Il valore contabile delle cash-generating units

Il momento ultimo della procedura di impairment è la verifica della presenza di una eventuale perdita per riduzione di valore, da ricercare nel confronto tra carrying amount e recoverable amount della CGU. Anche il valore contabile è oggetto di specifiche previsioni da parte dello IAS 36 che lo definisce come "il valore a cui un'attività è riconosciuta dopo la detrazione degli ammortamenti e delle perdite di valore precedentemente individuate". Il valore contabile di una singola attività è quindi abbastanza semplice da determinare ma nel momento in cui deve essere preso in considerazione il valore contabile di una cash- generating unit, essendo una CGU un gruppo di attività con specifiche caratteristiche, determinare il suo valore contabile richiede che vengano presi in considerazione più fattori di quelli applicabili al singolo asset. Il processo da seguire è sintetizzato in Figura 4. Anzitutto, principio ispiratore per la determinazione del carrying amount deve essere l'utilizzo di un criterio coerente con quello con cui è stato determinato il recoverable amount della cash-generating unit considerata, così come previsto dal par. 75 dello IAS 36. Rientrano quindi in primo luogo nel calcolo le attività direttamente attribuibili alla CGU, ovvero quelle dalla cui combinazione vengono generati i flussi di cassa indipendenti utilizzati poi nella stima del value in use. Allo stesso modo occorrerà considerare il valore contabile dell'avviamento che risulta allocato alla CGU in parola.

75 _{Basis for Conclusions on IAS 36 Impairment of Assets, op. cit, par. BCZ85.} 76 _{IAS 36 par. A19.}

Figura 4: Determinazione del valore contabile di una cash-generating unit

= + + - ±

Fonte: Nostra elaborazione da BDO (2013), IFRS in Practice - IAS 36 Impairment of Assets, op. cit. CGU

Carrying Amount

Assets

riconducibili

alla CGU Goodwill

Quota di Corporate Assets Passività (se incluse nella CGU) Capitale Circolante Netto

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È ricompresa nel valore contabile della CGU anche una quota di corporate assets. Si tratta di gruppi di attività centralizzate che non si configurano come centri di profitto autonomi, ma piuttosto come centri di costo. Questi gruppi di attività non sono idonei ad essere considerati nel loro insieme quali CGU dal momento che non generano flussi finanziari indipendenti, seppur contribuiscono indirettamente alla generazione dei flussi finanziari in entrata dell'impresa. Essendo a servizio dell'intera impresa, tali gruppi dovranno essere ripartiti tra le CGU identificabili secondo un criterio ragionevole e coerente con quello adoperato per l'identificazione delle CGU e delle loro componenti77_{. Una quota di corporate assets} deve pertanto essere ricondotta al valore contabile delle cash-generating units cui è stato allocato l'avviamento. Esempi di corporate assets indicati dal par. 100 dello IAS 36 sono le sedi amministrative o le divisioni di un'impresa, centri di elaborazione dati informatici, centri di ricerca e sviluppo, e casi simili.

Sebbene non direttamente attinente al tema del valore contabile di una cash-generating unit, va notato che, in presenza di corporate assets non allocabili direttamente alle varie CGU dell'impresa secondo criteri ragionevoli e coerenti, deve essere eseguito un impairment test di secondo livello. In tal caso occorre anzitutto effettuare il test normalmente, escludendo i corporate assets non allocati sia dal valore contabile che dal valore recuperabile della CGU considerata. Successivamente, va identificato il più piccolo gruppo di unità comprensivo della CGU oggetto di valutazione, a cui è possibile allocare, sempre secondo un criterio ragionevole e coerente, una porzione del valore contabile del corporate asset. Deve essere poi confrontato il valore contabile di questo gruppo di CGU, comprensivo questa volta della quota di corporate assets precedentemente non allocati, con il valore recuperabile del gruppo di unità, in modo da verificare l'eventuale presenza di perdite di valore. L'OIV (2012) incoraggia ad eseguire un impairment test di secondo livello, stimando il valore recuperabile dell'entità nel suo complesso, non solo in presenza di corporate assets non allocati ma anche quando la capitalizzazione di borsa dell'impresa risulta inferiore al patrimonio netto contabile. Questo controllo ulteriore permetterebbe di fornire "un'ulteriore base informativa utile ad apprezzare la ragionevolezza del valore recuperabile stimato". Il risultato così ottenuto, anche in caso di esito positivo del test, fermo restando la non ragionevolezza della valutazione complessiva, non significa in automatico la presenza di errori nel valore recuperabile delle CGU.

Ritornando al calcolo del carrying amount della CGU, un'attenzione particolare deve essere poi riservata alle passività e al capitale circolante operativo netto. In merito alle passività il par. 76 esclude esplicitamente che nel calcolo del valore contabile della CGU siano ricomprese le passività relative alla stessa. Poiché il valore recuperabile delle CGU, e nel caso specifico il value in use, è determinato senza

77 _{Un criterio utilizzabile nella ripartizione di tali attività potrebbe quello di attribuire alle singole CGU quote}

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prendere in considerazione i flussi di cassa, siano essi in entrata o in uscita derivanti da passività finanziarie, il valore contabile dovrà essere determinato in maniera coerente, ovvero escludendo tali passività dal suo calcolo. Nel caso in cui il valore recuperabile della cash-generating unit sia determinabile solo includendo anche delle specifiche passività, il valore contabile delle stesse dovrà essere detratto nel calcolo del valore contabile della CGU.

Per quanto concerne il capitale circolante netto, le imprese possono scegliere se includerlo o escluderlo dal calcolo del carrying amount di una CGU purché vi sia una coerente applicazione nell'inclusione o esclusione di questi elementi nella stima del value in use. In realtà, gli elementi del capitale circolante, siano essi attivi o passivi (crediti operativi, rimanenze di magazzino e debiti operativi), dovrebbero essere esclusi dal calcolo sia del valore contabile che del valore recuperabile in quanto la verifica per la perdita di valore di tali elementi è subordinata all'applicazione di ulteriori principi contabili internazionali (BDO, 2013). Tuttavia, è lo stesso IAS 36 al par. 79 a prevedere che, per motivi pratici, nella stima del value in use si possa rendere necessaria l'inclusione delle variazioni del capitale circolante netto. Conseguentemente, il valore contabile dovrà tenere conto anche di questa posta. Risulta chiaro quindi che, a prescindere dalle particolari scelte effettuate in sede di valutazione, il valore contabile deve sempre essere determinato in maniera coerente con i criteri con cui è determinato il valore recuperabile della cash-generating unit.