EMISSIONE “Banca di Anghiari e Stia – Tasso Variabile”
Le caratteristiche economiche delle Obbligazioni saranno specificate di volta in volta nelle Condizioni Definitive.
Di seguito si rappresenta, a mero titolo esemplificativo, tre possibili metodi di determinazione della remunerazione di una obbligazione emessa nell’ambito del Programma di emissione oggetto della presente Nota Informativa:
1° esempio – Parametro di indicizzazione: Euribor 3 mesi 360
(con spread espresso in punti base)
Valore nominale 1.000 Euro
Durata 36 mesi (3 anni)
Data di emissione 1° giugno 2009
Data di scadenza 1° giugno 2012
Tipo tasso Variabile
Frequenza del
pagamento delle Trimestrale
FATTORI DI RISCHIO
cedole
Date di pagamento
delle cedole 1°marzo – 1° giugno - 1° settembre – 1° dicembre di ogni anno
Parametri di
indicizzazione Euribor 3 mesi 360
Valore di rimborso Alla pari
Prima cedola Tasso 1,044% lordo annuo
(Euribor 3 mesi 360 rilevato il 20/05/2009 - 20 b.p) Cedola
(ACT/360, modified following, adjusted)
Euribor 3 mesi 360 - 20 b.p.4
Emissione Alla pari
Taglio minimo 1.000 EURO
Commissioni Non sono previste commissioni di sottoscrizione né di collocamento esplicite e/o implicite. Peraltro la sottoscrizione di Obbligazioni necessita dell’apertura di un
rapporto di deposito titoli con l’Emittente.
Regime fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle Obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al 12,50%;
analogamente, le eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle Obbligazioni
Il presente titolo obbligazionario rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e paga cedole periodiche con cadenza trimestrale, indicizzate al tasso Euribor con scadenza tre mesi diminuito di uno Spread.
Esemplificazione del rendimento in regime di costanza del parametro di riferimento:
Esemplificazione del rendimento nell’ipotesi di andamento costante del parametro di indicizzazione (assumendo quale parametro iniziale l’Euribor3 mesi 360 rilevato in data 20 maggio 2009) con applicazione di uno spread negativo di 20 punti base:
Tasso interno di rendimento5
SCADENZE CEDOLARI EURIBOR TASSO LORDO TASSO NETTO
4Le cedole tranne la prima che viene prefissata dall’Emittente, vengono calcolate secondo la formula:
VN/100 * (Parametro I +/- SPREAD) --- Dove F
VN = Valore Nominale dell’Obbligazione Parametro I = il Parametro di Indicizzazione
Spread = Addizionale di interesse aggiunto o sottratto alla cedola (nell’esempio pari a 20 b.p).
F = Numero di cedole per anno
5Con l’espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: “il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell’investitore in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalente il prezzo pagato per l’obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.
1 -Set-09 1,244% 1,044% 0,9135% 01/06/2006 e che fosse stato rimborsato il 01/06/2009, e che le modalità di indicizzazione (formula e date di rilevazione del parametro) fossero le stesse del titolo in emissione, l’importo delle cedole sarebbe stato il seguente (calcolato per un valore nominale di 10.000 euro):
6Il rendimento effettivo netto annuo è stato calcolato in regime di capitalizzazione composta e considerando una imposta sostitutiva sui redditi da capitale pari al 12,50%.
20/05/2006 2,896% 2,696% 01/06/2006 01/09/2006 67,40 58,97
20/08/2006 3,236% 3,036% 01/09/2006 01/12/2006 75,90 66,41
20/11/2006 3,603% 3,403% 01/12/2006 01/03/2007 85,08 74,44
20/02/2007 3,833% 3,633% 01/03/2007 01/06/2007 90,83 79,47
20/05/2007 4,077% 3,877% 01/06/2007 01/09/2007 96,93 84,81
20/08/2007 4,656% 4,456% 01/09/2007 01/12/2007 111,40 97,47
20/11/2007 4,636% 4,436% 01/12/2007 01/03/2008 110,90 97,04
20/02/2008 4,366% 4,166% 01/03/2008 01/06/2008 104,15 91,13
20/05/2008 4,856% 4,656% 01/06/2008 01/09/2008 116,40 101,85
20/08/2008 4,964% 4,764% 01/09/2008 01/12/2008 119,10 104,21
20/11/2008 4,076% 3,876% 01/12/2008 01/03/2009 96,90 84,79
20/02/2009 1,875% 1,675% 01/03/2009 01/06/2009 41,88 36,64
* se festivo il primo giorno lavorativo precedente.
In tale ipotesi il titolo avrebbe garantito un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza del 3,776%
e netto del 3,290%.
2° esempio – Parametro di indicizzazione: Euribor 3 mesi 360
(con spread espresso in una percentuale del parametro)
Valore nominale 1.000 Euro
Durata 36 mesi (3 anni)
Data di emissione 1° giugno 2009
Data di scadenza 1° giugno 2012
Tipo tasso Variabile
Frequenza del pagamento delle cedole
Trimestrale
Date di pagamento delle cedole
1° marzo – 1° giugno – 1° settembre - 1° dicembre di ogni anno
Parametri di
indicizzazione Euribor 3 mesi 360
Valore di rimborso Alla pari
Prima cedola tasso 1,119% lordo annuo
(fissato dall’emittente sulla base della rilevazione del giorno 20/05/2009 del parametro Euribor 3M 360 diminuito dello spread pari al 10% del parametro stesso
con arrotondamento per troncamento al terzo decimale).
Cedola
(ACT/360, modified following, adjusted)
Euribor 3 mesi 360 – 10% Euribor 3 mesi 360 (con arrotondamento per troncamento al terzo decimale)7
Emissione Alla pari
Taglio minimo 1.000 EURO
Commissioni Non sono previste commissioni di sottoscrizione né di collocamento esplicite e/o implicite. Peraltro la sottoscrizione di Obbligazioni necessita dell’apertura di un
rapporto di deposito titoli con l’Emittente.
Regime fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle Obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al 12,50%;
analogamente, le eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle Obbligazioni
Il presente titolo obbligazionario rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e paga cedole periodiche con cadenza trimestrale, indicizzate al tasso Euribor con scadenza tre mesi diminuito di uno Spread.
Esemplificazione del rendimento in regime di costanza del parametro di riferimento:
Esemplificazione del rendimento nell’ipotesi di andamento costante del parametro di indicizzazione (assumendo quale parametro iniziale l’Euribor3 mesi 360 rilevato in data 20 maggio 2009) con applicazione di uno spread negativo pari al 10% del parametro stesso ed arrotondamento per troncamento al terzo decimale:
Tasso interno di rendimento8
SCADENZE CEDOLARI EURIBOR TASSO LORDO TASSO NETTO
1 -Set-09 1,244% 1,119% 0,979%
1- Dic-09 1,244% 1,119% 0,979%
7Le cedole tranne la prima che viene prefissata dall’Emittente, vengono calcolate secondo la formula*:
VN/100 * (Parametro I +/- SPREAD) ---
F DoveVN = Valore Nominale dell’Obbligazione
Parametro I = il Parametro di Indicizzazione
Spread = Addizionale di interesse aggiunto o sottratto alla cedola (nell’esempio pari al 10% del Parametro).
F= Numero di cedole per anno
*Arrotondamento: per troncamento al terzo decimale
8Con l’espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: “il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell’investitore in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalente il prezzo pagato per l’obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.
1-Mar-10 1,244% 1,119% 0,979% 01/06/2006 e che fosse stato rimborsato il 01/06/2009, e che le modalità di indicizzazione (formula e date di rilevazione del parametro) fossero le stesse del titolo in emissione, l’importo delle cedole sarebbe stato il seguente (calcolato per un valore nominale di 10.000 euro):
9Il rendimento effettivo netto annuo è stato calcolato in regime di capitalizzazione composta e considerando una imposta sostitutiva sui redditi da capitale pari al 12,50%.
20/05/2006 2,896% 2,606% 01/06/2006 01/09/2006 65,10 56,96
20/08/2006 3,236% 2,912% 01/09/2006 01/12/2006 72,80 63,70
20/11/2006 3,603% 3,243% 01/12/2006 01/03/2007 81,00 70,88
20/02/2007 3,833% 3,450% 01/03/2007 01/06/2007 86,20 75,43
20/05/2007 4,077% 3,669% 01/06/2007 01/09/2007 91,70 80,24
20/08/2007 4,656% 4,190% 01/09/2007 01/12/2007 104,70 91,61
20/11/2007 4,636% 4,172% 01/12/2007 01/03/2008 104,30 91,26
20/02/2008 4,366% 3,929% 01/03/2008 01/06/2008 98,20 85,93
20/05/2008 4,856% 4,370% 01/06/2008 01/09/2008 109,20 95,55
20/08/2008 4,964% 4,468% 01/09/2008 01/12/2008 111,60 97,65
20/11/2008 4,076% 3,668% 01/12/2008 01/03/2009 91,70 80,24
20/02/2009 1,875% 1,688% 01/03/2009 01/06/2009 42,10 36,84
* se festivo il primo giorno lavorativo precedente.
In tale ipotesi il titolo avrebbe garantito un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza del 3,568% e netto del 3,117%.
Andamento storico del parametro di riferimento (Euribor 3 mesi 360).
SI RITIENE OPPORTUNO EVIDENZIARE ALL’INVESTITORE CHE L’ANDAMENTO STORICO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE E QUINDI IL RENDIMENTO DEL TITOLO OBBLIGAZIONARIO AD ESSO INDICIZZATO NON SONO IN ALCUN MODO INDICATIVI DELL’ANDAMENTO FUTURO DELLO STESSO.
3° esempio – Parametro di indicizzazione: tasso BCE – ex TUR
Valore nominale 1.000 Euro
Prima cedola 1,00% lordo annuo (Tasso BCE – ex TUR in essere al 20/05/2009) Cedola
Commissioni Non sono previste commissioni di sottoscrizione né di collocamento esplicite e/o implicite. Peraltro la sottoscrizione di Obbligazioni necessita dell’apertura di un
rapporto di deposito titoli con l’Emittente.
Regime fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle Obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore sono soggetti all’imposta sostitutiva pari al 12,50%;
analogamente, le eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle Obbligazioni
Il presente titolo obbligazionario rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e paga cedole periodiche con cadenza trimestrale, indicizzate al tasso BCE senza giorno 20 maggio 2009) senza applicazione di alcuno spread:
Tasso interno di rendimento12
SCADENZE CEDOLARI TASSO BCE TASSO LORDO TASSO NETTO
1 -Set-09 1,00% 1,00% 0,875%
1- Dic-09 1,00% 1,00% 0,875%
1-Mar-10 1,00% 1,00% 0,875%
10Con tale espresione sintetica si intende: il tasso minimo di offerta sulle operazioni di rifinanziamento principali dell’Eurosistema.
11Le cedole tranne la prima che viene prefissata dall’Emittente, vengono calcolate secondo la formula*:
VN/100 * (Parametro I +/- SPREAD) ---
F DoveVN = Valore Nominale dell’Obbligazione
Parametro I = il Parametro di Indicizzazione
Spread = Addizionale di interesse aggiunto o sottratto alla cedola (nell’esempio pari a zero) F= Numero di cedole per anno
*[Arrotondamento: per troncamento al terzo decimale (solo nel caso che lo spead fosse espresso in una percentuale del Parametro) ]
12Con l’espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: “il tasso di interesse medio che porta il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad operare quel dato investimento. Nel caso dell’investitore in obbligazioni, si tratta del tasso che rende equivalente il prezzo pagato per l’obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.
1-Giu-10 1,00% 1,00% 0,875% 01/06/2006 e che fosse stato rimborsato il 01/06/2009, e che le modalità di indicizzazione (formula e date di rilevazione del parametro) fossero le stesse del titolo in emissione, l’importo delle cedole sarebbe stato il seguente (calcolato per un valore nominale di 10.000 euro):
13Il rendimento effettivo netto annuo è stato calcolato in regime di capitalizzazione composta e considerando una imposta sostitutiva sui redditi da capitale pari al 12,50%.
Andamento storico del parametro di riferimento (Tasso BCE – ex TUR).
SI RITIENE OPPORTUNO EVIDENZIARE ALL’INVESTITORE CHE L’ANDAMENTO STORICO DEI PARAMETRI DI INDICIZZAZIONE E QUINDI IL RENDIMENTO DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI AD ESSI INDICIZZATI NELLE PRESENTI ESEMPLIFICAZIONI NON SONO IN ALCUN MODO INDICATIVI DELL’ANDAMENTO FUTURO DEGLI STESSI.
2 INFORMAZIONI FONDAMENTALI