Venerdì scorso Unicredit bank ha avviato la fase di

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V enerdì scorso Unicredit bank ha avviato la fase di collocamento di una nuova serie di Cash Collect Autocallable sulla coppia di titoli Amazon e Moncler:

la fase di sottoscrizione si chiuderà il 28 dicembre, mentre a partire dal 6 gennaio lo strumento sarà quotato su EuroTlx. Sarà emesso il 30 dicembre a un prezzo di 1.000 euro e con una scadenza di

due anni (29 dicembre 2023), che sarà accompagnata da quattro finestre di possibile esercizio anticipato: a partire dalla fine del primo anno (22 dicembre 2022), lo strumento potrà essere rimborsato con cadenza trimestrale se anche il sottostante peggiore del pa- niere avrà un valore almeno pari al cosiddetto “Livello di

Rimborso Anticipato”, che a sua volta avrà una dinamica de- crescente, partendo dal 100% dello strike nella prima data di valutazione utile (22 dicembre 2022), per poi diminuire di 10 punti a ogni rilevazione, fino ad arrivare eventualmente al 70%

dello strike nella quarta e ultima (22 settembre 2023). Sempre con frequenza trimestrale, partendo però già dal prossimo 30

marzo, lo strumento pagherà inoltre un importo addizionale di 10,20 euro (1,02% lordo), che sarà di tipo incondizionato nelle prime tre date di pagamento (30, marzo, 30 giugno e 30 settembre 2022), mentre da quella successiva diventerà di tipo condizionato e sarà corrisposto se anche il peggiore titoli del paniere avrà un valore almeno pari al cosiddetto “Livello di Pagamento dell’Importo Ag- giuntivo Condizionato”, che avrà anch’esso un valore de- crescente, partendo dal 65%

dello strike nella prima data di valutazione utile (22 dicembre 2022), per poi diminuire di 5 punti a ogni rilevazione, fino ad arrivare eventualmente al 50% dello strike il 22 set- tembre 2023. Tutti i premi po- tranno beneficiare dell’effetto Memoria, quindi potranno essere sempre recuperati succes- sivamente, se la condizione non dovesse essere soddisfatta in una o più occasioni. A scadenza, quindi in caso di mancato esercizio anticipato, il capitale iniziale sarà infine protetto fino a una barriera posta al 60% dello strike, che sarà anche la soglia limite per il pagamento dell’importo aggiuntivo finale.

L

^a ^seLezione ^di

M.F.i.U.

DE000HB17XJ5

Tipologia Cash Collect Worst of

Sottostante Moncler e Amazon.com

Data di emissione 30.12.2021

Prezzo di emissione 1.000 euro

Data di scadenza 29.12.2023

Strike chiusure 29.12.2021

Premio trimestrale 1,02% (con memoria) Rimborso anticipato da dicembre 2022 Protezione vincolata alla barriera

Barriera 60% (worst of)

Mercato di quotazione EuroTlx (dal 06.01.22)

Cedole agevolate con memoria

aMazon.CoM

La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolte

lunEDÌ 29 novEmbrE 2021

by

Milano Finanza Intelligence Unit

grafico

settimanale

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Le migliori opportunità d’investimento

Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*

DE000Hv8CE18 EuroTlx Top bonus CurEvAC 15/12/2022 58,73 35,238 16,58% 84,59 148,50 70,60%

DE000Hb07GP8 EuroTlx Top bonus vIrGIn GAlACTIC 16/06/2022 22,56 14,664 18,45% 85,37 116,00 62,78%

DE000Hv4JrJ3 SeDeX Top bonus Zoom 16/12/2021 356,81 214,086 19,46% 110,00 114,50 56,12%

DE000Hv4Hnv1 EuroTlx Top bonus ubEr 16/12/2021 48,89 39,112 15,08% 116,63 119,50 33,75%

DE000Hb078Y7 EuroTlx bonus Cap AlIbAbA ADr 16/06/2022 147,58 110,685 29,74% 97,89 116,00 32,37%

DE000Hv4lKC9 EuroTlx Top bonus rEnAulT 16/12/2021 38,28 30,624 11,48% 109,15 111,50 29,55%

DE000Hv4lKK2 EuroTlx Top bonus nIo 16/12/2021 42,94 30,058 27,79% 120,99 123,00 22,80%

DE000Hv4m1Z2 EuroTlx Top bonus mICron TECH 16/06/2022 90,67 68,0025 13,28% 98,76 111,00 21,69%

DE000Hv8CD43 EuroTlx bonus Cap vArTA 15/12/2022 133,05 79,83 49,00% 102,69 124,50 19,85%

DE000Hv4JQ86 SeDeX bonus Cap luFTHAnSA 16/12/2021 7,3937 4,4362 38,41% 115,90 117,50 18,94%

I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.

BonUS

I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai

al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.

REVERSE BonUS

I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre- definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà corrisposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.

A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse date di valutazione per il pagamento delle cedole.

CaSH CoLLECT

Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*

DE000Hv48ZF1 ArCElormITTAl 15/06/2023 5,8704 0,75 15/06/2023 5,8704 27,27 364,53% 0,49%

DE000Hv4G9r0 ForD 14/12/2023 4,212 1,60 14/12/2023 4,212 19,56 364,39% 0,93%

DE000Hv4G9v2 nvIDIA 14/12/2023 75,087 1,70 14/12/2023 75,087 316,72 321,80% 0,77%

DE000Hv4GA04 TESlA 14/12/2023 265,056 3,20 14/12/2023 265,056 1.096,14 313,55% 2,59%

DE000Hv4K594 bIonTECH 18/01/2024 70,536 1,15 18/01/2024 70,536 273,98 288,43% 1,89%

DE000Hv4G9W0 nvIDIA 14/12/2023 87,6015 2,00 14/12/2023 87,6015 316,72 261,55% 1,05%

DE000Hv4G9Y6 SnAP InC. 14/12/2023 14,916 2,00 14/12/2023 14,916 53,45 258,34% 1,68%

DE000Hv48ZH7 bAnCo bPm 15/06/2023 0,8012 0,70 15/06/2023 0,8012 2,74 241,99% 0,31%

DE000Hv48ZW6 ToD'S 15/06/2023 16,184 0,55 15/06/2023 16,184 52,15 222,23% 0,22%

DE000Hv4G9l3 AmD 14/12/2023 49,829 2,40 14/12/2023 49,829 155,02 211,10% 1,39%

*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 29 novembre 2021

*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.

Valori aggiornati al 29 novembre 2021

*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzato Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*

DE000Hb07FK1 EuroTlx nIo 15/12/2022 35,13 49,182 28,04% 90,94 120,00 29,86%

DE000Hb07FE4 EuroTlx AlIbAbA ADr 15/12/2022 147,58 191,854 33,60% 99,25 120,50 20,01%

DE000Hb0uDK0 SeDeX TESlA 15/06/2023 1.037,86 1.453,004 32,56% 95,85 125,00 19,39%

DE000Hv8CDH3 EuroTlx ArCElormITTAl 15/12/2022 24,945 34,923 27,69% 92,25 110,00 17,98%

DE000Hv4l865 SeDeX mEDIASET 16/12/2022 2,3873 3,1035 26,16% 92,05 106,50 14,63%

DE000Hb07FH7 EuroTlx mETA 15/12/2022 339,61 441,493 30,34% 96,85 110,50 13,17%

DE000Hv4l8K0 SeDeX SPoTIFY 16/06/2022 284,69 370,097 40,52% 108,95 117,00 12,93%

DE000Hv4l8b9 SeDeX TEnArIS 17/06/2022 9,698 12,6074 27,99% 103,35 110,50 12,05%

DE000Hb07F99 EuroTlx DEuTSCHE bAnK 15/12/2022 10,998 14,2974 26,41% 97,91 109,00 10,58%

DE000Hv8CDm3 EuroTlx STEllAnTIS 16/12/2022 16,036 22,4504 25,28% 93,19 103,50 10,31%

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Peso% Q.tÃ Var. q.tÃ QUoTa aLTo RISCHIo

2,10 6 -

0,74 5 -

2,31 7 -

- - -

1,77 4 -

1,51 4 -

QUoTa MEDIo RISCHIo

- - -

13,95 5 -

QUoTa BaSSo RISCHIo

72,77 22 -

Ultimo aggiustamento 19/07/2021

NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a una barriera a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e converte in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832. Il Bonus Cap UCH ISP BON 135 DC21 (DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5 DC21 (DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798. Il Top Bonus Doppia Barriera UCH TEN TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere.

Tutti i certificati sono negoziabili sul mercato SeDeX di Borsa italiana e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i bond sono negoziabili sul MOT di Borsa italiana e/o su EuroTLX.

Clicca sulla descrizione dei prodotti per accedere alla pagina di dettaglio sul sito dell’emittente o del mercato di quotazione

Portafogli di certificati Unicredit

Alto rischio Medio rischio Basso rischio

Liquidità SITUazIonE Controvalore complessivo Controvalore non investito Variazione settimanale Data ultimo reset Variaziazione ultimo reset Data di partenza Variazione inizio gestione Correzione più elevata Guadagno più elevato

30.446,92 1.474,97 -0,28%

11/01/2021 1,49%

08/06/2010 11,52%

-8,70%

15,19%

31.368,73 3.289,74 -1,11%

11/01/2021 4,56%

08/06/2010 13,71%

-14,64%

23,20%

31.759,83 9.620,35 -1,30%

11/01/2021 5,87%

08/06/2010 -0,17%

-40,13%

51,28%

Titolo Prezzo aLTo RISCHIo

uCH EnI CC DC23 106,45

uCH SPm CCA DC22 45,25

uCH TEn TbonDb DC21 100,55 uCH FmIb TW oT22 1363,67 uCH ISP bon 135 DC21 134,75 uCH ESbK bon DC21 114,63 MEDIo RISCHIo

unicr bank 11.04.2026 mc Gbp 96,292*

unicr bank 11.04.2026 mc usd 95,928*

BaSSo RISCHIo

Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,717 Prezzi riferiti alla chiusura

di venerdi 26 novembre 2021

4,07 12 -

1,59 11 -

5,45 17 -

4,35 1 -

3,44 8 -

2,92 8 -

18,14 5 -

27,08 10 -

22,48 7 -

14,75 44 -

5,27 37 -

13,61 43 -

12,88 3 -

12,73 30 -

10,47 29 -

- - -

CoMPoSIzIonE CoMPoSIzIonE CoMPoSIzIonE CoMPoSIzIonE

Peso% Q.tà Var. q.tà Peso% Q.tà Var. q.tà

Peso% Q.tà Var. q.tà

* prezzi in valuta

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Tutorial

Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi- tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi profili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno- logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.

I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua- le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas- simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.

Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen- tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.

Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.

MISSIonE E STRUTTURa

LETTURa PoRTaFoGLI

Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.

Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az- zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.

L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo- strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc- casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo condizioni particolari di mercato.

Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).

Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).

Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.

Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo- ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).

Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as- sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%

per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).

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