Asset allocation strategica

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Giugno 2022

Materiale promozionale

Asset allocation strategica

Un’inflazione elevata e persistente ha provocato un crollo delle valutazioni sui mercati azionari. Gli investitori temono ulteriori incrementi dei tassi d’interesse, il che rende sempre meno probabile un “soft landing” economico, cioè un inasprimento della politica monetaria senza causare una recessione. In Europa anche l’elevata dipendenza energetica dalla Russia ha offuscato le prospettive di crescita, visto che Mosca sta fornendo meno gas di quanto concordato. I rendimenti sui titoli di Stato con buon rating creditizio hanno evidenziato una certa volatilità e si sono mossi di nuovo al rialzo. Il dollaro US ha continuato a rafforzarsi in virtù dell’ampliamento degli spread di rendimento e della persistente avversione al rischio nella zona euro. Il quadro di aumento generalizzato dei tassi d’interesse ha pesato sul prezzo dell’oro. Quello del petrolio invece è leggermente calato durante il mese. Il posizionamento del portafoglio risulta allineato alle aspettative a lungo termine del mercato. Le oscillazioni negative di giugno hanno fatto aumentare i prezzi degli strumenti di copertura.

Factsheet del comparto

Fonte: Market View Deutsche Bank AG, al 30/06/2022.

DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Posizionamento del portafoglio Panoramica di mercato

DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Dopo l’annuncio della BCE di voler aumentare i tassi d’interesse al vertice di luglio, i rendimenti delle obbligazioni governative emesse

dagli Stati meridionali della zona euro sono aumentati in modo particolarmente brusco per tornare a calare solo quando la BCE ha

comunicato contromisure ad hoc. Al contempo, gli indici dei responsabili degli acquisti di giugno hanno suggerito un rallentamento

economico nella zona euro. Gli indicatori del sentiment sono peggiorati anche negli USA. I timori di una recessione sono aumentati

quando i dati sull’inflazione sono tornati inaspettatamente a salire a maggio, facendo svanire le precedenti speranze di aver raggiunto il

picco massimo ad aprile. Un’inflazione elevata e persistente e l’aumento delle aspettative inflazionistiche hanno spinto la Fed a

intervenire sui tassi di riferimento con +75 pb. In Cina invece sono emersi i primi segnali di ripresa dopo l’allentamento delle misure anti-

Covid. I risultati industriali erano già migliorati e ora anche gli investimenti sono ripartiti a un ritmo più serrato del previsto.

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30/06/2022

Liquidità* 0,8%

Obbligazioni governative 40,6%

Obbligazioni societarie 29,0%

Altre Giaponne 0,5%

Altre obbligazioni 0,9%

Altre totale 71,0%

Azioni Europa 7,9%

Azioni USA 12,0%

Azioni Asia-Pacifico 3,8%

Azioni Giaponne 1,8%

Altre azioni 1,0%

Altre totale 26,5%

Materie prime 0,0%

Copertura 1,7%

Data di avvio Numero di titoli*

MSCI ESG Rating SFDR classificazione Dati aggiornati al: 30/06/2022

Fonte: DWS Investment GmbH Si rimanda al glossario per maggiori informazioni e per la spiegazione dei termini.

*Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio).

DATI SUL COMPARTO

Nome del fondo

Società di gestione DWS Investment GmbH & DWS International GmbH Codice ISIN LU2330519427

Depositario State Street Bank International GmbH, Lux. Codice WKN DWS3B4

Consulente per gli investimenti Deutsche Bank AG Frankfurt Comm. di sottoscrizione (max.) 3,00%

Patrimonio del comparto 60.185.713,72 All in Fee 1,30%

Valuta del Comparto USD Spese correnti/TER¹ 1,50%

Data di lancio del comparto 28/06/2021 Accumulazione/Distribuzione Distribuzione

Chiusura esercizio 31/12/2022 Profilo d’investimento Rendimento

A ASSET ALLOCATION AL:

DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD LBD Articolo 6

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

1)L’importo relativo alle spese correnti/TER (total expense ratio) si basa sulle spese dell’ultimo esercizio concluso. Questa cifra può variare da un esercizio all’altro.Le spese correnti escludono le commissioni di performance e i costi di transazione. Le informazioni relative alle spese correnti rappresentano una stima fino alla conclusione del primo esercizio del comparto e alla pubblicazione della rispettiva relazione annuale.

Informativa importante: Deutsche Bank S.p.A., in qualità di Soggetto incaricato del collocamento, può comunicare agli investitori interessati costi e spese diversi e talvolta superiori a quelli descritti nel presente documento. Ciò è ascrivibile ai nuovi requisiti normativi per il calcolo e la comunicazione dei costi da parte di tali Soggetti incaricati del pagamento, in particolare a seguitodell’implementazione della Direttiva 2014/65/UE (Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari - “Direttiva MiFID2”) dal 3 gennaio 2018.

28/06/2021 4.626 DATI SUL COMPARTO

L'asset allocation si riferisce alla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un'indicazione di quelle future.

*La quota di liquidità è composta dalla liquidità del comparto e dalla liquidità dei fondi target

Nota importante: i comparti non perseguono una politica di investimento basata su criteri ESG. In tale analisi viene presa in considerazione la media, pertanto i singoli investimenti del comparto potrebbero non avere alcun rating ESG o avere un rating ESG inferiore a quello indicato dalla media a livello di comparto stesso. Ulteriori informazioni su MSCI Fund ESG Rating sono disponibili alla fine di questo documento.

0,8%

40,6%

29,0%

0,5%

0,9%

7,9%

12,0%

3,8%

1,8%

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MSCI

ESG RATINGS

CCC B BB BBB A AA AAA

Classi di

azioni Valuta ISIN WKN Proventi Comm. d' ingresso

massima

Valore

quota All in Fee Spese correnti / TER

più le commissioni di perf ormance

Investimento minimo

USD LBD USD LU2330519427 DWS3B4 Distribuzione 3,00% 90,18 1,30% 1,50% -- --

USD LBD10 USD LU2330519344 DWS3B5 Distribuzione 1,00% 9.084,27 0,45% 0,65% -- 10.000.000

CLASSI DI AZIONI

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Al: 30/06/2022

-- --

06/21 - 06/21 0,00%

06/21 - 06/22 -12,33%

5 anni --

5 anni p.a. --

1 mese -4,90%

3 mesi (trimestrale) -7,11%

Anno solare -12,04%

Dall'avvio -12,35%

Dall'avvio p.a. -12,28%

Dati aggiornati al: 30/06/2022

Fonte: DWS Investment GmbH I risultati passati non costituiscono una garanzia affidabile per le performance future.

* La presentazione delle performance avviene decorso un periodo di almeno un anno dal lancio del Comparto/della classe di azioni (conformemente al Regolamento UE n. 583/2010).

RENDIMENTO DALL'AVVIO

Remove:TextBoxPerformance1

Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Juni 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

* PANORAMICA RENDIMENTI

0,0%

20,0%

40,0%

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#N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

SIA (USD) Conservative Plus

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RIPARTIZIONE DEI RENDIMENTI PER 1 ANNO

OveriewShareClassPerformance

* Altro include costi e oneri.

Juni 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

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2,0%

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% del portafoglio

Rendimento del prezzo Rendimento del reddito FX Altro* Rendimento totale

1 mese 3 mesi Anno

solare Dall'avvio Dall'avvio

p.a. 5 anni 5 anni p.a. 06/21 - 06/22

06/21 -

06/21 -- -- --

USD LBD(USD) -4,90% -7,11% -12,04% -12,35% -12,28% -- -- -12,33% 0,00% -- -- --

USD LBD10(USD) -4,84% -6,92% -11,67% -11,59% -11,53% -- -- -11,58% 0,00% -- -- --

USD PFBD(USD) -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- --

USD SBD(USD) -4,85% -6,96% -11,76% -11,77% -11,71% -- -- -11,76% 0,00% -- -- --

USD WAMBD(USD) -4,82% -6,87% -11,58% -11,42% -11,36% -- -- -11,40% 0,00% -- -- --

RENDIMENTI CUMULATI (%)

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PANORAMICA RISCHIO/RENDIMENTO*

* L’indicatore del rischio è la deviazione standard annualizzata.

Dati aggiornati al: 30/06/2022 Fonte: DWS Investment GmbH

Sharpe Ratio** Massimo drawdown*

(dal lancio) Volatilità annualizzata**

-2,14 -13,37% 5,76%

* Per massimo drawdown si intende la perdita massima espressa in percentuale rispetto al picco massimo dal lancio del comparto.

** La presentazione dei dati sul rischio, Sharpe ratio e volatilità, avviene dopo un periodo di almeno un anno dal lancio del Comparto/classe di azioni.

TIPOLOGIE DI RISCHIO

* Rischio totale – Rischio di subire la perdita massima possibile in 10 giorni di negoziazione (livello di confidenza del 99% della distribuzione normale). Calcolo basato sui rendimenti giornalieri storici.

Tipologie di rischio Dettagli

Rischio azionario basato sul rendimento dei titoli

Rischio di cambio FX spot, FX base

Rischio legato ai tassi Tassi d’interesse USD, tassi d’interesse DEM, spread sovrani EUR Rischio legato agli spread Spread sulle obbligazioni societarie, spread dei mercati emergenti Rischio di diversificazione VaR totale meno la somma del VaR singolo

PANORAMICA DEGLI INDICATORI DEL RISCHIO

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Rischi: Il comparto investe una quota sostanziale del suo portafoglio in altri fondi. Quando si investe in altri fondi, bisogna tenere conto che molti fondi target possono perseguire strategie d’investimento reciprocamente identiche o contrarie. Ciò può provocare un effetto cumulativo dei rischi esistenti, che potrebbe a sua volta annullare le opportunità d’investimento. Il comparto conclude operazioni in derivati di ampia portata con vari partner contrattuali. Un derivato è uno strumento finanziario il cui valore dipende dall’andamento di uno o più sottostanti. A causa della sua struttura (ad es. dell’effetto di leva finanziaria), il derivato può esercitare un impatto più forte sul comparto rispetto all’acquisto diretto dello strumento sottostante. Il comparto investe in azioni. Le azioni sono soggette a forti oscillazioni dei prezzi, che possono anche causare gravi svalutazioni. Il comparto investe nei mercati emergenti. Investire in attività dei mercati emergenti comporta generalmente un rischio maggiore (compresi potenzialmente notevoli rischi legali, economici e politici), rispetto agli investimenti in attività di mercati consolidati. Il comparto investe in obbligazioni il cui valore dipende dalla capacità dell’emittente di effettuare i relativi pagamenti. Il peggioramento della qualità creditizia (capacità e volontà di effettuare il rimborso) può compromettere il valore dell’obbligazione. Il comparto può investire anche in attività non denominate in euro. Ciò può causare una svalutazione dell’investimento, in caso di aumento del tasso di cambio dell’euro rispetto a tali valute. Il comparto non offre una garanzia sul capitale e l’investimento avviene a proprio rischio. Il valore dell’investimento può aumentare, così come diminuire e il prezzo azionario del comparto può scendere in qualunque momento sotto il prezzo di acquisto.

-14,00%

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0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0%

Rendimento annualizzata

Volatilità annualizzata

Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Rischio azionario 0,69%

Rischio di cambio 0,29%

Rischio legato agli spread 1,05%

Rischio legato ai tassi 1,44%

Rischio di diversificazione -1,17%

Rischio totale* 2,30%

-2,0%

-1,0%

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3,0%

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RIPARTIZIONE GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO RIPARTIZIONE VALUTARIA DEL PORTAFOGLIO

Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.

RIPARTIZIONE OBBLIGAZIONI PER DURATION (ANNI) RIPARTIZIONE OBBLIGAZIONI PER RATING MEDIO*

* Non IG significa obbligazioni high yield (non investment grade)

RIPARTIZIONE PER SETTORE AZIONARIO E RENDIMENTO DA DIVIDENDO

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

* La media è calcolata utilizzando i rating di S&P. I termini di utilizzo per il rating S&P sono forniti al seguente link: https://go.dws.de/sp-disclaimer.

L’asset allocation si basa sulla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un’indicazione di quelle future.

Duration media obbligazioni: 3,8

Rating medio obbligazioni: A+

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16%

<1 1 - 3 3 - 7 7 - 10 >= 10 Porta- foglio

% del portafoglio 0,76% 12,73% 13,73% 8,05% 8,86%

Rendimento alla scadenza 3,91% 3,21% 4,52% 4,36% 5,25% 4,18%

8,40% 3,18%

13,18% 63,30%

5,61% 1,43%

0,65% 1,53%

0,38% 1,38%

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80%

Azioni Obbligazioni

Europa Nord America Asia-Pacifico

America Latina Medio Oriente/Africa Altro

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100%

USD EUR JPY Altro

% del portafoglio 84,49% 7,68% 1,82% -21,63%

0%

5%

10%

15%

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25%

30%

35%

40%

AAA AA A BBB Non IG** Porta-

foglio

% del portafoglio 37,54% 1,99% 9,31% 11,29% 10,81%

Rendimento alla

scadenza 3,01% 4,13% 4,52% 5,21% 6,88% 4,18%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Informatica Beni

voluttuari Finanza Salute Industria Comunicazi one

Beni di prima necessita'

Materiali Energia

Servizi di pubblica utilità

Immobiliari Portafoglio

% del portafoglio 2,86% 2,21% 4,65% 2,71% 3,69% 1,73% 1,86% 1,73% 1,85% 2,24% 0,97%

Rendimento da dividendo 3,33% 2,89% 4,70% 2,11% 2,84% 2,74% 3,03% 5,44% 4,80% 3,95% 4,23% 3,61%

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Nome % del portafoglio Rendimento alla scadenza

UNITED STATES TREASURY 36,93% 3,01%

BANK OF AMERICA CORP 0,73% 4,74%

JPMORGAN CHASE & CO 0,67% 4,64%

MORGAN STANLEY 0,48% 4,63%

CITIGROUP INC 0,47% 4,85%

GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 0,46% 4,87%

VERIZON COMMUNICATIONS INC 0,42% 4,63%

AT&T INC 0,40% 4,90%

APPLE INC 0,38% 3,96%

COMCAST CORPORATION 0,38% 4,50%

WELLS FARGO & COMPANY 0,36% 4,81%

ORACLE CORPORATION 0,30% 5,63%

HSBC HOLDINGS PLC 0,28% 5,12%

AMAZON.COM INC 0,27% 4,16%

US TREASURY N/B 0,25% 3,02%

CVS HEALTH CORP 0,24% 4,87%

ABBVIE INC 0,23% 4,81%

UNITEDHEALTH GROUP INC 0,22% 4,38%

CHARTER COMMUNICATIONS OPERATING LLC 0,22% 6,06%

MICROSOFT CORPORATION 0,21% 3,85%

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Questi dati sono forniti al solo scopo informativo e non costituiscono una consulenza, una raccomandazione, un’offerta o una sollecitazione all’investimento.

PRIMI 20 TITOLI OBBLIGAZIONARI

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Nome Settore % del portafoglio Rendimento da dividendo

ASML HOLDING NV Informatica 0,31% 1,30%

BERKSHIRE HATHAWAY INC CLASS B Finanza 0,31% 0,00%

JOHNSON & JOHNSON Salute 0,30% 2,51%

LVMH Beni voluttuari 0,27% 1,94%

EXXON MOBIL CORP Energia 0,23% 4,18%

CHINA CONSTRUCTION BANK CORP H Finanza 0,23% 8,54%

HON HAI PRECISION INDUSTRY LTD Informatica 0,22% 4,92%

VALE SA Materiali 0,21% 10,93%

TOTALENERGIES Energia 0,21% 5,67%

JPMORGAN CHASE Finanza 0,21% 3,66%

NEXTERA ENERGY INC Servizi di pubblica utilità 0,21% 2,19%

PFIZER INC Salute 0,19% 3,14%

SANOFI SA Salute 0,19% 3,66%

META PLATFORMS INC CLASS A Comunicazione 0,18% 0,00%

CHEVRON CORP Energia 0,18% 3,91%

INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF Finanza 0,16% 6,42%

MEDIATEK INC Informatica 0,16% 10,97%

IBERDROLA SA Servizi di pubblica utilità 0,16% 4,64%

SAP Informatica 0,15% 2,44%

BANK OF AMERICA CORP Finanza 0,14% 2,83%

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

PRIMI 20 TITOLI AZIONARI

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ALLOCAZIONE DEL COMPARTO DB STRATEGIC INCOME ALLOCATION USD (SIA) CONSERVATIVE PLUS USD A GIUGNO 2022

Nome ETF % del portafoglio

Liquidità 0,8%

Liquidità 0,8%

Obbligazionari 71,0%

Invesco US Treasury Bond 3-7 Year UCITS ETF 13,5% IE00BF2FNQ44

Invesco US Treasury Bond 7-10 Year UCITS ETF USD 4,1% IE00BF2FN646

Xtrackers US Treasuries 1-3yr UCITS ETF 19,6% LU0429458895

iShares USD Corporate Bond UCITS ETF 19,8% IE0032895942

Xtrackers II USD Emerging Markets Bond UCITS ETF 2D 4,3% LU0677077884

Xtrackers USD Corporate Bond UCITS ETF 1D 1,0% IE00BZ036H21

Xtrackers USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1D 8,7% IE00BDR5HM97

Azionari 26,5%

HSBC MSCI Japan UCITS ETF USD 1,8% IE00B5VX7566

Invesco FTSE EM High Dividend Low Volatility UCITS ETF 4,4% IE00BYYXBF44

iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS 6,8% DE0002635281

iShares Global Infrastructure UCITS ETF 2,2% IE00B1FZS467

SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS 11,2% IE00B6YX5D40

Valute 1,7%

Valute 1,7%

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

FundsDistributionTable

Data USD SBD(USD) USD LBD(USD) USD LBD10(USD) USD WAMBD(USD)

04.03.2022 100,10 1,00 100,10 100,10

DISTRIBUZIONE DI FONDI

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Tipi di rischio

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Rischio valutario/di cambio – Il gestore del portafoglio è incaricato di investire in attività denominate in una valuta diversa da quella di base del mandato (EUR). Le variazioni nei tassi di cambio tra la valuta di base e la valuta di tali investimenti possono determinare un aumento o una riduzione del valore delle attività denominate nella valuta di base.

Rischio di controparte/default – Si riferisce al rischio di una possibile incapacità, temporanea o permanente, della controparte di adempiere ai propri obblighi di pagamento degli interessi e/o rimborso entro le dovute scadenze.

Rischio legato alle commodity – Minusvalenze dovute all’investimento indiretto in materie prime. Le materie prime sono influenzate da vari aspetti, come le dinamiche di domanda e offerta, i fattori naturali, le politiche commerciali, fiscali, monetarie e valutarie e altre restrizioni politiche, nonché da eventi imprevedibili.

Rischio di default/credito – Gli investitori sono esposti al rischio che l’emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi previsti dal titolo o dallo strumento del mercato monetario detenuto direttamente o indirettamente, ad esempio in caso di insolvenza (fallimento/sovraindebitamento).

Rischio di mercato – Svalutazione degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, causata dai movimenti generali dei mercati. Il valore delle attività in gestione può scendere in qualunque momento al di sotto dell’importo iniziale, provocando anche una perdita totale.

Rischio legato ai tassi d’interesse – L’aumento dei rendimenti obbligazionari può causare forti svalutazioni nel portafoglio del fondo.

Rischio di volatilità – A causa della sua composizione o delle tecniche utilizzate dal gestore, il portafoglio presenta una maggiore volatilità, ovvero può essere soggetto a maggiori fluttuazioni al rialzo o al ribasso in brevi periodi di tempo.

Rischio di liquidità – In determinate circostanze di mercato, i titoli detenuti in portafoglio possono essere soggetti a limitazioni, avere prezzi scontati o non essere affatto disponibili per la vendita. Ciò può compromettere il valore del portafoglio.

I rischi descritti per i singoli componenti del Mandato d’investimento di Deutsche Bank AG possono manifestarsi singolarmente o congiuntamente e anche rafforzarsi

reciprocamente. Le informazioni sui conflitti di interessi nell’ambito del Mandato d’investimento di Deutsche Bank AG sono disponibili sul sito: https://www.db.com/legal-resources Data USD SBD(USD) USD LBD(USD) USD LBD10(USD) USD WAMBD(USD)

04.03.2022 100,10 1,00 100,10 100,10

DISTRIBUZIONE DI FONDI

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Glossario

AAA, AA LEADER

A, BBB, BB AVERAGE

B, CCC LAGGARD

Giugno 2022 DB Strategic Income Allocation USD (SIA) Conservative Plus USD

Asset allocation – Si riferisce all’allocazione di un investimento in diverse classi di attività (ad es. azioni, obbligazioni, strumenti alternativi).

Affidabilità creditizia – Descrive l’affidabilità creditizia e la solvibilità di un emittente ed è utilizzata come metro di misura della sicurezza di un’obbligazione.

Derivato/Strumenti derivati – Un derivato è un contratto reciproco, il cui valore economico deriva dal valore equo di un benchmark di mercato. Il benchmark viene definito sottostante. Il sottostante può essere un titolo, un rapporto finanziario o una materia prima. A seconda dei principali obblighi di performance stabiliti nel contratto, si effettua una distinzione fra operazioni a termine, opzioni e swap.

Diversificazione – La diversificazione si riferisce alla distribuzione dei rischi fra diversi vettori di rischio, con la minore sincronizzazione reciproca possibile. In un portafoglio, le attività sono ripartite su vari investimenti e asset class, come obbligazioni, azioni, valute, immobili, metalli preziosi e strumenti alternativi.

Rendimento da dividendo – Un criterio calcolato in percentuale, ripartendo il dividendo per il prezzo azionario.

Duration – Misura della sensibilità di un titolo a reddito fisso a una variazione dei tassi d’interesse.

Commissione di sottoscrizione – È la commissione dovuta dall’investitore che acquista le azioni del fondo.

Investment grade – Le obbligazioni con un rating investment grade sono considerate dalle agenzie di rating come investimenti di qualità almeno media (generalmente BBB).

Commissione di gestione – Fa parte del Total Expense Ratio (TER) ed è addebitata al fondo come spesa corrente.

Perdita massima – La perdita massima è la maggiore svalutazione assoluta espressa in percentuale in un determinato periodo di tempo. Considera fino a che punto la strategia si è svalutata dal picco massimo al punto minimo nel periodo stabilito.

Opzioni – Uno strumento finanziario che permette di acquistare/vendere un titolo in futuro a un prezzo già stabilito.

Rating – Indica la classificazione ordinale dell’affidabilità creditizia di un’entità economica (società, Stato) o strumento finanziario. La classificazione avviene generalmente a cura di un’agenzia di rating o di un istituto di credito. Il rating si riferisce sia alla procedura utilizzata per determinare la qualità creditizia che al relativo risultato.

Sharpe ratio – Indica il rapporto fra il rendimento ottenuto oltre il tasso d’interesse privo di rischio e il rischio assunto in cambio. Maggiore è il valore dello Sharpe ratio, migliore è la performance dell’investimento rispetto al rischio assunto.

Spread – Indica la differenza tra due valori (ad es. tra i rendimenti dei titoli di Stato di due mercati). Può essere considerato un indicatore di rischio che confronta due tipologie di emittenti.

Value at Risk – Termine utilizzato per indicare un parametro di rischio, ovvero il valore della perdita di una particolare posizione di rischio con una data probabilità entro un orizzonte temporale prestabilito.

Volatilità – L’intervallo di oscillazione in un dato periodo. La volatilità è un parametro matematico (solitamente la deviazione standard) che misura il rischio di un investimento. Ad esempio, si calcola un valore medio per l’andamento del fondo in un mese. Normalmente vengono misurate le fluttuazioni di questo valore, che descrivono di quanto il fondo si è allontanato da tale valore medio in un mese. L’intervallo di fluttuazione calcolato attorno al valore medio è la volatilità. Questo parametro è utile perché maggiore è la volatilità di un fondo, più elevato è generalmente anche il rischio.

Curva dei rendimenti – La curva dei rendimenti mostra in modo grafico il rendimento delle obbligazioni con diverse scadenze, calcolato su un periodo di un anno. Il tracciato più o meno ripido della curva dipende dalla distanza fra i tassi d’interesse a lungo e breve termine.

FX spot – una transazione spot in valuta estera è un accordo tra due parti per acquistare una valuta contro la vendita di un'altra valuta a un prezzo concordato per il regolamento alla data spot.

MSCI ESG Rating – MSCI ESG Fund Ratings è concepito per fornire maggiore trasparenza e comprensione delle caratteristiche ESG dei fondi ed ETF presenti nei portafogli degli investitori. Con il proliferare del numero di fondi ESG e l'adozione di opzioni e strategie di investimento con orientamento ESG da parte dei gestori di fondi, ci sforziamo di fornire gli strumenti e le soluzioni per aiutare gli investitori a comprendere meglio i rischi ESG. https://www.msci.com/esg-fund-ratings

Fondi: MSCI ESG Ratings Cosa significa

Le società in cui investe il fondo mostrano una gestione forte e/o in miglioramento in merito a questioni ambientali, sociali e di governance finanziariamente rilevanti. Queste società potrebbero mostrare una maggiore resilienza rispetto alle interruzioni derivanti da eventi ESG.

Il fondo investe in società che mostrano una gestione delle questioni ESG di livello medio, o in una combinazione di società con una gestione del rischio ESG sia superiore che inferiore alla media.

Il fondo è esposto a società che non mostrano un'adeguata gestione dei rischi ESG che sono chiamate ad affrontare o che mostrano un peggioramento nella gestione delle suddette questioni. Queste società possono essere più vulnerabili rispetto alle interruzioni derivanti da eventi ESG.

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