REPORT BANCHE FY ª EDIZIONE, FEBBRAIO 2022

REPORT BANCHE

FY 2021

41ª EDIZIONE, FEBBRAIO 2022

NOTA METODOLOGICA

ANALISI DELLA PERFORMANCE DELLE PRINCIPALI BANCHE ITALIANE NEL 2021

AUTORI E CONTATTI 3

4

9

INDICE

REPORT BANCHE FY 2021 3

Il presente report nasce con la finalità di presentare i risultati economico-patrimoniali delle principali banche italiane (Unicredit, Intesa Sanpaolo, Banco BPM, MPS e BPER)

Per la predisposizione del presente lavoro sono stati utilizzati:

— FY21 e FY20: al fine di garantire omogeneità e comparabilità delle performance, per ciascuna banca sono stati utilizzati i valori dichiarati all’interno di:

— Comunicati stampa riguardanti i risultati del quarto

trimestre 2021

— Presentazione agli analisti dei risultati del quarto

trimestre 2021

— FY19 e FY20: sono stati utilizzati i valori dichiarati dalle singole banche all'interno dei bilanci societari del FY20, eventualmente integrati con analisi interne

Il set di dati sopra esposto è stato scelto come migliore al fine di dare coerenza di perimetro all'interno della stessa banca ed evi- denziare i trend indicativi del sistema bancario

Per eventuali approfondimenti e benchmark tra le banche, con riferimento a singole poste di bilancio, potrebbe essere necessario proformare o normalizzare i dati

Vi preghiamo di far riferimento all'indirizzo banking@valuepartners.

com per approfondimenti puntuali

•

•

•

•

•

NOTA METODOLOGICA

ANALISI DELLA PERFORMANCE

DELLE PRINCIPALI BANCHE ITALIANE NEL 2021

Come da attese e sulla falsariga dei trimestri precedenti, i risultati complessivi del 2021 delle 5 principali banche evidenziano una buona performance con l’utile netto che si attesta a circa 7,1 Mld€

(14,4% dei proventi). Il dato, seppur fortemente positivo rispetto al FY2020, è ancora inferiore al livello raggiunto pre-pandemia (i.e.

7,6 Mld€ con una share su proventi maggiore, +2 p.p vs 2021).

L’ottimo risultato in termini di reddititività è principalmente impu- tabile all’andamento delle commissioni nette (+2,5 Mld€ vs 2020) e alla riduzione del portafoglio non-performing (e.g. minori rettifiche su crediti pari a +5,8 Mld€ vs 2020) che più che compensano la crescita delle spese sul personale (+0,8 Mld€ vs 2020) e l’anda- mento della gestione caratteristica ancora in sofferenza (-0,5 Mdl€

vs 2020) — Exhibit 2 e 5.

Per quanto concerne la qualità del credito, la forte riduzione dei crediti deteriorati (-22,3% vs 2020) il cui peso sui crediti lordi totali è circa la metà rispetto il 2019 (3,79% vs 7,23%) ha comportato il robusto alleggerimento del costo del rischio pari a 55 bp, un livello migliorativo rispetto la situazione pre-pandemia dove tale indica- tore era pari a 66 bp — Exhibit 2 e 4;

Sull’andamento patrimoniale, invece, calano leggermente gli impie- ghi sulle fonti stabili di raccolta (funding gap pari al 25,3%, +3,2pp vs 2020) nonostante una crescita complessiva delle masse inter- mediate (+2,5% vs 2020) trainata dalla raccolta indiretta (+11,9% vs 2020) — Exhibit 3;

Infine, il livello di patrimonializzazione del sistema, è stabile in un intorno del 15% e superiore al livello pre-pandemia (CET1 fully phased pari al 14,6% in lieve flessione rispetto al 2020, -0,2pp) — Exhibit 1 e 3.

•

•

•

•

REPORT BANCHE FY 2021 5

TOTALE SISTEMA (INCL.

BPER)

TOTALE SISTEMA

(ESCL.

BPER) EFFICACIA

BUSINESS BANCARIO

MARGINE DI INTERESSE

FY / FY %

-4,0% -4,6% +3,0% -5,4% +21,5% -2,3% -3,7%

COMMISSIONI FY / FY %

+12,1% +9,3% +14,9% +3,8% +53,1% +12,8% +10,3%

PROVENTI / RWA

FY / FY BP

+32 +48 +77 +34 -9 +42,2 +42,0

EVOLUZIONE GRANDEZZE PATRIMONIALI

IMPIEGHI A CLIENTELA

FY / FY %

-2,9% +0,5% +0,0% -3,9% +49,3% +1,1% -1,2%

RACCOLTA DIRETTA

FY / FY %

-0,8% +5,5% +2,5% -12,9% +60,6% +3,7% +1,0%

RACCOLTA INDIRETTA

FY / FY %

+12,3% +9,3% +8,2% +2,3% +36,2% +11,9% +9,5%

EFFICIENZA OPERATIVA

SPESE PER IL PERSONALE

FY / FY %

+0,9% +1,0% +5,5% +0,9% +59,1% +4,7% +1,4%

ALTRE SPESE AMMINISTRATIVE

FY / FY %

-0,8% -5,8% +1,2% -11,6% +36,1% -1,0% -3,5%

COST / INCOME %

54,6% 52,5% 55,8% 70,7% 73,4% 56,1% 54,8%

QUALITÀ PORTAFOGLIO CREDITI

COSTO DEL RISCHIO DI CREDITO*

BP

37 60 81 31 116 55 50

CREDITI DETERIORATI / CREDITI LORDI

%

3,6% 3,2% 5,6% 4,5% 4,9% 3,8% 3,7%

COPERTURE MEDIE CREDITI DETERIORATI

% SU IMPIEGHI LORDI

54,0% 53,6% 48,9% 47,9% 60,4% 53,2% 52,5%

CAPITALE CET1

FULLY PHASED

% SU RWA

15,0% 15,2% 13,4% 11,0% 13,5% 14,6% 14,7%

EXHIBIT 1

PRINCIPALI INDICATORI DI PERFORMANCE

* Calcolato dividendo le rettifiche nette su crediti alla clientela annualizzate per i crediti netti alla clientela medi del periodo, pertanto possono differire dai valori esposti ufficialmente dalle Banche.

Fonti: presentazioni risultati FY 2021, report analisti, rassegna stampa, analisi Value Partners.

Nota 1: i valori esposti sono calcolati sulla base dei dati comunicati durante le presentazioni dei risultati del FY21.

Nota 2: dati ISP comprensivi dei dati UBI Banca.

Nota 3: dati BPER esclusi dalla scala cromatica in quanto non confrontabili con dati FY20 a causa della variazione di perimetro (acquisizione filiali UBI Banca).

EXHIBIT 2

DETTAGLIO ANDAMENTO CONTO ECONOMICO (Mln¤, %)

PROVENTI OPERATIVI

COSTI OPERATIVI

UTILE NETTO ∆ FY21-FY20

UTILE % 16,4%

7.699

FY19

-2,0%

-937 FY20

14,4%

7.128

FYM21

n.s. -

-

- Margine

d’interesse Commissioni

nette Altro (1)

Personale ASA Altri costi

∆ FY21-FY20

∆ FY21-FY20 PROVENTI /

RWA

COST / INCOME

26.928 20.067 20.324 FY19

FY19

FY20

FY20

FY21

FY21 5,6%

55,2%

5,7%

57,4%

6,2%

56,1%

+5,3%

+2,8%

+9,5%

+1,6%

+12,8%

-1,0%

-2,3%

+4,7%

RETTIFICHE NETTE SU CREDITI

ALTRO (3)

∆ FY21-FY20

COSTO RISCHIO CREDITO (2) (BP)

7.277

6.024

12.133

8.860

6.376

8.289 FY19

FY19

FY20

FY20

FY21

FY21

66 104 55

-47,4%

-6,5%

Nota: il totale può differire dalla somma delle parti per arrotondamenti.

(1) Dividendi e altri proventi su partecipazioni, ricavi netti da negoziazione, saldo altri proventi e oneri.

(2) Calcolato dividendo le rettifiche nette su crediti alla clientela annualizzate per i crediti netti alla clientela medi del periodo, pertanto possono differire dai valori esposti ufficialmente dalle Banche.

(3) Imposte sul reddito, utile (perdita) di pertinenza di terzi, accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri, utile (perdita) delle attività in dismissione o cessate, oneri di

integrazione e incentivazione all’esodo, effetti economici dell’allocazione dei costi di acquisizione, rettifiche di valore dell’avviamento

e delle altre attività intangibili, altro.

=

∆ FY21-FY20

9% 9%

9%

29%

62% 62% 63%

29% 28%

46.915 47.135 49.619

39%

15% 13%

40%

47%

13%

43%

44%

46%

REPORT BANCHE FY 2021 7

EXHIBIT 3

ANDAMENTO PATRIMONIALE (Mln¤, %)

EXHIBIT 4

STOCK CREDITI DETERIORATI LORDI E COPERTURE Crediti deteriorati lordi verso clientela (Mln¤, %)

MASSE INTERMEDIATE ∆ FY21-FY20 ADEGUATEZZA PATRIMONIALE ∆ FY21-FY20

∆ FY21-FY20

Fonti: presentazioni risultati FY 2021, report analisti, rassegna stampa, analisi Value Partners.

Nota: il totale può differire dalla somma delle parti per arrotondamenti.

* % sul totale dei crediti lordi

Impieghi netti Raccolta diretta IMPIEGHI

SU RACCOLTA

DIRETTA RWA

CET1Fully loaded

CET1 (%) Fully loaded

RACCOLTA INDIRETTA

2.463 2.573 2.638

FY19 FY20 FY21 FY19 FY20 9M21

0,83 894

1.287

0,82 822

1.323

0,80 816

1.481

+2,5% -3,0%

-22,3%

+1,1%

-16 bps

-27,9%

+3,7%

-1,9%

+11,9%

11,9%

1.467 1.349

1.171 1.114

123,3

91.543

121,7 118,0

14,6%

14,8%

13,8%

FY19 FY20 FY21

59.099

45.916 Sofferenze Inadempienze probabili

Esposizioni scadute/

sconfinanti deteriorate

CREDITI DETERIORATI / TOT CREDITI LORDI 7,2% 4,9% 3,8%

DI CUI SOFFERENZE* 3,9% 2,0% 1,4%

DI CUI INADEMPIENZE PROBABILI* 3,2% 2,7% 2,2%

DI CUI ESPOSIZIONI SCADUTE/ SCONFINANTI DETERIORATE* 0,2% 0,1% 0,2%

CREDITI IN BONIS / TOT CREDITI LORDI 92,8% 95,1% 96,2%

-19,9%

1.415 1.158

24.366

1.667 33.066 2.263

40.396 48.884

1.865 26.487 17.564

EXHIBIT 5

BRIDGE UTILE FY21 VS. FY20 (Mln¤, %)

IMPATTO MACRO-VOCI DI RICAVO E COSTO SU UTILI/PERDITE (Mln¤)

DELTA MARGINE INTERESSE DELTA SPESE PERSONALE

DELTA COMMISSIONI NETTE DELTA ASA

DELTA ALTRI PROVENTI DELTA ALTRI COSTI DELTA RETTIFICHE SU CREDITI DELTA ALTRO

UTILE FY20 UTILE FY21

-2,3% +12,8% +9,5% +4,7% -1,0% +1,6% -47,4% -6,5% n.s.

∆ FY21-FY20 -937

7.128

-502

572 5.757

-41 82

BANCA UTILE

FY20 DELTA MARGINE INTERESSE

DELTA COMMISSIONI NETTE

DELTA ALTRI PROVENTI

DELTA SPESE PERSONALE

DELTA

ASA DELTA ALTRI COSTI

DELTA RETTIFICHE SU CREDITI

DELTA

ALTRO UTILE

FY21 DELTA UTILE %

-2.785 -381 724 479 -54 26 29 3.362 139 1.540 N.S.

3.277 -378 815 -51 -68 179 8 1.727 -1.324 4.185 +28%

21 59 247 52 -87 -7 8 450 -175 569 +2625%

-1.687 -69 54 53 -13 65 26 523 1.357 310 N.S.

237 266 569 44 -568 -180 -113 -304 574 525 N.S.

TOTALE -937 -502 2.409 577 -789 82 -41 5.757 572 7.128 N.S.

577 2.409

8.065

-789

REPORT BANCHE FY 2021 9

AUTORI

MARCO DE BELLIS

Executive Vice President

Report Banche FY 2021

Pubblicato da Value Partners Spa Piazza San Marco, 1 20121 Milano Febbraio 2022

Per maggiori informazioni sui contenuti di questo documento contattare:

marco.debellis@valuepartners.com marco.abbondi@valuepartners.com

valuepartners.com

Le informazioni contenute in questo documento sono di proprietà di Value Partners Spa e del destinatario del documento.

Tali informazioni sono strettamente legate ai commenti orali che le hanno accompagnate, e possono essere utilizzate solo dalle persone che hanno assistito alla presentazione.

Copiare, pubblicare o distribuire il materiale contenuto in questo documento è proibito e può essere illegale.

Copyright

© Value Partners Spa All rights reserved

MARCO ABBONDI

Senior Engagement Manager