I mercati delle materie e le imprese

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I mercati delle materie e le imprese

Francesca Casiraghi

Centro Studi Assolombarda 10 maggio 2022

Materie prime: scenari, rischi e soluzioni a supporto delle imprese

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-70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40

gen-08 gen-09 gen-10 gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16 gen-17 gen-18 gen-19 gen-20 gen-21 gen-22

2

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati Istat

Clima di fiducia delle imprese manifatturiere

(saldi destagionalizzati)

marzo-aprile 2022

FIDUCIA DELLE IMPRESE - La guerra ha frenato il trend positivo

Germania Italia

Italia Nord-Ovest

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OSTACOLI ALLA PRODUZIONE - 1 impresa su 2 dichiara ostacoli alla produzione, soprattutto per motivi di offerta

3 Ostacoli alla produzione -

‘insufficienza materiali/impianti’

(% imprese manifatturiere Nord-Ovest)

35,0

11,8

0 5 10 15 20 25 30 35 40

4°

trim 19

1°

trim 20

2°

trim 20

3°

trim 20

4°

trim 20

1°

trim 21

2°

trim 21

3°

trim 21

4°

trim 21

1°

trim 22

0,9 nd

22,9

0 5 10 15 20 25 30 35 40

4°

trim 19

1°

trim 20

2°

trim 20

3°

trim 20

4°

trim 202

1°

trim 21

2°

trim 21

3°

trim 21

4°

trim 21

1°

trim 22

Ostacoli alla produzione -

‘insufficienza di domanda’

(% imprese manifatturiere Nord-Ovest)

nd

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INSTABILITÀ LATO OFFERTA:

energia, materie prime e logistica

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0 50 100 150 200 250

5 ENERGIA - Elevata volatilità del prezzo del gas naturale europeo…

Prezzo del gas naturale europeo

(in euro per MWh)

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati Pricepedia

9 maggio 2022 94 euro/MWh +740% dal pre Covid

gennaio 2020

11 euro/MWh 1-23 febbraio 2022

76 euro/MWh

+580% dal pre Covid

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0 100 200 300 400 500 600 700

6 ENERGIA - … che incide sul prezzo italiano dell’elettricità

Prezzo unico nazionale elettricità (PUN)

(in euro per MWh)

9 maggio 2022 237 euro/MWh +400% dal pre Covid

1-23 febbraio 2022 205 euro/MWh +333% dal pre Covid gennaio 2020

47 euro/MWh

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7 7

Prezzi delle materie prime pre conflitto vs 9 maggio 2022

(var. % su gennaio 2020)

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati Pricepedia e Refinitiv

MATERIE PRIME - La guerra è un ulteriore shock sui prezzi

327%

96%

121%

179%

81%

73%

63%

73%

36%

74%

51%

78%

60%

49%

390%

178%

163%

157%

148%

120%

114%

102%

100%

63%

61%

59%

42%

Urea Ammonium Nitrate Olio di soia Acciaio*

Legno Olio di girasole Nichel Mais Cotone Frumento Olio di palma Zinco Alluminio Rame Ferro

Periodo pre-conflitto (1-23 febbraio)

09-mag

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8 8

indici,

gennaio 2020 = 100

MATERIE PRIME - Per alcuni il picco sembra superato, per altri c’è ancora forte volatilità

0 50 100 150 200 250 300

350

Nichel

0 50 100 150 200

250

Alluminio

0 50 100 150 200 250 300 350

01/05/20 01/06/20 01/07/20 01/08/20 01/09/20 01/10/20 01/11/20 01/12/20 01/01/21 01/02/21 01/03/21 01/04/21 01/05/21 01/06/21 01/07/21 01/08/21 01/09/21 01/10/21 01/11/21 01/12/21 01/01/22 01/02/22 01/03/22 01/04/22 01/05/22

Acciaio

0 50 100 150 200

250

Mais

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9 MATERIE PRIME - I livelli rimarranno elevati anche nel biennio 2023-2024

40 60 80 100 120 140 160 180

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Brent

(indice in dollari 2019 = 100)

0 100 200 300 400 500 600 700 800

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Gas naturale europeo (indice in dollari 2019 = 100)

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati World Bank

Cereali e metalli (indice in dollari 2019 = 100)

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LOGISTICA - I noli continuano ad essere volatili

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati Refinitiv 0

100 200 300 400 500 600 700 800

Spedizione aerea (Baltic Air Freight Index) Noli navi container (World Container Index)

Noli navi portarinfuse secche (Baltic Exchange Index)

Costi di spedizione delle merci

(dollari, indice gennaio 2020 = 100)

var.% 25 aprile -2 maggio 2022 su gennaio 2020

+431% container +397% portarinfuse secche

+158% cargo aereo

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INTERRUZIONI ALLA PRODUZIONE - per 1 impresa di Assolombarda ogni 4 produrre senza interruzioni è

sostenibile solo per i prossimi 3 mesi

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Imprese del manifatturiero e dei servizi dei territori di Milano, Lodi, Monza Brianza e Pavia: 463 rispondenti Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati indagine Confindustria condotta tra il 15 e il 24 marzo 2022

4,5%

22,4%

17,7%

14,2%

5,8%

35,4%

Meno di 1 mese

1-3 mesi

4-6 mesi

6-12 mesi

12-24 mesi

sempre

SURVEY ASSOLOMBARDA - Per quanto tempo ritenete che la produzione possa continuare senza sostanziali interruzioni?

(% sul totale delle imprese rispondenti che non hanno ancora ridotto la produzione a causa del conflitto)

26,9%

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PIL LOMBARDIA - le prospettive di crescita per il 2022 sono riviste al ribasso del +2,6%, con recupero pieno dei livelli

pre Covid

PIL

(2019=100)

85 90 95 100 105

2019 2020 2021 2022 2023

Lombardia Italia Baden-Württemberg Bayern Cataluña

Fonte: Centro Studi Assolombarda su dati Istat, Destatis, Statistische Amter des Bundes und der Lander, Prometeia (scenario locale aggiornato ad aprile 2022) Nota: i tassi di crescita del PIL nel 2022 e nel 2023 applicati alle regioni europee sono, rispettivamente, le stime formulate per Germania e Spagna da Prometeia.

PIL Lombardia: +2,6% ^{nel 2022}

con ritorno sui livelli pre Covid

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«TENACIA» LATO DOMANDA:

la reazione delle imprese

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102,2 100,0

70 80 90 100 110 120 130 140

Nord-Ovest Italia

14 Clima di fiducia dei consumatori

(indice mensile destagionalizzato, 2010=100)

marzo-aprile 2022

Clima di fiducia delle imprese manifatturiere

(saldi destagionalizzati)

marzo 2020

marzo-aprile 2022

FIDUCIA - brusco ripiegamento nei consumatori, calo più moderato nella manifattura

-70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40

Italia Nord-Ovest Italia

Germania

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LA REAZIONE DELLE IMPRESE - accelera la riorganizzazione delle catene globali del valore

15 48,1%

85,4%

16,0%

39,8%

Mercati di approvvigionamento alternativi (imprese che non importavano da RUB)

Mercati di approvvigionamento alternativi (imprese che importavano da RUB)

Mercati di destinazione alternativi (imprese che non esportavano in RUB)

Mercati di destinazione alternativi (imprese che esportavano in RUB)

Quali azioni sta esplorando la tua impresa per far fronte alle attuali difficoltà?

(% sul totale delle imprese rispondenti)

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NUOVE OPPORTUNITA’ - è in atto un ‘riavvicinamento’

all’Europa e all’Italia

16 23,1%

18,9%

13,0%

10,9%

10,1%

Cina

Italia

Germania

Stati Uniti

Turchia

Top 5 Paesi individuati come mercati alternativi di approvvigionamento di materie prime e/o semilavorati

(% sul totale delle imprese rispondenti che ha indicato di aver cercato mercati alternativi)

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francesca.casiraghi@assolombarda.it