Vediamo subito l’attuale Ciclo Intermedio (dati a 15 minuti):
117 118 119 120 121 122 123 124 125 126
18-Mar-09 20-Mar-09
24-Mar-09 26-Mar-09
30-Mar-09 1-Apr-09
3-Apr-09 7-Apr-09
9-Apr-09 15-Apr-09
17-Apr-09 21-Apr-09
23-Apr-09 27-Apr-09
29-Apr-09 4-May-09
6-May-09 8-May-09
12-May-09 14-May-09
18-May-09 20-May-09
22-May-09 26-May-09
28-May-09 1-Jun-09
3-Jun-09 5-Jun-09
9-Jun-09 11-Jun-09
15-Jun-09 17-Jun-09
19-Jun-09 23-Jun-09
25-Jun-09
69.1 Bund
Intermedio
Il gg 8 maggio il Bund ha fatto un minimo da cui è partito un rimbalzo. Non ho potuto che collocare lì la metà ciclo (diversamente da quanto mostrato la scorsa settimana).
Siamo sempre sotto il minimo di inizio ciclo (intorno a 122,3)- se venisse superato potremmo avere un trend rialzista robusto che potrebbe arrivare rapidamente a 123,3 e poi intorno a 124,5. Questo avverrebbe se i mercati azionari iniziassero a scendere.
La lettura ciclica permane difficile e quella che vo mostro è solo una delle 3 possibilità che
possiamo avere. Pertanto qualsiasi mutazione del trend potrebbe cambiare la lettura ciclica. In una di queste possibilità il minimo dell’8 maggio potrebbe essere la fine di un ciclo intermedio e non la sua metà, come mostrato in figura.
Ricordo che se ci fossero ripiegamenti sotto 120 si potrebbe arrivare rapidamente a 118,6 e poi a 117,8.
Andiamo a vedere l’attuale ciclo settimanale iniziato l’8 maggio:
119 119.5 120 120.5 121 121.5 122 122.5
8-May-09 11-May-09 12-May-09 13-May-09 14-May-09 15-May-09 18-May-09 19-May-09 20-May-09
Bund Settimanale (gg) 8.4
La lettura ciclica della scora settimana era stata errata-ma vi avevo avvertito che c’erano diverse possibilità cicliche. Attualmente le cose sembrano più chiare e questo ciclo è con buona forza rialzista. Poiché abbiamo passato la sua metà e più probabile avere 1-2 gg di lateralità/ribasso e poi almeno 3 gg di trend al rialzo per l’inizio del nuovo ciclo settimanale.
Vediamo ora la tendenza dei 5 giorni di questa settimana in base ai cicli a partire dal ciclo annuale.
La lettura dei numeri che rappresentano la tendenza è la seguente:
tra +2 e -2 lateralità maggiori +2 rialzo
minori -2 ribasso
I valori pi alti/bassi ottenibili sono +/-8. Se il valore è +/-2 la lateralità sarà con tendenza rialzista (+2)- o ribassista (-2). Questi numeri esprimono la forza relativa all’interno del trend superiore in atto, e non una forza assoluta.
Inoltre, mostro anche la percentuale dell’attendibilità di tale lettura, che dipende dal grado di sicurezza nella lettura dei vari cicli. Ovviamente per i giorni più distanti l’attendibilità è minore:
18-May-09 19-May-09 20-May-09 21-May-09 22-May-09
Tendenza-BUND -2 -2 0 2 4
Attendibilità 58% 48% 43% 41% 38%
Ricordo che questa è l’interpretazione ciclica, e la sua lettura non va presa alla lettera- o meglio vanno assolutamente confrontate Tendenza e Probabilità.
OPERATIVITA’
L’operazione al rialzo è andata a buon fine, anche se è stata di breve respiro.
In vendita è difficile entrare ma lo farei per prezzi sotto 119,8 con obbiettivo 118,8 e stop-loss a 120,5.
Al rialzo entrerei solo sopra 122,1 (anche se sarebbe più prudente sopra 122,3) con obbiettivo 123,3 e stop loss a 121,6.
Come detto nelle scorse settimane per prezzi verso 120 ho acquistato Call scadenza luglio (che in realtà scadono a fine giugno) con strike 124-125.
Ne ho già chiusa qualcuna, così ho finanziato le restanti.
Può avere senso acquistare ancora Call luglio 125.
Poiché la lettura ciclica non è molto chiara avrebbe senso fare condor stretti con opzioni luglio, con 2-3 strike distanti dal valore del mercato (per le Put e Call acquistate) e vendere Put e Call di 2 strike distante rispetto allo strike di quelle acquistate. Non è un’operazione molto profittevole
Passiamo all’Analisi Ciclica sul future sull’S&P500 (dati a 15 minuti):
Ricordo che non sempre i cicli sull’S&P500 coincidono con i mercati Europei- tuttavia, attualmente, i cicli sono nuovamente in fase.
Vediamo il ciclo intermedio partito il 6 marzo:
650 700 750 800 850 900 950
6-Mar-09 10-Mar-09
12-Mar-09 16-Mar-09
18-Mar-09 20-Mar-09
24-Mar-09 26-Mar-09
30-Mar-09 1-Apr-09
3-Apr-09 7-Apr-09
9-Apr-09 14-Apr-09
16-Apr-09 20-Apr-09
22-Apr-09 24-Apr-09
28-Apr-09 29-Apr-09
1-May-09 5-May-09
7-May-09 11-May-09
13-May-09 15-May-09
19-May-09 21-May-09
25-May-09 27-May-09
29-May-09 2-Jun-09
62.9 S&P500
Intermedio
L’S&P500 ha fatto un doppio massimo tra il 7 e 8 maggio, intorno al livello di 930 e poi ha iniziato a scendere per la conclusione ciclica.
Il trend discendente dovrebbe proseguire fino alla fine del ciclo prevista nella 2° settimana di giugno.
Da notare che è stata rotta al ribasso l’importante trend-line rialzista tracciata da inizio ciclo. Questo ha segnato la variazione del trend. I livelli raggiungibili per la fine ciclo sono come minimo 840- poi 825. Ulteriori discese potrebbero arrivare fino a 810 e 780.
Questo è ciò che ha più probabilità di accadimento- ma l’analisi ciclica non può dare certezze- può solo dire che in questa fase rialzi e nuovi massimi sono decisamente meno probabili.
Vediamo ora il ciclo settimanale iniziato il 1° maggio:
870 875 880 885 890 895 900
13-May-09 14-May-09 15-May-09 18-May-09 19-May-09 20-May-09 21-May-09
S&P500 Settimanale (gg) 6.6
Nel parte cerchiata (e tratteggiata) del grafico ho mostrato come ci sia una fase di indecisione che prelude all’inizio del nuovo ciclo settimanale. In genere queste fasi sono di difficile collocazione- ovvero non si sa se metterle con il ciclo che termina o con quello che inizia. Spesso ciò avviene quando c’è un mutamento del trend.
Questo ed altre questioni rendono quasi impossibile rendere l’analisi ciclica un fatto meccanico ed univoco.
Tornando all’attuale ciclo settimanale, si nota che siamo già scesi sotto l’inizio ciclo e che pertanto questo è un settimanale debole. Ci aspettano, più probabilmente, 2 gg di trend laterale-rialzista e 2-3 gg di trend al ribasso.
Vediamo la previsione ciclica per i prossimi 5 giorni:
18-May-09 19-May-09 20-May-09 21-May-09 22-May-09
Tendenza-S&P500 4 2 0 -2 -4
Attendibilità 55% 48% 43% 38% 38%
Operatività
Ricordo che chi avesse fatto i Condor suggeriti nelle scorsa settimane, ha senso chiuderli con un utile di almeno il 30% (utile rispetto alla spesa per aprire il condor).
Chi avesse iniziato a fare vertical spread al ribasso (suggerito la scorsa settimana) ha senso uscire con un utile del 50% o quando il mercato raggiunge il valore pari allo strike più basso (ovvero quello della put venduta).
In base alla lettura ciclica ha senso fare ancora vertical spread al ribasso con Put giugno:
acquisto put 860 e vendita Put 840.
Ovviamente io non posso saper come aprirà il mercato lunedì, che potrebbe avere un gap-down di 10-15 punti o all’inverso un gap-up. Pertanto ci vuole un po’ di flessibilità.
Mi spiego: venerdì 15 maggio il mercato ha chiuso a 882 ed io ho parlato di acquistare Put a 860 (ovvero 20 punti sotto)- se lunedì 18 maggio il mercato è a 870, avrà senso acquistare Put tra 860 e 850.
Per la vendita della put vale una considerazione analoga, tenendo presente che ho parlato di un ribasso (più probabile) tra 840 e 825 e quindi di ha poco senso vendere la put con strike sotto tali livelli.
Si potrebbe anche semplicemente acquistare put luglio con strike tra 850 e 830.
A primo storno del mercato verso 830, farei un vertical spread di lungo periodo (già fatto in passato) con call scadenza dicembre: acquisto Call 880/890 e vendita Call 910/930.
