Regolamentata n.
0226-36-2021
Data/Ora Ricezione 11 Novembre 2021
13:43:07
Euronext Star Milan
Societa'
:SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata
:
154008
Nome utilizzatore
:SABAFN04 - Beschi
Tipologia
:REGEM
Data/Ora Ricezione
:11 Novembre 2021 13:43:07 Data/Ora Inizio
Diffusione presunta
:
11 Novembre 2021 13:43:08
Oggetto
:SABAF: Approvati i risultati del terzo trimestre 2021 / SABAF: Third-Quarter 2021 results approved
Testo del comunicato
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 11 novembre 2021
SABAF: APPROVATI I RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 2021
➢ RISULTATI CONSOLIDATI DEL TERZO TRIMESTRE 2021
RICAVI: € 63,1 milioni (€ 47,3 milioni nel terzo trimestre 2020), +33%
EBITDA: € 12 milioni (€ 9,6 milioni nel terzo trimestre 2020), +25%
EBITDA/RICAVI: 19% (20,3 % nel terzo trimestre 2020)
EBIT: € 7,6 milioni (€ 5,4 milioni nel terzo trimestre 2020), +41%
RISULTATO NETTO: € 6,5 milioni (€ 1,8 milioni nel terzo trimestre 2020), +258%
➢ RISULTATI CONSOLIDATI DEL PERIODO GENNAIO – SETTEMBRE 2021 RICAVI: € 200,8 milioni (€ 125,4 milioni nello stesso periodo 2020), +60%
EBITDA: € 44,2 milioni (€ 22,9 milioni nello stesso periodo 2020), +93%
EBITDA/RICAVI: 22% (18,2% nello stesso periodo 2020)
EBIT: € 31,6 milioni (€ 10,2 milioni nello stesso periodo 2020), +209%
RISULTATO NETTO: € 23,3 milioni (€ 4,2 milioni nello stesso periodo 2020), +448%
“Sabaf si avvia alla chiusura di un anno straordinario, non privo di turbolenze, nel quale consuntiveremo i risultati migliori di sempre", ha commentato Pietro Iotti, Amministratore Delegato. “Siamo fiduciosi che anche il 2022 sarà un altro anno molto positivo per il Gruppo, grazie all'efficace implementazione del nostro piano industriale e a una domanda di mercato che si conferma tonica e duratura. Prosegue parallelamente la nostra ricerca di ulteriori opportunità di crescita per linee esterne”.
Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto per approvare il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2021.
Risultati consolidati del terzo trimestre 2021
Nel terzo trimestre del 2021 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi di vendita pari a 63,1 milioni di euro, superiori del 33,5% rispetto ai 47,3 milioni di euro del terzo trimestre 2020.
I nuovi progetti con i clienti strategici e le sinergie industriali e commerciali all’interno del Gruppo hanno determinato per tutte le famiglie di prodotto una crescita rilevante, anche se paragonata con un periodo nel quale già si era manifestata una forte ripresa. La domanda di mercato si è mantenuta solida e su livelli superiori rispetto a quelli precedenti alla pandemia: in tutte le aree geografiche sono stati registrati tassi di crescita di oltre il 20%, con punte del 56% in Sud America, del 67% in Africa e Medio Oriente e dell’86% in Asia.
Nel terzo trimestre la catena di fornitura ha continuato a causare criticità, con elevati incrementi dei prezzi delle materie prime e dei costi energetici, difficoltà di approvvigionamento di alcuni componenti, turbolenze nella logistica internazionale. Il Gruppo ha affrontato con successo tali criticità ed è stato in grado di garantire il rispetto degli impegni verso i clienti e la continuità della produzione. L’incremento dei prezzi di vendita ha parzialmente compensato gli aumenti dei costi di acquisto.
L’EBITDA del terzo trimestre 2021 ha raggiunto i 12 milioni di euro (pari al 19% delle vendite), superiore del 25% rispetto ai 9,6 milioni di euro (20,3% delle vendite) del terzo trimestre 2020.
Il reddito operativo (EBIT) è stato di 7,6 milioni di euro (12,1% del fatturato), superiore del 40,8%
rispetto ai 5,4 milioni di euro (11,4% del fatturato) dello stesso periodo del 2020. L’utile netto del periodo è stato di 6,5 milioni di euro, superiore del 258% rispetto agli 1,8 milioni di euro del terzo trimestre 2020.
Risultati consolidati del periodo gennaio-settembre 2021
Nei primi nove mesi del 2021 i ricavi di vendita sono stati pari a 200,8 milioni di euro, superiori del 60% rispetto allo stesso periodo del 2020. L’EBITDA è stato di 44,2 milioni di euro (pari al 22% del fatturato), in aumento del 93% rispetto ai 22,9 milioni di euro del 2020 (18,2% del fatturato) e l’EBIT ha raggiunto i 31,6 milioni di euro (pari al 15,7% del fatturato) con un incremento del 209%. L’utile netto è stato di 23,3 milioni di euro (11,6% delle vendite), superiore del 448% rispetto ai primi nove mesi del 2020.
Capitale circolante, investimenti e indebitamento finanziario
Al 30 settembre 2021 l’incidenza del capitale circolante netto sui ricavi annualizzati era del 29,3%, rispetto al 31,4% del 30 settembre 2020 e al 28,2% del 31 dicembre 2020. In valori assoluti, il capitale circolante netto1 è di 78,4 milioni di euro, rispetto ai 70,4 milioni di euro del 30 giugno 2021: l’incremento è da attribuirsi principalmente all’ulteriore aumento delle rimanenze, conseguente all’aumento dei prezzi dei materiali, alla necessità di garantire continuità agli approvvigionamenti e alla posticipazione di alcune spedizioni a causa delle difficoltà logistiche. I giorni medi di incasso dai clienti e di pagamento ai fornitori sono rimasti sostanzialmente invariati.
Gli investimenti del terzo trimestre 2021 sono stati pari a 4,3 milioni di euro, attestandosi sui livelli pianificati dopo la forte accelerazione del primo semestre, che si era resa necessaria per
1 Il capitale circolante netto è dato dalla somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte, Altri crediti correnti, Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti.
adeguare la capacità produttiva ad una domanda superiore alle previsioni. Il totale degli investimenti dei primi 9 mesi 2021 è di 19,5 milioni di euro (12,4 milioni di euro nello stesso periodo del 2020).
Al 30 settembre 2021 l’indebitamento finanziario netto è di 73,5 milioni di euro (71,1 milioni di euro al 30 giugno 2021), a fronte di un patrimonio netto di 132,6 milioni di euro. Al 30 settembre 2021 l’indebitamento finanziario include:
- passività finanziarie per 6,4 milioni di euro relative alle opzioni put concesse sulle quote di minoranza delle società controllate (A.R.C. s.r.l. e C.M.I. s.r.l.), poi effettivamente acquisite nel mese di ottobre;
- il valore attuale dei canoni di affitto e di noleggio contabilizzati in conformità al principio contabile IFRS 16 per 3,8 milioni di euro.
Previsioni per l’intero 2021
Nel trimestre in corso la domanda sta mantenendosi su livelli elevati, per cui il Gruppo Sabaf ritiene di potere chiudere l’anno 2021 con vendite nella fascia alta del range precedentemente indicato di 255 - 260 milioni di euro, confermando nel contempo un margine operativo lordo (EBITDA) di circa 55 milioni di euro.
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Oggi alle ore 16,00 si terrà una conference call per illustrare i risultati del terzo trimestre 2021 ad analisti finanziari e investitori istituzionali (chiamare il numero 02 8058811 alcuni minuti prima dell’inizio).
Il resoconto intermedio di gestione del terzo trimestre 2021, non sottoposto a revisione contabile, è disponibile sul sito www.sabafgroup.com, nella sezione Investitori. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l’informativa contabile contenuta nel presente Comunicato Stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Si allegano gli schemi della situazione patrimoniale-finanziaria, conto economico, rendiconto finanziario, indebitamento finanziario e la ripartizione dei ricavi per prodotto e area geografica.
Per ulteriori informazioni:
Investor Relations Gianluca Beschi tel. +39 030 6843236 gianluca.beschi@sabaf.it www.sabafgroup.com
Media relations
Federica Basso + 39 333 9345478 fbasso@twistergroup.it
Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581 aragozzino@twistergroup.it
Fondata nei primi anni ’50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. La produzione si articola su tre linee principali: componenti per la cottura a gas (rubinetti e bruciatori), cerniere e componenti elettronici. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega oltre 1.500 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, Faringosi Hinges e C.M.I., leader nella produzione di cerniere per forni e lavastoviglie e Okida, operante nel settore della componentistica elettronica per elettrodomestici.
Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata
30.09.2021 31.12.2020 30.09.2020 (in migliaia di euro)
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali 84.607 76.507 74.482
Investimenti immobiliari 2.503 3.253 3.458
Attività immateriali 40.596 43.017 43.817
Partecipazioni 175 173 161
Crediti non correnti 871 518 444
Imposte anticipate 7.737 8.075 7.079
Totale attività non correnti 136.489 131.543 129.441
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze 63.404 39.224 36.585
Crediti commerciali 75.688 63.436 54.431
Crediti per imposte 3.821 2.419 2.095
Altri crediti correnti 2.530 3.167 2.258
Attività finanziarie 1.172 1.495 1.337
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 15.313 13.318 9.144
Totale attività correnti 161.928 123.059 105.850
ATTIVITA’ DESTINATE ALLA VENDITA 0 0 0
TOTALE ATTIVO 298.417 254.602 235.291
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 11.533 11.533 11.533
Utili accumulati, Altre riserve 92.191 87.504 87.220
Utile del periodo 23.263 13.961 4.245
Totale quota di pertinenza della Capogruppo 126.987 112.998 102.998
Interessi di Minoranza 5.585 4.809 4.620
Totale patrimonio netto 132.572 117.807 107.618
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti 36.999 32.153 37.598
Altre passività finanziarie 00 0 0
TFR e fondi di quiescenza 3.496 3.513 3.581
Fondi per rischi e oneri 884 1.433 914
Imposte differite 4.353 4.697 6.269
Totale passività non correnti 45.732 41.796 48.362
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti 45.092 30.493 24.949
Altre passività finanziarie 7.935 8.489 11.535
Debiti commerciali 49.104 41.773 29.900
Debiti per imposte 5.504 3.287 2.053
Altri debiti 12.478 10.957 10.874
Totale passività correnti 120.113 94.999 79.311
PASSIVITA’ DESTINATE ALLA VENDITA 0 0 0
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 298.417 254.602 235.291
Conto Economico Consolidato
III TRIMESTRE
2021 III TRIMESTRE
2020 9 MESI
2021 9 MESI
2020 (in migliaia di euro)
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi 63.107 100,0% 47.281 100,0% 200.772 100,0% 125.445 100,0%
Altri proventi 1.494 2,4% 1.067 2,3% 5.979 3,0% 3.036 2,4%
Totale ricavi e proventi operativi 64.601 102,4% 48.348 102,3% 206.751 103,0% 128.481 102,4%
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali (33.041) -52,4% (21.057) -44,5% (109.187) -54,4% (56.438) -45,0%
Variazione delle rimanenze 4.783 7,6% 17 0,0% 25.128 12,5% 3.694 2,9%
Servizi (11.726) -18,6% (7.207) -15,2% (38.243) -19,0% (22.721) -18,1%
Costi del personale (12.786) -20,3% (10.584) -22,4% (40.922) -20,4% (30.485) -24,3%
Altri costi operativi (359) -0,6% (278) -0,6% (1.174) -0,6% (1.086) -0,9%
Costi per lavori interni capitalizzati 513 0,8% 349 0,7% 1.816 0,9% 1.427 1,1%
Totale costi operativi (52.616) -83,4% (38.760) -82,0% (162.582) -81,0% (105.609) -84,2%
RISULTATO OPERATIVO ANTE
AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA)
11.985 19,0% 9.588 20,3% 44.169 22,0% 22.872 18,2%
Ammortamenti (4.377) -6,9% (4.197) -8,9% (12.718) -6,3% (12.705) -10,1%
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività
non correnti 9 0,0% 19 0,0% 126 0,1% 60 0,0%
RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 7.617 12,1% 5.410 11,4% 31.577 15,7% 10.227 8,2%
Proventi finanziari 151 0,2% 38 0,1% 702 0,3% 1.601 1,3%
Oneri finanziari (263) -0,4% (340) -0,7% (791) -0,4% (1.142) -0,9%
Utili e perdite su cambi 586 0,9% (3.004) -6,4% (1.267) -0,6% (4.841) -3,9%
Utili e perdite da partecipazioni 11 0,0% (31) -0,1% (38) 0,0% (31) 0,0%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 8.102 12,8% 2.073 4,4% 30.183 15,0% 5.814 4,6%
Imposte sul reddito (1.358) -2,1% (124) -0,3% (6.126) -3,0% (1.349) -1,1%
UTILE DEL PERIODO 6.744 10,7% 1.949 4,1% 24.057 12,0% 4.465 3,6%
di cui:
Utile di pertinenza di terzi 230 0,4% 128 0,3% 794 0,4% 220 0,2%
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO 6.514 10,3% 1.821 3,9% 23.263 11,6% 4.245 3,4%
Rendiconto Finanziario Consolidato
(in migliaia di euro)
III TRIMESTRE
2021
III TRIMESTRE
2020
9 MESI
2021 9 MESI 2020
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio
periodo 12.920 10.302 13.318 18.687
Risultato netto di periodo 6.744 1.949 24.057 4.465
Rettifiche per:
- Ammortamenti del periodo 4.377 4.197 12.718 12.705
- Minusvalenze/Plusvalenze realizzate (9) (19) (126) (60)
- Proventi e oneri finanziari 112 302 89 (459)
- Utili e perdite da partecipazioni (11) 4 38 4
- Valutazione IFRS 2 piano Stock Grant 295 196 450 (55)
- Imposte sul reddito 1.358 124 6.126 1.349
Pagamento TFR (40) (71) (17) (117)
Variazione fondi rischi (4) (94) (549) (81)
Variazione crediti commerciali 5.978 (5.467) (12.252) (7.502)
Variazione delle rimanenze (4.669) 1.014 (24.180) (1.242)
Variazione dei debiti commerciali (7.390) 3.481 7.331 2.340
Variazione del capitale circolante netto (6.081) (972) (29.101) (6.404)
Variazione altri crediti e debiti, imposte differite (719) 1.825 384 3.186
Pagamento imposte (3.013) (1.088) (3.936) (2.704)
Pagamento oneri finanziari (217) (215) (623) (919)
Incasso proventi finanziari 166 (22) 277 93
Flussi finanziari generati dall'attività operativa 2.958 6.116 9.787 11.003
Investimenti netti (4.339) (4.010) (19.501) (12.354)
Rimborso finanziamenti (4.585) (1.536) (16.506) (9.877)
Nuovi finanziamenti 9.335 2.239 34.684 7.903
Variazione attività finanziarie (157) 60 (40) 60
Acquisto/vendita azioni proprie 0 (473) 0 (1.737)
Pagamento di dividendi 0 0 (6.172) 0
Flussi finanziari generati dall'attività finanziaria 4.593 290 11.966 (3.651)
Acquisizione quota C.M.I. 0 (3.063) 0 (3.063)
Differenze cambi di traduzione (819) (491) (257) (1.478)
Flussi finanziari netti del periodo 2.393 (1.158) 1.995 (9.543)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di
fine periodo 15.313 9.144 15.313 9.144
Totale Indebitamento finanziario
(in migliaia di euro) 30.09.2021 31.12.2020 30.09.2020
A. Disponibilità liquide 15.043 12.802 13.112
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 270 516 206
C. Altre attività finanziarie correnti 1.172 1.495 1.337
D. Liquidità (A+B+C) 16.485 14.813 14.655
E. Debito finanziario corrente 33.526 23.181 12.693
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente 18.328 15.801 12.194 G. Indebitamento finanziario corrente (E+F) 51.854 38.982 24.887 H. Indebitamento finanziario corrente netto (G-D) 35.369 24.169 10.232
I. Debito finanziario non corrente 38.172 32.153 58.030
J. Strumenti di debito 0 0 0
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti 0 0 0
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) 38.172 32.153 58.030 M. Totale indebitamento finanziario (H+L) 73.541 56.322 68.262
Vendite per area geografica
in migliaia di euro III trimestre
2021
III trimestre
2020
Variazione
% 9 mesi
2021 9 mesi
2020 Variazione
% Esercizio 2020
Europa (Turchia esclusa) 22.311 18.576 +20,1% 71.215 46.901 +51,8% 69.618
Turchia 15.699 11.924 +31,7% 49.329 30.896 +59,7% 44.806
Nord America 7.556 6.116 +23,5% 23.134 15.942 +45,1% 22.700
Sud America 9.031 5.770 +56,5% 30.452 18.170 +67,6% 27.639
Africa e Medio Oriente 5.132 3.077 +66,8% 15.106 8.628 +75,1% 12.177
Asia e Oceania 3.378 1.818 +85,8% 11.536 4.908 +135,0% 7.966
Totale 63.107 47.281 +33,5% 200.772 125.445 +60,0% 184.906
Vendite per linea di prodotto
in migliaia di euro III trimestre
2021
III trimestre
2020
Variazione
% 9 mesi
2021 9 mesi
2020 Variazione
% Esercizio 2020
Componenti gas 43.973 32.396 +35,7% 141.014 87.520 +61,1% 129.834
Cerniere 13.888 11.475 +21,0% 43.002 28.737 +49,6% 41.326
Componenti elettronici 5.246 3.410 +53,9% 16.756 9.188 +82,4% 13.746 Totale 63.107 47.281 +33,5% 200.772 125.445 +60,0% 184.906
PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 11 November 2021
SABAF: THIRD-QUARTER 2021 RESULTS APPROVED
➢ CONSOLIDATED RESULTS FOR Q3 2021
REVENUE: € 63.1 million (€ 47.3 million in the third quarter of 2020), +33%
EBITDA: € 12 million (€9.6 million in the third quarter of 2020), +25%
EBITDA/REVENUE: 19% (20.3 % in the third quarter of 2020) EBIT: € 7.6 million (€ 5.4 million in the third quarter of 2020), +41%
NET PROFIT: € 6.5 million (€ 1.8 million in the third quarter of 2020), +258%
➢ CONSOLIDATED RESULTS IN January-January-September 2021
REVENUE: € 200.8 million (€ 125.4 million in the same period of 2020), +60%
EBITDA: € 44.2 million (€22.9 million in the same period of 2020), +93%
EBITDA/REVENUE: 22% (18.2% in the same period of 2020)
EBIT: € 31.6 million (€ 10.2 million in the same period of 2020), +209%
NET PROFIT: € 23.3 million (€ 4.2 million in the same period of 2020), +448%
"Sabaf is coming to the end of an extraordinary year, not without turbulence, in which we will achieve our best results ever," Pietro Iotti, CEO, commented. "We are confident that 2022 will also be another very positive year for the Group, thanks to the effective implementation of our business plan and a market demand that remains strong and durable. At the same time, we continue our search for further growth opportunities by external lines".
The Board of Directors of Sabaf S.p.A. met today in Ospitaletto to approve the Interim Management Statement at 30 September 2021.
CONSOLIDATED RESULTS FOR Q3 2021
In Q3 2021, the Sabaf Group reported revenue of €63.1 million, an increase of 33.5% versus the figure of €47.3 million in the third quarter of 2020.
New projects with strategic customers and industrial and commercial synergies within the Group resulted in significant growth for all product families, even when compared to a period in which there was already a strong recovery. Market demand remained solid and at higher levels than before the pandemic: all regions recorded growth rates of over 20%, with peaks of 56% in South America, 67% in Africa and the Middle East and 86% in Asia.
In the third quarter, the supply chain continued to cause problems, with high increases in raw material prices and energy costs, difficulties in sourcing certain components and turbulence in international logistics. The Group successfully addressed these critical issues and was able to ensure that it met its commitments to customers and continued production. The increase in sales prices partially offset the increases in purchase costs.
EBITDA for the third quarter of 2021 reached €12 million, or 19% of sales, up by 25% compared to the figure of €9.6 million (20.3% of sales) in the third quarter of 2020. EBIT was €7.6 million (12.1% of turnover), 40.8% higher than the €5.4 million recorded in the same quarter of 2020 (11.4% of sales). Net profit for the period was €6.5 million, up 258% on the figure of €1.8 million for the third quarter of 2020.
Consolidated results in January-September 2021
In the first nine months of 2021, sales revenue totalled €200.8 million, up by 60% over the same period of 2020. EBITDA was €44.2 million (22% of turnover), up 93% compared to €22.9 million in 2020 (18.2% of turnover) and EBIT was €31.6 million (15.7% of turnover) with a 209%
increase. Net profit was €23.3 million (11.6% of sales), 448% higher than in the first nine months of 2020.
Working capital, investments and financial debt
At 30 September 2021, the impact of the net working capital on annualised revenue was 29.3%
compared to 31.4% at 30 September 2020 and 28.2% at 31 December 2020. In absolute terms, net working capital1 amounted to €78.4 million, compared to €70.4 million at 30 June 2021: the increase was mainly due to the further increase in inventories, as a result of higher material prices, the need to ensure continuity of supplies and the postponement of some shipments due to logistical difficulties. Average days for collection from customers and for payment to suppliers remained substantially unchanged.
Investments in the third quarter of 2021 amounted to €4.3 million, reaching the planned level after the strong acceleration in the first half of the year, which was necessary to adapt production capacity to higher-than-expected demand. Total investments in the first 9 months of 2021 amounted to €19.5 million (€12.4 million in the same period of 2020).
1 Net working capital is the sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables, Other current receivables, Trade payables, Tax payables and Other payables.
At 30 September 2021, net financial debt was €73.5 million (€71.1 million at 30 June 2021), against a shareholders’ equity of €132.6 million. At 30 September 2021, financial debt included:
- financial liabilities of €6.4 million related to put options granted on minority interests in subsidiaries (A.R.C. s.r.l. and C.M.I. s.r.l.), which were then effectively acquired in October;
- the present value of the lease and rental payments recognised in accordance with IFRS 16 for
€3.8 million.
Forecasts for the year 2021 as a whole
In the current quarter, demand is maintaining high levels so that the Sabaf Group believes it will be able to end the year 2021 with sales in the high range of the previously indicated of 255 - 260 million euros, while confirming a gross operating margin (EBITDA) of approximately 55 million euros.
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Today at 4.00 p.m. CET there will be a conference call to illustrate the results of the third quarter of 2021 to financial analysts and institutional investors (please call the number 02 8058811 a few minutes before it begins).
The Interim Management Statement for Q3 2021, which has not been independently audited, is available in the Investor Relations section of the website www.sabafgroup.com. Pursuant to article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the Company’s Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the Company's records, books and accounting entries.
Attachments include the statement of financial position, income statement, statement of cash flows, financial debt and a sales breakdown by product and geographical area.
For further information:
Investor Relations Gianluca Beschi tel. +39 030 6843236 gianluca.beschi@sabaf.it www.sabafgroup.com
Media relations
Federica Basso + 39 333 9345478 fbasso@twistergroup.it
Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581 aragozzino@twistergroup.it
Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. The production is broken down into three main lines: gas cooking components (valves and burners), hinges and electronic components. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf’s key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has more than 1,500 employees. It operates through its parent company SABAF S.p.A. and the subsidiari es Sabaf do Brasil, Sabaf Turkey and Sabaf China, active in the production of domestic burners, A.R.C., which produces burners for professional cooking, and Faringosi Hinges and C.M.I., leader in the production of oven and dishwasher hinges, and Okida, ope rating in the field of electronic components for household appliances.
Consolidated statement of financial position
30/09/2021 31/12/2020 30/09/2020 (€/000)
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment 84,607 76,507 74,482
Investment property 2,503 3,253 3,458
Intangible assets 40,596 43,017 43,817
Equity investments 175 173 161
Non-current receivables 871 518 444
Deferred tax assets 7,737 8,075 7,079
Total non-current assets 136,489 131,543 129,441
CURRENT ASSETS
Inventories 63,404 39,224 36,585
Trade receivables 75,688 63,436 54,431
Tax receivables 3,821 2,419 2,095
Other current receivables 2,530 3,167 2,258
Financial assets 1,172 1,495 1,337
Cash and cash equivalents 15,313 13,318 9,144
Total current assets 161,928 123,059 105,850
ASSETS HELD FOR SALE 0 0 0
TOTAL ASSETS 298,417 254,602 235,291
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES SHAREHOLDERS’ EQUITY
Share capital 11,533 11,533 11,533
Retained earnings, Other reserves 92,191 87,504 87,220
Net profit for the period 23,263 13,961 4,245
Total equity interest of the Parent Company 126,987 112,998 102,998
Minority interests 5,585 4,809 4,620
Total shareholders’ equity 132,572 117,807 107,618
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans 36,999 32,153 37,598
Other financial liabilities 00 0 0
Post-employment benefit and retirement provisions 3,496 3,513 3,581
Provisions for risks and charges 884 1,433 914
Deferred tax liabilities 4,353 4,697 6,269
Total non-current liabilities 45,732 41,796 48,362
CURRENT LIABILITIES
Loans 45,092 30,493 24,949
Other financial liabilities 7,935 8,489 11,535
Trade payables 49,104 41,773 29,900
Tax payables 5,504 3,287 2,053
Other payables 12,478 10,957 10,874
Total current liabilities 120,113 94,999 79,311
LIABILITIES HELD FOR SALE 0 0 0
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 298,417 254,602 235,291
Consolidated Income Statement
Q3 2021 Q3 2020 9M
2021 9M
2020 (€/000)
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue 63,107 100.0% 47,281 100.0% 200,772 100.0% 125,445 100.0%
Other income 1,494 2.4% 1,067 2.3% 5,979 3.0% 3,036 2.4%
Total operating revenue and income 64,601 102.4% 48,348 102.3% 206,751 103.0% 128,481 102.4%
OPERATING COSTS
Materials (33,041) -52.4% (21,057) -44.5% (109,187) -54.4% (56,438) -45.0%
Change in inventories 4,783 7.6% 17 0.0% 25,128 12.5% 3,694 2.9%
Services (11,726) -18.6% (7,207) -15.2% (38,243) -19.0% (22,721) -18.1%
Personnel costs (12,786) -20.3% (10,584) -22.4% (40,922) -20.4% (30,485) -24.3%
Other operating costs (359) -0.6% (278) -0.6% (1,174) -0.6% (1,086) -0.9%
Costs for capitalised in-house work 513 0.8% 349 0.7% 1,816 0.9% 1,427 1.1%
Total operating costs (52,616) -83.4% (38,760) -82.0% (162,582) -81.0% (105,609) -84.2%
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION
& AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES AND WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF NON- CURRENT ASSETS (EBITDA)
11,985 19.0% 9,588 20.3% 44,169 22.0% 22,872 18.2%
Depreciations and amortisation (4,377) -6.9% (4,197) -8.9% (12,718) -6.3% (12,705) -10.1%
Capital gains/(losses) on disposals of non-
current assets 9 0.0% 19 0.0% 126 0.1% 60 0.0%
OPERATING PROFIT (EBIT) 7,617 12.1% 5,410 11.4% 31,577 15.7% 10,227 8.2%
Financial income 151 0.2% 38 0.1% 702 0.3% 1,601 1.3%
Financial expenses (263) -0.4% (340) -0.7% (791) -0.4% (1,142) -0.9%
Exchange rate gains and losses 586 0.9% (3,004) -6.4% (1,267) -0.6% (4,841) -3.9%
Profits and losses from equity investments 11 0.0% (31) -0.1% (38) 0.0% (31) 0.0%
PROFIT BEFORE TAXES 8,102 12.8% 2,073 4.4% 30,183 15.0% 5,814 4.6%
Income taxes (1,358) -2.1% (124) -0.3% (6,126) -3.0% (1,349) -1.1%
NET PROFIT FOR THE PERIOD 6,744 10.7% 1,949 4.1% 24,057 12.0% 4,465 3.6%
of which:
Profit attributable to minority interests 230 0.4% 128 0.3% 794 0.4% 220 0.2%
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP 6,514 10.3% 1,821 3.9% 23,263 11.6% 4,245 3.4%
Consolidated statement of cash flows
(€/000) Q3 2021 Q3 2020 9M
2021 9M
2020 Cash and cash equivalents at beginning of period 12,920 10,302 13,318 18,687
Net profit/(loss) for the period 6,744 1,949 24,057 4,465
Adjustments for:
- Depreciation and amortisation for the period 4,377 4,197 12,718 12,705
- Realised gains/losses (9) (19) (126) (60)
- Financial income and expenses 112 302 89 (459)
- Profits and losses from equity investments (11) 4 38 4
- IFRS 2 measurement stock grant plan 295 196 450 (55)
- Income tax 1,358 124 6,126 1,349
Payment of post-employment benefit provision (40) (71) (17) (117)
Change in risk provisions (4) (94) (549) (81)
Change in trade receivables 5,978 (5,467) (12,252) (7,502)
Change in inventories (4,669) 1,014 (24,180) (1,242)
Change in trade payables (7,390) 3,481 7,331 2,340
Change in net working capital (6,081) (972) (29,101) (6,404)
Change in other receivables and payables, deferred
taxes (719) 1,825 384 3,186
Payment of taxes (3,013) (1,088) (3,936) (2,704)
Payment of financial expenses (217) (215) (623) (919)
Collection of financial income 166 (22) 277 93
Cash flows from operations 2,958 6,116 9,787 11,003
Net investments (4,339) (4,010) (19,501) (12,354)
Repayment of loans (4,585) (1,536) (16,506) (9,877)
New loans 9,335 2,239 34,684 7,903
Change in financial assets (157) 60 (40) 60
Purchase/sale of treasury shares 0 (473) 0 (1,737)
Payment of dividends 0 0 (6,172) 0
Cash flows from financing activities 4,593 290 11,966 (3,651)
Acquisition of C.M.I. share 0 (3,063) 0 (3,063)
Foreign exchange differences (819) (491) (257) (1,478)
Net cash flows for the period 2,393 (1,158) 1,995 (9,543)
Cash and cash equivalents at
end of period 15,313 9,144 15,313 9,144
Total financial debt
(€/000) 30/09/2021 31/12/2020 30/09/2020
A. Cash 15,043 12,802 13,112
B. Cash equivalents 270 516 206
C. Other current financial assets 1,172 1,495 1,337
D. Liquidity (A+B+C) 16,485 14,813 14,655
E. Current financial debt 33,526 23,181 12,693
F. Current portion of non-current financial debt 18,328 15,801 12,194
G. Current financial debt (E+F) 51,854 38,982 24,887
H. Net current financial debt (G-D) 35,369 24,169 10,232
I. Non-current financial debt 38,172 32,153 58,030
J. Debt instruments 0 0 0
K. Trade payables and other non-current payables 0 0 0
L. Non-current financial debt (I+J+K) 38,172 32,153 58,030
M. Total financial debt (H+L) 73,541 56,322 68,262
Sales by geographical area
(€/000) Q3
2021 Q3
2020 % change 9m 2021 9m 2020 % change 2020 FY Europe (excluding
Turkey) 22,311 18,576 +20.1% 71,215 46,901 +51.8% 69,618
Turkey 15,699 11,924 +31.7% 49,329 30,896 +59.7% 44,806
North America 7,556 6,116 +23.5% 23,134 15,942 +45.1% 22,700
South America 9,031 5,770 +56.5% 30,452 18,170 +67.6% 27,639
Africa and Middle East 5,132 3,077 +66.8% 15,106 8,628 +75.1% 12,177
Asia and Oceania 3,378 1,818 +85.8% 11,536 4,908 +135.0% 7,966
Total 63,107 47,281 +33.5% 200,772 125,445 +60.0% 184,906
Sales by product line
(€/000) Q3
2021 Q3
2020 % change 9m 2021 9m 2020 % change 2020 FY
Gas parts 43,973 32,396 +35.7% 141,014 87,520 +61.1% 129,834
Hinges 13,888 11,475 +21.0% 43,002 28,737 +49.6% 41,326
Electronic components 5,246 3,410 +53.9% 16,756 9,188 +82.4% 13,746 Total 63,107 47,281 +33.5% 200,772 125,445 +60.0% 184,906
