Indice.
Nota introduttiva 5
Capitolo 1. L'informazione privilegiata e l'abuso di informazioni privilegiate
1.1. L’informazione privilegiata 7
1.1.1. Il ruolo centrale dell’informazione nel funzionamento del
mercato mobiliare 7
1.1.2. L’informazione privilegiata ai sensi dell’art 114 e 181 del
TUF 14
1.1.3. Elementi costitutivi dell’informazione privilegiata 19 1.1.4. I tentativi di catalogazione dell’informazione privilegiata 26
1.2. L’abuso di informazioni privilegiate 35
1.2.1. Finalità della repressione dell’insider trading 36
1.2.2. Le origini della disciplina 43
1.2.3. Ambito di applicazione della disciplina e deroghe alla
disciplina 47
1.2.4. Le condotte sanzionate 52
1.2.5. I soggetti attivi del reato 56
1.2.6. Le sanzioni 59
1.2.7. Il ruolo della Consob 61
1.2.8. La responsabilità dell’ente 65
1.3. Mezzi di tutela preventiva dell’informazione privilegiata 65
1.3.1. Mezzi di tutela preventiva nella repressione del fenomeno 65
1.3.2. Obblighi di disclosure 67
informazioni privilegiate
1.3.4. la segnalazione delle operazioni sospette 78
Capitolo 2. La diffusione dell’informazione privilegiata
2.1. La disciplina dell’informazione continua 91
2.1.1. L’origine della disciplina dell’informazione continua 92 2.1.2. Ambito di applicazione della disciplina 96 2.1.3. Comunicazione dell’informazione privilegiata al pubblico 104 2.1.4. Obblighi informativi episodici previsti ai sensi dell’art.
114, comma 5 del TUF 114
2.1.5. Istituto del ritardo nella diffusione di informazione
privilegiate 120
2.1.6. Comunicazione selettiva o selective discolsure 126 2.1.7. Comunicazione di dati previsionali, obiettivi quantitativi e
dati contabili di periodo 129
2.1.8. Problematica dell’informazione societaria continuativa in relazione alle fasi propedeutiche delle operazioni di acquisizione 132
2.2. Obblighi di comunicazione alla Consob 138
2.3. La nuova disciplina degli studi, delle ricerche e delle raccomandazioni di investimento e dei giornalisti 141
2.3.1. Definizione di raccomandazione 142
2.3.2. La trasparenza delle raccomandazioni 143 2.3.3. Obbligo di comunicazione del conflitto d’interesse 144
2.3.4. Diffusione delle raccomandazioni 147
2.3.5. I giornalisti 157
2.4.1. Origine della disciplina 150 2.4.2. La nuova disciplina dell’internal dealing 158
2.5. Inosservanza delle disposizioni previste dagli articoli 114
e 115 del TUF 171
