AVVISO n Luglio 2003 Idem

(1)

AVVISO n.7065 09 Luglio 2003 Idem

Mittente del comunicato

^:

Borsa Italiana Societa' oggetto

dell'Avviso

:

OLIVETTI

TELECOM ITALIA

Oggetto

^:

IDEM: adjustment intervention on stock option contracts for the merger of Telecom Italia S.p.A. into Olivetti S.p.A.

Testo del comunicato

Si veda allegato.

Disposizioni della Borsa

(2)

IMPATTO SUI CONTRATTI DI OPZIONE SU AZIONI DELL’OPERAZIONE DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI TELECOM ITALIA S.p.A. IN OLIVETTI S.p.A.

E

CAMBIO DELLA DENOMINAZIONE SOCIALE DI OLIVETTI S.p.A.

IN TELECOM ITALIA S.p.A.

La presente comunicazione intende illustrare gli interventi che verranno effettuati da Borsa Italiana S.p.A. per la gestione dei contratti:

• opzioni su azioni Olivetti;

• opzioni su azioni Telecom Italia ordinarie;

• opzioni su azioni Telecom Italia risparmio,

in subordine al perfezionamento dell’operazione di fusione per incorporazione di Telecom Italia S.p.A. in Olivetti S.p.A., con contestuale cambio di denominazione di Olivetti S.p.A. in Telecom Italia S.p.A.

Descrizione dell’ operazione:

• Fusione per incorporazione di Telecom Italia S.p.A. in Olivetti S.p.A.

• Cambio di denominazione sociale di Olivetti S.p.A. in Telecom Italia S.p.A.

Per ulteriori dettagli relativi all’operazione in oggetto si vedano le disposizioni di Borsa, Avviso n.

7013 dell’ 8 luglio 2003.

Interventi di rettifica sulle opzioni

Con riferimento ai contratti di opzione sulle azioni OLIVETTI, TELECOM ITALIA ordinarie e TELECOM ITALIA risparmio l’operazione di rettifica inciderà sia sul prezzo di esercizio che sul numero di titoli oggetto dei relativi contratti di opzione, sulla base dei rispettivi coefficienti di rettifica K (cfr. art. IA.9.1.6 delle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.).

Coefficienti di rettifica K

I coefficienti K saranno così determinati:

K Olivetti = V/N = 1/γ^(*)

K Telecom Italia ord. = V/N = 1/7γ^(*) K Telecom Italia risp. = V/N = 1/7γ^(*) dove: N = numero dei nuovi titoli

V = numero dei vecchi titoli

(*)dove γ è il rapporto “finale” di sostituzione delle azioni Olivetti, così come definito nel comunicato congiunto delle società Olivetti S.p.A. e Telecom Italia S.p.A. (cfr. Avviso di Borsa n. 7013 dell’ 8 luglio 2003).

I coefficienti K così calcolati vengono arrotondati alla 6° cifra decimale.

(3)

I contratti di opzione sulle azioni OLIVETTI ordinarie, TELECOM ITALIA ordinarie e TELECOM ITALIA risparmio saranno quindi rettificati ciascuno sulla base del rispettivo coefficiente di rettifica K.

Borsa Italiana provvederà a calcolare e diffondere i coefficienti di rettifica K per ciascun sottostante nella serata precedente il giorno di efficacia dell’operazione.

Rettifica dei prezzi di esercizio:

E_ex = E_cum x K

Dove: E_cum = prezzo di esercizio prima della rettifica;

E_ex = prezzo di esercizio dopo la rettifica;

K = coefficiente di rettifica dei rispettivi contratti.

Rettifica del numero di azioni oggetto dei contratti di opzione (lotto)

Aex = Acum x K

1

Dove: A_cum = Numero di azioni sottostanti prima della rettifica:

Lotto opzioni Olivetti 5.000

Lotto opzioni Telecom Italia ord. 1.000 Lotto opzioni Telecom Italia risp. 1.000 A_ex = Numero di azioni sottostanti dopo la rettifica

In seguito agli interventi descritti, le azioni consegnabili per i rispettivi contratti di opzione subiranno i seguenti cambiamenti:

• opzioni su azioni Olivetti => nuovo consegnabile: nuove azioni Telecom Italia ord. (già Olivetti);

• opzioni su azioni Telecom Italia ordinarie => nuovo consegnabile: nuove azioni Telecom Italia ord. (già Olivetti);

• opzioni su azioni Telecom Italia risparmio => nuovo consegnabile: nuove azioni Telecom Italia risp. (già Olivetti).

In relazione agli adempimenti precedenti si precisa che tali rettifiche si applicheranno a tutte le serie in negoziazione al termine della seduta precedente la data di efficacia dell’operazione di fusione.

Seguiranno ulteriori specifiche relative alle modalità operative degli interventi di rettifica sul sistema di negoziazione.

Si ricorda che la facoltà d’esercizio anticipato sarà sospesa nella giornata di mercato aperto precedente la data di efficacia dell’operazione.

Per eventuali ulteriori informazioni, si prega di chiamare la Divisione Derivati di Borsa Italiana al numero 02/72426.231.

(4)

INTERVENTION ON STOCK OPTION CONTRACTS FOLLOWING THE MERGER OF TELECOM ITALIA S.p.A. INTO OLIVETTI S.p.A.

AND

NAME CHANGE OF OLIVETTI S.p.A. INTO TELECOM ITALIA S.p.A.

This Notice details the intervention procedures on:

• stock option contracts on “OLIVETTI” shares;

• stock option contracts on “TELECOM ITALIA” ordinary shares;

• stock option contracts on “TELECOM ITALIA” saving shares,

subject to the enactment of the merger of Telecom Italia S.p.A. into Olivetti S.p.A., that will subsequently change the name from Olivetti S.p.A. into Telecom Italia S.p.A..

Description of the operation:

• Merger of Telecom Italia S.p.A. into Olivetti S.p.A.

• Name change of Olivetti S.p.A. into Telecom Italia S.p.A.

Further details about the operation are provided in the Official Notice of Borsa Italiana n. 7013 of July 8^th, 2003.

Impact on stock options contracts:

With reference to stock option contracts on OLIVETTI shares, TELECOM ITALIA ordinary shares and TELECOM ITALIA saving shares, the adjustment will affect both the strike prices and the number of shares underlying the option contracts on the basis of their own adjustment coefficient K (see art. IA.9.1.6 of Instructions accompanying the Rules for the Markets organised and managed by Borsa Italiana).

Adjustment coefficients K

Adjustment coefficients K will be determined in the following manner:

K Olivetti = V/N = 1/γ^(*)

K Telecom Italia ord. = V/N = 1/7γ^(*) K Telecom Italia saving = V/N = 1/7γ^(*) where: N = number of new shares

V = number of old shares

(*) γ is the “final” substitution ratio, as defined in Olivetti and Telecom Italia notice (see Avviso di Borsa n. 7013 of July 8^th, 2003).

(5)

The K coefficients will be rounded to the 6^th decimal number.

Stock option contracts on OLIVETTI shares, TELECOM ITALIA ordinary shares and TELECOM ITALIA saving shares will be adjusted on the basis of their own adjustment coefficient K.

Borsa Italiana will calculate and release these coefficients for each underlying at the end of the trading day before the effective date of the merger.

Adjustment of the strike prices:

E_ex = E_cum

×

^K

Where: E_cum = strike price before the adjustment;

E_ex = strike price after the adjustment;

K = adjustment coefficients of the options contracts

Adjustment of the number of shares underlying the stock option contracts (lot):

Aex = Acum X K

1

Where: A_cum = Number of shares (lot) before the adjustment Lot of Olivetti shares options contracts 5.000

Lot of Telecom Italia ordinary shares options contracts 1.000 Lot of Telecom Italia saving shares options contracts 1.000 A_ex = number of shares (lot) after the adjustment

Following these adjustments, the deliverable shares of stock option contracts will change in the following manner:

• stock options on Olivetti shares=> new deliverable shares: new Telecom Italia ordinary shares (formerly Olivetti);

• stock options on Telecom Italia ordinary shares=> new deliverable shares: new Telecom Italia ordinary shares (formerly Olivetti);

• stock options on Telecom Italia saving shares=> new deliverable shares: new Telecom Italia saving shares (formerly Olivetti).

With reference to the above described actions, please note that these adjustments will affect all series open for trade at the end of the trading day before the effective date of the merger.

Further details of these adjustments will follow in Borsa Italiana’s official notices.

Borsa Italiana reminds that the early exercise option will be suspended on the trading day before the effective date of the merger operation.

For any further information, please call the Derivatives Division of Borsa Italiana:

+ 39 02 72426231.