Modelli di valutazione del rischio di credito delle aziende operanti nel settore siderurgico I

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I

I

NDICE

Capitolo 1

Modelli di valutazione del rischio di credito delle aziende

operanti nel settore siderurgico

1. Premessa 1

2. Il campione di aziende esaminato 3

3. Principali caratteristiche del settore siderurgico globale 6 4. La metodologia elaborata da Moody’s per l’assegnazione del rating

alle aziende operanti nel settore dell’acciaio 8

5. Analisi dei quattro “key factors” 11

5.1. Business Diversity and Size 11

5.2. Cost Efficiency and Profitability 17

5.3. Financial Policies 25

5.4. Financial Strenght 28

6. Gli ulteriori fattori considerati nella metodologia in esame 34

(2)

II

Capitolo 2

Osservatorio sull’industria siderurgica globale

1. Il contesto economico generale 45

2. Il settore siderurgico mondiale 47

2.1. La produzione mondiale di acciaio 47

2.2. I produttori siderurgici 56

2.3. Il consumo mondiale di acciaio 60 3. Il profilo dell’industria siderurgica italiana 64 3.1. La produzione e il consumo di acciaio in Italia 66

3.2. Gli scambi commerciali 70

3.3. L’occupazione e la produttività 75

Capitolo 3

Profilo dei principali produttori siderurgici italiani

1. Premessa 77

2. Il Gruppo Riva 78

3. Il Gruppo Marcegaglia 84

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III

5. Thyssenkrupp Acciai Speciali Terni 93

6. AFV Acciaierie Beltrame 98

7. Tenaris Dalmine 102

8. Il Guppo Alfa Acciai 107

9. Ferriere Nord 113

10. ABS Acciaierie Bertoli Safau 118

11. Acciaieria Arvedi 123

Capitolo 4

Analisi dello

standing

creditizio di un campione di imprese

operanti nel settore siderurgico italiano

1. Premessa 129

2. Analisi dei quattro “key factors” 132

2.1. Business Diversity and Size 132

2.2. Cost Efficiency and Profitability 138

2.3. Financial Policies 144

2.4. Financial Strenght 148

3. Analisi del posizionamento competitivo 155 4. Determinazione del rating finale complessivo 162

figura

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