Le note di sintesi sono composte da requisiti d informativa noti come "Elementi". Tali Elementi sono numerati nelle Sezioni da A ad E (A.1 E.7).

NOTA DI SINTESI¹

Le note di sintesi sono composte da requisiti d’informativa noti come "Elementi". Tali Elementi sono numerati nelle Sezioni da A ad E (A.1 – E.7).

La presente nota di sintesi contiene tutti gli Elementi che devono essere inclusi in una nota di sintesi per titoli del tipo dei Prodotti Complessi e di un emittente del tipo dell’Emittente. Poiché certi Elementi non devono necessariamente essere trattati, possono esserci lacune nella sequenza della numerazione degli Elementi.

Sebbene un certo Elemento debba essere inserito nella nota di sintesi perché così richiesto dal tipo di Prodotti Complessi e Emittente, può darsi che non possano essere fornite informazioni rilevanti in relazione a tale Elemento.

In tal caso è inclusa nella nota di sintesi una breve descrizione dell’Elemento, con la menzione "non applicabile".

Sezione A: Introduzione e avvertenze

A.1: Introduzione e avvertenze

La presente nota di sintesi dovrebbe essere letta quale introduzione al prospetto. Ogni decisione di investire nei Prodotti Complessi dovrebbe basarsi sull’esame del prospetto nel suo insieme, inclusa ogni informazione inclusa mediante riferimento. Qualora sia proposta un’azione davanti a un’autorità giudiziaria di uno Stato Membro dello Spazio Economico Europeo in relazione alle informazioni contenute nel prospetto, il ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale dello Stato Membro in cui è proposta l’azione, a sostenere le spese di traduzione del prospetto prima dell’inizio del procedimento legale. La responsabilità civile sarà attribuita soltanto all’Emittente che ha assunto la responsabilità per la presente nota di sintesi, inclusa ogni eventuale traduzione della stessa, e che ha predisposto il prospetto, ma soltanto qualora la nota di sintesi sia fuorviante, imprecisa o non coerente quando letta congiuntamente alle altre parti del prospetto o non fornisca, quando letta congiuntamente alle altre parti del prospetto, le necessarie informazioni chiave.

A.2: Consenso all’utilizzo del prospetto

[ove il consenso all’utilizzo del Prospetto di Base per le offerte pubbliche sia concesso a intermediari finanziari in generale, inserire:

Subordinatamente alle seguenti condizioni, l’Emittente acconsente all’utilizzo del Prospetto di Base (in forza del quale si svolge l’offerta dei Prodotti Complessi) e delle applicabili Condizioni Definitive con riferimento ad una successiva rivendita o collocamento finale dei Prodotti Complessi da parte di ogni intermediario finanziario (consenso generico) durante il periodo di validità del Prospetto di Base.]

[ove il consenso all’utilizzo del Prospetto di Base per le offerte pubbliche sia concesso solamente a taluni specifici intermediari finanziari, inserire:

Subordinatamente alle seguenti condizioni, l’Emittente acconsente all’utilizzo del Prospetto di Base (in forza del quale si svolge l’offerta dei Prodotti Complessi) e delle applicabili Condizioni Definitive con riferimento ad una successiva rivendita o collocamento finale dei Prodotti Complessi da parte dei seguenti intermediari finanziari (consenso individuale) durante il periodo di validità del Prospetto di Base: [inserire nome e indirizzo di tali intermediari: []].]

La successiva rivendita o collocamento finale dei Prodotti Complessi è limitata al [periodo di validità del Prospetto di Base] [inserire periodo: []].

[Al consenso dell’Emittente all’utilizzo del Prospetto di Base e delle applicabili Condizioni Definitive per la successiva rivendita e collocamento finale dei Prodotti Complessi si applicano le successive ulteriori condizioni:

[inserire ulteriori condizioni: []].]

[Non Applicabile [con riferimento alle offerte pubbliche in Italia]: l’Emittente non acconsente all’utilizzo del Prospetto di Base]

Nel caso in cui un intermediario finanziario effettui un’offerta di Prodotti Complessi, tale intermediario finanziario

1 La presente traduzione italiana si riferisce alla Nota di Sintesi del “Base Prospectus for the issuance of Complex Products with Full or Partial Capital Protection” di Credit Suisse AG del 22 giugno 2017.

dovrà fornire informazioni sui termini e sulle condizioni dell’offerta ai potenziali investitori nel momento in cui effettua l’offerta.

Sezione B — Emittente

B.1: Denominazione legale e commerciale dell’Emittente

Credit Suisse AG ("Credit Suisse"), che agisce tramite la sua [sede principale di Zurigo][indicare la succursale designata].

La denominazione commerciale di Credit Suisse AG è "Credit Suisse".

B.2: Domicilio/ forma giuridica/ legislazione/ Paese di costituzione

Credit Suisse è costituita ai sensi delle leggi svizzere come una società per azioni (Aktiengesellschaft) in Zurigo, Svizzera ed opera ai sensi del diritto svizzero.

B.4b: Informazioni sulle tendenze

Non Applicabile – Non vi sono tendenze, incertezze, richieste, impegni o eventi noti ragionevolmente suscettibili di avere un impatto significativo sulle prospettive dell’Emittente per il suo esercizio finanziario in corso.

B.5: Descrizione del Gruppo

Credit Suisse è una banca svizzera e una società controllata al 100% da Credit Suisse Group AG ("CSG" CSG e le sue controllate, inclusa Credit Suisse, il "Gruppo"), una società di servizi finanziari globali.

B.9: Proiezione o stima degli utili

Non Applicabile - Non sono state effettuate proiezioni o stime degli utili.

B.10: Riserve nella relazione dei revisori

Non Applicabile - Non vi è alcuna riserva nelle relazioni di certificazione o revisione.

B.12: Informazioni finanziarie chiave storiche selezionate di Credit Suisse

Le tabelle che seguono contengono informazioni riepilogative estratte dal bilancio consolidato certificato di Credit Suisse al 31 dicembre 2016 e 2015, e per ciascuno degli esercizi nel triennio concluso il 31 dicembre 2016, e dal bilancio consolidato abbreviato non certificato di Credit Suisse al 31 marzo 2017 e per ciascun trimestre concluso il 31 marzo 2017 e il 31 marzo 2016:

Conto Economico di Credit Suisse

Esercizio concluso il 31 dicembre (in milioni di franchi svizzeri)

2016 2015 2014

Ricavi netti 19.802 23.211 25.589

Accantonamenti per perdite su crediti 216 276 125

Costi operativi totali 22.354 25.873 22.503

Utile/(perdita) da operatività corrente ante

imposte (2.768) (2.938) 2.961

Oneri fiscali 357 439 1.299

Utile/(perdita) da operatività corrente (3.125) (3.377) 1.662

Utile da attività dismesse, al netto delle

imposte 0 0 102

Utile netto/(perdita) (3.125) (3.377) 1.764

Utile netto/(perdita) attribuibile a

partecipazioni di minoranza (6) (7) 445

Utile netto/(perdita) attribuibile

all’azionariato (3.119) (3.370) 1.319

Trimestre concluso il 31 marzo

(in milioni di franchi svizzeri) 2017 2016 (riesposto (restated))²

Ricavi netti 5.522 4.507

Accantonamenti per perdite su

crediti 53 150

Costi operativi totali 4.846 5.050

Utile/(perdita) ante imposte 623 (693)

Utile netto/(perdita) 526 (403)

Utile netto/(perdita) attribuibile

all’azionariato 528 (396)

Stato Patrimoniale di Credit Suisse

(in milioni di franchi svizzeri) 31 marzo 2017

31 dicembre 2016 (riesposto (restated))

(1)

31 Dicembre 2016

31 Dicembre 2015

Attività totali 814.095 822.065 802.322 803.931

Passività totali 770.340 778.207 760.571 759.241

Patrimonio netto totale 42.734 42.789 40.682 43.406

Partecipazioni di minoranza 1.021 1.069 1.069 1.284

Patrimonio totale 43.755 43.858 41.751 44.690

Totale passività e patrimonio

netto 814.095 822.065 802.322 803.931

Credit Suisse predispone i propri bilanci consolidati ai sensi dei principi contabili generalmente accettai negli Stati Uniti d’America ("US GAAP"). Credit Suisse non predispone la propria documentazione contabile ai sensi degli International Financial Reporting Standards (IFRS).

Dichiarazioni di assenza di mutamenti significativi da parte diCredit Suisse

Non Applicabile. Non si è verificato alcun mutamento significativo nella posizione finanziaria o commerciale di Credit Suisse (incluse le sue controllate consolidate) successivamente al 31 marzo 2017.

Non si sono verificati mutamenti sostanzialmente pregiudizievoli nelle prospettive di Credit Suisse (incluse le sue controllate consolidate) successivamente al 31 dicembre 2016.

B.13: Eventi che hanno un impatto sulla solvibilità dell’Emittente

Non Applicabile - Non si sono verificati eventi recenti specifici dell’Emittente che siano rilevanti in misura considerevole in relazione alla valutazione della sua solvibilità.

B.14: Dipendenza da altri enti del gruppo

Non Applicabile – Credit Suisse non dipende da alcun altro membro del suo gruppo.

2 Il conto economico di Credit Suisse per i tre mesi chiusi il 31 marzo 2016 e lo stato patrimoniale al 31 dicembre 2016, sono stati riesposti per riflettere il fatto che le partecipazioni in Neue Aargauer Bank AG, BANK-now AG e Swisscard AECS GmbH precedentemente detenute da Credit Suisse Group AG sono state cedute a Credit Suisse (Schweiz) AG, la quale è interamente controllata da Credit Suisse durante i tre mesi chiusi il 31 marzo 2017.

B.15: Attività principali

Le attività principali di Credit Suisse sono l’offerta di servizi finanziari nei settori del private banking, investment banking e asset management.

B.16: Assetti proprietari e Azionisti di controllo

Credit Suisse è controllata al 100% da CSG.

B.17: Rating

Credit Suisse ha ricevuto un giudizio relativo al rating di controparte a lungo termine (long-term counterparty credit rating) pari ad A da parte di Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited ("S&P"), al rating di default dell’emittente a lungo termine (long-term issuer default rating) pari ad A da parte di Fitch Ratings Limited ("Fitch") e al rating emittente a lungo termine (long-term issuer rating) pari ad A1 da parte di Moody’s Investitori Services Ltd ("Moody's").

I Prodotti Complessi possono essere o meno oggetto di giudizio di rating da parte di una o più delle sopra menzionate agenzie di rating.

[[I Prodotti Complessi hanno ricevuto][Ci si attende che i Prodotti Complessi ricevano] giudizio di rating [indicare giudizio(i) di rating dei Prodotti Complessi emessi] da parte di [indicare agenzia(e) di rating].]

[Non è stato assegnato alcun giudizio di rating ai Prodotti Complessi su richiesta o con la collaborazione dell‘Emittente nel processo di rating.]

Un rating di un titolo non costituisce una raccomandazione di acquistare, vendere o tenere titoli e può essere soggetto a sospensione, abbassamento o ritiro in qualsiasi momento da parte dell’agenzia che lo ha assegnato.

Sezione C — Titoli

C.1: Descrizione dei titoli / codice identificativo dei titoli

I Prodotti Complessi sono emessi [al portatore ("Titoli al Portatore")] [in forma non cartacea ai sensi dell’Articolo 973c del Codice delle Obbligazioni Svizzero come titoli non cartacei (Wertrechte), che saranno registrati presso il SIS o un altro intermediario (Verwahrungsstelle) in Svizzera come titoli detenuti presso un intermediario (Bucheffekten) ("Titoli Detenuti Presso un Intermediario")].

[Swiss Sec. No.: []]

ISIN: []

[Common Code: []]

[Telekurs Ticker: []]

[WKN: []]

[inserire ulteriore codice titoli: []]

C.2: Valuta

[La valuta di emissione dei Prodotti Complessi è [].][]

C.5: Trasferibilità dei Prodotti Complessi

I Prodotti Complessi sono liberamente trasferibili.

C.8: Descrizione dei diritti connessi ai titoli (compreso il ranking e le restrizioni a tali diritti)

Importo di Rimborso Protetto

Il Prodotto Complesso prevede la protezione [totale][parziale] del capitale, il che significa che prevede un importo

di rimborso fisso pari al []% del Taglio (ovvero l’Importo di Rimborso Protetto), che gli investitori nei Prodotti Complessi riceveranno alla Data di Rimborso Finale (a condizione che il Prodotto Complesso non sia stato rimborsato, riacquistato [inserire in caso di emissioni retail: estinto] o cancellato prima di tale data), indipendentemente dalla effettiva performance del[i] Sottostante [i]. Ciò nonostante, gli investitori nei Prodotti Complessi possono perdere una parte del o tutto il loro investimento in tali prodotti (incluso l’Importo di Rimborso Protetto), specialmente nel caso in cui Credit Suisse diventi insolvente o altrimenti incapace di adempiere in tutto o in parte ai propri obblighi ai sensi di tali Prodotti Complessi.

[in caso di Prodotti Complessi con una caratteristica del Payout:

Importi del Payout

Il Prodotto Complesso prevede il pagamento di [un] Importo[i] del Payout. Il pagamento del[l’][gli] Importo[i] del Payout dipende dalla performance del[i] Sottostante[i].]

[in caso di Prodotti Complessi con uno o più Importi di Interesse e Importi Premio:

Importo[i] di Interesse [e Importo[i] Premio]

Il Prodotto Complesso prevede il pagamento di [un] Importo[i] di Interesse [e [un] Importo[i] Premio].

[in caso di Prodotti Complessi con Importo di Interesse: L’Emittente pagherà [l’][un] Importo di Interesse ai Portatori dei Titoli [alla][ad ogni] Data di Pagamento degli Interessi, a condizione che i Prodotti Complessi non siano stati rimborsati, riacquistati [inserire in caso di emissioni retail: estinti]o cancellati prima di tale data. Ove i Prodotti Complessi siano stati rimborsati, riacquistati o cancellati prima [della][di una] Data di Pagamento degli Interessi, qualsiasi porzione dell’Importo di Interesse che sia maturata alla data di tale rimborso, riacquisto o cancellazione [non] sarà pagata.

[in caso di Prodotti Complessi con Importo Premio: L’Emittente pagherà [l’][un] Importo Premio ai Portatori dei Titoli [alla][ad ogni] Data di Pagamento del Premio, a condizione che i Prodotti Complessi non siano stati rimborsati, riacquistati [inserire in caso di emissioni retail: estinti] o cancellati prima di tale data. Ove i Prodotti Complessi siano stati rimborsati, riacquistati o cancellati prima [della][di una] Data di Pagamento del Premio, qualsiasi porzione dell’Importo Premio che sia maturata alla data di tale rimborso, riacquisto o cancellazione [non]

sarà pagata.

[Importo di Interesse]

[]

[Data[e] di Pagamento degli Interessi]

[]

[Importo Premio]

[]

[Data[e] di Pagamento del Premio]

[]

[Tasso di Riferimento]

[]

]

[in caso di Prodotti Complessi con Diritto di Scambio:

I Portatori hanno il diritto di richiedere all’Emittente di scambiare i Prodotti Complessi per il numero di Sottostanti specificato nel Rapporto (tale diritto, il "Diritto di Scambio"). Il Diritto di Scambio può essere esercitato dal Portatore [alla][in qualsiasi] Data di Scambio. Al momento di tale scambio, l’Agente di Pagamento cancellerà

immediatamente il Prodotto Complesso.

[I Portatori dovranno pagare alcune spese in relazione alla consegna del[i] Sottostante[i] al momento dell’esercizio del loro Diritto di Scambio.]

Se un Portatore esercita il suo Diritto di Scambio, ma l’Emittente non è nella posizione di consegnare il[i]

Sottostante[i], l’Emittente ha diritto di sostituire un pagamento in contanti a tale consegna.]

[in caso di Prodotti Complessi con caratteristica COSI:

Strumenti Garantiti da Collaterale (Collateral Secured Instruments (COSI) )

I Prodotti Complessi sono garantiti ai sensi delle previsioni dell’"Accordo Quadro per gli Strumenti Garantiti da Collaterale" della Borsa Valori Svizzera SIX (l’"Accordo Quadro"). Credit Suisse ha stipulato l’Accordo Quadro in data 23 giugno 2015 e si impegna a garantire il valore dei titoli da essa emessi e garantiti ai sensi dell’Accordo Quadro ("Titoli CS COSI ") a favore della Borsa Valori Svizzera SIX in qualsiasi momento. I diritti degli investitori relativamente alla garanzia dei Titoli CS COSI deriva dall’Accordo Quadro. I principi della garanzia sono riassunti in una scheda informativa emessa dalla Borsa Valori Svizzera SIX. Tale scheda informativa è disponibile sul sito www.six-swiss-exchange.com. Credit Suisse dovrà, su richiesta, fornire agli investitori l’Accordo Quadro senza costi aggiuntivi nella versione originale tedesca o nella relativa traduzione inglese. L’Accordo Quadro può essere richiesto alla sede principale di Credit Suisse a Zurigo per telefono al numero: +41 44 333 21 44 o e-mail:

products.structured@credit-suisse.com o via fax al numero: +41 44 333 84 03.]

Status

[in caso di Prodotti Complessi con caratteristica COSI:

I Prodotti Complessi costituiscono obbligazioni dirette, incondizionate e non subordinate di Credit Suisse, sono collateralizzate ai sensi dei termini dell’Accordo Quadro ed hanno almeno pari grado nell’ordine dei pagamenti (pari passu) con ogni obbligazione presente e futura non garantita e non subordinata di Credit Suisse e senza preferenza tra di esse, fatto salvo per le cause di prelazione previste dalle applicabili norme inderogabili di legge. I Prodotti Complessi non sono coperti da alcun sistema di indennizzo o assicurativo (quale un sistema di deposito o protezione bancario).]

[in caso di Prodotti Complessi senza caratteristica COSI:

I Prodotti Complessi costituiscono obbligazioni dirette, incondizionate e non subordinate di Credit Suisse ed hanno pari grado nell’ordine dei pagamenti (pari passu) con ogni altra obbligazione presente e futura non garantita e non subordinata di Credit Suisse e senza preferenza tra di esse, fatto salvo per le cause di prelazione previste dalle applicabili norme inderogabili di legge. I Prodotti Complessi non sono coperti da alcun sistema di indennizzo o assicurativo (quale un sistema di deposito o protezione bancario).]

[in caso di Prodotti Complessi con una Opzione Call per l’Emittente:

Opzione Call per l’Emittente

Fatto salvo ove precedentemente rimborsati, riacquistati [inserire in caso di emissioni retail: estinti] o cancellati, l’Emittente può rimborsare anticipatamente i Prodotti Complessi in tutto, ma non in parte, [alla][ad ogni]

Data del Rimborso Anticipato Opzionale al Prezzo del Rimborso Anticipato Opzionale per il Prodotto Complesso.

[Data del Rimborso Anticipato Opzionale]

[]

[Prezzo del Rimborso Anticipato Opzionale]

[]

(ripetere per ogni ulteriore Data del Rimborso Anticipato Opzionale)]

[in caso di Prodotti Complessi con Barriera Trigger:

Rimborso Trigger

I Prodotti Complessi prevedono una Barriera Trigger. Al verificarsi di un Evento Trigger, i Prodotti Complessi sono rimborsati anticipatamente alla [rilevante] Data di Rimborso Trigger al [rilevante] Prezzo di Rimborso Trigger. In tale caso, non sarà pagato alcun Importo del Payout che sarebbe stato altrimenti dovuto successivamente alla Data di Rimborso Trigger. [Gli investitori devono essere consapevoli che il Prezzo di Rimborso Trigger può essere superiore o inferiore all‘Importo di Rimborso Finale che sarebbe stato pagato se non si fosse verificato alcun Evento Trigger.]

Inoltre, le tempistiche del rimborso del Prodotto Complesso sono incerte in quanto il verificarsi di un Evento Trigger dipende dall’andamento del[i] Sottostante[i].]

Diritti dell’Emittente e dell’Agente di Calcolo di effettuare determinazioni in relazione ai, modificare o estinguere anticipatamente i Prodotti Complessi

Al verificarsi di un Ulteriore Evento di Rettifica o Evento Straordinario, l’Agente di Calcolo o l‘Emittente, a seconda del caso, ha il diritto, tra l‘altro, di modificare i termini dei Prodotti Complessi o esercitare un diritto di rimborso anticipato dei rilevanti Prodotti Complessi. In conformità al rilevante Regolamento dei Prodotti Complessi tali eventi fanno principalmente riferimento al Prodotto Complesso, all’Emittente e al[i] Sottostante[i].

Al verificarsi di un Ulteriore Evento di Rettifica o Evento Straordinario, l’Agente di Calcolo ha ampia discrezionalità di effettuare talune modifiche ai termini dei Prodotti Complessi per tenere conto di tale evento, tra cui, a titolo esemplificativo, rettificare il calcolo del rilevante Livello o Prezzo di Riferimento della Merce, a seconda del caso, o qualsiasi importo pagabile o altro beneficio spettante ai sensi dei rilevanti Prodotti Complessi. [inserire ove applicabile: Ciò può includere [la sostituzione di un Sottostante con un altro sottostante o sottostanti, indipendentemente dal fatto che tale sottostante o sottostanti sostitutivi siano in quel momento utilizzati ai fini dei Prodotti Complessi] [o] [il cambiamento delle modalità di regolamento di un Prodotto Complesso da regolamento fisico a regolamento in contanti].] Ciascuna di tali modifiche effettuate dall’Agente di Calcolo potrebbe avere un impatto negativo sul valore di mercato dei, o importo pagabile o altro beneficio spettante ai sensi dei, rilevanti Prodotti Complessi. [inserire, in caso di emissioni retail: Tuttavia, mentre tale modifica può essere effettuata senza il consenso dei Portatori dei Prodotti Complessi, l’Importo di Rimborso Finale pagabile alla Data di Rimborso Finale non può in nessun caso essere inferiore dell’Importo di Rimborso Protetto in conseguenza di tale modifica.][Tale modifica può essere effettuata senza il consenso dei Portatori dei Prodotti Complessi.]

Al verificarsi di un Ulteriore Evento di Rettifica o Evento Straordinario, l’Emittente ha inoltre diritto di estinguere anticipatamente i Prodotti Complessi se l‘Agente di Calcolo stabilisce di non essere in grado di effettuare alcuna modifica ai Prodotti Complessi o che qualsiasi di tali modifiche non sarebbe ragionevolmente accettabile per l‘Emittente e i Portatori.

Ove in tale caso l’Emittente eserciti il diritto di estinzione anticipata, i Prodotti Complessi saranno rimborsati [in anticipo] [alla Data di Rimborso Finale] all’Importo dell’Estinzione Non Programmata che sarà determinato dall’Agente di Calcolo e che può essere considerevolmente inferiore al [inserire in caso di emissioni non retail o in caso di emissioni retail con un Importo di Rimborso Protetto inferiore al Prezzo di Emissione:

Prezzo di Emissione (o, ove diverso, il prezzo che il rilevante investitore ha pagato per tale Prodotto Complesso) e/o] l’Importo di Rimborso Finale che sarebbe altrimenti stato pagato alla Data di Rimborso Finale [inserire in caso di emissioni retail: ma che non può in nessun caso essere inferiore dell’Importo di Rimborso Protetto][, e non verrà pagato alcun [Importo del Payout][ Importo di Interesse [o Importo Premio]] che sarebbe altrimenti stato dovuto successivamente alla data di tale rimborso anticipato].

[inserire, ove applicabile, in caso di emissioni non retail: Eventi Giurisdizionali

Al verificarsi di un Evento Giurisdizionale (che può verificarsi in qualsiasi giurisdizione che l’Emittente determini essere rilevante per i Prodotti Complessi), l’Agente di Calcolo può ridurre ogni importo che deve essere pagato, o gli altri benefici spettanti, ai Portatori dei Titoli al fine di tenere conto degli effetti negativi di tale Evento Giurisdizionale sugli accordi di copertura dell’Emittente.]

Fiscalità

Tutti i pagamenti [e le consegne fisiche] relativi ai Prodotti Complessi sono soggetti ad ogni legge, regolamento e direttiva fiscale o di altro tipo applicabile.

Il trattamento fiscale dei Prodotti Complessi dipende dalla situazione fiscale individuale del rilevante investitore e può essere soggetta a modifiche.

Un potenziale investitore nei Prodotti Complessi dovrebbe consultare i propri consulenti legali e fiscali in merito alle implicazioni fiscali dell’acquisto, detenzione e vendita dei Prodotti Complessi tenendo in considerazione le

specifiche circostanze di tale investitore.

Legge applicabile e foro competente

[in caso di Prodotti Complessi retti dal diritto inglese, inserire: Fatta salva la frase che segue,] [I][i]

Prodotti Complessi sono retti dal [diritto svizzero. Il foro competente in via esclusiva per ogni procedimento legale derivante ai sensi dei Prodotti Complessi sarà Zurigo 1, Svizzera.] [diritto tedesco. Il foro competente non esclusivo per ogni procedimento legale derivante ai sensi dei Prodotti Complessi sarà Francoforte sul Meno, Germania.][diritto inglese e i tribunali inglesi hanno giurisdizione esclusiva per decidere ogni controversia derivante dai o relativa ai Prodotti Complessi. Indipendentemente dalla frase che precede, con riferimento alla loro forma, i Prodotti Complessi sono retti dal diritto svizzero e saranno soggetti all’esclusiva giurisdizione di Zurigo 1, Svizzera.]

C.11: Quotazione / Ammissione alla negoziazione / Collocamento

[Non Applicabile. Non si intende richiedere l’ammissione dei Prodotti Complessi alla quotazione e alle negoziazioni su nessuna borsa valori]

[Sarà presentata domanda [di quotazione dei Prodotti Complessi su SIX Swiss Exchange Ltd per la negoziazione sulla relativa piattaforma per prodotti strutturati] [e] [di accettazione dei Prodotti Complessi per la negoziazione sul Mercato Aperto (Freiverkehr) della borsa Valori di Francoforte (Börse Frankfurt Zertifikate AG platform [,Segmento Premium])] [e] [di ammissione dei Prodotti Complessi alla quotazione su Borsa Italiana S.p.A. e alla negoziazione sul Mercato telematico dei Securitised Derivatives (il "Mercato SeDeX ") di Borsa Italiana S.p.A.] [e] [di ammissione dei Prodotti Complessi alla negoziazione su Euro TLX][.]]

C.15: Descrizione di come il valore dell’investimento è influenzato dal valore degli strumenti sottostanti

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione:

I Prodotti Complessi con Partecipazione [con caratteristica bear][e][con un Cap] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione [il]limitata alla percentuale di qualsiasi performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore].]

Alla Data di Rimborso Finale, i Prodotti Complessi con Partecipazione permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]][Paniere]. Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]][Paniere] e della Partecipazione. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Paniere], come misurata alla Data del Fixing Finale in conformità al Regolamento.] [In caso di Prodotti Complessi con un Cap: L’Importo del Payout non salirà al di sopra dell’Importo del Payout massimo pari al Taglio moltiplicato per il Cap.] Qualsiasi potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è [generalmente non] soggetto a cap.

Se, tuttavia, il [Livello Finale [del Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]] [Livello Finale del Paniere] (come rilevato alla Data del Fixing Finale) è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo]

[Livello Iniziale [del Paniere]] [Strike], l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Asiatica:

I Prodotti Complessi con Partecipazione Asiatica permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione illimitata alla percentuale di qualsiasi performance positiva media del [Sottostante][Paniere] (come misurata alle Date di Osservazione) in forma di pagamento dell’Importo del Payout.

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Asiatica calcolati sulla base di un Livello Medio inverso: La Partecipazione Asiatica dei Prodotti Complessi è calcolata sulla base di un Livello Medio inverso. Ciò significa che a causa del calcolo del Livello Medio inverso alle rilevanti Date di Osservazione in conformità al

Regolamento, qualsiasi performance positiva del Sottostante porterà in genere ad un Livello Medio inferiore.] [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere Medio inverso: La Partecipazione Asiatica dei Prodotti Complessi è calcolata sulla base di un Livello Medio del Paniere inverso. Ciò significa che a causa del calcolo del Livello Medio del Paniere inverso alle rilevanti Date di Osservazione in conformità al Regolamento, qualsiasi performance positiva dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello Medio del Paniere inferiore.]

Alla Data di Rimborso Finale, i Prodotti Complessi con Partecipazione Asiatica permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance positiva media del [Sottostante][Paniere] come misurata ad ogni Data di Osservazione durante la vita del Prodotto Complesso. Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della Partecipazione e della performance positiva media del [Sottostante][Paniere]. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance positiva media del [Sottostante] [Paniere], come misurata in ogni Data di Osservazione in conformità al Regolamento.] Pertanto, il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi non è soggetto a cap.

Se, tuttavia, il valore del[i] Sottostante[i] ha avuto un andamento negativo (come rilevato in ogni Data di Osservazione), l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

Prodotti Complessi con Partecipazione Outperformance

I Prodotti Complessi con Partecipazione Outperformance permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione illimitata in una percentuale dell’importo del quale [il Sottostante][il Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 ha una performance migliore (come misurata alla Data del Fixing Finale) del [Sottostante] [Sottostante del Paniere con Performance Migliore] [Paniere] 2 in forma di pagamento dell’Importo del Payout.

Alla Data di Rimborso Finale, i Prodotti Complessi con Partecipazione Outperformance permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della differenza positiva (come misurata alla Data del Fixing Finale) tra la performance del [Sottostante][Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 e la performance del [Sottostante] [Sottostante del Paniere con Performance Migliore]

[Paniere] 2.

Per il calcolo dell’Importo del Payout in conformità all’applicabile Regolamento si terrà conto della Partecipazione e della differenza positiva tra le performance dei [Sottostanti][/][Panieri]. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media all’importo del quale [il Sottostante][il Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 ha una performance migliore del [Sottostante] [Sottostante del Paniere con Performance Migliore] [Paniere] 2, come misurata alla Data del Fixing Finale in conformità al Regolamento.]

Pertanto, il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi non è soggetto a cap.

Pertanto, anche se il valore del [Sottostante][Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 scende, il Portatore di un Prodotto Complesso con Partecipazione Outperformance potrà ancora ricevere un Importo del Payout alla Data del Payout se la differenza tra la performance del [Sottostante][Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 e del [Sottostante] [Sottostante del Paniere con Performance Migliore] [Paniere] 2 è positiva.

Se, invece, il [Sottostante][ Sottostante del Paniere con Performance Peggiore] [Paniere] 1 non ha una performance migliore del [Sottostante] [Sottostante del Paniere con Performance Migliore] [Paniere] 2, il che si verificherà nel caso in cui la differenza tra le performance dei Sottostanti sia negativa o pari a zero, l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero, e il Portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Enhanced:

I Prodotti Complessi con Partecipazione Enhanced [con caratteristica bear][con un Cap] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione [il]limitata ad una percentuale di qualsiasi performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere

inverso: I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.]

Se il [Livello Finale [del][di ogni] Sottostante][Livello Finale del Paniere] alla Data del Fixing Finale è [pari o] [al di sopra][al di sotto] [del][del suo][Livello Iniziale][Livello Iniziale del Paniere], i Prodotti Complessi con Partecipazione Enhanced permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Paniere] e che sarà almeno pari alla Performance del Bonus moltiplicata per il Taglio [in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Enhanced e con un Cap: , ma non superiore al Taglio moltiplicato per il Cap]. Qualsiasi potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è [generalmente non] soggetto a cap.

Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della Partecipazione e della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Paniere]. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Paniere], come misurata alla Data del Fixing Finale in conformità al Regolamento.]

Se il [Livello Finale del Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Livello Finale del Paniere] alla Data del Fixing Finale è [pari o] [al di sopra][al di sotto] [del][del suo][Livello Iniziale][Livello Iniziale del Paniere], ma [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] Strike, il Portatore di un Prodotto Complesso con Partecipazione Enhanced può ancora beneficiare del pagamento di un Importo del Payout, e tale importo dipenderà dall’importo del quale il [Livello Finale del Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Livello Finale del Paniere] [supera][scende al di sotto] [del][del suo] Strike e dalla Partecipazione.]

Se, tuttavia, il [Livello Finale [del][di almeno un] Sottostante][Livello Finale del Paniere] è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] Strike, l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il Portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Digital Plus:

I Prodotti Complessi con Partecipazione Digital Plus [con un Cap][con caratteristica bear] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione [il]limitata ad una percentuale di qualsiasi performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.]

Se il [Livello Finale [del][di ogni] Sottostante][Livello Finale del Paniere] alla Data del Fixing Finale è [pari o] [al di sopra][al di sotto] [del][del suo][Livello Iniziale][Livello Iniziale del Paniere][Strike], i Prodotti Complessi con Partecipazione Digital Plus permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Paniere] e che sarà almeno pari alla Performance del Bonus moltiplicata per il Taglio [in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Digital Plus e con un Cap: , ma non superiore al Taglio moltiplicato per il Cap]. Qualsiasi potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è [generalmente non] soggetto a cap.

Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della Partecipazione e della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Paniere]. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Paniere], come misurata alla Data del Fixing Finale in conformità al Regolamento.]

Se, tuttavia, il [Livello Finale [del][di almeno un] Sottostante][Livello Finale del Paniere] (come rilevato alla Data del Fixing Finale) è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] [Livello Iniziale [del Paniere]][Strike], l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il Portatore di tale Prodotto Complesso riceverà

solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Resetting, Partecipazione Multi Resetting o Partecipazione Scale Resetting

I Prodotti Complessi con Partecipazione [Multi][Scale] Resetting permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione ad una percentuale della Performance Composta del[i]

Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (come misurata in ogni Data di Osservazione) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo della Performance del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad una Performance del Paniere [negativa][positiva].]

L’Importo del Payout dovuto ai sensi del Prodotto Complesso dipende dalla performance [positiva][negativa] del[i]

Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (misurata ad ogni Data di Osservazione rispetto e confrontata con la Precedente Data di Osservazione).

Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della Partecipazione e della Performance Composta del [Sottostante][Paniere]. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media alla Performance Composta del [Sottostante][Paniere].] [Pertanto, qualsiasi potenziale rendimento su un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.]

Se il[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] [ha][hanno] un andamento [negativo][positivo] (misurato ad ogni Data di Osservazione), l’Importo del Payout pagabile ai Portatori alla Data di Rimborso Finale verrà ridotto. Nel peggiore dei casi, l’Importo del Payout scenderà [a zero][al Payout Minimo]. In tal caso, il Portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) [e il Payout Minimo] alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Partecipazione Digitale:

I Prodotti Complessi con Partecipazione Digitale [con una caratteristica bear] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) di una partecipazione [il]limitata ad una percentuale di qualsiasi performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.]

Se il[i] Sottostante[i] ha[hanno] un andamento favorevole (come rilevato alla Data del Fixing Finale), ovvero il [Livello Finale [[del][di ogni] Sottostante][Livello Finale del Paniere] è [pari o] [al di sopra][al di sotto]

[del][del suo][Livello Iniziale [del Paniere]][inserire soglia: []], i Prodotti Complessi con Partecipazione Digitale permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] e che sarà almeno pari al prodotto del Taglio e []%.

Qualsiasi potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è [generalmente non] soggetto a cap.

Per il calcolo dell’Importo del Payout si terrà conto della Partecipazione e della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Paniere] e a ciò si aggiungerà il []% del Taglio. [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Paniere], come misurata alla Data del Fixing Finale in conformità al Regolamento.]

Se, tuttavia, il valore del[i] Sottostante[i] ha un andamento sfavorevole per i Portatori dei Prodotti Complessi, ovvero il [Livello Finale [[del][di almeno un] Sottostante] [Livello Finale del Paniere] (come rilevato alla Data del Fixing Finale), è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] [Livello Iniziale [del Paniere]][ inserire soglia:

[]], l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il Portatore di tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Payout Digitale:

I Prodotti Complessi con Payout Digitale [con caratteristica bear] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) a seconda del valore del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] alla Data del Fixing Finale, del pagamento di un Importo del Payout. [in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso:

I Prodotti Complessi sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.]

Se il[i] Sottostante[i] ha[hanno] un andamento favorevole (come rilevato alla Data del Fixing Finale), ovvero il [Livello Finale [[del][di ogni] Sottostante][Livello Finale del Paniere] alla Data del Fixing Finale è [pari o] [al di sopra][al di sotto] [del][del suo][Livello Iniziale [del Paniere]][inserire soglia: []], i Prodotti Complessi con Payout Digitale permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout pari al []% del Taglio. Pertanto, qualsiasi potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

Se il[i] Sottostante[i] ha[hanno] un andamento sfavorevole (come rilevato alla Data del Fixing Finale), ma il [Livello Finale del Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Livello Finale del Paniere] alla Data del Fixing Finale è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] Strike, il Portatore di un Prodotto Complesso con Payout Digitale può ancora beneficiare del pagamento di un Importo del Payout, il cui importo dipende dall’importo del quale il [Livello Finale del Sottostante [con Performance Peggiore]][Livello Finale del Paniere] [supera][scende al di sotto] [del][del suo] Strike e dalla Partecipazione.

Se, tuttavia, il [Livello Finale [del][di almeno un] Sottostante][Livello Finale del Paniere] è [pari o][al di sotto][al di sopra] [del][del suo] Strike, l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà pari a zero e il Portatore dei tale Prodotto Complesso riceverà solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Scambiabili:

I Prodotti Scambiabili permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale alternativamente (i) se il Sottostante ha avuto un andamento sfavorevole, del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, o (ii) se the Sottostante ha avuto un andamento favorevole, di una partecipazione illimitata a qualsiasi performance positiva del Sottostante (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di consegna del numero di Sottostanti indicato nel Rapporto.

[in caso di Prodotti Scambiabili con Diritto di Scambio: I Prodotti Scambiabili conferiscono agli investitori il diritto, che può essere esercitato in qualsiasi Data di Scambio, di richiedere all’Emittente di consegnare il numero di Sottostanti indicato nel Rapporto al Portatore in cambio di tale Prodotto Scambiabile.]

[Se il Portatore non ha esercitato il proprio Diritto di Scambio prima della Data del Fixing Finale,] [il][Il] Prodotto Scambiabile sarà rimborsato alla Data di Rimborso Finale in contanti o mediante regolamento fisco a seconda della performance del Sottostante. In particolare, se il Livello Finale è [pari o] al di sopra del Prezzo di Scambio, il Portatore riceverà il numero di Sottostanti indicato nel Rapporto alla Data di Rimborso Finale. Se, invece, il Sottostante ha un andamento sfavorevole, ovvero se il Livello Finale è [pari o] al di sotto del Prezzo di Scambio, il Portatore riceverà solamente l’Importo di Rimborso Protetto alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Knock-out

I Prodotti Complessi con Knock-out [con una caratteristica bear] e [un][payout] [multipli] permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare [(i)] alla Data di Rimborso Finale [(i)] del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) [ad ogni Data del Payout] di una partecipazione limitata a qualsiasi performance [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere] in forma di pagamento [dell’][di un] Importo del Payout, a condizione che non si sia verificato alcun Evento Barriera. [inserire in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi con Knock-out sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.]

Se non si è verificato alcun Evento Barriera [in relazione alla rilevante Data del Payout], i Prodotti Complessi permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare [alla Data di Rimborso Finale][ad ogni Data del Payout] di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance [positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Peggiore][con Performance Migliore]][Sottostanti contenuti nel] [Paniere] (come rilevato alla [Data del Fixing Finale][corrispondente Data di Osservazione del Payout rispetto alla Precedente Data di Osservazione del Payout]). [A causa dell’applicazione della Partecipazione, che consiste in un moltiplicatore [al di sopra][al di sotto] del 100%, gli investitori parteciperanno [al di sopra][al di sotto] della media a qualsiasi performance

[positiva][negativa] del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Sottostanti contenuti nel] [Paniere].] Il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

Se, tuttavia, si verifica un Evento Barriera [in relaziona alla rilevante Data del Payout] in conseguenza di una performance molto [positiva][negativa] del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere], l’Importo del Payout dovuto [alla][in tale] Data del Payout sarà pari a [il Taglio moltiplicato per il Rebate][zero]. [in caso di Prodotti Complessi con Più Payout: [La[e] Barriera[e] [è][sono] resettate all’inizio di ogni nuovo periodo del Payout, in modo tale che la[e] Barriera[e] applicabile[i] ad ogni Data del Payout [è][sono] determinata[e] sulla base del valore del[i] Sottostante[i] alla Precedente Data di Osservazione del Payout. ]Se di verifica un Evento Barriera in relazione ad ogni Data del Payout o se] [Se] non si verifica alcun Evento Barriera, ma il valore del[i] Sottostante[i] ha avuto un andamento sfavorevole per i Portatori [in ogni Data di Osservazione del Payout], l’Importo del Payout sarà [anch’esso] pari a zero. In ciascun caso, I Portatori riceveranno solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale [e, se applicabile, il Rebate [in relazione a una [o più]

Data[e] del Payout]].]

[in caso di Prodotti Complessi con Double Knock-out:

I Prodotti Complessi con Double Knock-out permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare alla Data di Rimborso Finale (i) del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) se non si è verificato né un Evento Barriera Superiore né un Evento Barriera Inferiore, di una partecipazione limitata a qualsiasi performance positiva e negativa del[i] Sottostante[i][contenuti nel Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale) in forma di pagamento dell’Importo del Payout. [inserire in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi con Double Knock-out sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance positiva dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere inferiore mentre una qualsiasi performance negativa dei Sottostanti porterà in genere ad un Livello del Paniere superiore.]

Alla Data di Rimborso Finale e se non si è verificato né un Evento Barriera Superiore né un Evento Barriera Inferiore, i Prodotti Complessi con Double Knock-out permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare di un Importo del Payout che aumenta a seconda della performance positiva e negativa del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Sottostanti contenuti nel] [Paniere] (come misurata alla Data del Fixing Finale). Per il calcolo dell’Importo del Payout, si terrà conto della Partecipazione Upside e della Partecipazione Downside così come della performance positiva e negativa del[i] Sottostante[i][contenuti nel Paniere] per tutto il tempo in cui non si sarà verificato né un Evento Barriera Superiore né un Evento Barriera Inferiore. [A causa dell’applicazione della Partecipazione Upside e della Partecipazione Downside, che possono essere entrambe un moltiplicatore o di sopra o al di sotto del 100%, così come della performance positiva e negativa del[i] Sottostante[i] [contenuti nel Paniere], gli investitori partecipano [al di sopra [(in caso di un moltiplicatore al di sopra del 100%)]][o][al di sotto [(in caso di un moltiplicatore al di sotto del 100%)]] della media in qualsiasi performance positiva (in caso di Partecipazione Upside) e negativa (in caso di Partecipazione Downside) del [Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]] [Sottostanti contenuti nel]

[Paniere].] Il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

[inserire in caso di Prodotti Complessi che sono legati a più Sottostanti senza Paniere: Al fine di determinare l’Importo del Payout, si terrà conto [solamente del Sottostante con Performance Peggiore][di qualsiasi performance positiva del Sottostante con Performance Peggiore e di qualsiasi performance negativa del Sottostante con Performance Migliore].]

Se si verifica un Evento Barriera Superiore e/o un Evento Barriera Inferiore, l’Importo del Payout dovuto alla Data del Payout sarà [il Taglio moltiplicato per il Rebate][zero]. Se non si verifica alcun Evento Barriera Superiore né alcun Evento Barriera Inferiore, ma il valore del[i] Sottostante[i] ha avuto un andamento sfavorevole per i Portatori, ovvero il [Livello Finale è pari al Livello Iniziale][il Livello Finale di ogni Sottostante è pari al suo Livello Iniziale][il Livello Finale del Paniere è pari al Livello Iniziale del Paniere], l’Importo del Payout sarà [altresì] pari a zero. In ogni caso, i Portatori riceveranno solo l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale [e il Rebate, ove applicabile].]

[in caso di Prodotti Complessi con Cedola del Payout

I Prodotti Complessi con Cedola del Payout [con una caratteristica bear] e [un][più] payout permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare [(i)] alla Data di Rimborso Finale [(i)] del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) se non si è verificato alcun Evento Barriera, [in ogni Data del Payout] del pagamento di un Importo del Payout pari al []% del Taglio. [inserire in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi con Cedola del Payout sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità

al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.] Il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

[in caso di Prodotti Complessi legati a più Sottostanti: Al fine di determinare se si è verificato un Evento Barriera, si tiene conto della performance [del Paniere] [di ogni Sottostante].]

Se si verifica un Evento Barriera [in relazione alla rilevante Data del Payout], l’Importo del Payout dovuto [in tale Data del Payout][alla Data di Rimborso Finale] sarà pari a zero. Se si verifica un Evento Barriera [in relazione ad ogni Data del Payout], i Portatori riceveranno solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Cedola Digitale

I Prodotti Complessi con Cedola Digitale [con caratteristica bear] e [un][più] payout permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare [(i)] alla Data di Rimborso Finale [(i)] del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) a seconda del valore del[i] Sottostante[i] [alla rilevante Data di Osservazione del Payout][alla Data del Fixing Finale] del pagamento di un Importo di Payout [in ogni Data del Payout]. [inserire in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi con Cedola Digitale sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance [positiva][negativa] dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere [inferiore][superiore.] Il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

Se alla [Data del Fixing Finale][rilevante Data di Osservazione del Payout] il [valore [del][di ogni]

Sottostante][Livello del Paniere [Finale]] è [pari o] [al di sopra] [al di sotto] [[del suo][del] Livello Iniziale][del Livello Iniziale del Paniere] [altra soglia: []], i Portatori riceveranno un Importo del Payout [alla rilevante Data del Payout] che è pari al []% del Taglio.

Se il [valore [del][di almeno un] Sottostante][ Livello del Paniere] ha un andamento sfavorevole per i Portatori [in relazione alla rilevante Data del Payout], l’Importo del Payout dovuto [alla Data di Rimborso Finale][in tale Data del Payout] sarà pari a zero. In caso di un andamento sfavorevole del[i] Sottostante[i] [in ogni Data del Payout], i Portatori riceveranno solamente l’Importo di Rimborso Finale (ovvero, l’Importo di Rimborso Protetto) alla Data di Rimborso Finale.]

[in caso di Prodotti Complessi con Cedola con Payout Digitale

I Prodotti Complessi con Cedola con Payout Digitale e [un][più] payout permettono al Portatore dei medesimi di beneficiare [(i)] alla Data di Rimborso Finale [(i)] del pagamento incondizionato dell’Importo di Rimborso Protetto, che è pari al []% del Taglio, e (ii) a seconda del valore del[i] Sottostante[i] [alla Data del Fixing Finale][alle rilevanti Date di Osservazione della Barriera], del pagamento di un Importo di Payout [in ogni Data del Payout].

[inserire in caso di Prodotti Complessi legati ad un Paniere inverso: I Prodotti Complessi con Cedola con Payout Digitale sono legati ad un Paniere inverso. Ciò significa che, a causa del calcolo del Livello del Paniere per il Paniere inverso in conformità al Regolamento, qualsiasi performance positiva dei Sottostanti contenuti nel Paniere porterà in genere ad un Livello del Paniere inferiore.] Il potenziale rendimento di un investimento in tali Prodotti Complessi è soggetto a cap.

Il Regolamento dei Prodotti Complessi prevede il pagamento di diversi Importi del Payout a seconda del valore del[i] Sottostante[i] alla [Data del Fixing Finale][rispettiva Data di Osservazione della Barriera].

Se [alla Data del Fixing Finale][ad una Data di Osservazione della Barriera] il [valore [del][di ogni] Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]][Livello del Paniere [Finale]] è sia (i) [pari o] [al di sopra][al di sotto] [[del suo][del] Livello Iniziale][ Livello Iniziale del Paniere][inserire Barriera specificata nel Regolamento: []], sia (ii) [pari o] [al di sotto][al di sopra] [inserire Barriera specificata nel Regolamento: []], i Portatori riceveranno un Importo del Payout pari al []% del Taglio alla [rilevante] Data del Payout.

Se [alla Data del Fixing Finale][ad una Data di Osservazione della Barriera] il [valore [del][di ogni] Sottostante [con Performance Migliore][con Performance Peggiore]][Livello del Paniere [Finale]] è sia (i) [pari o] [al di sopra][al di sotto] [[del suo][del] Livello Iniziale][ Livello Iniziale del Paniere][inserire Barriera specificata nel Regolamento: []], sia (ii) [pari o] [al di sotto][al di sopra] [inserire Barriera specificata nel Regolamento: []], i Portatori riceveranno un Importo del Payout pari al []% del Taglio alla [rilevante] Data del Payout [ripetereil paragrafo in caso di livelli di payout addizionali].