CAPITOLO 2 CAPITOLO 1 I. INTRODUZIONE INDICE

INDICE

INTRODUZIONE

I. CAPITOLO 1

1.1 Misurazione e gestione del rischio 3

1.2 Value at Risk (VaR) 7

1.3 Metodologia analitiche 12 1.3.1 Esempio applicativo 14 1.4 La simulazione storica 15 1.4.1 Esempio applicativo 16 1.5 Metodo Monte-Carlo 17 1.5.1 Esempio applicativo 18

1.6 Expected Shortfall (ES) 19

1.6.1 Esempio applicativo 22

1.7 Confronto tra Value at Risk e Expected Shortfall 23

II.

CAPITOLO 2

2.1 Introduzione all’analisi 25

2.2 Il modello GARCH 27

2.3 Introduzione ai dati utilizzati 29

2.4 Modello utilizzato per il calcolo del VaR 33

2.5 Risultati empirici 36

2.6 Settore dei consumi 37

2.6.1 Sotto-settori riferiti al settore dei consumi 41

2.7 Settore dei servizi finanziari 41

2.7.1 Sotto-settori riferiti al settore dei servizi finanziari 44

2.8.1 Sotto-settori riferiti al settore dell’energia e del petrolio 45 2.9 Settore della tecnologia e delle telecomunicazioni 46 2.9.1 Sotto-settori riferiti al settore della tecnologia 47

e delle telecomunicazioni

2.10 Settore delle industrie e delle costruzioni 47 2.10.1 Sotto-settori riferiti al settore delle industrie 49

e delle costruzioni

2.11 Conclusioni 50

III.

CAPITOLO 3

3.1 FTSE MIB 51

3.2 Dati utilizzati 55

3.3 Calcolo del VaR e dell’ES 57

3.4 Analisi dei settori 61

3.4.1 Settore dei consumi 61

- Campari 63

- Mediaset 64

3.4.2 Settore dei servizi finanziari 67

- Assicurazioni Generali 68

- Banca Monte dei Paschi di Siena 71

3.4.3 Settore energetico 75

- Terna 76

- Enel 78

3.4.4 Settore della tecnologia e delle telecomunicazioni 80

- Prysmian 81

3.4.5 Settore industriale e delle costruzioni 83

- FIAT 85

- Iter acquisizione Gruppo Chrysler 85

- Andamento FIAT Chrysler 87

3.5 Confronto Gaussiane 95

3.6 Conclusioni dell’analisi empirica 97

CONCLUSIONI

RINGRAZIAMENTI