REGOLAMENTO
delle
OBBLIGAZIONI TASSO FISSO, TASSO FISSO AMORTIZING , TASSO FISSO STEP UP/STEP DOWN
emesse da VENETO BANCA Società cooperativa per azioni sulla base del
“PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI ORDINARIE VENETO BANCA 2011”
EMITTENTE e RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO: Veneto Banca società cooperativa per azioni
Articolo 1 - Importo e valore nominale unitario delle Obbligazioni
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive l’ammontare totale del Prestito, espresso in Euro e, correlativamente, il numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito.
L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare a suo insindacabile giudizio l'ammontare totale massimo del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Il valore nominale delle Obbligazioni è indicato nelle Condizioni Definitive.
Le Obbligazioni sono rappresentate da titoli al portatore.
Articolo 2 - Prezzo di Offerta
Le Obbligazioni saranno emesse alla pari, cioè ad un prezzo di offerta pari al valore nominale.
Il prezzo di offerta potrebbe comprendere oneri impliciti o espliciti che saranno di volta in volta indicati nelle Condizioni Definitive.
Il prezzo di offerta è la risultante della somma algebrica del valore della componente obbligazionaria e, ove previsti, degli oneri impliciti e espliciti. Per maggiori dettagli in merito alla metodologia utilizzata per la valorizzazione del prezzo di offerta si rimanda al Paragrafo 2.2. “Esemplificazione dei rendimenti e scomposizione dello Strumento finanziario” delle Condizioni Definitive.
Per le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento, il prezzo di offerta dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturato tra la Data di Godimento e la successiva data di sottoscrizione del Prestito.
Articolo 3 – Commissioni ed oneri
L’ammontare delle eventuali commissioni e/o oneri a carico dei sottoscrittori è indicato nelle Condizioni Definitive.
Articolo 4 – Durata e godimento
Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito.
Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interesse (la “Data di Godimento”) e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la
“Data di Scadenza”).
Articolo 5 – Rendimento
Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi sul valore nominale pagabili alternativamente in rate trimestrali, semestrali o annuali posticipate, stabilite in occasione del singolo Prestito ed indicate nelle Condizioni Definitive.
Gli interessi sono a tasso fisso con Cedola prestabilita nel tempo costante, crescente (step-up) o decrescente (step down) e saranno calcolati su base convenzione ACT/ACT, come intesa nella prassi di mercato.
Articolo 6 - Rimborso
Il rimborso verrà effettuato alla pari in un’unica soluzione alla data di scadenza oppure, con esclusivo riferimento alle Obbligazioni a Tasso Fisso Amortizing, tramite un ammortamento periodico, come indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito e cessa di essere fruttifero alla stessa data.
Non sono previste spese o altri oneri a carico del sottoscrittore in occasione del rimborso.
Articolo 7 - Collocamento
Le Obbligazioni potranno essere offerte per l’intero ammontare esclusivamente al pubblico indistinto in Italia.
Le Obbligazioni saranno offerte da Veneto Banca, dalle Banche appartenenti al Gruppo Veneto Banca operanti in Italia e, se indicato nelle Condizioni Definitive, da Uno o più Soggetti terzi non appartenenti al Gruppo Veneto Banca, per il tramite delle rispettive reti di filiali e, fuori sede, dei promotori finanziari, che
collocheranno le Obbligazioni secondo quanto indicato al Paragrafo 5.4 della Nota Informativa, esclusivamente in Italia, con conseguente esclusione di qualsiasi mercato internazionale.
Veneto Banca opererà quale unico responsabile del collocamento (il “Responsabile del Collocamento”) ai sensi della disciplina vigente.
L’adesione al Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il “Periodo di Offerta”), la cui durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive.
Le sottoscrizioni potranno essere accolte per importi minimi pari al valore nominale di ogni Obbligazione, o multipli di tale valore. L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all’ammontare totale previsto per ogni singola emissione nelle relative Condizioni Definitive.
Non è previsto il riparto, pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto.
Nel corso del Periodo di Offerta, gli investitori potranno sottoscrivere un numero di Obbligazioni non inferiore a una. Il Collocatore ed Emittente riceveranno le richieste di sottoscrizione secondo l’ordine cronologico generale di arrivo degli ordini pervenuti e provvederanno a soddisfarle nei limiti del plafond di Obbligazioni disponibile.
Nel caso di offerta fuori sede, i promotori finanziari trasmetteranno l’ordine alle filiali di competenza che provvederanno a inserirlo rispettando l’ordine cronologico generale di arrivo degli ordini pervenuti.
Il sottoscrittore riceverà in ogni caso copia del modulo di inserimento dell’ordine a conferma dell’avvenuta esecuzione dello stesso.
Di conseguenza non è prevista una procedura per la comunicazione dell’assegnazione e le obbligazioni saranno negoziabili dopo l’avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione, mediante addebito del Prezzo di Offerta nel conto corrente del sottoscrittore.
L'Emittente si riserva la facoltà di disporre, nel corso del Periodo di Offerta, ed a suo insindacabile giudizio, la chiusura anticipata o la proroga del Periodo di Offerta, nel primo caso per il raggiungimento del plafond nel secondo per il mancato raggiungimento del numero massimo di Obbligazioni offerte.
L’eventuale chiusura anticipata o la proroga verranno comunicate al pubblico prima della chiusura del Periodo di Offerta mediante avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente www.venetobanca.it, del Responsabile del Collocamento e dei Collocatori. Copia di tale avviso verrà contestualmente trasmessa alla CONSOB. In ogni caso saranno assegnate ai richiedenti tutte le Obbligazioni prenotate prima della data di chiusura anticipata della Singola Offerta.
La sottoscrizione delle Obbligazioni sarà effettuata a mezzo apposito modulo di adesione, disponibile esclusivamente presso l’Emittente ed i Collocatori, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente o dal suo mandatario speciale, che dovrà essere consegnato esclusivamente di persona presso i Collocatori.
Al richiedente che non intrattenga alcun rapporto di clientela con l’Emittente o con il Collocatore (tra quelli indicati nelle relative Condizioni Definitive) presso cui viene presentato il modulo di adesione, sarà richiesta l’apertura di un conto corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore delle Obbligazioni richieste, calcolato sulla base del Prezzo di Offerta. In caso di incapienza del plafond di Obbligazioni effettivamente disponibili, la totalità delle somme versate in deposito temporaneo verrà corrisposta al richiedente senza alcun onere a suo carico. E' comunque richiesta l'apertura di un deposito titoli presso il Collocatore.
Le domande di adesione sono revocabili mediante disposizione scritta da consegnare presso le sedi e le filiali dell’Emittente o dei Collocatori entro il termine dell’ultimo giorno del periodo di collocamento, o, se precedente, entro la Data di Godimento indicata nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito ovvero ancora, in caso di chiusura anticipata, fino alla data di quest’ultima. Decorsi i termini applicabili per la revoca, le adesioni divengono irrevocabili.
Nel caso di collocamento delle Obbligazioni fuori sede (cioè in luogo diverso dalla sede legale o dalle filiali dell’Emittente, mediante promotori finanziari), ai sensi dell’art. 30, comma 6, del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria) l’efficacia del contratto è sospesa per la durata di sette giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione delle Obbligazioni da parte dell'investitore. Entro detto termine l'investitore può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al promotore finanziario o al soggetto abilitato. In caso di mancato esercizio della facoltà di recesso nei termini suddetti, il regolamento del corrispettivo sarà effettuato entro il primo giorno utile successivo ai sette giorni dalla sottoscrizione delle Obbligazioni.
Ai sensi dell'articolo 95 bis comma 2 del D.Lgs. 58/98, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di un supplemento al Prospetto di Base, i portatori dei Titoli, che abbiano già concordato di acquistare o sottoscrivere i Titoli prima della pubblicazione del supplemento, potranno revocare la propria accettazione, entro il secondo Giorno Lavorativo successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta da consegnare al Collocatore che l’aveva accolta.
Il pagamento del Prezzo di Offerta delle Obbligazioni dovrà essere effettuato alla Data di Godimento, come indicata nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, mediante addebito sui conti correnti dei sottoscrittori o sul deposito temporaneo infruttifero di cui al paragrafo 5.1.3 della Nota Informativa.
Nell'ipotesi in cui la sottoscrizione avvenisse ad una data successiva alla Data di Godimento, il sottoscrittore pagherà il Prezzo di Offerta maggiorato del rateo interessi maturato dalla data di godimento alla data di sottoscrizione.
Contestualmente al pagamento del Prezzo di Offerta, le Obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti dal Collocatore presso Monte Titoli S.p.A..
Articolo 8 - Forma di circolazione
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli di debito al portatore, saranno accentrate presso la Monte Titoli S.p.A. ed assoggettate al regime della dematerializzazione di cui al D.Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed alla delibera Consob n. 11768/98 del 23/12/1998. Conseguentemente, sino a quando le obbligazioni saranno gestite in regime di dematerializzazione presso la Monte Titoli S.p.A., il trasferimento delle Obbligazioni e l’esercizio dei relativi diritti potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso la Monte Titoli S.p.A.
I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle medesime.
Articolo 9 - Servizio del prestito
Il pagamento delle Cedole, nonché la liquidazione del valore nominale avrà luogo esclusivamente per il tramite della Monte Titoli S.p.A. e degli intermediari ad essa aderenti.
Qualora la scadenza di pagamento di qualsiasi importo dovuto ai sensi del Prestito Obbligazionario (tanto a titolo di rimborso del capitale quanto a titolo di pagamento degli interessi) maturasse in un giorno che non è un giorno lavorativo bancario, tale pagamento verrà eseguito il primo giorno lavorativo bancario immediatamente successivo, senza che ciò comporti la spettanza di alcun importo aggiuntivo ai titolari delle Obbligazioni.
Articolo 10 - Termine di prescrizione e di decadenza
I diritti degli Obbligazionisti si prescrivono, per quanto riguarda gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle Cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui l’Obbligazione è divenuta rimborsabile.
Articolo 11 - Condizioni alle quali l’offerta è subordinata
Secondo quanto indicato di volta in volta nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito, Le Obbligazioni potranno:
• essere sottoscritte senza che l’offerta sia soggetta ad alcuna condizione, oppure
• essere sottoscritte esclusivamente con “denaro fresco” del sottoscrittore; per “denaro fresco“ si intendono nuove disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso l’Emittente a partire dalla data di tre settimane di calendario prima di quella di inizio del Periodo di Offerta indicata nelle Condizioni Definitive; ove detta data cada in un giorno festivo, si farà riferimento al primo giorno lavorativo antecedente. Pertanto l’investitore, anche se già cliente dell’Emittente, non potrà utilizzare somme che, antecedentemente alla data come sopra determinata e che verrà indicata nelle singole Condizioni Definitive, siano già in giacenza presso l’Emittente o somme provenienti dal disinvestimento o dal rimborso di prodotti finanziari di cui egli risulti, antecedentemente alla suddetta data, già intestatario presso l’Emittente.
Al richiedente che non intrattenga alcun rapporto di clientela con l’Emittente o con il Collocatore (tra quelli indicati nelle relative Condizioni Definitive) presso cui viene presentato il modulo di adesione, sarà richiesta l’apertura di un conto corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore delle Obbligazioni richieste, calcolato sulla base del Prezzo di Offerta. In caso di incapienza del plafond di Obbligazioni effettivamente disponibili, la totalità delle somme versate in deposito temporaneo verrà corrisposta al richiedente senza alcun onere a suo carico. E' comunque richiesta l'apertura di un deposito titoli presso il Collocatore.
Articolo 12 - Regime fiscale
Gli interessi, premi ed altri frutti delle Obbligazioni sono assoggettati ad un’aliquota d’imposta del 12,5%
secondo il regime fiscale previsto dal D. Lgs. 1° aprile 1996, n. 239 con le modifiche apportate dall’art. 12 del D.Lgs. 21 novembre 1997, n. 461, così come aggiornato dal D.Lgs. 16 giugno 1998, n. 201.Si rinvia alla Condizioni Definitive per il regime fiscale effettivamente applicabile alle singole emissioni.
Articolo 13 - Legislazione e Foro competente
Le Obbligazioni e il Presente Regolamento sono disciplinate dalla legge Italiana.
Per qualsiasi controversia connessa con il presente Prestito Obbligazionario, le obbligazioni od il presente Regolamento sarà competente, in via esclusiva, il Foro di Treviso ovvero, qualora l’obbligazionista rivesta la qualifica di consumatore come definito ai sensi dell’articolo 3, comma 1, lett. a), del D.Lgs. 206/2005 (Codice del Consumo), il foro di residenza o domicilio elettivo di quest’ultimo.
Articolo 14 - Varie
Tutte le comunicazioni dell’Emittente Veneto Banca agli Obbligazionisti verranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge o dal presente Regolamento, mediante avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente www.venetobanca.it.
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Il possesso delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel Prospetto di Base, nel presente Regolamento e nelle allegate Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito Obbligazionario.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE ALL’EMISSIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO DENOMINATO
“VENETO BANCA TASSO FISSO STEP UP 6^EMISSIONE 2011”
CODICEISINIT0004716194
SULLA BASE DEL
“PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI ORDINARIE VENETO BANCA 2011”
Le Presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (Direttiva sul prospetto informativo) e al regolamento 2004/809/CE e, con il Prospetto di Base unitamente ai documenti inclusi per riferimento nel medesimo, costituiscono il prospetto informativo relativo al programma di offerta di prestiti obbligazionari descritto nel Prospetto di Base, denominato “PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI ORDINARIE VENETO BANCA 2011” (il “Programma di Offerta”), nell’ambito del quale l’Emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un “Prestito Obbligazionario” o “Prestito”), obbligazioni non convertibili, del valore nominale unitario inferiore a Euro 50.000, con interessi a tasso fisso corrisposti periodicamente con cedole prestabilite costanti, crescenti (Step Up) o decrescenti (Step Down) nel tempo (le “Obbligazioni”, e ciascuna una “Obbligazione”) aventi le caratteristiche e le condizioni di cui alla relativa Nota Informativa e alle presenti Condizioni Definitive.
Le Presenti Condizioni Definitive contengono tutte le informazioni relative alle condizioni e alle caratteristiche definitive del Prestito Obbligazionario “VENETO BANCA TASSO FISSO STEP UP 6^EMISSIONE
2011” emesso a valere sul Programma di Offerta, ed a integrazione delle informazioni di cui al Prospetto di Base depositato presso CONSOB in data 30 dicembre 2010 a seguito dell’approvazione comunicata dalla CONSOB con nota n. 10103665 del 22 dicembre 2010.
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie ad esso relative.
Al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni, si invita l’investitore, prima ad ogni eventuale scelta sull’investimento, a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 04/05/2011.
Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base, e ai documenti inclusi per riferimento nel medesimo sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede e le filiali dell’Emittente e dei Collocatori nonché sul sito internet dell’Emittente www.venetobanca.it.
FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO E ESEMPLIFICAZIONI
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.
I termini in maiuscolo non definiti nel presente capitolo hanno il significato ad essi attribuito in altri capitoli della Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione.
• AVVERTENZE GENERALI
L'investimento nelle Obbligazioni non è un investimento privo di rischi.
L'investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento in obbligazioni a tasso fisso.
I potenziali investitori devono valutare attentamente l'opportunità dell'investimento nelle Obbligazioni alla luce della propria situazione personale e finanziaria. In particolare, ciascun potenziale investitore dovrebbe:
• avere la conoscenza ed esperienza necessaria a compiere un'accurata valutazione delle Obbligazioni, delle implicazioni e dei rischi dell'investimento negli stessi e delle informazioni contenute o incluse tramite riferimento nel Prospetto di Base, nonché in qualsiasi eventuale Supplemento o nelle Condizioni Definitive;
• avere disponibilità e competenza per utilizzare strumenti analitici idonei a valutare l'investimento nelle Obbligazioni e l'impatto di tale investimento sul proprio patrimonio;
• avere la capacità per sostenere tutti i rischi dell'investimento nelle Obbligazioni;
• comprendere le disposizioni contenute nel Prospetto di Base, come di volta in volta integrato dalle relative Condizioni Definitive;
• essere in grado di valutare (individualmente o con l'assistenza di un consulente finanziario) i possibili scenari economici, le prevedibili evoluzioni del tasso di interesse ed altri fattori che possano influire sul proprio investimento e sulla propria capacità di sopportare i relativi rischi.
Pertanto - indipendentemente dalle valutazioni comunque in capo agli intermediari interessati dalle operazioni di collocamento relativamente alla verifica dell’adeguatezza dell’investimento e dell’appropriatezza dello strumento - è opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione ovvero adeguato al proprio profilo di rischio, ai propri obiettivi di investimento, alla propria esperienza in materia di strumenti finanziari, alla propria situazione finanziaria economica e patrimoniale e procedano all’acquisto delle Obbligazioni solo qualora abbiano compreso la loro natura ed il grado di rischio che le stesse comportano.
• DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO.
Le Obbligazioni Tasso Fisso Step Up sono strumenti finanziari che danno diritto al rimborso del 100% del Valore Nominale alla scadenza nonché diritto al pagamento periodico di Cedole il cui importo sarà calcolato applicando al valore nominale tassi di interesse (“Cedole”, singolarmente
“Cedola”) fissi periodicamente crescenti predeterminati alla data di emissione pari a:
• tasso del 3,50% per il primo anno;
• tasso del 3,70% per il secondo anno;
• tasso del 3,90% per il terzo anno;
• tasso del 4,10% per il quarto anno;
• tasso del 4,30% per il quinto anno.
Le Obbligazioni a Tasso Fisso crescente (Step Up) si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un rendimento predeterminato dal loro investimento, anche in presenza di variazioni dei tassi di mercato, beneficiando di flussi di interesse più alti negli ultimi periodi cedolari, quelli prossimi alla scadenza. In caso di vendita prima della scadenza, il valore delle Obbligazioni potrebbe essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari o del merito di credito dell’Emittente.
Le Obbligazioni sono emesse alla pari, cioè ad un prezzo di emissione (“Prezzo di Offerta”) pari al loro valore nominale.
FATTORI DI RISCHIO
Nella fissazione del Prezzo di Offerta delle Obbligazioni e del relativo rendimento l’Emittente potrebbe applicare degli spread (positivi o negativi) non in linea con la differenza tra il proprio merito di credito e quello implicito nei titoli a basso rischio emittente, pertanto il rendimento effettivo lordo a scadenza delle Obbligazioni potrebbe anche essere inferiore al rendimento di un titolo di Stato di durata similare. Gli spread positivi o negativi, se applicati, sono determinati in funzione delle politiche commerciali dell’Emittente. Si evidenzia che la misura degli eventuali oneri impliciti inclusi nel Prezzo di Offerta è uno dei valori determinanti che influisce sulla determinazione del prezzo delle obbligazioni, che sconteranno immediatamente, in sede di mercato secondario, tali costi. Tali oneri sono indicati nel paragrafo 2 delle presenti Condizioni Definitive.
Si evidenzia che non sono previste commissioni di collocamento e/o altri oneri a carico del sottoscrittore.
• ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Nelle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua al netto dell'effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua al netto dell'effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente di pari durata (BTP).
1.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI OFFERTE
• RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
La sottoscrizione delle Obbligazioni oggetto dell’Offerta comporta, per l’investitore, oltre all’eventuale assunzione degli elementi di rischio tipici di un investimento in titoli obbligazionari di seguito evidenziati, anche l’assunzione del rischio di credito. L’acquirente del titolo diventa, infatti, finanziatore dell’Emittente, assumendosi così il rischio che quest’ultimo non sia in grado di onorare i propri obblighi relativamente al pagamento delle cedole e/o al rimborso del capitale relativo agli strumenti finanziari emessi.
Per ulteriori Fattori di Rischio relativi all’Emittente si rinvia al Paragrafo 3.1 del Documento di Registrazione.
• RISCHIO CONNESSO ALL’ASSENZA DI GARANZIE SPECIFICHE DI PAGAMENTO
Le Obbligazioni dell’Emittente non sono garantite.
Le Obbligazioni non saranno assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
L’Emittente non ha previsto garanzie ovvero impegni di terzi per assicurare il buon esito dei pagamenti dovuti in base alle Obbligazioni sia con riferimento al rimborso delle Obbligazioni sia al pagamento degli interessi previsti.
• RISCHI RELATIVI ALLA VENDITA PRIMA DELLA SCADENZA
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo sarà influenzato da diversi elementi tra cui:
- la variazione dei tassi di interesse (Rischio di tasso di mercato);
- le caratteristiche del mercato in cui le Obbligazioni verranno negoziate (Rischio di liquidità);
- L’eventuale chiusura anticipata della singola offerta (Rischio di chiusura anticipata della singola offerta);
- la variazione del merito creditizio dell’Emittente (Rischio di deterioramento del merito creditizio;
- la variazione dell’apprezzamento del rischio-rendimento (Rischio connesso all’apprezzamento della relazione rischio-rendimento);
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo delle Obbligazioni, pertanto l’investitore che vendesse le obbligazioni prima della scadenza potrebbe subire una perdita in conto capitale. Tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale.
FATTORI DI RISCHIO
-RISCHIO DI TASSO DI MERCATO
L’investimento nelle Obbligazioni espone al rischio di oscillazione dei tassi di interesse sui mercati finanziari.
Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua.
In generale, l’andamento del prezzo di mercato delle Obbligazioni è inversamente proporzionale all’andamento dei tassi di interesse: in particolare, a fronte di un aumento dei tassi di interesse ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre a fronte di una riduzione dei tassi di interesse ci si attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare anche inferiore al prezzo di sottoscrizione delle Obbligazioni.
Si evidenzia in particolare che, a parità di durata e rendimento, le Obbligazioni Step Up, pagando le cedole maggiori alla fine del piano cedolare, sono maggiormente sensibili alle variazioni dei tassi di interesse nel tempo.
-RISCHIO RELATIVO AL DEPREZZAMENTO IN PRESENZA DI COMMISSIONI E/O ONERI
Nella fissazione del Prezzo di Offerta delle Obbligazioni e del relativo rendimento l’Emittente potrebbe applicare degli spread (positivi o negativi) non in linea con la differenza tra il proprio merito di credito e quello implicito nei titoli a basso rischio emittente, pertanto il rendimento effettivo lordo a scadenza delle Obbligazioni potrebbe anche essere inferiore al rendimento di un titolo di Stato di durata similare. Gli spread positivi o negativi, se applicati, sono determinati in funzione delle politiche commerciali dell’Emittente (“Oneri Impliciti”).
L’investitore deve tener presente che tali Oneri Impliciti sono pagati upfront, cioè versati per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell’investimento prima della scadenza. L’investitore deve inoltre considerare che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato secondario tali costi contenuti nel prezzo di offerta delle Obbligazioni con la conseguenza che il prezzo rifletterà l’effettivo valore del titolo.
Al riguardo si fa rinvio al paragrafo 5.3.1 della presente Sezione della Nota Informativa.
- RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Il rischio di liquidità è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per l’investitore di vendere prontamente le Obbligazioni prima della loro naturale scadenza ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. La possibilità per gli investitori di rivendere le Obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall’esistenza di una controparte disposta ad acquistare le stesse.
Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni delle Obbligazioni Tasso Fisso presso Borsa Italiana, tuttavia l’Emittente chiederà, alla fine del periodo di collocamento di ogni singolo Prestito, l’ammissione delle stesse alla negoziazione sul sistema multilaterale di negoziazione gestito da EuroTLX Sim S.p.A. e denominato EuroTLX, al quale l’Emittente aderisce, impegnandosi a farle trattare entro un lasso di tempo non superiore ai 60 giorni lavorativi dalla data di regolamento dello strumento finanziario sul mercato primario.
Per ulteriori informazioni circa le modalità di negoziazione sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX si rinvia al successivo paragrafo 6.1. della presente sezione.
L’Emittente non assume l’onere di controparte, tuttavia qualora le Obbligazioni non fossero ammesse alla negoziazione sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX, le stesse potranno essere oggetto di negoziazione in conto proprio da parte dell’Emittente, in modo non sistematico secondo le medesime modalità previste per obbligazioni della specie quotate sulla piattaforma Euro TLX, senza nessuna limitazione preventiva in termini quantitativi.
Le Obbligazioni potrebbero pertanto presentare problemi di liquidità per l’investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita.
Ne discende che l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
FATTORI DI RISCHIO
- RISCHIO DI CHIUSURA ANTICIPATA DELLA SINGOLA OFFERTA
Nel corso del Periodo di Offerta, l’Emittente potrà procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata della Singola Offerta. In tale caso, l’Emittente ne darà comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella Nota Informativa al Paragrafo 5.1.3. L’eventualità che l’Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della Data di Scadenza, ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall’obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l’ammontare complessivo del prestito obbligazionario.
- RISCHIO DI DETERIORAMENTO DEL MERITO CREDITIZIO DELL’EMITTENTE
Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio della stessa, anche espresso dall’aspettativa di un peggioramento o da un peggioramento del giudizio di rating relativo all’Emittente medesimo.
Un cambiamento dei rating attribuiti al debito dell’Emittente potrebbe influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni stesse.
I rating, attribuiti da società specializzate riconosciute a livello internazionale al debito dell’Emittente, costituiscono una valutazione della capacità dell’Emittente di assolvere i propri impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Ne consegue che ogni peggioramento effettivo o atteso dei rating di credito attribuiti all'Emittente può influire negativamente sul prezzo di mercato delle Obbligazioni stesse. Tuttavia, poiché il rendimento delle Obbligazioni dipende da una serie di fattori e non solo dalle capacità dell'Emittente di assolvere i propri impegni finanziari rispetto alle Obbligazioni, un miglioramento dei rating dell'Emittente non diminuirà gli altri rischi di investimento correlati alle Obbligazioni.
Si fa rinvio al Paragrafo 7.5 della Nota Informativa per le informazioni relative ai livelli di rating assegnati al debito dell’Emittente.
- RISCHIO CONNESSO ALL’APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO-RENDIMENTO
Nel Paragrafo 5.3.1 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e quindi del rendimento degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni. L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggiore rendimento.
• RISCHIO DI SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE
Le Obbligazioni potrebbero presentare un rendimento effettivo su base annua inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo a basso rischio emittente di durata residua similare quale, ad esempio, un titolo dello Stato Italiano.
• RISCHI CONNESSI A POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE Il rischio di conflitto di interessi può riguardare i seguenti casi:
- COINCIDENZA DELL’EMITTENTE, DEL COLLOCATORE CON IL RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO Si segnala che il Programma di Offerta è un’operazione nella quale Veneto Banca ha un interesse in conflitto in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione e collocati dallo stesso Emittente, che è altresì il Responsabile del Collocamento.
-COLLOCAMENTO EFFETTUATO DA BANCHE APPARTENENTI AL MEDESIMO GRUPPO
Il collocamento delle Obbligazioni emesse ai sensi del Programma potrà essere effettuato da banche appartenenti allo stesso gruppo di cui è capo l'Emittente (il Gruppo) e, dunque, in una situazione di conflitto di interessi.
FATTORI DI RISCHIO
-COLLOCAMENTO EFFETTUATO DA SOGGETTI TERZI NON APPARTENENTI AL GRUPPO VENETO BANCA L’attività dei Collocatori terzi non appartenenti al Gruppo Veneto Banca, in quanto soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e percepiscono commissioni in relazione al servizio svolto ed all'esito del collocamento, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interessi.
- ATTIVITA’ DI COPERTURA DELLE OBBLIGAZIONI
Ai fini della copertura della propria esposizione con riferimento alle Obbligazioni, l'Emittente può concludere contratti di copertura in relazione alle Obbligazioni. Le banche o società finanziarie con cui l'Emittente può concludere tali contratti di copertura possono far parte del Gruppo Veneto Banca ovvero essere selezionati dal Responsabile del Collocamento ovvero dal Collocatore. Ai sensi degli accordi tra le parti, può essere previsto che il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. Pertanto, il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore si troveranno in una situazione di conflitto di interessi in quanto avranno interesse a che venga collocato l'intero ammontare massimo del prestito.
- CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI SPECIALIST RIVESTITO DALL’EMITTENTE NEL SISTEMA MULTILATERALE DI NEGOZIAZIONE
Poiché l’Emittente, avendo aderito al sistema multilaterale di negoziazione gestito da EuroTLX Sim S.p.A. e denominato EuroTLX, opera in tale sistema quale specialist limitatamente alle obbligazioni emesse dalla banca stessa e/o da società da essa controllate o collegate ai sensi dell’art. 2359 c.c. o appartenenti allo stesso gruppo ai sensi dell’art. 60 del D.Lgs. 385/93, tale coincidenza di ruoli potrebbe determinare per l’investitore un conflitto di interessi. I parametri concorrenti alla formazione dei prezzi per le negoziazioni sul mercato secondario che avvengono sul sistema multilaterale di negoziazione sono: il tasso di mercato relativo alla scadenza residua dell’obbligazione (tasso IRS rilevato dalla pagina Eurirs di Reuters nel caso in cui il titolo abbia una scadenza superiore all’anno, tasso EURIBOR rilevato dalla pagina Eurdepo di Reuters se la scadenza è inferiore a 12 mesi) e lo spread di credito così come previsto per le obbligazioni dedicate alla clientela retail dell’Emittente con pari scadenza residua del titolo.
Nelle negoziazioni sul mercato secondario, può essere applicato uno spread tra il prezzo denaro e il prezzo lettera entro gli ammontari massimi previsti dal regolamento del sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX.
− CONFLITTO DI INTERESSE RELATIVO AL RUOLO DI NEGOZIATORE IN CONTO PROPRIO IN MODO NON SISTEMATICO RIVESTITO DALL’EMITTENTE
Nel caso in cui l’Emittente negozi le Obbligazioni in conto proprio in modo non sistematico, potrebbe determinare un conflitto di interessi per l’investitore.
• RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI RATING DELLE OBBLIGAZIONI
Alle Obbligazioni non sarà attribuito alcun livello di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari.
• RISCHIO LEGATO ALLA PRESENZA DI PARTICOLARI CONDIZIONI DELL'OFFERTA
Laddove indicato nelle relative Condizioni Definitive, le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente con l'apporto di “denaro fresco”, per tale intendendosi nuove disponibilità accreditate dal sottoscrittore presso l’Emittente a partire dalla data di tre settimane di calendario prima di quella di inizio del Periodo di Offerta indicata nelle Condizioni Definitive.
Vi è pertanto il rischio che non possano aderire a determinate singole offerte quegli investitori che non siano in grado di soddisfare tale condizione e in particolare coloro che siano già clienti dell’Emittente e non abbiano altrove altre disponibilità da accreditare presso la stessa nell’arco di tempo come sopra determinato.
Sul punto si rinvia al paragrafo 5.1.1 della Nota Informativa.
FATTORI DI RISCHIO
• RISCHIO CONNESSO ALLA VARIAZIONE DEL REGIME FISCALE
L’investitore è soggetto al rischio di mutamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni all’atto di pubblicazione delle Condizioni Definitive e nel corso della vita delle Obbligazioni stesse.
I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni sono contenuti nelle Condizioni Definitive e sono calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle Condizioni stesse.
Non è possibile prevedere se il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive potrà subire eventuali modifiche durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle Obbligazioni possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alle varie date di pagamento.
Sono a carico dell'obbligazionista le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano le Obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Di conseguenza, qualora trattenute si rendano necessarie in seguito a modifiche del regime fiscale applicabile, gli investitori riceveranno un importo inferiore a quello cui avrebbero avuto diritto quale pagamento relativo alle Obbligazioni. L'Emittente non è in grado di prevedere se modifiche normative si verificheranno entro la Data di Scadenza delle Obbligazioni e, qualora ciò accadesse, quali saranno gli importi che dovrà trattenere.
In nessun caso potrà essere decisa alcuna trattenuta a discrezione dell'Emittente.
Il regime fiscale vigente alla data di pubblicazione del Prospetto di Base è riportato nel Paragrafo 4.14 della Nota Informativa, fermo restando che il descritto regime fiscale rimane soggetto a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi.
11
2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Emittente Veneto Banca società cooperativa per azioni
Tipologia del Titolo Obbligazioni TASSO FISSO STEP UP
Valuta Euro
Ammontare nominale massimo complessivo dell’emissione
L’Ammontare totale nominale massimo complessivo dell’emissione è pari a Euro 125.000.000,00 per un totale di n.
125.000 Obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000,00 ciascuna.
L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare a suo insindacabile giudizio l'ammontare totale massimo del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Numero di tranches 1
Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è 16/05/2011.
Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è16/05/2016.
Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 06/05/2011 al 04/07/2011.
L'Emittente si riserva la facoltà di disporre, nel corso del Periodo di Offerta, ed a suo insindacabile giudizio, la chiusura anticipata o la proroga del Periodo di Offerta, nel primo caso per il raggiungimento del plafond nel secondo per il mancato raggiungimento del numero massimo di Obbligazioni offerte, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi presso il sito internet dell’Emittente www.venetobanca.it, reso disponibile presso le filiali dell’Emittente.
Lotto minimo di adesione Le domande di adesione all’offerta dovranno essere per quantitativi non inferiori a n. 1 Obbligazione.
Prezzo di Offerta Il Prezzo di Offerta è pari al 100% del valore nominale, cioè Euro 1.000,00 per ciascuna Obbligazione.
Nell’ipotesi in cui la sottoscrizione delle Obbligazioni da parte degli investitori avvenisse ad una data successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Offerta dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturato dalla data di godimento alla data di sottoscrizione.
Commissioni e/o oneri a carico del sottoscrittore
Non vi sarà alcun aggravio di commissioni e/o oneri nel prezzo di offerta a carico del sottoscrittore.
Tasso di interesse Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi sul valore nominale, a tasso fisso con Cedola prestabilita crescente nel tempo secondo la seguente sequenza:
- tasso del 3,50% per il primo anno;
- tasso del 3,70% per il secondo anno;
- tasso del 3,90% per il terzo anno;
- tasso del 4,10% per il quarto anno;
- tasso del 4,30% per il quinto anno.
Frequenza nel pagamento delle Cedole
Le Cedole saranno pagate con frequenza SEMESTRALE in occasione delle seguenti date :
16/11/2011, 16/05/2012,16/11/2012,16/05/2013,16/11/2013, 16/05/2014,16/11/2014,16/05/2015,16/11/2015,16/05/2016.
Rimborso Le obbligazioni saranno rimborsate alla pari in un’unica soluzione alla Data di Scadenza.
Responsabile del Collocamento L’Emittente Veneto Banca società cooperativa per azioni Destinatari dell’Offerta Pubblico in Italia.
Restrizioni alla vendita Le Obbligazioni non potranno essere offerte o vendute a soggetti indicati nella Nota Informativa, Paragrafo 4.13
Condizioni alle quali l’offerta è subordinata
Nessuna
Al richiedente che non intrattenga alcun rapporto di clientela con l’Emittente o con il Collocatore (tra quelli indicati nelle relative Condizioni Definitive) presso cui viene presentato il modulo di adesione, sarà richiesta l’apertura di un conto
12
corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore delle Obbligazioni richieste, calcolato sulla base del Prezzo di Offerta. In caso di incapienza del plafond di Obbligazioni effettivamente disponibili, la totalità delle somme versate in deposito temporaneo verrà corrisposta al richiedente senza alcun onere a suo carico. E' comunque richiesta l'apertura di un deposito titoli presso il Collocatore.
Soggetti Collocatori I soggetti Collocatori sono:
Collocatori appartenenti al Gruppo Veneto Banca
- l’Emittente Veneto Banca società cooperativa per azioni
Quotazione Nessuna.
Negoziazione L’emittente chiederà, alla fine del periodo di Offerta del Prestito, l’ammissione delle Obbligazioni al sistema multilaterale di negoziazione gestito da EuroTLX Sim S.p.A., denominato EuroTLX.
Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni
Nessuno.
3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
FINALITÀ DELL’INVESTIMENTO
Le Obbligazioni a Tasso Fisso Crescente (Step Up) descritte nella presente esemplificazione sono un titolo step up che paga periodicamente (nel nostro caso semestralmente) cedole predeterminate e crescenti pari al 3,50% lordo annuo per il primo anno, al 3,70% per il secondo, al 3,90% per il terzo, al 4,10% per il quarto e al 4,30% per il quinto. In questo caso il rendimento lordo a scadenza è pari al 3,88% annuo lordo, corrispondente al 3,395% netto.
L’investitore che sottoscrive un’obbligazione Step Up è interessato a percepire flussi cedolari predeterminati ma crescenti/decrescenti nel tempo.
In caso di vendita del titolo prima della naturale scadenza, il valore di mercato del titolo sarà influenzato dall’oscillazione subita dai tassi di interesse.
ESEMPLIFICAZIONE DEL RENDIMENTO
A titolo meramente esemplificativo, si fornisce di seguito un esempio dei rendimenti, al lordo e al netto dell’effetto fiscale, di un’ipotetica Obbligazione Tasso Fisso Step Up emessa in data 16/05/2011 con le caratteristiche di seguito indicate e siano oggetto di confronto con un BTP di similare scadenza:
- Data di emissione e data di godimento: 16/05/2011
- Data scadenza: 16/05/2016
- Valore nominale: Euro 1.000,00
- Prezzo di offerta: 100,00%
- Prezzo di rimborso: 100,00%
- Durata prestito obbligazionario: 5 anni
- Tasso d’interesse: primo anno 3,50%
secondo anno 3,70%
terzo anno 3,90%
quarto anno 4,10%
quinto anno 4,30%
- Periodicità cedole: semestrale
- Imposta sostitutiva: 12,5%
- Oneri impliciti: 4,78%
- Convenzione di calcolo: ACT/ACT ICMA “Unadjusted Following Business Day”
13
Data pagamento Tasso cedolare annuo lordo Cedola lorda Cedola netta
16/11/2011 3,50% € 17,50 € 15,31
16/05/2012 3,50% € 17,50 € 15,31
16/11/2012 3,70% € 18,50 € 16,19
16/05/2013 3,70% € 18,50 € 16,19
16/11/2013 3,90% € 19,50 € 17,06
16/05/2014 3,90% € 19,50 € 17,06
16/11/2014 4,10% € 20,50 € 17,94
16/05/2015 4,10% € 20,50 € 17,94
16/11/2015 4,30% € 21,50 € 18,81
16/05/2016 4,30% € 21,50 € 18,81
Il rendimento del Prestito Obbligazionario ipotizzato, qualora sottoscritto alla data di emissione e detenuto dall’investitore fino a scadenza, sarebbe pari al 3,88% lordo e del 3,395% al netto della ritenuta fiscale del 12,50%.
SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA
Sulla base di tale ipotesi, il prezzo di Emissione/Offerta dell’Obbligazione è scomponibile in una componente obbligazionaria ed in una componente commissionale. Il valore della componente obbligazionaria, calcolato secondo la metodologia dell’attualizzazione dei flussi di cassa pagati dalle Obbligazioni stesse risulta quindi pari al 100,00%. Il tasso di attualizzazione utilizzato è il tasso IRS 5 anni che, alla data del 13/04/2011, risultava pari al 3,18% (Fonte Bloomberg) maggiorato di uno spread pari a 1,725%, determinato in funzione dell’andamento dei mercati, del merito creditizio dell’emittente, della durata del Titolo, nonché del posizionamento competitivo dell’Emittente nel relativo segmento di mercato.
Il Prezzo di Emissione/Offerta dell’Obbligazione è pertanto scomponibile come segue:
Valore componente obbligazionaria 95,22%
Oneri impliciti 4,78%
Prezzo di Emissione/Offerta 100,00%
• COMPARAZIONE CON UN TITOLO DI STATO DI SIMILARE SCADENZA
La tabella sottostante illustra, a titolo meramente esemplificativo, il possibile rendimento delle Obbligazioni, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale, a confronto con il rendimento di un BTP di similare scadenza, nell’ipotesi di acquisto del BTP al prezzo di 99,988 del 01/08/2016 (fonte “Il Sole 24 Ore”).
Rendimento annuo lordo
Rendimento annuo netto*
Obbligazione Veneto Banca Tasso Fisso Step Up 3,88% 3,395%
BTP 3,75% 01/08/2016 – ISIN IT0004019581 3,78% 3,31%
*Rendimento annuo effettivo netto, in regime di capitalizzazione composta, calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,5%.
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, per un ammontare massimo di Euro 125.000.000,00, è stata approvata dal Condirettore Generale in forza di delibera del Consiglio di Amministrazione dell’Emittente del 22/10/2010.
Data, 02/05/2011
VENETO BANCA S.c.p.A.
