Data di istituzione: 11 marzo 1998
Codice ISIN Portatore Classe A: IT0001254249 Codice ISIN Portatore Classe Y: IT0004301054
Fondo comune d’investimento mobiliare aperto di diritto italiano, rientrante nell’ambito di applicazione della Direttiva 2009/65/CE
9. Tipologia di gestione del Fondo
a) Tipologia di gestione del Fondo Market fund
b) Valuta di denominazione Euro
10. Parametro di riferimento (c.d. benchmark)
Benchmark
90% JP Morgan EMBI Global Diversified in valuta locale
La quotazione dell’Indice è reperibile sugli Information Providers Bloomberg
(codice JPGCCOMP) e Thomson Reuters-Datastream (codice JPMGCOC(RI)) e sul sito www.jpmorgan.com.
10% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT La quotazione dell’Indice è reperibile sui più diffusi quotidiani economici (es. Il Sole 24 ORE, MF) e sugli Information Providers Bloomberg (codice MTSIBOT5) e Thomson Reuters-Datastream (codice ITSLBOT) e sul sito www.mtsindices.com.
I pesi di ciascun indice sono mantenuti costanti tramite ribilanciamento su base giornaliera.
Tutti gli indici utilizzati sono “total return”, ossia includono il reinvestimento delle cedole lorde dei titoli obbligazionari.
11. Profilo di rischio/rendimento del Fondo
a) Grado di rischio connesso all’investimento nel Fondo
1 2 3 4 5 6 7
RISCHIO PIÙ BASSO RISCHIO PIÙ ELEVATO Rendimento potenzialmente più elevato Rendimento potenzialmente
più basso
Il Fondo è stato classificato nella categoria 4, in quanto la variabilità dei rendimenti settimanali conseguiti negli ultimi 5 anni è compresa tra 5% e 10%.
Avvertenza: I dati storici utilizzati per calcolare l’Indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dell’OICVM.
Avvertenza: La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dell’OICVM potrebbe cambiare nel tempo.
L’appartenenza alla classe più bassa non garantisce un investimento esente da rischi.
b) Grado di scostamento dal benchmark Significativo.
Lo scostamento rispetto al benchmark è inteso in termini di rischiosità ed è quindi misurato come differenza tra la volatilità del Fondo e quella del benchmark.
12. Politica di investimento e rischi specifici del Fondo
a) Categoria del Fondo
Obbligazionari Paesi Emergenti.
b.1) Principali tipologie di strumenti finanziari1 e valuta di denominazione
Principale investimento in titoli di debito e strumenti del mercato monetario, in OICR aperti (OICVM e FIA aperti non riservati) obbligazionari e monetari, denominati in Euro, Dollaro e Yen;
Investimento residuale in strumenti finanziari di natura azionaria derivanti da conversioni e ristrutturazioni.
Investimento contenuto in OICR aperti (OICVM e FIA aperti non riservati) flessibili obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen.
OICR aperti collegati in misura residuale.
Investimento in depositi bancari in misura contenuta.
b.2) Aree geografiche/mercati di riferimento
Paesi Emergenti dell’Europa Orientale, del Medio Oriente, dell’Asia, dell’America Latina e dell’Africa.
b.3) Categorie di emittenti
Emittenti sovrani ed assimilabili, organismi sovranazionali nonché emittenti di tipo societario.
b.4) Specifici fattori di rischio
Titoli “strutturati”: investimento residuale in titoli cosiddetti “strutturati” (inclusi ABS e MBS).
Duration: complessiva di portafoglio (inclusi i derivati ed esclusi gli OICR aperti) tendenzialmente compresa tra un minimo di 6 anni e un massimo di 8 anni.
Merito di credito: nessun vincolo di rating relativo agli emittenti dei titoli presenti nel portafoglio.
Rischio di cambio: la gestione dell’esposizione valutaria è di tipo attivo; esposizione al rischio di cambio in misura contenuta.
Paesi Emergenti: investimento principale.
FIA aperti non riservati: investimento contenuto.
b.5) Operazioni in strumenti derivati L’utilizzo dei derivati è finalizzato:
- alla copertura dei rischi e alla efficiente gestione di portafoglio;
- all’investimento.
L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo ed è contenuto entro un limite massimo di esposizione complessiva (calcolata con il metodo degli impegni) pari al patrimonio netto del Fondo stesso. In particolare, l’utilizzo di derivati con finalità d’investimento è indirizzato ad implementare sia scelte tattiche, sia strategie di arbitraggio tra mercati/settori e/o strumenti finanziari. La leva finanziaria tendenziale (calcolata con il metodo degli impegni) è indicativamente non superiore a 1. Tale utilizzo, sebbene possa comportare una temporanea amplificazione dei guadagni o delle perdite rispetto ai mercati di riferimento, non è comunque finalizzato a produrre un incremento strutturale dell’esposizione del Fondo ai mercati di riferimento (effetto leva).
c) Tecnica di gestione
Criteri di selezione degli strumenti finanziari
La SGR attua una gestione di tipo attivo. La politica di gestione si basa sull’analisi macroeconomica per la determinazione dei pesi da attribuire alle aree geografiche, ai Paesi e ai singoli settori e su analisi economico/
finanziarie per la selezione delle società con le migliori prospettive di crescita, con attenzione alle strategie industriali, alla qualità del management e a casi di sottovalutazione presunta.
Per la selezione degli OICR aperti, la SGR effettua la selezione sulla base di processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa. La scelta degli OICR aperti avviene, in funzione della valutazione del gestore, tenuto conto della specializzazione di ogni asset manager, dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti.
d) Destinazione dei proventi
Il Fondo è ad accumulazione di proventi. Pertanto, i proventi che derivano dalla gestione del Fondo sono reinvestiti nello stesso.
1 Rilevanza degli investimenti: il termine “principale” qualifica gli investimenti superiori in controvalore al 70% del totale dell’attivo del Fondo;
il termine “prevalente” gli investimenti compresi tra il 50% e il 70%; il termine “significativo” gli investimenti compresi tra il 30% e il 50%;
il termine “contenuto” gli investimenti compresi tra il 10% e il 30%; infine, il termine “residuale” gli investimenti inferiori al controvalore al 10% del totale dell’attivo del Fondo.
Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all’interno della Relazione annuale.
e) Gestione delle garanzie per le operazioni con strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio
Il rischio controparte connesso alle operazioni in strumenti finanziari derivati OTC può essere ridotto dalle attività ricevute dal Fondo a titolo di garanzia, a condizione che queste:
- siano rappresentate da liquidità in Euro o da titoli con scadenza massima di dieci anni, emessi in Euro o nella divisa nazionale dai seguenti Stati: Germania, Francia, Austria, Paesi Bassi, Finlandia, Italia, Danimarca, Svezia, Svizzera, Stati Uniti d’America e Canada;
- se diverse dalla liquidità, siano applicati adeguati scarti di garanzia stabiliti sulla base delle caratteristiche delle attività stesse;
- siano rispettate le altre condizioni previste dalla normativa di vigilanza vigente.