Dopo 5 anni circa di assenza, la Bundesbank offre un nuovo bond in sindacato con scadenza 15y. Questa rara nuova emissione ha aperto la strada a tantissimi altri emittenti che quest’oggi corrono sul mercato ad offrire la propria carta. Nella giornata di oggi si potrebbero raggiungere cifre record di ammontare emesso considerando il copioso numero di titoli. La sentenza della Corte Costituzionale tedesca non sembra aver scosso il mercato più di tanto nonostante i toni piuttosto gravi. Nella nota racchiudiamo le emissioni a nostro parere più appetibili.
Years Long4Y/7Y/12Y 5Y/8Y 8Y 15Y
ticker NESNVX NOKIA SCMNVX DBR
Issuer NESTLE FINANCE INTL LTD NOKIA OYJ SWISSCOM AG BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND
Coupon Fisso/Annuale Fisso/Annuale Fisso/Annuale Fisso/Annuale
Maturity 12/05/2029 15/05/2025 - 15/05/2028 11/05/2024 -
11/11/2032 15/05/2035
Fitch A+ / - BBB-u / STABLE - / - AAAu / STABLE
Moody's Aa3 / STABLE Ba2 / STABLE A2 / - - / STABLE
S&P AA- / - BB+ / NEG A / - - / STABLE
Curr EUR EUR EUR EUR
Spread Emissione MS+60 / MS+75 / MS+90 MS+335 / MS+395 MS+110 Bund10y+24
Limite consigliato MS+45 / MS+62 / MS+75 MS+300 / MS+362 MS+90 Bund10Y+20
SIZE €Benchmark €Benchmark €Benchmark €Benchmark
Taglio/Incremento
Min 1000 / 1000 100000 / 1000 100000 / 1000 0.01 / 0.01
CALL No - No No
Gerarchia Sr Unsecured Sr Unsecured Sr Unsecured Unsecured
ISIN
XS2170362326;
XS2170362672;
XS2170362912
XS2171759256;
XS2171872570 - DE0001102515
ECB Y Y N Y
Assorbimento 20% 100% 50% 0%
Sector Food Telecommunications Telecommunications Sovereign
Paese di rischio CH FI IE DE
Nuove Emissioni 06/05/20
Racchiudiamo in un'unica nota le nuove emissioni più appetibili della giornata
Bund
Questo nuovo Bund viene offerto con un premio di circa 10BPS sulla curva, è un premio molto alto per l’emittente sovrano tra i più sicuri al mondo. Nonostante il rendimento negativo potrebbe essere un ottimo investimento in chiave di
riallineamento e in chiave di protezione da un escalation politica della sentenza di ieri.
Nokia
L’ex leader della telefonia mobile in questo momento potrebbe beneficiare notevolmente dalla costruzione di nuove torrette 5g al posto del proprio competitor cinese Huawei che non riesce a dare garanzie sull’utilizzo dei dati.
Consigliamo i titoli che fanno parte dei piani ECB grazie al rating di Fitch ed offrono un rendimento piuttosto alto.
Swisscom
La compagnia telefonica di bandiera svizzera offre questo nuovo titolo con un premio di rendimento sostanziale. Il titolo va visto in chiave protettiva. In tal senso l’acquisto è consigliabile perché il rischio è molto contenuto.
-0.9 -0.8 -0.7 -0.6 -0.5 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0
06/20 12/25 05/31 11/36 05/42 10/47
0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00
giu-20 ott-21 mar-23 lug-24 dic-25 apr-27 set-28 gen-30
NOKIA
0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00
set-17 giu-20 mar-23 dic-25 set-28 giu-31
SCMNVX
Nestle
Seppur di rendimento limitato i titoli nestlè danno delle certezze uniche nel mondo corporate considerando il premio di rendimento comunque offerto dalle nuove emissioni consigliamo l’acquisto.
Adatti anche a investitori retail che non vogliono sorprese visto il taglio minimo basso.
Years 6Y Long6Y 7Y 7Y
Ticker CPIPGR ERFFP ERSTBK NDASS
Issuer CPI PROPERTY GROUP SA EUROFINS
SCIENTIFIC SE
ERSTE GROUP BANK AG NORDEA BANK ABP
Coupon Fisso/Annuale Fisso/Annual
e
Fisso/Annuale Fisso/Annuale
Maturity 12/05/2026 17/07/2026 13/05/2027 14/07/2027
Fitch - / - - / - BBB / STABLE AA *- / -
Moody's Baa2 / - - / - A2 / POS Aa3 / STABLE
S&P BBB / NEG - / - A / STABLE AA- / NEG
Curr EUR EUR EUR EUR
Spread Emissione MS+380 4.125% MS+145 MS+110
Limite consigliato MS+340 4% MS+112 MS+90
SIZE €Benchmark €Benchmark €Benchmark €Benchmark
Taglio/Increment o Min
100000 / 1000 100000 / 1000
100000 / 100000 100000 / 1000
CALL - - - No
Gerarchia Sr Unsecured Sr Unsecured Sr Preferred Sr Preferred
ISIN - - - -
ECB N N Y Y
Assorbimento 100% 100% 50% 20%
Sector Real Estate Healthcare-
Services
Banks Banks
Paese di rischio CZ LU AT FI
0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00
giu-20 dic-25 giu-31 nov-36 mag-42
NESNVX
CPi property
CPI property è un Real estate Investment Trust con un portafoglio dislocato tra Repubblica Ceca e Berlino. Nonostante i problemi che sicuramente incontreranno per il settore di appartenenza il titolo offre un rendimento e un premio alto che puo far performare nel breve periodo.
Erste Bank
L’istituto di credito austriaco non è solito offrire titoli Sr Preferred il nuovo settennale offre un rendimento abbastanza alto e un premio di rendimento rilevante che possono indurre all’acquisto al fine di migliorare la porzione finanziaria del proprio portafogli.
Nordea
Nordea è una della Banche piu solide per merito creditizio nel panorama europeo, il nuovo titolo offre un premio di rendimento ragguardevole che come per Erste alimenta interesse per gli investitori istituzionali.
Shell è una delle compagnie petrolifere piu antiche e conosciute al mondo il merito creditizio, è la prova di come una azienda del genere possa tranquillamente perdurare a movimenti del petrolio estemporanei. I nuovi titoli offrono un premio di rendimento considerevole pertanto consigliamo l’acquisto 200.00
250.00 300.00 350.00 400.00
ott-21 mar-23 lug-24 dic-25 apr-27 set-28
CPIPGR
0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00
mar-23 lug-24 dic-25 apr-27 set-28
ERSTBK
0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00
NDASS
Eurofins Scientific
A latere di un offerta sui bond in circolazione Eurofins offre questo nuovo titolo senior unsecured. Il nuovo titolo che non avrà rating come tutti gli altri parte da un rendimento piuttosto alto per il panorama europeo e visto il settore di appartenenza particolarmente ricercato al momento (laboratori di analisi) potrebbe apprezzarsi notevolmente nel futuro prossimo.
0.000 0.500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500
ott-21 mar-23 lug-24 dic-25 apr-27
ERFFP
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