Università degli studi di Salerno Corso di LM in Economia Corso Corporate Governance A.A. 2018/2019 II SEMESTRE Docente: CRISTIAN BARRA email: cbarra@unisa.it ricevimento: Giovedì (14:30/16:30) INTEGRAZIONE VERTICALE E ORIZZONTALE
INDICE
1. Strategie di sviluppo 2. Strategie dell’integrazione verVcale - vantaggi - svantaggi 3. AlternaVve all’integrazione verVcale - integrazione parziale - alleanze strategiche e joint venture - relazioni informali - relazioni contra[uali - relazioni di lungo termine 4. Strategie di integrazione orizzontaleStrategie di Sviluppo
Opzioni: • concentrare le risorse nel business in cui l’impresa ha le maggiori competenze, e scegliere quindi una strategia di concentrazione o integrazione • diversificare in più mercaV o se[ori (spesso per ridurre il rischio finanziario e di mercato). Strategie di integrazione: 1. VerVcale; 2. OrizzontaleIntegrazione verVcale (1)
Definizione: L’integrazione verVcale è una strategia di sviluppo con la quale l’impresa cerca di acquisire il controllo sui propri input (integrazione a monte) o sui propri output (integrazione a valle) o su entrambi.Integrazione verVcale (2)
Problema: stabilire quali abvità svolgere all’interno della catena verVcale e quali abvità lasciare ad altre imprese (MAKE OR BUY?) Soluzione: individuare quali benefici e quali cos6 comporta il ricorso al mercato BENEFICI: • economie di scala (relazione esistente tra aumento della scala di produzione e diminuzione del costo medio unitario di produzione) • incenVvo all’innovazione e all’efficienza COSTI: • problemi di coordinamento e compaVbilità CATENA VERTICALE: in alternaVva l’impresa può valutare la convenienza a svolgere dire[amente una data abvità, situata a monte o a valle, quando il costo sostenuto per organizzare al proprio interno queste abvità è più basso di quello che si dovrebbe sostenere per organizzare i rapporV con imprese esterne (teoria cosV-benefici).Integrazione verVcale: Vantaggi
• Barriera per la concorrenza (impresa dominante nel mercato) • Riduzione dei rischi degli invesVmenV in impianV specializzaV e maggiore efficienza • Protezione della qualità dei beni e dei servizi offerV • Internalizzazione di mercaV • Programmazione e coordinamento (maggiore facilità) • SVmolo della domanda • InvesVmenV delle risorse in eccessoIntegrazione verVcale: Svantaggi
• Svantaggi di cosV (l’impresa potrebbe sostenere cosV più alV) • CambiamenV nella tecnologia • Difficoltà di prevedere la domanda • Reazioni negaVve dei clienV (i cambiamenV nella produzione potrebbero non soddisfare la domanda della clientela in quanto ci sarebbe, come de[o sopra, variazioni di prezzo dovute a cosV elevaV)Integrazione verVcale: Vantaggi e CosV
Vantaggi interni CosC • Eliminazione dei passaggi intermedi • Coordinamento efficace • Riduzione dei tempi e negoziazione dei contrab • CosV fissi • CosV di coordinamento Vantaggi compeCCvi Vulnerabilità dei vantaggi compeCCvi • Integrazione delle poliVche dei fornitori con quelle generali dell’impresa • Maggior valore aggiunto • Maggiori opportunità di differenziare i prodob • Maggiore capacità di controllo dell’ambiente compeVVvo • Barriere alla mobilità in uscita da un business e lungo la catena verVcale • Sopravvalutazione dei vantaggi legaV specialmente alle sinergie a[ese • Processi obsoleV perpetuaV • Perdita di informazioni o[enibili da fornitori e distributoriAlternaVve: integrazione verVcale
1. INTEGRAZIONE PARZIALE; 2. ALLEANZE STRATEGICHE E JOINT VENTURE 3. RELAZIONI INFORMALI 4. RELAZIONI CONTRATTUALI 5. RELAZIONI DI LUNGO TERMINEIntegrazione parziale
L’impresa in parte integra e in parte acquista dal mercato Vantaggi: • Aumento dei volumi degli input o degli output (maggiore quote di mercato) • Uso delle informazioni su cosV e reddiVvità dei propri canali interni per negoziare contrab con le imprese esterne • Sviluppo di capacità interne a monte nella catena verVcale LimiC: • Difficoltà a raggiungere economie di scala • Problemi di coordinamento Outsourcing: Forma più diffusa di integrazione parziale. L’impresa affida all’esterno produzioni che in precedenza faceva al proprio interno.Alleanze strategiche e Joint Venture
Accordo di cooperazione di lungo termine tra l’impresa e uno o più partner. Le alleanze possono essere • orizzontali: collaborazione tra imprese dello stesso se[ore • verCcali: collaborazione tra cliente e fornitore Joint venture: parVcolare Vpo di alleanza strategica nella quale due o più imprese forniscono il capitale di una nuova organizzazione indipendente e ne controllano la gesVone.Relazioni informali
La catena verVcale è organizzata lungo un sistema complesso di relazioni informali che assumono due forme principali: • subfornitori: relazioni basate su collaborazioni di lungo periodo e su deleghe per le abvità più criVche • keiretsu: relazioni basate su legami informali tra le varie organizzazioni le quali scambiano partecipazioni e componenV del CdA.Relazioni contra[uali
L’impresa obene i vantaggi dell’integrazione verVcale a[raverso accordi con altre imprese senza però sostenere rilevanV cosV di organizzazione. • Contrab a breve termine • Contrab a lungo termine • Contrab impliciV (es. mercato del lavoro non può essere tra[ato alla stregua di un qualsiasi mercato dei beni in quanto è cara[erizzato da rapporC duraturi e spesso conCnuaCvi; contrab che sono stabiliV anche in maniera tacita (tranquilla); nel caso del mercato del lavoro, quando i lavoratori non sono rappresentaV da sindacaV) La mancata certezza del rinnovo del contra[o può rappresentare: Vantaggio: incenVvo per i fornitori a tenere i cosV bassi Svantaggio: scarso interesse dei fornitori ad invesVre in abvità specializzateRelazioni di lungo termine
Relazioni durature e stabili nel tempo che creano una mutua dipendenza tra le imprese partner. • Presa in ostaggio • Impegno credibile • SVmolo del mercatoStrategie: Integrazione Orizzontale
Definizione: L’integrazione orizzontale è una strategia di sviluppo con la quale le abvità di un’impresa vengono ampliate a[raverso l’unione, acquisto o alleanza, con un’altra impresa che svolge le stesse abvità • In altri termini, tale forma di strategia è cara[erizzata da processi di M&AIntegrazione orizzontale: Vantaggi
• Economie di scala (es: monopolio naturale) • Ampliamento quota di mercato • Complementarietà (di beni o servizi) • Possibilità di servire meglio il mercato a[raverso l’abvità congiunta di più imprese • Strategia di sviluppo e al contempo strategia di difesa dall’a[acco di un’impresa rivaleIntegrazione orizzontale: Svantaggi
• Eccessiva concentrazione come minaccia alla libera concorrenza (creazione di cartelli che farebbero aumentare in maniera forte i prezzi a discapito dei consumatori) • Rischi legaV alla concentrazione su un solo se[ore (la domanda di mercato potrebbe essere molto restribva)Integrazione verVcale e orizzontale:
Confronto
Integrazione VerCcale Orizzontale
Definizione Strategia di sviluppo con la quale l’impresa cerca di acquisire il controllo sui propri input (integrazione a monte) o sui propri output (integrazione a valle) o su entrambi. Strategia di sviluppo con la quale le abvità di un’impresa vengono ampliate a[raverso l’unione, acquisto o alleanza, con un’altra impresa che svolge le stesse abvità Vantaggi • Barriera per la concorrenza • Riduzione dei rischi degli invesVmenV in impianV specializzaV e maggiore efficienza • Protezione della qualità dei beni e dei servizi offerV • Internalizzazione di mercaV • Programmazione e coordinamento • SVmolo della domanda • InvesVmenV delle risorse in eccesso • Economie di scala • Ampliamento quota di mercato • Complementarietà • Possibilità di servire meglio il mercato a[raverso l’abvità congiunta di più imprese • Strategia di sviluppo e al contempo strategia di difesa dall’a[acco di un’impresa rivale Svantaggi • Svantaggi di cosV • CambiamenV nella tecnologia • Difficoltà di prevedere la domanda • Reazioni negaVve dei clienV • Eccessiva concentrazione come minaccia alla libera concorrenza • Rischi legaV alla concentrazione su un solo se[ore