RELAZIONE DI ACCOMPAGNAMENTO AL PEF

Testo completo

(1)Committente. COMUNE DI CERESARA Regione Lombardia - Provincia di Mantova Piazza Castello n°25 46040 Ceresara (MN). Progetto. Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016.. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 COMUNE DI CERESARA. Timbri e Firme. Titolo Elaborato. RELAZIONE DI ACCOMPAGNAMENTO AL PEF. Codice Elaborato. Off-eco Proponente.

(2) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. SOMMARIO. . 3.

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(27) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. . 10.

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(31) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. 1. PREMESSA. Il presente documento è la relazione accompagnatoria del piano economico e finanziario del progetto. Lo scopo di questa relazione pertanto è quello di illustrare le condizioni necessarie al raggiungimento dell’equilibrio economico e finanziario dell’iniziativa progettuale in oggetto, mediante la configurazione dello schema della concessione, l’identificazione del fabbisogno finanziario per la realizzazione delle opere e la connessa gestione economica e funzionale, la stima della redditività attesa nonché della capacità di indebitamento del progetto. 1.1. IPOTESI DEL PIANO ECONOMICO FINANZIARIO. Le ipotesi di natura tecnica ed economica assunte alla base della valutazione fanno riferimento ai seguenti parametri: Durata della concessione; Dati tecnici del progetto; Costi di investimento; Tempistica di attuazione dell’intervento (procedura amministrativa, progettazione, inizio – fine lavori di cantiere e ripartizione temporale degli interventi); Costi di esercizio; Ipotesi relative alla quantificazione dei ricavi di esercizio. L’orizzonte temporale di valutazione a base del piano economico e finanziario corrisponde alla durata della gestione pari a 15 anni. Il modello economico e finanziario è stato sviluppato sulla base delle seguenti assunzioni: Iva in regime di ‘split payment’ sui ricavi, essendo il committente un Ente pubblico; Iva in regime di ‘split payment’ sui costi, essendo l’offerente una società controllata pubblica; Tasso di inflazione sui costi e sui ricavi pari al 1%, ad esclusione della quota di riqualificazione che viene mantenuta costante, nei 15 anni di durata dell’appalto; Aliquota Irap 3,9%; Aliquota Ires 24,0%; Ai fini del calcolo della tassazione nel modello sono state considerate le imposte sul reddito (IRES) e l’imposta sul valore netto della produzione (IRAP). La base imponibile IRES corrisponde, nel modello, all’utile ante imposte risultante dal conto economico di periodo. La struttura di calcolo utilizzata per definire la base imponibile IRAP si basa sul principio secondo cui tale imposta deve essere calcolata sulla differenza tra i ricavi dell’attività imprenditoriale ed i costi per l’acquisto di materie prime, beni strumentali, e servizi professionali. Le principali ipotesi che riguardano le voci del capitale circolante netto sono le seguenti: Crediti commerciali: valore calcolato sulla base di 75 giorni di dilazione rispetto ai ricavi, Iva compresa; Debiti commerciali: valore calcolato sulla base di 90 giorni di dilazione sui costi operativi, Iva compresa. 2. OGGETTO D’APPALTO. 2.1. OFFERENTE. La Proposta in oggetto è presentata dalla costituenda RTI composta dalla mandataria Tea Rete Luce S.r.l.. Pagina 3 di 11.

(32) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. con sede legale in Mantova (MN) cap. 46100 Via Taliercio 3 codice fiscale/partita IVA 02399890207 e dalla mandante SAUBER S.r.l. con sede legale in Porto Mantovano (MN), cap. 46047 Via Doride Bertoldi 51, partita IVA 01681630206. 2.2. COMMITTENTE. L’oggetto del presente documento è costituito dall’iniziativa del comune di Ceresara (MN) (d’ora in poi per brevità SA) relativa all’affidamento in concessione, tramite finanza di progetto di cui ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183 comma 15 ess. del d.lgs. 50/2016, della gestione, riqualificazione ed adeguamento normativo del comparto immobiliare e tecnologico nel territorio comunale di Ceresara (MN). 2.3. PRESTAZIONI RICHIESTE DALL’APPALTO. I servizi che costituiscono l’oggetto della concessione sono: Servizio gestione e manutenzione impianti termici inclusa la fornitura di combustibile gas metano e assunzione del ruolo di terzo responsabile; Riqualificazione e Adeguamento normativo degli impianti; La controprestazione a favore dell’Offerente è rappresentata da: Un canone annuo erogato dall’Amministrazione per tutta la durata della Concessione “Servizio 1 Canone fornitura energia termica e combustibile”; Un canone annuo erogato dall’Amministrazione per tutta la durata della Concessione “Servizio 2 Canone manutenzione ordinaria”; Un canone annuo corrispettivo ammortamento opere di riqualificazione sostenute dal concessionario. Un servizio di attività di manutenzione straordinaria e prestazioni integrative erogato a misura in base ai listini prezzi indicati nella convenzione. Il modello prevede una durata pari a 15 anni. 2.4. PRESTAZIONI PROPOSTE DALL’OFFERENTE. Il progetto tecnico presentato dal Proponente prevede la realizzazione degli interventi descritti di seguito: Interventi di efficienza energetica con la sostituzione di generatori di calore e sistemi di regolazione; Sistemi di telecontrollo e contabilizzatori di energia; Interventi di messa a norma degli impianti ed eliminazione delle situazioni di pericolo; Ammodernamento tecnologico e funzionale degli impianti compreso i terminali di utenza; Installazione di valvole termostatiche; Interventi sull’involucro edilizio. Le opere proposte hanno l’obiettivo adeguare gli impianti oggetto dell'appalto alla normativa vigente e di ottenere risparmio energetico contenendo e riducendo le emissioni di CO2. 3. RICAVI. I ricavi sono sufficienti a garantire un Utile ed una redditività complessiva congrua per la Scrivente. Tra i ricavi sono presenti, inoltre, gli Oneri della Sicurezza Interferenziali (considerati come “costo passante”) che la scrivente ne usufruirà per gli adempimenti di cui al paragrafo specifico.. Pagina 4 di 11.

(33) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. 3.1. QUOTA SERVIZIO FORNITURA ENERGIA TERMICA E COMBUSTIBILE. L’importo remunera le quote di fornitura energia primaria gas metano, determinata sulla base dello stato attuale del parco impiantistico immobiliare, tecnologico indicato ed esposto in relazione tecnica e sulla base dello stato futuro successivo agli interventi di riqualificazione energetica proposti. 3.2. QUOTA SERVIZIO MANUTENZIONE ORDINARIA. Il servizio di manutenzione ordinaria viene corrisposto a fronte dell'esecuzione di operazioni di manutenzione volte a mantenere un adeguato livello di funzionalità e di rispetto delle condizioni di funzionamento progettuali, garantendo al tempo stesso la massima continuità di servizio e funzionamento. 3.3. TABELLA RIEPILOGO OFFERTA / RICAVI. OFFERTA CANONE VOCI DEL CANONE. Canone annuo. Canone totale. Servizio 1 - Canone fornitura energia termica e combustibile. € 58.533,78. € 878.006,66. Servizio 2 - Canone manutenzione ordinaria. € 14.985,00. € 224.775,00. Servizio 3 - Ammortamento - opere investimenti compensate con rata di ammortamento. € 23.069,21. € 346.038,20. Oneri della sicurezza. € 1.471,85. € 22.077,71. TOTALE CANONE. € 98.059,84. € 1.470.897,57. 4. COSTI DI GESTIONE. I costi operativi si riferiscono alla gestione tecnica e funzionale del parco impiantistico oggetto d’Appalto e ai costi di struttura organizzativa. 4.1. VETTORI ENERGETICI. Il calcolo dei costi energetici deriva dalla valutazione dei consumi e del costo di acquisto che la scrivente desume da offerte dei propri fornitori. I consumi pre-riqualificazioni sono stati determinati sulla base delle dettagliate analisi dello stato di fatto degli impianti oggetto di proposta. I consumi post riqualificazioni sono stati determinati a partire dalle analisi energetiche e di risparmio associate agli interventi di efficientamento proposti. In riferimento al costo del vettore gas metano si fa riferimento al valore “materia gas naturale” 2° trimestre 2020 Lombardia, Trentino-Alto Adige, Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Emilia-Romagna come da tabelle Arera “condominio uso domestico”, il periodo di riferimento identificato è quello risalente al protocollo all’amministrazione di Ceresara (MN) del progetto di fattibilità tecnica economica come da lettera di consegna prot. 583 datata 26 giugno 2020 e prot. Di ricezione n°0002937 in data 29 giugno 2020. 4.2. MANUTENZIONE ORDINARIA E STRAORDINARIA. Il costo della manutenzione ordinaria e straordinaria comprende:. Pagina 5 di 11.

(34) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. 4.2.1. Personale per attività di manutenzione degli impianti (operai). Il personale per attività di manutenzione degli impianti svolge la manutenzione ordinaria e programmatapreventiva, in particolare esegue operazioni di manutenzione volte a mantenere un adeguato livello di funzionalità e di rispetto delle condizioni di funzionamento progettuali, garantendo al tempo stesso la massima continuità di funzionamento di un apparecchio o di un impianto, limitando il verificarsi di situazioni di guasto. 4.2.2. Reperibilità. Il costo per la reperibilità corrisponde al solo costo necessario a garantire la disponibilità di personale per interventi extra normale orario di lavoro. (Lunedì - venerdì dalle 22:00 alle 06:00, sabato dalle 14:00 alle 06:00 e Domenica per l’intera giornata fino alle 06:00 di mattina del Lunedì). 4.2.3. Automezzi e attrezzature. I costi per automezzi e le attrezzature sono stati calcolati tenendo in considerazione che sul territorio oggetto della concessione verrà impiegato personale dotato di idonei automezzi (vetture e furgoni) equipaggiati con attrezzature di varia natura funzionali alle attività da svolgere. In particolare: Ogni figura di coordinamento itinerante dedicata al controllo del regolare funzionamento degli impianti sarà dotata di proprio automezzo per garantire la massima libertà di spostamento. Nel caso in cui non sia necessaria una figura di coordinamento dedicata per il 100% delle proprie ore annue alla commessa anche il costo dell’automezzo in dotazione inciderà proporzionalmente sulla commessa in oggetto; Le figure operative saranno organizzate in squadre da 2 (due) al fine di ottimizzare gli spostamenti e le esecuzioni delle attività programmate; Il personale di presidio presso particolari strutture centrali può eventualmente avere a disposizione un mezzo dedicato “al sito”. I costi unitari degli automezzi derivano dal costo standard aziendale che tiene in considerazione il costo medio annuo comprendente l’ammortamento, le spese varie di assicurazione e manutenzione e il carburante. 4.2.4. Materiali. I costi dei materiali sono stati valutati in base alle necessità di materiali derivanti dalla normale manutenzione ordinaria e conservativa delle apparecchiature in campo nel rispetto dei limiti imposti dal capitolato e delle offerte migliorative proposte dalla Scrivente. 4.2.5. Prestazione da terzi. Costi per prestazioni da terzi sono le spese sostenute per l’attività di assistenza tecnica specialistica non gestibili con personale interno di presidio o itinerante. 4.2.6. Costi vari di commessa. I costi vari comprendono la quota parte per la gestione delle sedi attualmente operative sul territorio e di nuova realizzazione come da eventuale proposta in offerta tecnica; costi relativi all’attivazione e successiva gestione del Call Center ecc.. Pagina 6 di 11.

(35) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. 4.3 4.3.1. GESTIONE DI COMMESSA Personale per attività gestionali ed organizzative (impiegati). Il personale per attività gestionali ed organizzative è atto a svolgere tutte le attività di coordinamento e controllo della manutenzione ordinaria e straordinaria, compresa anche una figura atta a svolgere attività di rappresentanza presso la Amministrazione Concedente. 4.3.2. Costi connessione TLC. I costi di connessione del TLC sono i costi per la gestione del sistema di telecontrollo. 4.3.3. Spese generali aziendali. Le spese generali rappresentano i costi generali aziendali che l’Offerente sostiene a supporto delle attività dirette di commessa, i cui costi sono evidenziati in precedenza. Il valore evidenziato pari ad un'incidenza di circa il 3,00% rispetto ai ricavi si riferisce alle strutture generali quali ad esempio amministrazione e finanza, risorse umane, servizio commerciale, sistemi informativi, ufficio qualità sicurezza ed ambiente, che svolgono attività di supporto per la commessa in oggetto, ecc. ecc. Inoltre, le spese generali aziendali sono comprensive anche dei costi di assicurazione, dei i costi sostenuti per l’offerta, dei costi di cauzione, di contratto, ecc.…. 4.4. COSTI DELLA SICUREZZA PROPRI DELL’IMPRESA (CS) INERENTI. LA GESTIONE. L’Offerente ha quindi determinato l’importo annuo delle misure di adempimento delle disposizioni in materia di salute e sicurezza da sostenere per l’esecuzione dell’appalto. Tali costi sono da intendersi come costi interni propri dell’Offerente e sono ulteriori rispetto agli oneri di sicurezza annui non soggetti a ribasso d’asta e quantificati dalla Amministrazione Concedente. La dotazione standard per ogni risorsa operativa o di coordinamento consente di definire il costo proprio della sicurezza in base alle ore di lavoro: 800,00 € / uomo / anno. 4.5. ONERI DELLA SICUREZZA (OS) INTERFERENZIALI. Sono i costi da riportare nel DUVRI e sono essenzialmente i cosiddetti “costi interferenziali”, cioè i costi legati alle misure/attività/operazioni per l’annullamento delle interferenze tra le diverse attività nell’ambito dell’appalto. Gli oneri della sicurezza interferenziali rappresentano per l’Appaltatore un “costo passante” nel senso che l’importo messo a disposizione dalla Concedente e non soggetto a ribasso d’Asta sarà completamente utilizzato (come costo) dall’Appaltatore per l’annullamento delle interferenze. 4.6. TABELLA RIEPILOGO COSTI. VOCI DI COSTO. Costo annuo. Costo totale. Costi per Struttura di Governo commessa. € 724,49. € 10.867,32. Pagina 7 di 11.

(36) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. Impiegati. € 4.403,68. € 66.055,20. Mezzi in uso alla struttura di governo. € 232,00. € 3.480,00. Costi per struttura operativa. € 75,90. € 1.138,50. Operai. € 1.909,60. € 28.644,00. Materiali per la gestione conduzione manutenzione ordinaria. € 631,00. € 9.465,00. Materiali per manutenzione straordinaria. € 3.030,64. € 45.459,61. Telecontrollo. € 360,00. € 5.400,00. Reperibilità. € 984,46. € 14.766,86. Manutenzione gruppi frigoriferi. € 700,00. € 10.500,00. Manutenzione unità esterne - pompe di calore. € 200,00. € 3.000,00. Metano. € 39.099,45. € 586.491,71. Spese generali. € 2.438,96. € 36.584,36. Polizze assicurative. € 1.031,80. € 15.477,02. TOTALE COSTI. € 55.821,97. € 837.329,57. 5. COSTI DI INVESTIMENTO. 5.1. COSTI DI INVESTIMENTO. Il costo per gli interventi iniziali è stato valutato in base ad una attenta analisi delle richieste della SA e delle proposte della Scrivente. Per valutare in modo corretto i costi associati a questa attività si deve evidenziare che l’esborso economico per la realizzazione degli interventi sarà completamente in carico all’Aggiudicatario durante il primo anno di gestione, mentre lo stesso sarà poi ripagato dalla Amministrazione Concedente con una quota del canone annuo. Il costo dell’opera è determinato dalla somma delle seguenti quote: INVESTIMENTI. Importo euro. Inv. per Gara / Contratto / Polizze. € 4.330,94. Inv.- Lavori per riqualificazione energetica. € 228.467,07. Spese per predisposizione project financing. € 5.711,68. Spese tecniche progetto definitivo ed esecutivo. € 41.000,00. Spese tecniche D.L. sicurezza e validazione. € 2.284,67. Pagina 8 di 11.

(37) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. Cassa professionale sulle spese tecniche. € 685,58. Collaudo opere con cassa previdenza. € 6.000,00. Spese per procedura gara. € 4.500,00. TOTALE INVESTIMENTI. € 292.979,94. 6. FABBISOGNO FINANZIARIO E PROSPETTI DI SINTESI DEL PEF. 6.1. FABBISOGNO FINANZIARIO. Lo studio della sostenibilità finanziaria richiede la formulazione di un piano di finanziamento a copertura del fabbisogno per la realizzazione del progetto, in grado di garantire l’equilibrio economico e finanziario dell’iniziativa progettuale, lungo l’orizzonte temporale considerato. Il fabbisogno finanziario generato dal progetto è determinato dai costi di realizzazione delle opere, IVA esclusa, esso risulta pari a € 292.979,94. La struttura finanziaria ipotizzata nel presente piano si basa su un rapporto debt to equity pari a 35/65: Capitale proprio: € 190.436,96 Mutuo bancario: € 102.542,98 6.2. CAPITALE PROPRIO. Come indicato nel piano economico finanziario, il fabbisogno finanziario per la realizzazione del progetto viene sostenuto per il 65 % con capitale proprio. Il fabbisogno di cassa nell’arco della gestione viene gestito tramite cash pooling. 6.3. MUTUO BANCARIO. Il piano di rimborso del mutuo bancario è effettuato mediante il calcolo di una rata costante in funzione dei seguenti valori: Valore degli investimenti per opere: € 102.542,98; Anni di durata muto: 5 anni; Tipologia di rata: semestrale posticipata; Tasso d’interesse: 1%; Metodo di calcolo: “francese standard”, cioè a rata costante con quota interessi decrescente 6.4. CONTO ECONOMICO DI PREVISIONE. In questo paragrafo si riporta l’analisi dei risultati evidenziati dal conto economico di previsione, elaborato sulla base delle ipotesi assunte. Il totale dei ricavi per ogni esercizio è pari al canone corrisposto dall’Amministrazione. I costi di esercizio sono costituiti dai costi per l’acquisto del Gas Metano. Dai costi di manutenzione ordinaria e programmata, dalle spese di gestione diverse e dagli ammortamenti, calcolati in base al criterio finanziario. I risultati economici si presentano positivi e con un andamento costantemente crescente nel periodo considerato, salvo il primo e secondo anno di gestione in cui non si sono ancora concretizzati al 100% i. Pagina 9 di 11.

(38) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. risparmi. Le imposte di esercizio comprendono tutte le imposte previste dalla normativa vigente sul reddito delle società di capitali (IRES e IRAP) e sono calcolate in modo da tener conto delle perdite pregresse. 6.5. STATO PATRIMONIALE DI PREVISIONE. Le passività evidenziate dallo Stato Patrimoniale sono costituite dal Patrimonio Netto e dai debiti verso istituti di credito. Il Patrimonio Netto, grazie agli utili conseguiti, presenta un andamento sempre crescente. I debiti finanziari sono previsti in diminuzione a partire dal primo anno in relazione al rimborso della quota capitale del mutuo, fino alla totale estinzione nel quinto anno. L’attivo riporta, fra le immobilizzazioni immateriali, il valore delle opere realizzate e oggetto di gestione, al netto del relativo fondo ammortamento. All’ultimo anno tutti i crediti risultano incassati e tutti i debiti sono pagati. Le disponibilità di cassa rappresentano i flussi di cassa netti cumulati ed indicano la capacità dell’iniziativa di generare flussi di cassa sufficienti alla copertura del servizio del debito. 6.6. FLUSSI DI CASSA, VALUTAZIONE FINANZIARIA. Il piano mostra la sostenibilità economica e finanziaria nonché patrimoniale dell’iniziativa e indica le condizioni atte a garantire un’equa remunerazione del capitale investito. La valutazione dell’investimento è avvenuta secondo le metodologie finanziarie del Discounted Operative Cash Flow, dell’Internal Rate of Return (IRR o TIR) e del Break Even Point (BEP). La metodologia per la valutazione della sostenibilità economica e finanziaria dell’iniziativa prevede la predisposizione di una simulazione che stimi i flussi in uscita, legati ai costi d’investimento, ai costi di manutenzione e gestione, e quelli in entrata, generati dall’incasso del corrispettivo. La scelta degli elementi oggetto dell’appalto assume una particolare rilevanza poiché occorre verificare se la fase di conduzione tecnica ed economica dell’Impianto è in grado di generare flussi in entrata tali da garantire la copertura del fabbisogno finanziario e la remunerazione del capitale di rischio investito dal proponente nel progetto. Utilizzando questa logica si deve ricorrere ad un tasso di attualizzazione relativo al rendimento opportunità sia del capitale che del debito, ovvero il costo medio ponderato delle fonti (WACC), che per la concessionaria è stato stimato nel 7%. Qui di seguito si riportano le definizioni degli indicatori finanziari di sintesi utilizzati ai fini della valutazione della sostenibilità economica e finanziaria: Il V.A.N. fa riferimento ai flussi di cassa prospettici generati o assorbiti dal progetto d’investimento. I flussi di cassa in entrata e in uscita vengono sommati come se fossero disponibili ad oggi grazie al meccanismo dell’attualizzazione. Il V.A.N del progetto è pari a € 18.888. Il TIR rappresenta il rendimento offerto dal progetto, calcolato con riferimento ai flussi di cassa in entrata ed in uscita. Il tasso interno di rendimento è quel tasso di attualizzazione che rende il valore attuale dei flussi in entrata uguale al valore attuale dei flussi in uscita, cioè rende il VAN = 0. Il TIR del progetto è pari al 8,52%. L’anno di pareggio (BEP) indica il periodo in cui i flussi di cassa operativi cumulati da negativi diventano positivi. L’anno di pareggio previsto è il 2031. I prospetti riportano inoltre i flussi di cassa per l’azionista (Free Cash Flow To Equity), durante la vita del progetto. Tali flussi mostrano un TIR pari al 11,28% % e un VAN, calcolato con tasso di attualizzazione pari al costo del capitale proprio (7%), di € 58.269. Gli indicatori economici del progetto non sono sensibili rispetto a:. Pagina 10 di 11.

(39) COMUNE DI CERESARA Procedura aperta per l’affidamento in concessione del servizio di gestione degli impianti termici inclusa la fornitura del vettore energetico, con annessa riqualificazione energetica e adeguamento normativo degli impianti, ai sensi del combinato disposto degli artt. 180 e 183, comma 15 e ss., del D. Lgs.50/2016. CIG: 8856310A34 – CUP: F49J20001230004 Off-eco Relazione di accompagnamento al PEF. Costo dell’investimento, definito in fase di progettazione e soggetto a variabilità non significativa; Costo dell’energia, in quanto i ricavi e i costi per la fornitura di energia sono calcolati sulla base dell’attuale costo dell’energia e saranno oggetto di adeguamenti periodici nel corso del piano, come definito nella bozza di convenzione; Consumo di energia, in quanto gli assorbimenti, valutati in fase di progettazione, sono garantiti dal fornitore.. 6.7. PRINCIPALI INDICATORI FINANZIARI. Il DSCR (Debt Service Cover Ratio) esprime la capacità delle fonti di finanziamento attive di ripagare il flusso di cassa richiesto dal debito. L’indicatore è calcolato come rapporto tra il flusso di cassa disponibile per il debito e il flusso di cassa complessivo richiesto dal debito, durante il periodo di rimborso considerato. Il DSCR medio risulta pari a 1,814 indicando un buon livello di sostenibilità finanziaria del progetto. L’indicatore LLCR (Long Life Cover Ratio), calcolato come rapporto fra valore attuale dei flussi di cassa disponibili per il debito e il debito residuo del finanziamento, mostra un valore medio pari a 1,696. Gli indicatori economici del progetto non sono sensibili rispetto a: Costo dell’investimento, definito in fase di progettazione e soggetto a variabilità non significativa; Costo dell’energia, in quanto i ricavi e i costi per la fornitura di energia sono calcolati sulla base dell’attuale costo dell’energia e saranno oggetto di adeguamenti periodici nel corso del piano, come definito nella bozza di convenzione; Consumo di energia, in quanto gli assorbimenti, valutati in fase di progettazione, sono garantiti dal fornitore. 6.8. PROSPETTI DI SINTESI. Il piano economico finanziario è costituito dai seguenti prospetti: Dati di input; Conto economico e stato patrimoniale di previsione; Modello di calcolo dell’EVA; Modello di calcolo del cash flow; Calcolo dell’Iva; Piano di ammortamento dei cespiti; Piano di ammortamento del mutuo.. Pagina 11 di 11.

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