ϭϭϰ
DĂƐƐŝŵŽWĞƌƌŝĐĐŝŽůŝ
ƉƉƌŽĐĐŝŽƐŝƐƚĞŵŝĐŽƉĞƌŝů^ŽĐŝĂů,ŽƵƐŝŶŐ͗ŵĞƚŽĚŽĞƉƌŽŐĞƩŽ
īƌŽŶƚĂƌĞƵŶƚĞŵĂĐŽŵƉůĞƐƐŽĐŽŵĞŝů^ŽĐŝĂů,ŽƵƐŝŶŐĂůů͛ŝŶƚĞƌŶŽĚŝƵŶůĂďŽƌĂƚŽƌŝŽ
ĚŝŽƐƚƌƵnjŝŽŶĞĂů//ĂŶŶŽĚŝƵŶĐŽƌƐŽĚŝůĂƵƌĞĂƚƌŝĞŶŶĂůĞŝŶƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂƉƵžƐĞŵ-ďƌĂƌĞĂŵďŝnjŝŽƐŽ͘>ĞƋƵĞƐƟŽŶŝŝŶŐŝŽĐŽƐŽŶŽƚĂŶƚĞ͕ƐŝĂĐŚĞƐŝƚƌĂƫĚŝƉƌŽŐĞƩĂƌĞ
ŶƵŽǀŝŝŶƚĞƌǀĞŶƟĚŝĞĚŝůŝnjŝĂƌĞƐŝĚĞŶnjŝĂůĞƐŽĐŝĂůĞ͕ĐŚĞĚŝůĂǀŽƌĂƌĞĂůůĂƌŝƋƵĂůŝĮĐĂnjŝŽŶĞ
ĚŝĞĚŝĮĐŝĞƋƵĂƌƟĞƌŝĞƐŝƐƚĞŶƟĞƌŝĐŚŝĞĚĞƌĞďďĞƌŽŝŶĚĂŐŝŶŝĞĚĂƉƉƌŽĐĐŝŝŶƚĞƌĚŝƐĐŝƉůŝ-
ŶĂƌŝĐŚĞƐŝĐƵƌĂŵĞŶƚĞŶŽŶƉŽƐƐŽŶŽĞƐƐĞƌĞĐŽŶĮŶĂƟŝŶƵŶĂĞƐĞƌĐŝƚĂnjŝŽŶĞƉƌŽŐĞƚ-ƚƵĂůĞĚŝƉŽĐŚĞƐĞƫŵĂŶĞ͘īƌŽŶƚĂƌĞŝŶĨĂƫƵŶƉƌŽŐĞƩŽĚŝ^ŽĐŝĂů,ŽƵƐŝŶŐǀƵŽůĚŝƌĞ
ŽĐĐƵƉĂƌƐŝĚĞůůĂĚĞĮŶŝnjŝŽŶĞĚĞůƋƵĂĚƌŽĞƐŝŐĞŶnjŝĂůĞĚĞŝƉƌŽĮůŝĚ͛ƵƚĞŶnjĂƉĞƌƉŽƚĞƌ
ĨŽƌŵƵůĂƌĞŝůƐŝƐƚĞŵĂĂŵďŝĞŶƚĂůĞĞĨƵŶnjŝŽŶĂůĞĚĞůůŽƐƉĂnjŝŽĚĞůů͛ĂďŝƚĂƌĞ͖ǀƵŽůĚŝƌĞ
ĚĞĮŶŝƌĞŝƐŝƐƚĞŵŝĐŽƐƚƌƵƫǀŝĞƚĞĐŶŽůŽŐŝĐŝƐƵůůĂďĂƐĞĚŝĐƌŝƚĞƌŝĚŝĨĂƫďŝůŝƚăĞĐŽŶŽŵŝĐĂ
ĞĚŝƌĂnjŝŽŶĂůŝƚăŽƉĞƌĂƟǀĂ͖ƐŝŐŶŝĮĐĂŝŶƚĞŐƌĂƌĞĂůů͛ŝŶƚĞƌŶŽĚĞůƉƌŽĐĞƐƐŽƉƌŽŐĞƩƵĂůĞ
ƐƚƌĂƚĞŐŝĞĞĚŝƐƉŽƐŝƟǀŝĞŶĞƌŐĞƟĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůŝŝŶŐƌĂĚŽĚŝĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĞƉŽƐŝƟǀĂŵĞŶƚĞ
ĂůďŝůĂŶĐŝŽĞŶĞƌŐĞƟĐŽĚĞŐůŝĞĚŝĮĐŝ͖ǀƵŽůĚŝƌĞĚĂƌĨŽƌŵĂĂƚƵƩŽƋƵĞƐƚŽ͕ƉĂƌƚĞŶĚŽĚĂů
presupposto che il basso costo di costruzione non corrisponde necessariamente
ĂůůĂƐĐĂƌƐĂƋƵĂůŝƚăĂƌĐŚŝƚĞƩŽŶŝĐĂ͘^ŝŐŶŝĮĐĂ͕ŝŶĮŶĞ͕ŝŵŵĂŐŝŶĂƌĞŝƉƌŽĐĞƐƐŝĐŽƐƚƌƵƫǀŝ͕
ĐŽŶƐĂƉĞǀŽůŝĐŚĞů͛ĂƩĞŶnjŝŽŶĞĚĞůƉƌŽŐĞƫƐƚĂ͕ƐŽƉƌĂƩƵƩŽŝŶƋƵĞƐƚŽƟƉŽĚŝŝŶƚĞƌǀĞŶ-Ɵ͕ŶŽŶƉƵžůŝŵŝƚĂƌƐŝĂůůĂŵĞƌĂƉƌŽŐĞƩĂnjŝŽŶĞ͕ƉĞƌƋƵĂŶƚŽĐŽŵƉůĞƐƐĂ͕ĚĞůů͛ĞĚŝĮĐŝŽ
ŽĚĞůůĂƌŝŐĞŶĞƌĂnjŝŽŶĞĚŝŵĂŶƵĨĂƫĞƐŝƐƚĞŶƟŵĂĚĞǀĞŐƵĂƌĚĂƌĞĂůůĞĨĂƐŝƵůƚĞƌŝŽƌŝĚŝ
ǀŝƚĂĐŚĞƌŝŐƵĂƌĚĂŶŽůĂŵĂŶƵƚĞŶnjŝŽŶĞŶĞůƚĞŵƉŽ͕ůĂŐĞƐƟŽŶĞĚĞŐůŝƐƉĂnjŝĂďŝƚĂƟǀŝĞ
ĐŽůůĞƫǀŝĞůĂƋƵĂůŝƚăĚĞŝƐĞƌǀŝnjŝŽīĞƌƟĂŐůŝƵƚĞŶƟ͘
ƉƉƵƌĞ͕ƉƌŽƉƌŝŽŝŶǀŝƌƚƶĚŝƋƵĞƐƚĂĐŽŵƉůĞƐƐŝƚă͕ŝůƚĞŵĂƐŝƉƌĞƐƚĂĂĚĞƐƐĞƌĞĂīƌŽŶƚĂ-ƚŽĚŝĚĂƫĐĂŵĞŶƚĞƐŽůŽƐĞƌŝĐŽŶĚŽƩŽĂĚĂůĐƵŶŝĂƐƉĞƫĚŝŵĞƚŽĚŽĐŚĞĐĂƌĂƩĞƌŝnjnjĂŶŽ
ƐƚƵĚŝĞĚĞůĂďŽƌĂnjŝŽŶŝĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌŝĚĞůůĂdĞĐŶŽůŽŐŝĂĚĞůů͛ƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂ͗ů͛ĂƌƟĐŽůĂnjŝŽŶĞ
del sistema edilizio in ƐŝƐƚĞŵĂƚĞĐŶŽůŽŐŝĐŽ e
ƐŝƐƚĞŵĂĂŵďŝĞŶƚĂůĞ͕ůĂƌĂnjŝŽŶĂůŝnjnjĂnjŝŽ-ŶĞĚĞŝƉƌŽĐĞƐƐŝƉƌŽŐĞƩƵĂůŝĂƩƌĂǀĞƌƐŽůĂƐĞƋƵĞŶnjĂĞƐŝŐĞŶnjĞͲƌĞƋƵŝƐŝƟͲƉƌĞƐƚĂnjŝŽŶŝ͘
/ŶŵŽĚŽƉĂƌƟĐŽůĂƌĞ͕ů͛ĂƉƉƌŽĐĐŝŽƐŝƐƚĞŵŝĐŽŚĂƵŶĂĞŶŽƌŵĞǀĂůĞŶnjĂŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĐĂĞ
ƌĂƉƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂƌŝƐŽƌƐĂƉĞƌůĂĚŝĚĂƫĐĂĚĞůƉƌŽŐĞƩŽĚŝĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂŝŶƋƵĂŶƚŽ͕ŶŽŶ
ƐŽůŽĐŽŶƐĞŶƚĞĚŝƉƌŽŐĞƩĂƌĞƵŶĞĚŝĮĐŝŽĐŽŵĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚŝĐŽŵƉŽŶĞŶƟƚĞŶƵƟŝŶ-ƐŝĞŵĞĚĂƌĞŐŽůĞĚŝĂƐƐĞŵďůĂŐŐŝŽĐŽŶĚŝǀŝƐĞ͕ŵĂĂŶĐŚĞĚŝĐŽŶŶĞƩĞƌĞĞƌŝĐŽŵƉŽƌƌĞ͕
Ăůů͛ŝŶƚĞƌŶŽĚŝƵŶĂǀŝƐŝŽŶĞĐŽŵƉůĞƐƐŝǀĂ͕ĐŽŵƉĞƚĞŶnjĞĞƐĂƉĞƌŝƐƉĞĐŝĂůŝƐƟĐŝĞƐĞƉĂƌĂƟ
ƐĞĐŽŶĚŽƵŶĂĐƵůƚƵƌĂƚĞĐŶŽůŽŐŝĐĂĚĞůƉƌŽŐĞƩŽĚŝĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂĚŝĂƐƐŽůƵƚĂĂƩƵĂůŝƚă͘
ŽŶů͛ĂǀǀĞŶƚŽĚĞůůĞůŽŐŝĐŚĞĞĚĞŝƉƌŽĐĞƐƐŝĚŝƉƌŽĚƵnjŝŽŶĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝĂŶĐŚĞŶĞůĐĂŵ-ƉŽĚĞůů͛ĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂƐŝğƐǀŝůƵƉƉĂƚŽŝůĐŽŶĐĞƩŽĚŝƐŝƐƚĞŵĂĞĚŝůŝnjŝŽ che ha
progressi-ǀĂŵĞŶƚĞƐŽƐƟƚƵŝƚŽ͕ƐŝĂŶĞŝƉƌŽĐĞƐƐŝĚŝƉƌŽŐĞƩĂnjŝŽŶĞͲƉƌŽĚƵnjŝŽŶĞĐŚĞŶĞůůĞĂŶĂůŝƐŝ
ƐŝŶƚĂƫĐŽͲŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĞ͕ů͛ŝĚĞĂĚŝĞĚŝĮĐŝŽĐŽŵĞƵŶŝĐƵŵ͕ĐŽƐƟƚƵŝƚŽĚĂƵŶƐŝƐƚĞŵĂ
ϭϭϱ
ƐƚƌƵƩƵƌĂůĞĐŚŝƵƐŽ͕ĮŶŝƚŽ͕ĐŽŶƟŶƵŽ͕ŝŶĐƵŝƌŝƐƵůƚĂŝŵƉŽƐƐŝďŝůĞĚŝƐƟŶŐƵĞƌĞŶĞƩĂŵĞŶ-ƚĞƚƌĂĞůĞŵĞŶƟƉŽƌƚĂŶƟĞƌĞƐŝƐƚĞŶƟĞƉĂƌƟĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝ͘^ĞŝŶƋƵĂůĐŚĞŵŝƐƵƌĂ
ğĂŶĐŽƌĂƉŽƐƐŝďŝůĞůĞŐŐĞƌĞƵŶŵĂŶƵĨĂƩŽƉƌĞͲŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞĐŽŵĞƵŶ͞ƐŝƐƚĞŵĂĚŝƉĂƌƟ
ĐŽŶŶŽƚĂŶƟ͕͟ƐĞƉƉƵƌŶŽŶŝŶƚĞƌĐĂŵďŝĂďŝůŝĞƐŽƐƟƚƵŝďŝůŝ͕ğĐŽŶŝůĚŝīŽŶĚĞƌƐŝĚĞŝƉƌŽ-
ĐĞƐƐŝĚŝŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjnjĂnjŝŽŶĞĞĚŝƉƌĞĨĂďďƌŝĐĂnjŝŽŶĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞ͕ďĂƐĂƟƐƵŶƵŽǀĞůŽŐŝ-ĐŚĞĚŝĂƐƐĞŵďůĂŐŐŝŽĞƐƵƵŶĂŶƵŽǀĂŝĚĞĂĚŝĐĂŶƟĞƌĞ͕ĐŚĞğƉŽƐƐŝďŝůĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞ
ĐŽŵĞĨŽŶĚĂƟǀŽŝůĐŽŶĐĞƩŽĚŝƐŝƐƚĞŵĂ͕ŝŶƚĞƐŽĐŽŵĞͨŝŶƐŝĞŵĞĚŝĞŶƟƚăĐŽŶŶĞƐƐĞƚƌĂ
ůŽƌŽŝŶŵŽĚŽŽƌŐĂŶŝnjnjĂƚŽͩ;ŝƌŝďŝŶŝ͕ϭϵϵϰͿ͘
>͛ĂƉƉƌŽĐĐŝŽ ƐŝƐƚĞŵŝĐŽ ƉŽƐƚŽ ĂůůĂ ďĂƐĞ ĚĞůů͛ĞƐƉĞƌŝĞŶnjĂ ƉƌŽŐĞƩƵĂůĞ ŶĞŝ >ĂďŽƌĂƚŽƌŝ
ĚŝŽƐƚƌƵnjŝŽŶĞĚĞůů͛ƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂŶŽŶĐŽƐƟƚƵŝƐĐĞ͕ƋƵŝŶĚŝ͕ƐŽůŽƵŶŵĞƚŽĚŽĚŝĚĂƫĐŽ͕
ƵŶƉƌŽĐĞƐƐŽůŽŐŝĐŽĚĂĐƵŝĨĂƌƐĐĂƚƵƌŝƌĞŝůƉƌŽŐĞƩŽ͘>ĂĐŽŶĐĞnjŝŽŶĞƐŝƐƚĞŵŝĐĂ͕ůƵŶŐŝ
ĚĂůǀŽůĞƌƐĞƉĂƌĂƌĞŝůŵŽŵĞŶƚŽĚĞůů͛ĂĐƋƵŝƐŝnjŝŽŶĞĚĞůŵĞƚŽĚŽĚĂƋƵĞůůŽĚĞůů͛ĞůĂďŽ-ƌĂnjŝŽŶĞ ĚĞů ƉƌŽŐĞƩŽ͕ ƐĂŶĐĞŶĚŽ ƵŶĂ ƉƌĞǀĂůĞŶnjĂ ĚĞů ƉƌŝŵŽ ƐƵů ƐĞĐŽŶĚŽ͕ ƚĞŶƚĂ Ěŝ
ƌŝĐŽŶĚƵƌƌĞĂĚƵŶŝƚăĂƌƚĞ͕ƐĐŝĞŶnjĂĞƚĞĐŶŝĐĂ͕ƉĞƌĐƵŝůĞƐĐĞůƚĞƉƌŽŐĞƩƵĂůŝŵĂƚƵƌĂŶŽ
Ăůů͛ŝŶƚĞƌŶŽĚŝƵŶĂǀŝƐŝŽŶĞĚĞůƉƌŽŐĞƩŽĐŚĞĐĞƌĐĂĐŽŶƟŶƵĂŵĞŶƚĞĚŝƐƵƉĞƌĂƌĞŝŵŽĚŝ
ĚĞůĨĂƌĞĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂƉĞƌƟƉŽůŽŐŝĞĞŵŽĚĞůůŝ͕ĨĂĐĞŶĚŽĚĞůƉƌŽŐĞƩŽͨůŽƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
ĚĞůů͛ŝŶŶŽǀĂnjŝŽŶĞĐŚĞƋƵĂůŝĮĐĂů͛ĂƩŽĐƌĞĂƟǀŽĐŽŵĞĨĂƫďŝůĞ͕ĂĐĐĞƩĂďŝůĞ͕ĐŽŶĚŝǀŝƐŝďŝ-ůĞŝŶƵŶĚĂƚŽĐŽŶƚĞƐƚŽͩ;dŽƌƌŝĐĞůůŝ͕ϮϬϬϲͿ͘
>ĞĞƐƉĞƌŝĞŶnjĞĚŝĚĂƫĐŚĞƐǀŽůƚĞŝŶƋƵĞƐƟƵůƟŵŝĐŝŶƋƵĞĂŶŶŝŶĞŝ>ĂďŽƌĂƚŽƌŝĚŝŽ-
ƐƚƌƵnjŝŽŶĞĚŝŵŽƐƚƌĂŶŽĐŽŵĞ͕ŶŽŶŽƐƚĂŶƚĞůĂĐŽŵƉůĞƐƐŝƚăĚĞůƚĞŵĂĚĞů^ŽĐŝĂů,ŽƵ-ƐŝŶŐ͕ƐŝĂƉŽƐƐŝďŝůĞ͕ĞĨŽƌƐĞŶĞĐĞƐƐĂƌŝŽ͕ĞĚƵĐĂƌĞĂůƉƌŽŐĞƩŽĚŝĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂĂŶĐŚĞ
ƐƚƵĚĞŶƟŵŽůƚŽŐŝŽǀĂŶŝĞĚŝŶĞƐƉĞƌƟƉĂƌƚĞŶĚŽĚĂƵŶĂĐŽŶĐĞnjŝŽŶĞƐŝƐƚĞŵŝĐĂĐĂƉĂĐĞ
ĚŝƌŝĐŽŶŶĞƩĞƌĞƚƵƩĞůĞĐŽŵƉŽŶĞŶƟƐĐŝĞŶƟĮĐŚĞ͕ĞƐƚĞƟĐŚĞ͕ƐƚŽƌŝĐŚĞĞƐŽĐŝŽůŽŐŝĐŚĞ
ĂĚĞƐƐŽĐŽůůĞŐĂďŝůŝĞĚŝĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌĞƌĞůĂnjŝŽŶŝ͕ĨĞŶŽŵĞŶŝĞƉƌŽĐĞƐƐŝĐŽŵƉůĞƐƐŝĂůƚƌŝ-ŵĞŶƟŶŽŶĚĞƐĐƌŝƫĞĚŝŶƚĂůƐĞŶƐŽĚŝĸĐŝůŵĞŶƚĞƉĞƌĐĞƉŝďŝůŝ͘
>͛ĂƉƉƌŽĐĐŝŽƐŝƐƚĞŵŝĐŽĂůůĂĚŝĚĂƫĐĂĚĞůƉƌŽŐĞƩŽƌŝĐŽŶŽƐĐĞ͕ŝŶĮŶĞ͕ŶĞůůĂŵĞƚŽĚŽ-ůŽŐŝĂ ƉƌŽŐĞƩƵĂůĞ͕ ůĂ ĨŽŶĚĂnjŝŽŶĞ ƐƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞ ĚĞů ĐŽƐƚƌƵŝƌĞ ĐŚĞ ŶŽŶ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ
ů͛ŝŵƉŝĞŐŽĚŝƐŽůƵnjŝŽŶŝƉƌĞͲĐŽŶĨĞnjŝŽŶĂƚĞĂŝǀĂƌŝƉƌŽďůĞŵŝƉŽƐƟĚĂůůĂƌĞĂůƚăŵĂŽŐŶŝ
ǀŽůƚĂƌŝĐĞƌĐĂůĂƐŽůƵnjŝŽŶĞƉŝƶĂĚĂƩĂĂůů͛ŝŶƚĞƌŶŽĚĞůƉƌŽĐĞƐƐŽĐŽŵƉůĞƐƐŝǀŽĐŚĞŝŶƚĞ-ŐƌŝƚƌĂůŽƌŽƚƵƩĞůĞĐŽŵƉŽŶĞŶƟĚĞůƉƌŽŐĞƩŽ͘/ŶƐĞŐŶĂƌĞĂĐŽƐƚƌƵŝƌĞĐŽŶŵĞƚŽĚŽĞ
ĐƌĞĂƟǀŝƚăƐŝŐŶŝĮĐĂŝŶŝnjŝĂƌĞŐůŝƐƚƵĚĞŶƟĂĚƵŶ͛ŝĚĞĂĚŝƚĞĐŶŽůŽŐŝĂĐŚĞĂů͞ƐĂƉĞƌĨĂƌĞ͟
ƐŽƐƟƚƵŝƐĐĂŝů͞ƉŽƚĞƌĨĂƌĞ͖͟ƐĞůĂƚĞĐŶŝĐĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂƋƵĞůĐŽŵƉůĞƐƐŽĚŝŽƉĞƌĂnjŝŽŶŝƉƌĂ-ƟĐŚĞĐŚĞĐŽŶƐĞŶƚĞĚŝƉĂƐƐĂƌĞĚĂůů͛ŝĚĞĂĂůůĂƌĞĂůŝnjnjĂnjŝŽŶĞ͕ŝů͞ƉŽƚĞƌĨĂƌĞ͕͟ƐĞĐŽŶĚŽ
ĚƵĂƌĚŽsŝƩŽƌŝĂ͕ĐŽŝŶĐŝĚĞĐŽŶůĂͨƉƌŽŐĞƩĂnjŝŽŶĞĚŝƵŶĂƉŽƐƐŝďŝůŝƚăƚĞĐŶŽůŽŐŝĐĂĐŚĞ͕
ĐŽŶƐĞŶƚĞŶĚŽĚŝŵŽĚĞůůĂƌĞŝŶŵŽĚŽŶƵŽǀŽůĞĐŽƐĞ͕ŝƐƟƚƵŝƐĐĞƵŶĚŝǀĞƌƐŽƌĞůĂnjŝŽŶĂ-ŵĞŶƚŽĚĞŐůŝƵŽŵŝŶŝĂůůŽƌŽĂŵďŝĞŶƚĞͩ;sŝƩŽƌŝĂ͕ϭϵϳϯͿ͘/ů͞ƉŽƚĞƌĨĂƌĞ͟ŝŶƐƚĂƵƌĂƚƌĂ
ŝĚƵĞŵŽŵĞŶƟĚĞůůĂƉƌŽŐĞƩĂnjŝŽŶĞĞĚĞůůĂĐŽƐƚƌƵnjŝŽŶĞͨƵŶĂƌĞƚĞĮƫƐƐŝŵĂĚŝƌĂƉ-
ƉŽƌƟĮŶŽĂĚĂŶŶƵůůĂƌĞĚĞĮŶŝƟǀĂŵĞŶƚĞƋƵĞůůĂƌŝŐŝĚĂĐŽŶƐĞƋƵĞŶnjŝĂůŝƚăĐŚĞŚĂƐĞŵ-ƉƌĞŝŵƉĞĚŝƚŽƋƵĂůƐŝĂƐŝƉƌŽƐƉĞƫǀĂĚŝƐƉĞƌŝŵĞŶƚĂnjŝŽŶĞĞĚŝŝŶŶŽǀĂnjŝŽŶĞͩ;'ƵĂnjnjŽ͕
ϭϵϵϱͿ͘/ŶƋƵĞƐƚĂƉƌŽƐƉĞƫǀĂ͕ůĞŵŽĚĂůŝƚăƌĞĂůŝnjnjĂƟǀĞĚŝƵŶ͛ŽƉĞƌĂĚŝǀĞŶƚĂŶŽĚĞĮ-ϭϭϲ
ŶŝƟǀĂŵĞŶƚĞƉĂƌƚĞŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞĚĞůů͛ŝĚĞĂĞĚĞůƉƌŽĐĞƐƐŽĐŚĞůĞƌĞĂůŝnjnjĂĞů͛ĂƉƉƌŽĐĐŝŽ
ƐŝƐƚĞŵŝĐŽƐŝƉŽŶĞĐŽŵĞŵĞƚŽĚŽƉƌŽŐĞƩƵĂůĞĐŚĞĐŽŶƐĞŶƚĞůĂƐƉĞƌŝŵĞŶƚĂnjŝŽŶĞĚŝ
ƐŽůƵnjŝŽŶŝŝŶŶŽǀĂƟǀĞƉĞƌůŽƐƉĂnjŝŽĚĞůů͛ĂďŝƚĂƌĞ͘
ZŝĨĞƌŝŵĞŶƟďŝďůŝŽŐƌĂĮĐŝ
sŝƩŽƌŝĂ͘;ϭϵϳϯͿ͕dĞĐŶŽůŽŐŝĂ͕ƉƌŽŐĞƩĂnjŝŽŶĞ͕ĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂ͕ŝŶ͞ĂƐĂďĞůůĂ͟Ŷ͘ϯϳϱ
ŝƌŝďŝŶŝ';ϭϵϵϰͿ͕dĞĐŶŽůŽŐŝĂĞWƌŽŐĞƩŽ͕ĞůŝĚ͕dŽƌŝŶŽ͘
'ƵĂnjnjŽ'͘;ϭϵϵϱͿ͕ĚƵĂƌĚŽsŝƩŽƌŝĂ͘>͛ƵƚŽƉŝĂĐŽŵĞůĂďŽƌĂƚŽƌŝŽƐƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞ͕'ĂŶ-ŐĞŵŝ͕ZŽŵĂ͘
dŽƌƌŝĐĞůůŝD͘͘;ϮϬϬϲͿ͕ZŝĐĞƌĐĂƉƌŽŐĞƩƵĂůĞĞĐŽŶĐĞnjŝŽŶĞƐŝƐƚĞŵŝĐĂĚĞůƉƌŽŐĞƩŽŝŶ
ĂƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂ͕ŝŶĂ͘sǀ͕͘͞ƌĐŚŝƚĞƩƵƌĂĞƉƉƌŽĐĐŝŽ^ŝƐƚĞŵŝĐŽ͕͟WŽůŝŵĞƚƌŝĐĂ͕DŝůĂŶŽ͘