Gruppo Gas Plus
Company Profile
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Operatore italiano integrato lungo l’intera filiera del gas naturale
Exploration &
Production
Quarto produttore italiano di Gas Naturale, attivo sia in Italia che all’estero
Avviati importanti progetti per la realizzazione di propri siti di stoccaggio di gas in Italia
Storage Exploration &
Production
Italia: Quarto produttore italiano di gas naturale, presente su tutto il territorio nazionale
Estero: attività in Romania, Olanda, Polonia e UK. In Romania, interessanti progressi nell’area ad acque profonde del Mar Nero con aspettative positive sul potenziale esplorativo
Supply & Sales Attivo nel segmento dell’acquisto e della vendita di gas metano all’ingrosso con l’obiettivo di ottimizzare il portafoglio complessivo del Gruppo
Distribuzione di gas naturale in 37 comuni della Lombardia e dell’Emilia Romagna Presente anche nel settore del trasporto regionale
Network and Transportation
Retail Vendita di gas metano a clienti residenziali, small business e industriali
A re a Co mmer c ia le Gas
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Organigramma Societario
100% 100% 100%
Società Padana Energia SpA
Gas Plus S.p.A.
Gas Plus Italiana Srl
Gas Plus Vendite Srl
Retail
E&P S&S
73,94%
15,51%
2,98% 7,57%
Azionariato Gas Plus SpA
Us.Fin. Srl Findim S.A. Azioni proprie Mercato
Gas Plus International
BV*
100%
Reggente SpA
81,5%
31.12.2014
100% 100%
100%
97%
85%
Gas Plus Storage Srl
Gas Plus Reti Srl
Gas Plus Energia Srl
Gas Plus Salso Srl
Gas Plus Trasporto Srl
Altro Storage Network and Transportation
Area Commerciale Gas
Business Unit
Società
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Il nostro percorso di crescita
1960 Anni ‘70 Anni ‘90 2000 2004 2006
Dopo 50 anni di esperienza nel mercato italiano della distribuzione del gas, Gas Plus è divenuto un operatore integrato su tutta la filiera del gas attraverso l'acquisizione di importanti asset italiani di E&P e del relativo personale altamente qualificato
2008 2009 2010
Espansione attività:
raggiunto un totale di 35
comuni
1960 Costituzione di Bagnolo Gas
SpA da parte della famiglia Usberti per operare nella distribuzione di gas naturale nei
comuni della Lombardia
Realizzazione della prima Joint Venture tra Gas
Plus ed un comune concedente nella
distribuzione del gas
Inizio della liberalizzazione del
mercato del gas italiano e dell’implementazione
di un’attività indipendente di fornitura e vendita
2006 Avvio di operazioni internazionali di
Exploration &
Production attraverso Joint
Venture con partner industriali
di diversi paesi
2004 Ingresso nella Exploration &
Production attraverso l'acquisizione di una controllata storica di ENI
Dicembre 2006 La Società si quota sul mercato
azionario MTA di Borsa Italiana -
London Stock Exchange Group
2008 Prima scoperta di gas internazionale
nel Mar Nero (Romania).
Ottenuta l'autorizzazione VIA
per il progetto di stoccaggio di Sinarca.
2010 Il Gruppo Gas Plus acquisisce dal gruppo ENI la
Società Padana Energia SpA
2009 Avvio della nuova B. U. Transportation:
attraverso la società interamente controllata Gas Plus Trasporto Srl,
il Gruppo Gas Plus gestisce il trasporto di gas
naturale su una rete di 32 km in Val Trebbia IPO
Anni ‘80
2013 Interessanti prospettive dalla nuova JV con primari operatori internazionali
(ExxonMobil ed OMV Petrom) nelle acque profonde del Mar Nero
Rumeno 2013 2014
2014 Ottenute le Valutazioni di
Impatto Ambientale (VIA) relative ai progetti
di stoccaggio Poggiofiorito e San Benedetto.
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – I nostri Fattori Critici di Successo
I fattori critici di successo
Posizione unica in Italia come medio operatore indipendente ed integrato lungo tutta la filiera
del gas naturale
Considerevole patrimonio di asset produttivi ed in corso di sviluppo nel segmento dell’E&P
Disponibilità di cash flow stabili da asset regolati (BU Network)
Possibilità di sfruttare importanti opportunità di business nel
segmento degli stoccaggi Vantaggi competitivi derivanti da
una consolidata presenza nel mercato italiano del gas Management con esperienza
pluriennale nel settore
1
2
3
4 5
6
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Struttura patrimoniale e finanziaria
Capitale Investito Netto
Gruppo Gas Plus - Struttura patrimoniale e finanziaria
Il capitale investito netto del Gruppo si è incrementato in modo significativo nel 2010 per effetto dell’acquisizione di Società Padana Energia S.p.A.
Gas Plus ha inizialmente finanziato tale acquisizione, nel mese di ottobre 2010, attraverso un bridge loan di € 150 milioni ed un vendor loan di € 25 milioni
Nel corso del 2011 il bridge loan è stato sostituito da un finanziamento a m/l termine di € 85 milioni e da un finanziamento del socio Us.Fin. di € 35 milioni, mentre l’importo residuo è stato rimborsato Nel corso del 2013 è stato rimborsato anticipatamente il finanziamento del socio Us.Fin.
ed una parte del finanziamento a medio-lungo termine.
Nel dicembre 2014, Gas Plus ha ottimizzato la propria struttura finanziaria attraverso un’estensione della scadenza del debito, un incremento delle risorse finanziarie disponibili e una riduzione del costo del debito
Dati in €M
39,6
250,6
177,9
115,5 98,6
71,2 35,0
35,0 221,7
201,3
193,0
205,2
209,0
221,2
12M - 2009 12M - 2010 12M - 2011 12M - 2012 12M - 2013 12M - 2014
Posizione Finanziaria Netta (PFN) Finanziamento Soci Patrimonio Netto 261,3
451,9
405,8
355,7
307,6
292,4
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
250,6
212,9
150,5
98,6
71,2 31 Dic 2010 31 Dic 2011 31 Dic 2012 31 Dic 2013 31 Dic 2014
Evoluzione Posizione Finanziaria Netta
Il Capitale Investito Netto si è ridotto nel tempo principalmente per la diminuzione del capitale circolante, come effetto della ristrutturazione del portafoglio clienti dell’Area Commerciale Gas
La Posizione Finanziaria Netta (€ 71,2 M al 31 Dic 2014) si è ridotta in breve tempo grazie alle risorse derivanti dal rallentamento degli investimenti, determinato dal ritardo nel completamento degli iter autorizzativi dei nuovi progetti, e grazie ai flussi di cassa generati da tutte le business unit
Ad oggi, quindi, le principali componenti della Posizione Finanziaria Netta del Gruppo sono rappresentate dal Vendor Loan (con scadenza 2017) e dal debito relativo al finanziamento a medio-lungo termine (con scadenza 2020). Inoltre, il Gruppo ha sottoscritto una Capex Line per € 64 Mln dedicata agli investimenti futuri avente scadenza pari al finanziamento a medio-lungo termine
Il Gruppo Gas Plus – Dettagli struttura patrimoniale e finanziaria
538,0 513,5 503,4 482,5 467,9
120,0 108,1 64,6 35,4 20,7
-206,0 -215,8 -212,3 -210,3 -196,2
12M - 2010 12M - 2011 12M - 2012 12M - 2013 12M - 2014 Componenti del Capitale Investito Netto
Immobilizzazioni Circolante Fondi
Dati in €M Dati in €M
Gruppo Gas Plus - Dettagli struttura patrimoniale e finanziaria
405,8 451,9
355,7 307,6
292,4
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Risultati economici
Gruppo Gas Plus - Risultati economici
Il trend dei ricavi degli ultimi due anni riflette una strategia di portafoglio basata sulla riduzione di volumi, sino al 3Q 2014, sia nel mercato all’ingrosso che nel mercato retail, finalizzata ad incrementare la marginalità
Dal 2012 ritorno all’utile d’esercizio, in linea con i trend storici, per effetto della significativa crescita dell’EBITDA, derivante dall’acquisizione di Società Padana Energia S.p.A. nel 2010, e del ritorno alla redditività delle attività del mercato all’ingrosso
I risultati del 2012 sono stati raggiunti nonostante l’interruzione (ancora in atto) della produzione su una concessione non operata dal Gruppo, Garaguso
I risultati 2013 e 2014 sono stati influenzati da scenari di prezzi degli idrocarburi in discesa e da un calo dei livelli produttivi, oltre che dall’assenza di nuovi gas in quale conseguenza della sospensione
"de facto" di qualsiasi nuovo procedimento autorizzativo nella principale area operativa, la regione Emilia Romagna
Risultato Netto
Dati in €M
14,1 (13,4) (5,9) 11,6
13,7 16,4 11,6 16,9
244
381 373
540
665
267
178 151
53 62
41
12
40
73 58 37
12 M - 2007
12M - 2008
12M - 2009
12M - 2010
12M - 2011
12M - 2012
12M - 2013
12M - 2014
Ricavi EBITDA
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Risultati economici
Gruppo Gas Plus – Breakdown EBITDA 12M 2014 vs 12M 2013
L’EBITDA FY 2014 vs. EBITDA FY 2013 si è ridotto di € 21,0 M
Scenario di prezzi del gas naturale meno favorevole, natural depletion e temporanei cali di alcuni siti produttivi non compensati da nuovi gas-in, a causa dei ritardi nei processi autorizzativi, e da vincoli persistenti ai volumi prodotti di una concessione non operata dal Gruppo (BU E&P)
Confermato il contributo positivo delle attività regolate (BU Network)
Area Commerciale Gas influenzata dal nuovo regime tariffario introdotto dal 4Q2013 e da una domanda di gas in calo a causa sia della attuale congiuntura economica sia dell’inverno 2013 e 2014 eccezionalmente miti
Dati in €M
EBITDA FY 2014
EBITDA FY 2013
27,7
6,9
2,7
(0,6)
36,7
E&P Network Area
Commerciale Gas
Altro Totale EBITDA FY 2014
44,1
6,6
7,6
(0,6)
57,7
E&P Network Area
Commerciale Gas
Altro Totale EBITDA FY 2013
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
E&P Business Unit: Portafoglio Asset
Business Unit Exploration & Production - Branch Italia
Area Centro Sud 31 Concessioni Area Emilia
Ovest 6 Concessioni
Area Emilia Est 12 Concessioni
E&P
Nel 2004 Gas Plus ha acquisito da ENI la società Stargas Italia S.p.A. (ora Gas Plus Italiana S.r.l.) con riserve 2P per circa 2,6 BSmce al 31/12/2004
Nel 2010, grazie all’acquisizione da ENI della Società Padana Energia S.p.A., Gas Plus ha incrementato le proprie riserve 2P, arrivando a detenere complessivamente riserve pari a 4,8 BSmce al 31/12/2014 Al 31/12/2014 Gas Plus dispone di un patrimonio titoli così composto :
49 concessioni di coltivazione, di cui 35 come Operatore
2 istanze di concessione
3 permessi di ricerca
3 istanze di permesso
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Business Unit Exploration & Production
Business Unit E&P
Branch Italia
Integrazione operativa e geografica delle attività E&P esistenti con quelle di Società Padana Energia S.p.A.
Previsti due importanti progetti di sviluppo:
– Per il progetto in fase più avanzata sono stati conclusi l’ingegneria esecutiva e le gare per l’approvvigionamento dei materiali e l’assegnazione dei lavori
– Il secondo progetto è nella fase autorizzativa finale In attesa del completamento degli iter autorizzativi relativi ai nuovi progetti, la business unit E&P è focalizzata sull’ottimizzazione dei campi produttivi e sulla ripresa dei campi minori non produttivi
Branch Estero
Conclusa la separazione del blocco Midia nelle aree ad acque superficiali e profonde, con la costituzione di una nuova JV composta da ExxonMobil (42,5% - operatore), OMV Petrom (42,5%) e Gas Plus (15%) per l’area ad acque profonde
In corso il processing e l’interpretation delle sismiche 3D sulle concessioni Midia Shallow & Pelican e Midia Deep finalizzate all’identificazione di nuovi prospects Permesso esplorativo in Polonia rinnovato sino al 2016
E&P
Produzione Idrocarburi Netta
Totale (MSmce)
2,7
5,3 5,2 5,3 4,9 4,8
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Riserve 2P Totali Italia (BScme)
200,8 210,0* 269,8 240,9 217,7
199,5 202,2 235,8 206,2 189,1
144,5
1,3 7,8 34,0
34,7
28,6
26,6
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Gas Metano (MScm) Olio e Condensati (MScme)
171,1
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Business Unit Exploration & Production - Branch Estero
Olanda (interesse 10%)
Titolarità di un permesso off-shore.
In corso studi per la valutazione del potenziale minerario
Polonia (interesse 50%)
Permesso esplorativo esteso sino al 2016. In corso studi sulla potenzialità dell’area
Romania (interesse 15%)
Area ad acque superficiali:
Permessi esplorativi in due blocchi del Mar Nero:
- Midia Shallow, dove sono presenti risorse certificate per 1,4 BSmc
- Pelican
Area ad acque profonde:
Interessanti prospettive nel blocco Midia Deep grazie ad una rilevante scoperta nel blocco esplorativo limitrofo
E&P
Sede operativa E&P Internazionale Progetti esplorativi
Progetti esplorativi e di sviluppo
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Area Commerciale Gas
Area Commerciale Gas
Mix di approvvigionamento diversificato sia per fonti (produzione interna, PSV e hub esteri) che per formule d’acquisto (prezzo fisso, indicizzazioni a prodotti energetici e prezzi spot)
Nel corso del 2012 e 2013, grazie ad un processo di riorganizzazione e razionalizzazione, il portafoglio commerciale è stato ristrutturato nei seguenti termini:
riduzione e ottimizzazione delle dimensioni del portafoglio gas
focus sui segmenti di mercato con maggiore marginalità e solvibilità
costante monitoraggio del rischio commodity Oltre 75.000 clienti finali, dei quali, relativamente alla clientela di tipo residenziale, circa il 90% serviti sulle reti di distribuzione in concessione del Gruppo
Dal 2014, al fine di bilanciare il decremento atteso della marginalità derivante dall’introduzione del nuovo regime di prezzo, l’Area Commerciale Gas è focalizzata sull’incremento dei volumi su segmenti di clientela a maggior marginalità con particolare attenzione al merito creditizio
In considerazione delle criticità emerse nel mercato all’ingrosso, il Gruppo valuterà una revisione del relativo perimetro e modello di business
Area
Commerciale Gas
Retail
Dati in Msmc Portafoglio Gas
*Dati non in scala
1,1 BSmc 1,9 BSmc 2,1 BSmc 0,6 BSmc
443 609
883
140 77 77
314
675
698
226 140 170
185
339
333
66 30 10
123
131
109
105 92 69
84
124
103
43 26 15
12M - 2009 12M - 2010 12M - 2011 12M - 2012* 12M - 2013* 12M - 2014*
Balancing
Third party sales Industrial
Residential
Small Business/MultiPoD
0,4 BSmc 0,3 BSmc
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Business Unit Network & Transportation
Gas Plus distribuisce gas naturale, mediante concessione, in 37 comuni, di cui 23 in Lombardia e 14 in Emilia Romagna
Gas Plus trasporta gas naturale a seguito di autorizzazione ministeriale del Ministero dello Sviluppo Economico tramite 42 km di rete di trasporto di proprietà in Valtrebbia e in Valnure (Piacenza) Gas Plus, in relazione alle prossime gare d’ambito, intende mantenere l’attuale livello di attività giocando un ruolo attivo rispetto alle nuove gare al fine di mantenere il medesimo perimetro operativo e finanziario. In merito alle attuali concessioni, Gas Plus può contare su un valore residuo degli impianti (VIR) generalmente superiore al valore contabile degli asset
Network&
Transportation
Business Unit Network & Transportation
ATEM*: Presenza Gas Plus
Lombardia
Emilia Romagna CR 1
Nord
• Prov. Cremona
• 2 comuni
BS 2 Nord/Est
• Prov. Brescia
• 1 comune CR 2
Centro
• Prov. Cremona
• 1 comune BS 4
Sud/Ovest
• Prov. Brescia
• 7 comuni
BG 4 BG e dintorni Est
• Prov. Bergamo
• 1 comune BS 5
Sud/Est
• Prov. Brescia
• 8 comuni BG 5
Sud/Ovest
• Prov. Bergamo
• 3 comuni
PC 1 Ovest
• Prov. Piacenza
• 4 comuni
PARMA
• Prov. Parma
• 4 comuni PC 2
Est
• Prov. Piacenza
• 6 comuni
* Ogni riquadro rappresenta un ATEM "Ambito Territoriale Minimo"
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Volumi distribuiti (MSmc)
194,0 210,5 192,9 192,7 191,8 164,9
Utenti finali
diretti* (#k) 90,0 88,5 89,2 89,0 88,9 89,1
Lunghezza
reti*(km) 1.498 1.465 1.471 1.478 1.488 1.514
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Business Unit Storage
Business Unit Storage
Tutti i tre progetti sono localizzati nel centro Italia, caratterizzato dalla scarsa presenza di siti per lo stoccaggio, e nella medesima area con la conseguente possibilità di sfruttare sinergie operative
SAN BENEDETTO (49% Gas Plus – Operatore) Nel giugno 2014 ottenuta Valutazione d’Impatto Ambientale (VIA)
POGGIOFIORITO (100% Gas Plus)
Nel giugno 2014 ottenuta Valutazione d’Impatto Ambientale (VIA)
SINARCA (60% Gas Plus – Operatore)
Fase conclusiva delle attività ministeriali per l’ottenimento della concessione
San Benedetto (AP) (49% Gas Plus)
Poggiofiorito (CH) (100% Gas Plus)
Sinarca (CB) (60% Gas Plus)
Storage
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Le prospettive future
In relazione alle future gare, strategia di mantenimento
dell’attuale perimetro operativo e finanziario
Incremento volumi su segmenti a maggior marginalità minimizzando il rischio di credito
Incremento della produzione grazie al completamento del programma di investimenti
Interessante potenziale
esplorativo nelle acque profonde del Mar Nero rumeno
Ottimizzazione costi di struttura e finanziari e sinergie a livello di aree di business
Continua ricerca di opportunità di consolidamento del business model
Completamento degli iter autorizzativi per l’avvio degli investimenti necessari alla riconversione dei campi
Corporate
E&P Italia
E&P Estero
Storage Area Commerciale
Network
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
BP 2012-2016 – Medium Term Overview
Assunzioni del Business Plan:
E&P: sviluppo dei pozzi di gas in Italia ed incremento della produzione, investimenti esplorativi selezionati ed ulteriori investimenti in Romania in relazione a farm-in agreement ed a studi di pre-fattibilità
Area Commerciale Gas: prosecuzione della strategia di crescita con possibile rivalutazione del modello di business relativo alla BU S&S (mercato all’ingrosso)
Network: mantenimento delle concessioni esistenti
Storage: fase di pre-sviluppo fino all’assegnazione della concessione
Il BP 2012-2016 è focalizzato esclusivamente sulle attività in corso del Gruppo e, di conseguenza, i risultati attesi non includono alcun contributo in termini di ricavi e costi da parte dei progetti in start-up, ovvero E&P internazionale e attività di stoccaggio
Financial:
In data 29 aprile 2013, il Gruppo Gas Plus ha sottoscritto con Banca IMI un contratto quinquennale di cartolarizzazione dei crediti commerciali, mediante la concessione di una linea di credito, da utilizzarsi in modalità rolling, di € 35 Mln
Nel Dicembre 2014, il Gruppo ha ottimizzato la propria struttura finanziaria attraverso il rifinanziamento del debito a medio-lungo termine (ora in scadenza nel 2020) e la sottoscrizione di una Capex Line per € 64 Mln destinata al finanziamento dei futuri investimenti relativi a progetti E&P
Media attesa del prezzo del Brent:
74,8 €/bbl
19 M€
120 M€
Capex cumulate 2012-2016 Capex 2012 Capex cumulate 2013-2016
E&P - Dev 66%
E&P - Explo 16%
Network 13%
Storage 2%
Other 3%
2012-2016 – Capex cumulate attese e breakdown per BU
EBITDA Produzione idrocarburi
80-100 M€ 410 MSmce
Il Gruppo Gas Plus – Le prospettive future
2016 - EBITDA e produzione di idrocarburi attesa
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Il Gruppo Gas Plus – Il Top Management: amministratori esecutivi e dirigenti con responsabilità strategiche*
Davide Usberti Presidente ed
Amministratore Delegato Gas Plus S.p.A.
Lino Gilioli
Vice Presidente e Lead Independent Director
Gas Plus S.p.A.
Cinzia Triunfo
Direttore Generale del Gruppo
e Consigliere Gas Plus S.p.A.
Germano Rossi Direttore Amministrazione,
Finanza e Controllo del Gruppo
Giovanni Dell’Orto
Presidente Gas Plus International B.V.
(Branch E&P Estero)
Massimo Nicolazzi Vice Presidente Esecutivo Gas Plus International B.V.
(Branch E&P Estero)
Gianmaria Viscardi Presidente Network
Achille Capelli Direttore BU Network
Attività Regolate - Network
G AS PLUS – Com pan y Pr of ile
Questa presentazione contiene dichiarazioni previsionali riguardanti la situazione patrimoniale-finanziaria ed i risultati economici delle attività di Gas Plus. Tutte le dichiarazioni, diverse dai dati storici ed i relativi commenti sono, o devono essere considerati, dichiarazioni previsionali. Le dichiarazioni previsionali sono dichiarazioni di aspettative future che si basano sulle aspettative attuali del management e comprendono rischi ed incertezze conosciuti e sconosciuti che potrebbero far sì che i reali risultati o eventi differiscano materialmente da quelli espressi o impliciti in tali affermazioni. Le dichiarazioni previsionali includono, tra l'altro, le affermazioni che riguardano l'esposizione potenziale di Gas Plus ai rischi di mercato e le dichiarazioni che esprimono le aspettative, stime, previsioni, proiezioni e ipotesi. Queste dichiarazioni previsionali sono identificati dall’uso di termini e frasi come ''prevedere'', ''credo'',‘ 'potrebbe'',‘ 'stima'', ‘'si aspettano'', ‘'intende’’,’'piano'',''obiettivi'',''prospettive'',''probabilmente'',‘'progetto'', ''cerca'‘, 'rischi'',‘ 'dovrebbe'‘ e termini o frasi simili. Ci sono una serie di fattori che potrebbero influenzare le future attività di Gas Plus e potrebbero portare a risultati reali materialmente diversi da quelli espressi nelle dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione, inclusi (per esempio, ma non limitati): (a) fluttuazioni di prezzo nel greggio petrolio e gas naturale, (b) cambiamenti nella domanda dei prodotti del Gruppo; (c) fluttuazioni valutarie, (d) i risultati di perforazione e produzione, (e) le stime di riserve di idrocarburi; (f) perdita di competitività del mercato, (g) rischi ambientali e geofisici; (h) i rischi associati con l'individuazione di obiettivi di acquisizione potenziale, e rischi connessi con la relativa negoziazione e completamento di tali operazioni; (i) il rischio di operare in paesi in via di sviluppo ed in paesi soggetti a sanzioni internazionali, (j) sviluppi legislativi, fiscali e normativi tra cui controversie ed effetti normativi derivanti dalla riclassifica delle riserve; (k) le condizioni economiche e dei mercati finanziari nei vari paesi e regioni; (l) i rischi politici, il differimento o l’anticipo di progetti, la loro approvazione e la stima dei loro costi e (m) variazioni nelle condizioni commerciali.
Tutte le dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione sono espresse nella loro interezza tenendo conto delle dichiarazioni cautelative contenute o richiamate in questa sezione. I lettori non devono fare eccessivo affidamento sulle dichiarazioni previsionali. Ogni dichiarazione previsionale deve essere considerata solo a partire dalla data di questa presentazione. Inoltre né Gas Plus, né alcuna delle sue società controllate o affiliate assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente qualsiasi dichiarazione previsionale a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Alla luce di questi rischi, i risultati potrebbero differire sostanzialmente da quelli indicati, impliciti o dedotti dalle dichiarazioni previsionali contenute in questa presentazione.
