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L'analisi volumi costi risultati

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Academic year: 2022

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L'analisi volumi – costi – risultati

Lucidi a cura di Alessandro Zattoni Università Parthenope

L'analisi volumi - costi - risultati

L'analisi costi - volumi - risultati

Uno dei principali modelli per l’analisi di problemi di natura operativa è quello dell’analisi volumi-costi-risultati (VCR) o Break-Even Analysis (BEP) che consente di rispondere alle seguenti domande:

– Qual è il volume di vendita o di fatturato necessario per ottenere un risultato della gestione caratteristica positivo?

– Come varia la redditività della gestione caratteristica al variare dei volumi di produzione e vendita?

– Quali effetti produce sulla redditività della gestione caratteristica la decisione di internalizzare o esternalizzare determinate attività?

Il modello VCR illustra e misura la relazione esistente tra il volume di produzione e vendita e il livello dei costi e dei ricavi dell’azienda.

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L'analisi costi - volumi - risultati

Ricavi Costi

Volume di vendita Ricavi

Costi variabili

Costi fissi Costi totali

Punto di pareggio Area di perdita

Area di utile

Il punto di pareggio (break even point) è il volume di vendita per il quale i ricavi coprono esattamente tutti i costi della gestione caratteristica.

L'analisi volumi - costi - risultati

Il punto di pareggio

La formula per il calcolo del punto di pareggio può essere ottenuta partendo dall’uguaglianza ricercata tra ricavi e costi totali della gestione caratteristica.

1) Ricavi = Costi Totali

2) Ricavi = Costi Fissi + Costi Variabili

3) Prezzo unitario x Q.tà = Costi Fissi + (costo variabile unitario x Q.tà) 4) Q.tà x (prezzo unitario – costo variabile unitario) = Costi Fissi 5) Q.tà di pareggio = Costi Fissi / (prezzo – costo variabile unitario) Dove:

(prezzo – costo variabile unitario) = margine di contribuzione unitario

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Il fatturato di pareggio

La quantità di pareggio non ha significato per le aziende multiprodotto per cui non è possibile individuare un prodotto medio rappresentativo.

Il punto di pareggio viene dunque calcolato in valore, cioè come fatturato necessario per raggiungere il pareggio dato un certo mix di vendita.

1) Q x p = [Costi Fissi / (p – cvu)] x p 2) Fatturato di pareggio = [CF / (p – cvu) / p]

Dove:

(p – cvu) / p = mdc % (margine di contribuzione percentuale)

L'analisi volumi - costi - risultati

Il rischio operativo

Il rischio operativo di un’impresa è espresso dalla volatilità dei risultati reddituali in relazione al variare dei volumi di produzione e vendita.

Il rischio operativo di un’impresa dipende da:

– il livello del punto di pareggio;

– il grado di elasticità operativa (grado di flessibilità o rigidità della struttura di costo).

Il rischio operativo è legato al livello dei costi fissi e al margine di contribuzione unitario.

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Il rischio operativo

Il rischio operativo di un’impresa può essere misurato da:

– il margine di sicurezza: esprime la riduzione di fatturato che l’impresa è in grado di sopportare prima di registrare delle perdite nella gestione caratteristica;

– il grado di leva operativa: misura la variazione % del reddito operativo a fronte di una determinata variazione % del fatturato.

1) Margine di sicurezza = Fatturato – Fatturato di pareggio

2) Margine di sicurezza % = (Fatturato – Fatturato di pareggio) / Fatturato 3) Grado di leva operativa = Margine di contribuzione/Reddito operativo

L'analisi volumi - costi - risultati

Il grado di leva operativa: un esempio

30%

20%

% Reddito 10%

operativo (3)

10%

10%

% Fatturato (3) 10%

9%

6%

% Reddito 3%

operativo (2)

3%

3%

% Fatturato (2) 3%

6%

4%

% Reddito 2%

operativo (1)

2%

2%

% Fatturato (1) 2%

3 2

1 Grado di leva

operativa

azienda C azienda B

azienda A

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Il grado di leva operativa

E’ preferibile un grado di leva operativa alto o basso?

GRADO DI LEVA OPERATIVA

alta bassa

tira

non tira MERCATO

OK

OK

… DIPENDE …

L'analisi volumi - costi - risultati

L'analisi per ASA

Per le imprese che operano in più Aree Strategiche d’Affari (ASA) l’analisi economico-finanziaria deve essere condotta oltre che a livello complessivo aziendale a livello di singola ASA.

In altre parole, oltre a cercare di capire qual è il contributo delle diverse gestioni alla formazione del reddito netto (“spaccatura verticale” del Conto Economico) è utile analizzare il contributo delle diverse ASA alla formazione del reddito operativo della gestione caratteristica (“spaccatura orizzontale” del Conto Economico).

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L'analisi per ASA

1) RICAVI

3) MARGINE DI CONTRIBUZIONE DI I LIVELLO (1-2) 2) COSTI VARIABILI

4) COSTI FISSI SPECIFICI

7) REDDITO OPERATIVO GESTIONE CARATT. (5-6) 6) COSTI FISSI COMUNI

5) MARGINE DI CONTRIBUZIONE DI II LIVELLO (3-4)

TOT.TOT. ASA AASA A ASA BASA B 100

100 60 40

60

60 35 25

4040 25 15 15

15 10 5

25

25 15 10

1515 10 10

- Costi fissi specifici: sono costi legati specificatamente all’insieme di combinazioni prodotto/mercato/tecnologia che fanno parte di una stessa ASA (es. magazzino dedicato, linea di produzione dedicata, responsabile commerciale dedicato, etc.).

- Costi fissi comuni: sono costi non scindibili per ASA (es. personale amministrativo, pubblicità istituzionale, etc.).

L'analisi volumi - costi - risultati

L'analisi di sensitività

Lo scopo generale dell'analisi di sensitività (what if) è quello di misurare le variazioni dei risultati economici al modificarsi di una o più variabili, ferme restando tutte le altre.

L'analisi di sensitività del reddito operativo può limitarsi a considerare solo le variazioni delle classi di valori accolte nel bilancio.

In particolare, è possibile identificare alcuni coefficienti di sensibilità che indicano la variazione percentuale subita dal reddito operativo a seguito del mutamento di una o più voci del conto economico:

coefficiente di sensibilità = % variazione reddito operativo

% variazione fattore rilevante

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L'analisi di sensitività: un esempio

Conto economico Coeff.

Ricavi 22.807 10,49

Consumi 13.593 6,25

Costi accessori di acquisto 1.309 0,6

Provvigioni 1.241 0,57

Trasporti di vendita 780 0,36

Spese generali 920 0,42

Stipendi e oneri 1.260 0,58

Manutenzione ordinaria 103 0,05

Pubblicità e promozione 953 0,44

Reddito Op. Gest. Caratt. 2.174

L'analisi volumi - costi - risultati

Le determinanti del ROGC

La metodologia di costruzione di uno schema ad hoc per analizzare i flussi reddituali e finanziari generati da un'ASA è articolabile nelle seguenti fasi:

A. riclassificazione del conto economico;

B. prima identificazione delle determinanti del margine di contribuzione complessivo;

C. individuazione delle variabili di volume e di mix;

D. individuazione delle variabili determinanti i margini di contribuzione unitari;

E. rappresentazione dello schema ad hoc complessivo;

F. individuazione delle variabili chiave.

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Le determinanti del ROGC

ROGC

Margine di contribuzione complessivo - Costi fissi comuni

Politica Struttura Ammortamenti MdC semilordo ASA 1 + MdC semilordo ASA2 + MdC semilordo ASA n

Quantità * Margine di contribuzione unitario

Segmento di mercato * Quota di mercato oppure

Capacità produttiva * Grado di utilizzo Prezzo di vendita - Costo variabile unitario

Margine di contribuzione lordo ASA - Costi fissi specifici ASA

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