Italia.
• 9 luglio, Cellnex chiude l’acquisto di Polkomtel Infrastruktura.
• 12 luglio, Cellnex crea la Fondazione Cellnex per ridurre il divario digitale, sociale e territoriale grazie alla connettività.
• 14 luglio, La Fondazione Cellnex lancia il suo primo programma di accelerazione per startups con impatto sociale.
Direzione affair pubblici e societari Communicazione societaria
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communication@cellnextelecom.com Tel. +34 935 021 329
cellnextelecom.com/stampa
ANEXO
Indicadores financieros no-NIIF y medidas alternativas
de rendimiento Non-IFRS and alternative performance measures
Además de la información financiera preparada con- forme a las Normas Internacionales de Información Fi- nanciera (“NIIF”) y derivada de nuestros estados financie- ros, esta presentación incluye ciertas medidas alternati- vas del rendimiento (“MAR”), según se definen en las Di- rectrices sobre las medidas alternativas del rendimiento publicadas por la Autoridad Europea de Valores y Merca- dos (ESMA) el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es), así como ciertos indicadores fi- nancieros no-NIIF. Las medidas financieras contenidas en este documento que se consideran MAR e indicadores fi- nancieros no-NIIF se han elaborado a partir de la infor- mación financiera de Grupo Cellnex, pero no están defi- nidas ni detalladas en el marco de información financiera aplicable y no han sido auditadas ni revisadas por nues- tros auditores.
This report contains, in addition to the financial infor- mation prepared in accordance with International Finan- cial Reporting Standards (“IFRS”) and derived from our fi- nancial statements, alternative performance measures (“APMs”) as defined in the Guidelines on Alternative Per- formance Measures issued by the European Securities and Markets Authority (ESMA) on 5 October 2015 (ESMA/2015/1415en) and other non-IFRS measures (“Non-IFRS Measures”). These financial measures that qualify as APMs and non-IFRS measures have been cal- culated with information from Cellnex Group; however those financial measures are not defined or detailed in the applicable financial reporting framework nor have been audited or reviewed by our auditors.
Utilizamos estas MAR e indicadores financieros no-NIIF para planificar, supervisar y evaluar nuestro desempeño.
Consideramos que estas MAR e indicadores financieros no-NIIF son útiles para facilitar al equipo gestor y a los in- versores la comparación del rendimiento financiero pa- sado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo. No obstante, estas MAR e indicadores financie- ros no-NIIF tienen la consideración de información com- plementaria y no pretenden sustituir las medidas NIIF.
Además, otras compañías, incluidas algunas de nuestro sector, pueden calcular tales medidas de forma dife- rente, lo que reduce su utilidad con fines comparativos.
We use these APMs and non-IFRS measures when plan- ning, monitoring and evaluating our performance. We consider these APMs and non-IFRS measures to be useful metrics for our management and investors to compare financial measure of historical or future financial perfor- mance, financial position, or cash flows. Nonetheless, these APMs and non-IFRS measures should be consid- ered supplemental information to, and are not meant to substitute IFRS measures. Furthermore, companies in our industry and others may calculate or use APMs and non-IFRS measures differently, thus making them less useful for comparison purposes.
Para obtener mayor información sobre las MAR y los in- dicadores financieros no-NIIF utilizados, incluida su defi- nición o una conciliación entre los indicadores de gestión aplicables y la información financiera presentada en los estados financieros consolidados preparados según las NIIF, se debe consultar la sección sobre Medidas Alterna- tivas de Rendimiento (páginas 60 et seq.) del Informe Anual Integrado del ejercicio social finalizado a 31 de di- ciembre de 2020 de Cellnex Telecom, S.A., publicado el 26 de febrero de 2021. El documento está disponible en la página web de Cellnex (www.cellnextelecom.com).
For further details on APMs and Non-IFRS Measures, in- cluding its definition or a reconciliation between any ap- plicable management indicators and the financial data presented in the consolidated financial statements pre- pared under IFRS, please see the section on “Alternative performance measures” (page 58 et seq.) of the Inte- grated annual report for the fiscal year ended in 31 De- cember 2020 of Cellnex Telecom, S.A., published on 26 February 2021. The document is available on Cellnex website (www.cellnextelecom.com).
