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L’India! è! uno! dei! paesi! emergenti! più! attrattivi! per! quanto! riguarda! gli! investimenti! diretti! esteri,! in! quanto! gode! di! un! consolidato! mercato! domestico,! una! forza! lavoro! ben! istruita! e! lavoro! competitivo.! Il! desiderio! di! investire! delle! aziende!multinazionali!è!spesso!ostacolato!da!un!regime!politico!protezionista!che! ha!sempre!caratterizzato!il!paese!indiano.!!
La!liberalizzazione!economica!e!l’apertura!al!commercio!internazionale!è!avvenuta! solo! nel! 1991! in! seguito! ad! una! crisi! della! bilancia! dei! pagamenti! ed! è! caratterizzata! dall’abolizione! della! maggior! parte! delle! licenze! di! importazione,! dalla! riduzione! delle! tasse! e! da! maggiori! investimenti! con! l’estero.! Questo! cambiamento! non! fu! immediato! ma! avvenne! in! modo! lento! e! graduale! con! l’attuazione!di!riforme!riguardanti!gli!IDE!nel!corso!degli!anni.!Il!Governo!indiano! si! esprime! in! modo! chiaro! nei! confronti! della! politica! degli! investimenti! diretti! esteri!ed!ogni!anno!pubblica!una!circolare!“Consolidated!FDI!Policy”,!allo!scopo!di! rendere! noto! agli! investitori! esteri! le! procedure! da! seguire! a! seconda! del!tipo! di! attività!o!settore!nel!quale!decidano!di!investire.!!
Un! investitore! o! un’entità! non! residente! può! investire! in! India! secondo! un! percorso! automatico! o! un! percorso! per! il! quale! è! richiesta! una! previa! autorizzazione! del! governo.! L’ultima! circolare! in! vigore! è! la! Consolidated! FDI! Policy! pubblicata! il! 12! maggio! 2015,! la! quale! definisce! i! settori! in! cui! è! proibito! investire,!i!limiti!indicati!per!alcune!attività!secondo!cui!è!richiesta!l’autorizzazione! del!governo!e!le!attività!per!le!quali!l’investimento!è!consentito!al!100%!e!in!via! automatica.!
Il!governo,!negli!ultimi!anni,!ha!dimostrato!la!volontà!di!promuovere!e!incentivare! gli! investimenti! diretti! esteri! considerandoli! una! fonte! preziosa! per! l’economia! indiana.! La! più! recente! riforma! risale,! infatti,! al! comunicato! stampa! del! 10! novembre! 2015! in! cui! sono! state! annunciate! delle! modifiche! in! quindici! settori! cercando!di!rendere!il!processo!di!investimento!il!più!semplice!e!snello!possibile.!!
La! politica! del! nuovo! primo! ministro! indiano,! Narendra! Modi,! è! incentrata! sulla! produzione! intensiva! di! manodopera,! sul! potenziamento! delle! infrastrutture,! e! sulla!creazione!di!abitazioni!e!opportunità!di!lavoro!soprattutto!nelle!regioni!meno! sviluppate!dell’India.!Questa!idea!politica!si!concretizza!in!tre!principali!iniziative:!
Make)in)India,!con!l’obiettivo!di!concentrarsi!e!sviluppare!il!settore!manifatturiero!
con! lo! scopo! di! attrarre! le! aziende! di! tutto! il! mondo;! Digital) India,! mira! a! trasformare! l’India! in! una! società! ! digitale! espandendo! la! copertura! internet! e! responsabilizzando!tutti!i!cittadini!all’uso!dei!servizi!digitali;!100)Smart)Cities,!ossia! la! creazione! di! città! che! possiedono! la! tecnologia! digitale! integrata! in! tutte! le! funzioni!della!città.!L’entrata!delle!imprese!estere!in!India,!secondo!una!parte!della! critica,!avrebbero!aumentato!il!divario!tra!ricchezza!e!povertà!lasciando!indietro! chi!non!riusciva!ad!adattarsi!al!cambiamento.!Le!tre!iniziative,!secondo!l’opinione! di! chi! scrive,! cercano! appunto! di! ridurre! questo! divario! e! di! creare! nuove! opportunità!soprattutto!per!i!più!poveri.!!
L’obiettivo!principale!di!questo!elaborato!era!studiare!la!relazione!tra!investimenti! diretti!e!crescita!economica!dell’India!nel!periodo!successivo!alla!liberalizzazione! economica.! Le! osservazioni,! analizzando! solo! l’India! come! paese,! non! erano! sufficienti! per! la! costruzione! di! un! modello! di! regressione! quindi! si! è! deciso! di! svolgere!l’analisi!descrittiva!e!l’analisi!empirica!considerando!i!paesi!BRICS.!! L’analisi!descrittiva!e!empirica!sono!state!effettuate!attraverso!la!costruzione!di!un! dataset!raccogliendo!dati!e!informazioni!dalle!banche!dati!UNCTAD,!World!Bank!e! Economic!Freedom!of!the!World.!& La!costruzione!del!modello!econometrico!è!stata!realizzata!seguendo!lo!studio!di! Nair!(2010),!il!quale!dimostrò!nella!maggior!parte!dei!suoi!risultati!una!relazione! positiva!degli!IDE!sulla!crescita.!
Prima! di! iniziare! l’analisi,! è! stato! svolto! il! Granger! test! al! fine! di! indagare! sul! rapporto! di! causalità! tra! GDP! e! IDE.! I! risultati! di! questo! test! hanno! rivelato! una! relazione! di! causalità! unidirezionale! dal! GDP! agli! stock! degli! IDE,! confermando! quindi!quanto!è!stato!dimostrato!in!letteratura.!
L’analisi!empirica!è!stata!svolta!tramite!la!costruzione!di!un!modello!di!regressione! lineare! costituito! da! diverse! specificazioni! al! fine! di! vedere! come! cambia! la! relazione!con!l’introduzione!di!diverse!variabili!esplicative.!!
La! maggior! parte! dei! risultati! hanno! evidenziato! un! effetto! positivo! degli! investimenti! diretti! esteri! sulla! crescita! economica! del! paese.! Ha! sorpreso! il! comportamento!che!la!variabile!del!capitale!umano!assume!con!l’introduzione!di! altre! variabili.! In! particolare! con! l’aggiunta! al! modello! dell’apertura! dei! mercati! esteri,! il! capitale! umano! ha! perso! significatività.! Il! medesimo! risultato! è! stato! ottenuto! introducendo! la! spesa! pubblica! e! successivamente! le! variabili! istituzionali.!Questo!valore!non!significativo!del!capitale!umano!è!stato!motivato!da! effetti!maggiori!delle!altre!variabili!sulla!crescita!economica.!!
In! questa! analisi! si! sono! considerati! tutti! i! paesi! BRICS! vedendo! quindi! come! gli! investimenti! diretti! esteri! influiscono! sulla! crescita! di! questi! paesi.! Al! fine! di! focalizzare!l’attenzione!sull’India,!paese!di!interesse!di!questo!elaborato,!sono!state! costruite! delle! dummy! per! ogni! paese! tenendo! come! riferimento! la! Cina.! La! decisione!di!fare!riferimento!alla!Cina!è!dovuta!al!fatto!che!da!molti!anni!mostra! una! crescita! maggiore! rispetto! agli! altri! paesi.! I! risultati! hanno! evidenziato! dei! coefficienti!relativi!all’India!quasi!sempre!negativi,!e!questo!avviene!perché!l’India! presenta!un!andamento!simile!a!quello!della!Cina!in!termini!di!GDP!pro!capite.! La!strategia!di!promuovere!e!incentivare!gli!investimenti!diretti!esteri!in!India,!è! quindi!una!fonte!importante!e!inciderà!positivamente!sulla!crescita!del!paese.!