INDICE
INTRODUZIONE
CAPITOLO I
IL VALUE AT RISK (VaR) 1. Premessa
2. L’origine del Value at Risk 3. Definizione del Value at Risk
4. Ambiti di applicazione del Value at Risk 4.1 Le implicazioni operative-strategiche 4.2 Gli effetti della vigilanza
CAPITOLO II
MODELLI DI MISURAZIONE DEI RISCHI BASATI SUL VALUE AT RISK
1. I modelli parametrici (approccio varianza-covarianza) 1.1 Limiti e pregi dei modelli parametrici
2. I modelli non parametrici (di simulazione) 2.1 Le simulazioni storiche
2.2 Le simulazioni Montecarlo
4. Le problematiche del VaR
4.1 I pregi del modello di calcolo del VaR
4.2 Le limitazioni del modello di calcolo del VaR 4.3 L’errato utilizzo del modello di calcolo del VaR
CAPITOLO III
EVOLUZIONE DELLE DISPOSIZIONI REGOLAMENTARI: FOCUS SUL RISCHIO DI MERCATO
1. Il passaggio da Basilea 1 a Basilea 2 2. L’intervento di Basilea 2.5
2.1 Lo stressed VaR (sVaR)
2.2 L’Incremental Risk Charge (IRC)
3. I requisiti quantitativi e qualitativi dei modelli interni secondo Basilea 3
4. La nuova riforma sul trading book
CAPITOLO IV
UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: L’EXPECTED SHORTFALL (ES)
1. L’Expected Shortfall
1.1 Proprietà di una misura coerente di rischio
2. Expected Shortfall e Value at Risk, due misure a confronto 3. Conclusioni
CAPITOLO V
UNA SIMULAZIONE SU UN PORTAFOGLIO AZIONARIO: VALUE AT RISK ED EXPECTED SHORTFALL
1. Descrizione del campione 2. Le metodologie di calcolo 2.1 L’approccio parametrico
2.2 L’approccio della simulazione storica 3. Backtesting CONCLUSIONI BIBLIOGRAFIA RINGRAZIAMENTI
