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Vediamo il Ciclo Intermedio sul BUND Future (dati a 15 minuti) iniziato il 12 aprile:

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Academic year: 2022

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Vediamo il Ciclo Intermedio sul BUND Future (dati a 15 minuti) iniziato il 12 aprile:

118 120 122 124 126 128 130 132

12-Apr-10 14-Apr-10

16-Apr-10 20-Apr-10

22-Apr-10 26-Apr-10

28-Apr-10 30-Apr-10

4-May-10 6-May-10

10-May-10 12-May-10

14-May-10 18-May-10

20-May-10 24-May-10

26-May-10 28-May-10

1-Jun-10 3-Jun-10

7-Jun-10 9-Jun-10

11-Jun-10 15-Jun-10

17-Jun-10 21-Jun-10

23-Jun-10 25-Jun-10

29-Jun-10 1-Jul-10

5-Jul-10 61.7

Intermedio Bund

Finalmente il Bund ha iniziato un ribasso degno di questo nome.

Dal grafico i prezzi sembrano avere rotto il supporto intorno a 128,2 ma in realtà, se si considera solo il contratto attuale (ovvero scadenza settembre) i prezzi sono esattamente intorno al supporto di 127,6- come detto la scorsa settimana, lì c’è uno spartiacque tra forze rialziste e ribassiste.

Tempo per scendere c’è. Se le borse saliranno il Bund potrebbe scendere con rapidità, anche perché è stato acquistato a piene mani molto più degli altri future su titolo di stato.

E’ probabile c che rotto 127,6-127,5 si arriverebbe rapidamente intorno a 127. Più in basso c’è un buon supporto tra 126 e 125,7 e più in basso ancora c’è un forte livello a 125.

Solo prezzi rapidamente sopra 129 negherebbero la forza ribassista.

Andiamo a vedere l’attuale ciclo settimanale iniziato il 10 giugno:

(2)

126.5 127 127.5 128 128.5 129 129.5

10-Jun-10 11-Jun-10 14-Jun-10 15-Jun-10 16-Jun-10 17-Jun-10 18-Jun-10

Bund Settimanale 6.1

Questo ciclo settimanale sembra concluso- al limite ci può stare ancora 1 gg di ribasso (e ce ne accorgeremmo subito lunedì mattina). Poi dovrebbe partire il nuovo ciclo settimanale con 2-3 gg di lateralità (o leggero rialzo) seguiti da almeno 3 gg di trend al ribasso.

Molto dipende da cosa faranno gli indici azionari.

Vediamo ora la tendenza dei 5 giorni di questa settimana in base ai cicli a partire dal ciclo annuale.

La lettura dei numeri che rappresentano la tendenza è la seguente:

tra +2 e -2 lateralità maggiori +2 rialzo

minori -2 ribasso

I valori pi alti/bassi ottenibili sono +/-8. Se il valore è +/-2 la lateralità sarà con tendenza rialzista (+2) o ribassista (-2). Questi numeri esprimono la forza relativa all’interno del trend superiore in atto, e non una forza assoluta.

Inoltre, mostro anche la percentuale dell’attendibilità di tale lettura, che dipende dal grado di sicurezza nella lettura dei vari cicli. Ovviamente per i giorni più distanti l’attendibilità è minore:

21-Jun-10 22-Jun-10 23-Jun-10 24-Jun-10 25-Jun-10

Tendenza-BUND 2 4 4 2 0

Attendibilità 50% 47% 40% 37% 32%

Ricordo che questa è l’interpretazione ciclica, e la sua lettura non va presa alla lettera- o meglio vanno assolutamente confrontate Tendenza e Probabilità.

Operatività

(3)

Opzioni:

La volatilità è scesa e sono da prediligere trade al ribasso.

Puntando ad un ribasso che porti i prezzi almeno verso valori intorno a 125, ha senso acquistare Put che costano poco: strike da 124 a 122 su scadenza agosto o settembre.

L’importante è spendere poco, ovvero massimo 100 euro per opzione.

In alternativa si può acquistare vertical spread ribassista acquistando Put 125 e vendendo put 124, scadenza agosto o settembre.

Future:

-Rialzo: acquisto sopra 128,6 con take profit a 129 e stop-loss sotto 128,1

-Ribasso: ingresso sotto 127,5 con take profit a 127 (ma si può puntare anche a 126,8) e stop-loss sopra 128,1.

Chiaramente ci sono dei limiti a questa operatività sul future che viene indicata a mercati fermi- infatti gli sviluppi dei prezzi andrebbero seguiti giornalmente per essere più precisi in ingressi ed uscite. Pertanto, questa è da ritenersi solamente una indicazione di massima.

Passiamo all’Analisi Ciclica sul future sull’S&P500 (dati a 15 minuti):

Ricordo che non sempre i cicli sull’S&P500 coincidono con i mercati Europei- attualmente, i cicli sembrano leggermente sfasati.

Vediamo il Ciclo Intermedio (dati a 15 minuti):

1000 1050 1100 1150 1200 1250

5-Feb-10 9-Feb-10

11-Feb-10 15-Feb-10

17-Feb-10 19-Feb-10

23-Feb-10 25-Feb-10

1-Mar-10 3-Mar-10

5-Mar-10 9-Mar-10

11-Mar-10 15-Mar-10

17-Mar-10 19-Mar-10

23-Mar-10 25-Mar-10

29-Mar-10 31-Mar-10

2-Apr-10 6-Apr-10

8-Apr-10 12-Apr-10

14-Apr-10 16-Apr-10

20-Apr-10 22-Apr-10

26-Apr-10 28-Apr-10

30-Apr-10 4-May-10

6-May-10 10-May-10

12-May-10 14-May-10

18-May-10 20-May-10

24-May-10 26-May-10

28-May-10 1-Jun-10

3-Jun-10 7-Jun-10

9-Jun-10 11-Jun-10

14-Jun-10 16-Jun-10

18-Jun-10 74.5

Intermedi o

S&P500

Qui metto sempre il precedente ciclo intermedio per fare vedere la difficoltà di partenza del nuovo ciclo intermedio che è stata sul minimo del 25 maggio. Tra questo minimo fino al minimo dell’8 giugno c’è stata una forte esitazione con un tentativo di lingua di Bayer o finta ribassista. Con il

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superamento di quota 1108 in modo convincente possiamo avere sufficienti certezze dell’inizio del nuovo ciclo intermedio.

Comunque, spesso quando un ciclo intermedio parte in questo modo ambiguo ne segue una variazione di forza e alle volte di durata.

Davanti a noi abbiamo una tendenza rialzista che è più probabile duri almeno fino alla prima metà di luglio (sottolineo probabile non certo). Vedremo la forza che mostrerà questo ciclo intermedio.

Gli obbiettivi di prezzo raggiungibili sono valori tra 1130 e 1150 e poi fino a 1175-1180.

Ovviamente questi livelli non sono raggiungibile senza qualche correzione di mezzo.

Si vedrà poi se ci sarà la forza per ritornare sui massimi dell’anno.

Solo rapidi ribassi sotto 1070-1060 farebbero tornare la predominanza dei ribassisti e muterebbero la natura di questo ciclo intermedio.

Vediamo ora il ciclo settimanale iniziato il 16 giugno:

1095 1100 1105 1110 1115 1120 1125

16-Jun-10 17-Jun-10 18-Jun-10 21-Jun-10 22-Jun-10 23-Jun-10 24-Jun-10 25-Jun-10 S&P500

Settimanale 6.8

Questo ciclo settimanale è ancora nella sua prima metà e non sembra avere una forza decisa.

Pertanto è più probabile avere 2 gg ancora di trend rialzista e poi 2 gg di lateralità/ribasso.

Dovrebbe poi partire il nuovo ciclo settimanale con nuovo vigore rialzista.

Vediamo la previsione ciclica per i prossimi 5 giorni:

21-Jun-10 22-Jun-10 23-Jun-10 24-Jun-10 25-Jun-10

Tendenza-S&P500 4 4 2 2 4

Attendibilità 52% 49% 42% 39% 32%

(5)

Volatilità

La volatilità implicita (il Vix) e scesa intorno al 23,9 dal 28,2% della scorsa settimana. Anche sul Nasdaq la volatilità implicita è scesa al 24,1% dal 28,8% della scorsa settimana.

La paura è rientrata ma per essere più tranquilli sarebbe meglio vedere la volatilità scendere verso il 20%.

I prezzi delle Opzioni sono mediamente scesi.

Operatività

3 settimane fa ho anche aperto ulteriori posizioni al rialzo con acquisto di acquisto Call luglio 1160 e vendita Call luglio 1180.

Come avevo preannunciato nell’articolo di 1 settimana fa, per prezzi che hanno rotto 1108 con conferma della chiusura di giornata ho deciso di fare ulteriori operazioni rialziste su scadenza luglio sempre con acquisto Call 1160 e vendita Call 1180.

Per ora non credo farò altre operazioni, anche se può avere senso posizionarsi su strike più alti con scadenze più lunghe, per esempio acquisto Call agosto (o settembre ) strike 1170 (o 1180) e vendita di Call stessa cadenza 20 punti sopra.

Riferimenti

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