INSIEME INSIEME INSIEME
INSIEME
- FONDO PENSIONE APERTO Iscritto all’Albo tenuto dalla COVIP con il n.118Sezio Sezio Sezio
Sezione III ne III ne III ne III – –– – IIIInformazioni sull’andamento della gestione nformazioni sull’andamento della gestione nformazioni sull’andamento della gestione nformazioni sull’andamento della gestione
(in vigore dal 01/04/2020)
Alla data di redazione del presente documento, Allianz S.p.A. ha affidato il servizio di gestione finanziaria delle risorse di INSIEME ad Allianz Global Investors GmbH.
LINEA LINEA LINEA
LINEA FLESSIBILE con garanzia di restituzione del capitale FLESSIBILE con garanzia di restituzione del capitale FLESSIBILE con garanzia di restituzione del capitale FLESSIBILE con garanzia di restituzione del capitale (ex Linea Sicura)
Informazioni sulla gestione delle risorse Informazioni sulla gestione delle risorse Informazioni sulla gestione delle risorse Informazioni sulla gestione delle risorse Tipo
Tipo Tipo
Tipologia di strumenti finanziarilogia di strumenti finanziarilogia di strumenti finanziarilogia di strumenti finanziari:::: gli investimenti del comparto saranno orientati prevalentemente verso strumenti di natura obbligazionaria denominati in euro ed in linea con l’orizzonte temporale del comparto. E’ inoltre ammesso l’investimento in titoli azionari listati e non, denominati in euro e/o in altre valute, nonché in O.I.C.R. armonizzati ed altre attività finanziarie aventi caratteristiche analoghe a quelle degli strumenti finanziari in precedenza descritti.
Nell’ambito della normativa vigente, potranno essere effettuate operazioni in contratti derivati.
Categorie di emittenti e settori industriali:
Categorie di emittenti e settori industriali:
Categorie di emittenti e settori industriali:
Categorie di emittenti e settori industriali: gli strumenti di natura obbligazionaria potranno essere emessi da governi nazionali, enti/istituzioni internazionali/sovrannazionali ed emittenti di tipo societario. Il rating medio del portafoglio obbligazionario deve rientrare nella classe c.d. “investment grade”.
La diversificazione settoriale sia della componente obbligazionaria sia dei titoli azionari deve essere tale da riflettere i requisiti di buona diversificazione e/o un bilanciamento adeguato tra attese di rendimento e rischiosità del portafoglio nel suo complesso.
Aree geografiche di investimento:
Aree geografiche di investimento:
Aree geografiche di investimento:
Aree geografiche di investimento: gli investimenti sono prevalentemente circoscritti a strumenti finanziari di emittenti dei Paesi OCSE. Fermo restando il requisito di rating medio del portafoglio obbligazionario, è possibile investire anche se in misura non prevalente sui mercati di Paesi Emergenti.
Stile gestionale Stile gestionale Stile gestionale Stile gestionale
Criteri di selezione degli strumenti finanziari Criteri di selezione degli strumenti finanziari Criteri di selezione degli strumenti finanziari
Criteri di selezione degli strumenti finanziari:::: lo stile di gestione è attivo.
L’impostazione strategica di portafoglio è direttamente caratterizzata dalla natura delle prestazioni (Liability Driven Investment Approach). Il mix tra la componente obbligazionaria ed i relativi emittenti e la componente azionaria può modificarsi nel tempo sia in funzione dalla variazione della scadenza media attesa delle prestazioni, sia delle condizioni correnti dei mercati finanziari, delle relative attese e del rendimento obiettivo di lungo periodo. La selezione delle singole posizioni è effettuata sulla base di analisi di tipo fondamentale/macro-economico ed è finalizzata a massimizzare le aspettative di rendimento per ogni possibile livello di rischio.
Relazione con il benchmark Relazione con il benchmark Relazione con il benchmark
Relazione con il benchmark:::: la natura flessibile del fondo non consente di avvalersi di specifico benchmark.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali.
Data di avvio dell’operatività del comparto: 22/12/2001
Patrimonio netto al 31/12/2019 (in euro): 129....840....000,11
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative alla fine del 2019.
Avvertenza:
Avvertenza:
Avvertenza:
Avvertenza:
La presente LINEA FLESSIBILE è il risultato della modifica in data 14.01.16 della ex Linea Sicura.
Ta Ta Ta
Tav. II v. II v. II v. II ....1111.... Investimento per tipologia di strumento finanziarioInvestimento per tipologia di strumento finanziarioInvestimento per tipologia di strumento finanziario Investimento per tipologia di strumento finanziario TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI
TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI
TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI PERCENTUALE
1 Titoli di Stato 55,54%
Emittenti Governativi 55,54%
Emittenti Sovranazionali -
2 Titoli Corporate (tutti quotati e investment grade) 41,65%
3 Quote di OICR 2,14%
4 Liquidità ed accantonamenti 0,67%
TOTALE TOTALE TOTALE
TOTALE 100%100%100%100%
TaTa
TaTav. II v. II v. II v. II ....2222.... Investimento per area geograficaInvestimento per area geograficaInvestimento per area geografica Investimento per area geografica AREA GEOGRAFICA
AREA GEOGRAFICA AREA GEOGRAFICA
AREA GEOGRAFICA PERCENTUALE
1 1 1
1 Titoli di Titoli di Titoli di Titoli di SSSStatotatotatotato 55,5455,5455,5455,54%%%%
1.1 Italia 13,18%
1.2 Area Euro 42,36%
2 Titoli Corporate 2 Titoli Corporate 2 Titoli Corporate
2 Titoli Corporate 41,6541,6541,6541,65%%%%
2.1 Italia 2,12%
2.2 Area Euro 26,91%
2.3 altri paesi dell’area europea 4,54%
2.4 altri paesi (USA, NOR) 8,08%
3 Quote di OICR 3 Quote di OICR 3 Quote di OICR
3 Quote di OICR 2,14%2,14% 2,14%2,14%
3.1 area Euro 2,14%
TaTa
TaTavvvv.... II. II. II. II. 3333.... Altre Altre Altre informazioni rilevantiAltre informazioni rilevantiinformazioni rilevanti informazioni rilevanti
Liquidità (in % del patrimonio) 0,65%
Duration media (in anni) 8,58
Esposizione valutaria (in % del patrimonio) 0,0%
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio* 0,14
* Nel rispetto della metodologia di calcolo fornita da Covip, un valore dello 0,1 di questo indicatore sta a significare che 10% del portafoglio è stato sostituito con nuovi investimenti. Un valore pari a 1 indica che tutto il portafoglio è stato oggetto di investimento e disinvestimento.
Illustrazione dei dati Illustrazione dei dati Illustrazione dei dati
Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimentostorici di rischio/rendimentostorici di rischio/rendimento storici di rischio/rendimento
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo benchmark.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell’andamento del benchmark, e degli oneri fiscali;
il benchmark e il tasso di rivalutazione del TFR sono riportati al netto degli oneri fiscali vigenti.
Tav. I Tav. I Tav. I
Tav. II 4.I 4.I 4.I 4. Rendimenti annuiRendimenti annuiRendimenti annuiRendimenti annui
Tav. II Tav. II Tav. II
Tav. II 5. 5. 5. 5. Rendimento medio annuo compostoRendimento medio annuo compostoRendimento medio annuo composto Rendimento medio annuo composto Periodo
PeriodoPeriodo
Periodo CompartoCompartoCompartoComparto TFRTFR TFRTFR
2019 5,73% 1,79%
3 anni (2017-2019) 1,90% 2,04%
5 anni (2015-2019) 1,72% 1,88%
10 anni (2010-2019) 1,77% 2,29%
Tav. II Tav. II Tav. II
Tav. II.6..6..6..6. Volatilità storicaVolatilità storicaVolatilità storica Volatilità storica Periodo PeriodoPeriodo
Periodo CompartoCompartoCompartoComparto
2019 2,57%
3 anni (2017-2019) 3,02%
5 anni (2015-2019) n.d.
10 anni (2010-2019) n.d.
Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri....
Total Ex Total Ex Total Ex
Total Expenses Ratio (TER): costi e spese effettivipenses Ratio (TER): costi e spese effettivipenses Ratio (TER): costi e spese effettivipenses Ratio (TER): costi e spese effettivi
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti direttamente a carico degli aderenti.
Tav Tav Tav
Tav.... IIIIIIII.... 7. 7. 7. 7. –––– TERTERTER TER
2012019201201999 2012012012018888 2012012012017777 Oneri di gestione finanziaria
Oneri di gestione finanziaria Oneri di gestione finanziaria
Oneri di gestione finanziaria 0,50,50,50,55555 0,50,50,50,58888 0,50,50,50,57777
- di cui per commissioni di gestione finanziaria 0,55 0,58 0,57
- di cui per commissioni di incentivo
- - -
Altri oneri gravanti sul pat Altri oneri gravanti sul pat Altri oneri gravanti sul pat
Altri oneri gravanti sul patrimoniorimoniorimoniorimonio 0,00,00,00,01111 0,00,00,00,02222 0,00,00,00,02222 TOTALE PARZIALE
TOTALE PARZIALE TOTALE PARZIALE
TOTALE PARZIALE 0,560,560,560,56 0,600,600,600,60 0,50,50,50,59999
Oneri direttamente a carico degli aderenti Oneri direttamente a carico degli aderenti Oneri direttamente a carico degli aderenti
Oneri direttamente a carico degli aderenti - - -
TOTALE GENERALE TOTALE GENERALE TOTALE GENERALE
TOTALE GENERALE 0,560,560,560,56 0,0,0,0,606060 60 0,0,0,0,59595959 N.B.:
N.B.:
N.B.:
N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi suIl TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi suIl TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla posizione Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla posizione lla posizione lla posizione in
in in
individuale del singolo iscritto.dividuale del singolo iscritto.dividuale del singolo iscritto.dividuale del singolo iscritto.