© Wolters Kluwer Italia V
autori ... XXVII Prefazione alla prima edizione ... XXIX Prefazione alla seconda edizione ... XXXI Capitolo I – L’imprenditore, l’impresa e l’azienda
di Nicola Rondinone
Sezione I – Imprenditore e impresa
1. Evoluzione storica del diritto commerciale e attuale topografia
normativa ... 1
2. La definizione di imprenditore. I caratteri dell’“attività” e i suoi predicati ... 5
3. organizzazione e impresa nel codice civile. L’impresa comunitaria ... 7
4. Il requisito della professionalità. Le imprese degli enti pubblici. Imprenditore individuale e societario ... 11
5. Le imprese di associazioni e fondazioni ... 13
6. L’impresa “sociale” operante nel terzo settore ... 15
7. Impresa familiare e azienda coniugale ... 19
8. Il piccolo imprenditore nel codice civile e l’imprenditore minore nella legge fallimentare ... 21
9. Il principio di effettività e l’inizio dell’attività imprenditoriale ... 27
10. Cessazione dell’esercizio dell’impresa e cessazione dell’impresa ... 28
11. L’impresa illecita ... 31
12. Il problema dell’imputazione dell’attività imprenditoriale. La fattispecie dell’“imprenditore occulto” ... 32
13. Il vaglio del criterio dell’interesse. La particolare finalità dell’art. 147 l. fall. circoscritta all’ambito societario ... 34
14. Il vaglio del criterio della spendita del nome. La sua irrilevanza ai fini dell’imputazione dell’attività e degli effetti eteronomi connessi al suo esercizio ... 35
15. I criteri di imputazione dell’“organizzazione” ... 38
16. organizzazione e mandato. La qualifica imprenditoriale del dominus “occulto” ... 40
VI © Wolters Kluwer Italia
Sezione II – Imprese commerciali e non commerciali. L’impresa agricola.
Lo “statuto” dell’imprenditore commerciale
1. Il sistema del registro delle imprese. Le imprese soggette a iscrizione ... 43
2. La fattispecie dell’imprenditore agricolo e la sua progressiva “espansione” ... 46
3. La falsa contrapposizione fra attività commerciali e attività agricole ... 51
4. Le caratteristiche dell’impresa commerciale e la categoria multiforme della “commercialità” ... 55
5. Le attività di trasporto, assicurativa, bancaria ... 56
6. L’attività industriale diretta alla produzione di beni o di servizi ... 58
7. L’attività intermediaria nella circolazione dei beni ... 62
8. L’attività ausiliaria di altre attività commerciali ... 65
9. Discipline per le imprese “commerciali” e discipline per le imprese “soggette a registrazione” ... 66
10. Le specifiche finalità della pubblicità commerciale ... 68
11. I poteri di rappresentanza degli ausiliari dell’imprenditore commerciale ... 69
12. L’obbligo della tenuta delle scritture contabili ... 73
13. L’efficacia probatoria dei libri e delle scritture contabili ... 77
14. Tratti essenziali della disciplina relativa alla crisi delle imprese commerciali ... 79
15. La capacità all’esercizio dell’impresa commerciale... 81
Sezione III – L’azienda e i segni distintivi 1. La definizione di azienda ... 83
2. oggetto e forma del contratto di trasferimento della proprietà o del godimento dell’azienda... 84
3. Il divieto di concorrenza a carico dell’alienante ... 86
4. La successione nei contratti relativi all’azienda ceduta... 87
5. La cessione dei crediti e la responsabilità per i debiti ... 89
6. Usufrutto e affitto d’azienda ... 91
7. I segni distintivi fra codice civile e codice della proprietà industriale. Ditta, insegna e domain name ... 93
8. Il marchio di impresa nel diritto italiano e dell’Unione Europea ... 96
Capitolo II – L’impresa bancaria di Alberto Urbani 1. Dallo “statuto generale dell’imprenditore commerciale” agli “statuti speciali” di talune attività d’impresa ... 103
2. L’impresa bancaria: le nozioni di “banca” e di “attività bancaria” ... 104
3. L’autorizzazione all’attività ... 106
© Wolters Kluwer Italia VII
4. La vigilanza sulle banche: profili generali ... 108
5. La disciplina delle crisi ... 109
Capitolo III – L’impresa assicuratrice di Giuliana Martina 1. Introduzione ... 113
2. Le condizioni di accesso e l’autorizzazione dell’Ivass ... 115
3. La decadenza e la revoca dell’autorizzazione ... 118
4. Le condizioni di esercizio dell’attività assicurativa ... 118
5. Le misure di salvaguardia e di risanamento dell’impresa di assicurazione ... 120
6. La liquidazione coatta amministrativa dell’impresa di assicurazione .... 122
Capitolo IV – Forme di integrazione tra imprese di Giovanna Volpe Putzolu Introduzione ... 125
Sezione I – Consorzi per il coordinamento della produzione e degli scambi 1. Nozione e funzione ... 125
2. Gruppo cooperativo paritetico ... 127
3. Il contratto di consorzio ... 127
4. La disciplina speciale dei consorzi con attività esterna ... 129
5. società consortili ... 131
Sezione II – Gruppo europeo di interesse economico Sezione III – Altre forme di integrazione tra imprese 1. Il contratto di rete ... 134
2. associazioni temporanee di imprese ... 136
Sezione IV – Forme di integrazione tra imprese e disciplina antitrust Capitolo V – Le società in generale di Lorenzo De Angelis 1. Il contratto di società. I soci... 137
2. Gli elementi essenziali del contratto di società. L’attività economica costituente l’oggetto sociale e lo scopo di lucro ... 138
3. L’attività economica non è necessariamente attività d’impresa ... 143
4. Le società tra professionisti. La società tra avvocati ... 147
5. La qualificazione della cooperativa come società, non più come impresa ... 156
VIII © Wolters Kluwer Italia
6. La disciplina applicabile alle società costituite per fini di godimento .... 157
7. I tipi societari. Le società irregolari ... 157
8. La società semplice può trovarsi ad esercitare un’attività commerciale ... 159
9. Le società commerciali possono esercitare attività non commerciali .... 160
10. Il rinvio alle leggi speciali ... 161
11. oggetto sociale risultante dal contratto e oggetto sociale effettivo ... 162
12. Le attività accessorie ... 167
13. La forma ... 168
14. società occulte o di fatto, palesi con soci occulti, apparenti, occasionali ... 170
Capitolo VI – Le società di persone di Elisabetta Bertacchini (con aggiornamento di Massimo Bianca) Sezione I – Introduzione 1. La disciplina comune delle società di persone ... 173
2. Il problema della soggettività ... 173
Sezione II – La società semplice 1. Il contratto di società semplice ... 174
2. I conferimenti. Il socio d’opera ... 175
3. Le modificazioni del contratto sociale. Il trasferimento della quota .... 176
4. L’invalidità del contratto ... 177
5. La ripartizione degli utili e delle perdite ... 179
6. L’amministrazione della società: amministrazione disgiuntiva e congiuntiva ... 180
7. Fonte e natura dei poteri gestori ... 182
8. Nomina e revoca degli amministratori ... 183
9. La responsabilità degli amministratori ... 184
10. La rappresentanza della società ... 185
11. La responsabilità patrimoniale della società e dei soci ... 187
12. Il creditore particolare del socio ... 188
13. Princìpi di organizzazione: unanimità e maggioranza ... 189
14. Segue: il controllo dei soci sulla gestione ... 190
15. Segue: il metodo collegiale ... 190
16. Lo scioglimento del rapporto sociale limitatamente a un socio: la morte del socio ... 192
17. Segue: il recesso del socio ... 194
18. Segue: l’esclusione del socio ... 195
19. Segue: liquidazione della quota e responsabilità patrimoniale del socio uscente ... 197
© Wolters Kluwer Italia IX
20. Lo scioglimento della società ... 198
21. Liquidazione ed estinzione ... 199
Sezione III – La società in nome collettivo 1. Nozione. La responsabilità patrimoniale della società e dei soci ... 201
2. L’atto costitutivo e il regime di pubblicità ... 203
3. La società in nome collettivo irregolare ... 204
4. Il capitale sociale ... 205
5. Il divieto di concorrenza ... 206
6. Lo scioglimento e la liquidazione ... 207
Sezione IV – La società in accomandita semplice 1. Nozione ... 208
2. L’atto costitutivo e la ragione sociale ... 209
3. L’amministrazione della società ... 209
4. L’accomandante e il divieto di immistione ... 210
5. Poteri e diritti dell’accomandante ... 212
6. Il trasferimento delle quote ... 213
7. L’accomandita irregolare ... 213
8. Lo scioglimento e la liquidazione ... 214
Capitolo VII – La società per azioni di Maria Cecilia Cardarelli Sezione I – Profili generali 1. Il tipo “società per azioni” ... 215
2. Caratteri distintivi: responsabilità limitata, partecipazione, capitale .... 216
3. Le regole del capitale e del patrimonio ... 220
4. Segue: l’assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato alla natura e alla dimensione dell’impresa ... 222
5. società aperte e società chiuse... 223
6. s.p.a. di diritto speciale: neutralità del modello organizzativo ... 225
Sezione II – La costituzione 1. Le condizioni di costituzione ... 226
2. L’atto costitutivo ... 229
3. I conferimenti ... 232
4. I conferimenti in denaro ... 233
5. I conferimenti in natura e i conferimenti di crediti e la relazione di stima ... 236
6. Gli “acquisti pericolosi” e la compensazione del debito da conferimento ... 240
X © Wolters Kluwer Italia
7. altri apporti e sovrapprezzo ... 242
8. I procedimenti di costituzione ... 243
9. La pubblicità legale e la società in formazione ... 245
10. La costituzione della s.p.a. unipersonale ... 247
11. La nullità della s.p.a. ... 249
Capitolo VIII – Le azioni di Alberto Urbani Sezione I – Le azioni e gli strumenti finanziari 1. Poliedricità di accezioni dell’“azione” di società ... 253
2. L’azione come frazione del capitale sociale ... 254
3. L’azione di società quale strumento attributivo di diritti e di poteri ... 255
4. Segue: le categorie di azioni ... 258
5. Segue: le azioni di risparmio ... 260
6. L’indivisibilità dell’azione e i vincoli sui titoli azionari ... 262
7. L’azione di società come documento rappresentativo di diritti e di poteri e la conseguente questione della natura giuridica del titolo azionario ... 263
8. Gli strumenti finanziari partecipativi ... 265
Sezione II – La circolazione 1. La circolazione delle azioni ... 267
2. I limiti legali alla circolazione delle azioni e la disciplina relativa alle azioni proprie: il divieto di sottoscrizione ... 271
3. Segue: l’acquisto di azioni proprie ... 273
4. Segue: la disciplina delle azioni proprie ... 276
5. Segue: i limiti all’assistenza finanziaria per operazioni sulle proprie azioni ... 277
6. Le partecipazioni reciproche ... 279
Sezione III – I limiti convenzionali alla circolazione delle azioni 1. Le clausole statutarie e gli accordi parasociali limitativi della circolazione ... 281
2. Segue: I vincoli normativi alle clausole statutarie o extrastatutarie che limitano la circolazione delle azioni ... 282
3. Segue: le tipologie più frequenti di clausole limitative della circolazione delle azioni ... 283
4. Le clausole di riscatto ... 285
© Wolters Kluwer Italia XI
Capitolo IX – L’assemblea della s.p.a.
di Andrea Tucci
1. Premessa: l’organizzazione corporativa nella s.p.a. ... 287
2. Le competenze ... 289
3. Il procedimento ... 293
4. La convocazione ... 294
5. L’intervento e la discussione ... 297
6. I quorum assembleari... 301
7. L’esercizio del voto ... 307
8. Le convenzioni di voto ... 311
9. L’invalidità delle deliberazioni ... 314
10. L’annullabilità delle deliberazioni ... 314
11. Il conflitto di interessi del socio ... 317
12. La nullità delle deliberazioni ... 321
13. Le assemblee speciali ... 324
Capitolo X – Gli amministratori della s.p.a. di Ugo Patroni Griffi 1. L’organo gestorio nelle s.p.a. I sistemi di governance ... 327
2. La competenza dell’organo amministrativo ... 329
3. Natura del rapporto tra gli amministratori e le s.p.a. ... 330
4. Nomina, requisiti, durata e compenso ... 331
5. Il presidente del consiglio di amministrazione ... 334
6. Le deliberazioni del consiglio di amministrazione ... 335
7. Le deleghe gestorie ... 337
8. Lo scioglimento del rapporto di amministrazione ... 339
9. La rappresentanza della società ... 341
10. Gli obblighi degli amministratori ... 342
11. Gli interessi degli amministratori ... 343
12. Le operazioni con parti correlate ... 345
13. La responsabilità degli amministratori ... 345
14. Lo “standard of review” ... 346
15. Giurisdizione ordinaria e contabile ... 347
16. La responsabilità verso la società. L’azione sociale di responsabilità ... 349
17. La responsabilità verso i creditori sociali ... 351
18. La responsabilità per illegittima prosecuzione dell’attività dopo il verificarsi di una causa di scioglimento ... 352
19. La responsabilità verso i singoli soci e terzi ... 353
20. La responsabilità del direttore generale ... 353
XII © Wolters Kluwer Italia
Capitolo XI – I controlli nella s.p.a.
di Daniela Caterino - Sabino Fortunato Sezione I – Introduzione
1. Il sistema dei controlli nelle società azionarie: uno sguardo
d’insieme ... 355
Sezione II – Il collegio sindacale 1. Funzioni del collegio sindacale e sottotipi azionari ... 360
2. Composizione, cause di ineleggibilità e decadenza ... 361
3. Il funzionamento del collegio. Nomina, revoca, compensi ... 363
4. Doveri e poteri del collegio sindacale e dei singoli sindaci ... 366
5. Poteri “vicari” e rapporto con gli altri organi sociali... 370
6. responsabilità ... 371
7. I sindaci e i soci: la denunzia di fatti censurabili ... 373
Sezione III – I controlli nei modelli alternativi di governance 1. Il modello dualistico. I caratteri del consiglio di sorveglianza: composizione, nomina, revoca, funzionamento ... 374
2. Segue: attribuzioni e responsabilità del consiglio di sorveglianza ... 376
3. Il modello monistico. Il comitato per il controllo sulla gestione: composizione, nomina, compenso, regole di continuità. La revoca ... 378
4. Segue: funzioni, poteri, responsabilità ... 380
Sezione IV – La revisione legale dei conti e gli altri controlli sulle società azionarie 1. La revisione legale dei conti: il sistema e le sue fonti. La vigilanza .... 382
2. Segue: i soggetti abilitati e le regole di comportamento ... 385
3. Segue: l’incarico di revisione: modalità di nomina e revoca, durata, corrispettivo. La responsabilità del revisore ... 388
4. Il controllo giudiziario ... 390
5. L’organismo di vigilanza nel sistema dei modelli di prevenzione dei reati ex d.lgs. n. 231/2001 ... 394
Capitolo XII – Le modificazioni dell’atto costitutivo di Elisabetta Bertacchini (con aggiornamento di Massimo Bianca) 1. Definizione, competenza e fasi del procedimento ... 397
2. Tipologia degli aumenti di capitale. L’aumento di capitale gratuito .... 398
3. L’aumento di capitale a pagamento. Il procedimento ... 400
4. Il diritto di opzione. Esclusione e limitazione ... 401
5. L’aumento delegato ... 405
© Wolters Kluwer Italia XIII
6. La riduzione del capitale sociale ... 407
7. La riduzione del capitale per perdite ... 407
8. riduzione del capitale sociale per perdite al disotto del minimo legale ... 410
9. Le deroghe alla disciplina della tutela dell’integrità del capitale sociale ... 411
Capitolo XIII – Il diritto di recesso di Lorenzo De Angelis 1. Considerazioni introduttive ... 413
2. Le cause di recesso ... 414
3. La dichiarazione di recesso... 416
4. La liquidazione del valore delle azioni ... 417
5. Il procedimento di liquidazione ... 419
Capitolo XIV – La società in accomandita per azioni di Leonardo Di Brina 1. Il profilo tipologico ... 423
2. Il socio accomandatario-amministratore ... 424
3. Gli organi sociali ... 426
4. Lo scioglimento della società ... 428
5. Considerazioni conclusive ... 428
Capitolo XV – La società a responsabilità limitata di Giustino Di Cecco Sezione I – Introduzione 1. La nascita del tipo “società a responsabilità limitata” ... 431
2. La funzione del tipo ed i suoi tratti caratteristici essenziali ... 432
3. L’organizzazione “a geometria variabile” e l’ingerenza dei soci nella gestione ... 434
Sezione II – La costituzione 1. La costituzione della società ed i conferimenti dei soci ... 437
2. La costituzione della società a responsabilità limitata unipersonale .... 440
3. La costituzione della società a responsabilità limitata semplificata ... 441
4. I conferimenti ... 442
5. I conferimenti di beni in natura e crediti ... 443
6. I conferimenti d’opera e di servizi dei soci ... 446
7. L’inadempimento del socio (c.d. moroso) all’obbligo di eseguire i conferimenti ... 448
XIV © Wolters Kluwer Italia
Sezione III – Il finanziamento
1. Il finanziamento della società a responsabilità limitata ... 450
2. I versamenti dei soci “in conto capitale” e “in conto aumento (o futuro aumento) di capitale” ... 450
3. La particolare disciplina dei finanziamenti dei soci ... 451
4. L’emissione dei titoli di debito ... 453
Sezione IV – Le partecipazioni 1. La partecipazione sociale e le sue vicende ... 454
2. I “particolari diritti” amministrativi o patrimoniali attribuibili a singoli soci ... 456
3. Il trasferimento delle partecipazioni sociali ... 458
4. Le clausole di gradimento e di prelazione ... 460
5. L’espropriazione, il pegno, l’usufrutto ed il sequestro delle quote ... 462
6. Il recesso e l’esclusione del socio ... 463
Sezione V – L’amministrazione e il controllo 1. I sistemi di amministrazione e controllo ... 467
2. L’amministrazione capitalistica ... 468
3. L’amministrazione personalistica ... 471
4. La rappresentanza ed il conflitto di interessi ... 472
5. La responsabilità degli amministratori ... 474
6. La “co-responsabilità” dei soci ... 476
7. I diritti di controllo del socio ... 477
8. La nomina dell’organo deputato al controllo ... 479
9. Il bilancio e la distribuzione degli utili ... 480
10. I poteri di amministrazione rimessi ai soci ... 481
11. Le competenze legali e statutarie dei soci ... 481
12. Le diverse modalità di assunzione delle decisioni dei soci ... 485
13. L’invalidità delle decisioni dei soci ... 487
14. Le modificazioni dell’atto costitutivo ... 490
15. Gli aumenti del capitale sociale ... 490
16. Le riduzioni del capitale sociale ... 491
Capitolo XVI – Il diritto contabile e i bilanci di Sabino Fortunato 1. Documentazione d’impresa e contabilità. Evoluzione della disciplina ... 495
2. Il sistema delle fonti del diritto contabile ... 499
3. L’estensione soggettiva dell’obbligo di contabilità ... 502
4. L’estensione oggettiva dell’obbligo di contabilità ... 503
5. Funzione e utilizzazioni delle scritture contabili ... 504
© Wolters Kluwer Italia XV
6. Efficacia e natura giuridica di registrazioni e documenti contabili ... 506
7. Tipologia dei documenti contabili. In particolare, il bilancio come documento di sintesi ... 507
8. Il bilancio d’esercizio: nozione, finalità, clausola generale e princìpi di redazione ... 508
9. Principio di chiarezza e struttura del bilancio secondo il codice civile. Cenni alla relazione sulla gestione ... 514
10. Verità e correttezza, princìpi di redazione e criteri di valutazione nel bilancio secondo il codice civile ... 521
11. semplificazioni per piccole e micro-imprese: il bilancio in forma abbreviata e il bilancio delle micro-imprese ... 526
12. struttura del bilancio secondo i princìpi contabili internazionali (Ias/ Ifrs) ... 527
13. I criteri di valutazione del bilancio secondo i princìpi contabili internazionali (Ias/Ifrs) ... 532
14. Procedimento di formazione e invalidità. Il bilancio d’esercizio di altri soggetti ... 535
15. Utili, riserve, dividendi e acconti dividendo ... 541
16. I bilanci speciali e il bilancio consolidato ... 544
17. altre forme di documentazione e informazione societaria ... 549
Capitolo XVII – Le obbligazioni di Lucia Calvosa 1. Le obbligazioni: funzione economica e natura giuridica ... 553
2. I diritti degli obbligazionisti: fattispecie e tipi di obbligazioni ... 554
3. I limiti all’emissione di obbligazioni ... 556
4. Condizioni per il superamento del limite quantitativo. I casi di non operatività. La funzione del limite ... 557
5. Le obbligazioni come titoli di credito. Le obbligazioni “dematerializ- zate” ... 559
6. Il procedimento di emissione delle obbligazioni. Gli effetti dell’invalidità della delibera di emissione ... 560
7. L’organizzazione degli obbligazionisti. L’azione individuale degli obbligazionisti ... 562
8. L’assemblea degli obbligazionisti ... 563
9. Il rappresentante comune degli obbligazionisti ... 565
10. Le obbligazioni convertibili in azioni. Le condizioni per l’emissione ... 566
11. Vicende societarie in pendenza di conversione ... 568
12. Le obbligazioni convertibili in azioni con procedimento indiretto. Le obbligazioni con warrant. Gli strumenti finanziari convertibili in azioni ... 570
XVI © Wolters Kluwer Italia
Capitolo XVIII – I patrimoni destinati a uno specifico affare di Lucia Calvosa
1. I modelli di specializzazione della responsabilità patrimoniale in
relazione a uno specifico affare ... 571
2. I patrimoni destinati di tipo “operativo”. Costituzione ed effetti della separazione patrimoniale ... 573
3. Segue: ulteriori profili della disciplina... 575
4. I patrimoni destinati di tipo “finanziario” ... 578
Capitolo XIX – Scioglimento, liquidazione ed estinzione di Antonio Piras 1. La fine dell’impresa organizzata in forma di società di capitali ... 581
2. Lo stato di liquidazione ... 582
3. Lo scioglimento della società: la fase “preliquidatoria”. Le cause di scioglimento ... 584
4. L’accertamento delle cause di scioglimento. Gli effetti immediati ... 589
5. La liquidazione della società. L’apertura del procedimento di liquidazione ... 590
6. La società “in liquidazione”. I liquidatori ... 592
7. Segue: l’organo di controllo. L’assemblea e le decisioni dei soci ... 594
8. Segue: i bilanci nella fase di liquidazione ... 595
9. La chiusura del procedimento di liquidazione. Il bilancio finale di liquidazione ... 596
10. La revoca dello stato di liquidazione ... 597
11. L’estinzione della società ... 599
Capitolo XX – Le società cooperative di Antonio Piras 1. Premessa ... 601
2. società lucrative, mutualistiche e consortili ... 602
3. Impresa mutualistica e struttura cooperativa ... 602
4. L’art. 45 della Costituzione ... 603
5. Lo scopo mutualistico ... 604
6. Il regime della responsabilità e la disciplina applicabile: il rinvio alle disposizioni sulla società per azioni e sulla società a responsabilità limitata ... 606
7. La costituzione della società cooperativa ... 607
8. Variabilità dei soci e del capitale ... 610
© Wolters Kluwer Italia XVII
9. Le azioni e le quote ... 611
10. L’ammissione di nuovi soci e il principio della “porta aperta” ... 613
11. La perdita della qualità di socio ... 615
12. Gli organi della società ... 618
13. modificazioni dell’atto costitutivo. Trasformazione, fusione e scissione ... 622
14. La vigilanza e i controlli ... 624
15. scioglimento e liquidazione ... 625
Capitolo XXI – Le mutue assicuratrici di Giovanna Volpe Putzolu 1. Le norme del codice civile ... 627
2. La legislazione speciale sull’esercizio delle assicurazioni ... 627
3. soci assicurati e soci sovventori. Contributi e conferimenti ... 628
4. mutua assicuratrice e società cooperativa. assicurazione mutua e assicurazione a premio... 629
5. Costituzione della società e organi sociali ... 630
Capitolo XXII – Le operazioni straordinarie: trasformazione, fusione e scissione di Lorenzo De Angelis Sezione I – La trasformazione 1. Considerazioni introduttive ... 633
2. La trasformazione eterogenea ... 634
3. La trasformazione endosocietaria evolutiva ... 638
4. La trasformazione endosocietaria regressiva ... 639
5. La trasformazione delle società cooperative ... 640
6. Invalidità della trasformazione ed opposizione dei creditori ... 641
7. responsabilità dei soci ... 642
Sezione II – La fusione 1. Considerazioni introduttive ... 643
2. La fase iniziale del procedimento ... 644
3. La relazione degli esperti ... 646
4. Le decisioni in ordine alla fusione, l’iscrizione e la tutela dei terzi ... 647
5. L’atto di fusione. Efficacia. responsabilità dei soci ... 649
6. Il primo bilancio successivo alla fusione e il capitale della società emergente dall’operazione o dell’incorporante ... 650
7. Il merger leveraged by-out ... 652
XVIII © Wolters Kluwer Italia
Sezione III – La scissione
1. Considerazioni introduttive ... 654
2. Il procedimento e documenti da predisporre ... 655
3. Effetti e invalidità della scissione e responsabilità delle società partecipanti ... 657
Capitolo XXIII – L’attività di direzione e coordinamento. I gruppi di Giuliana Scognamiglio 1. Nozione e funzioni economiche del gruppo ... 659
2. Gruppo paritetico e gruppo verticale. Nozione di controllo ... 661
3. Breve digressione sui limiti e le condizioni della legittimità dell’assunzione di partecipazioni in altre imprese... 664
4. La direzione e coordinamento (o direzione unitaria) di società ... 666
5. Il problema della tutela dei soci e dei creditori esterni. La responsabilità della capogruppo ... 670
6. L’azione di responsabilità ex art. 2497 ... 673
7. Il diritto di recesso ... 676
8. strumenti di tutela dei creditori; postergazione dei crediti intragruppo ... 677
9. Pubblicità del gruppo ... 680
10. La disciplina del controllo (indipendentemente dall’esistenza di un’attività di direzione e coordinamento) ... 682
11. Segue: la disciplina del controllo ... 684
12. Segue: la disciplina del controllo ... 686
13. I gruppi nelle procedure concorsuali ... 688
Capitolo XXIV – Il mercato mobiliare di Sabino Fortunato e Francesco Scannicchio Sezione I – Nozioni introduttive ed evoluzione storica del diritto del mercato mobiliare 1. mercato finanziario e mercato mobiliare... 693
2. La disciplina del mercato mobiliare e i suoi fattori evolutivi ... 696
3. Le riforme del diritto del mercato mobiliare: dalla legge n. 216/1974 al vigente quadro normativo nazionale e sovrannazionale ... 698
Sezione II – Vigilanza e controlli nel mercato mobiliare 1. Le autorità di vigilanza nazionali: ripartizione di competenze ... 701
2. La Banca d’Italia ... 703
3. La Consob ... 704
4. Il ministro dell’Economia e delle Finanze ... 704
5. La vigilanza delle autorità sovrannazionali ... 705
© Wolters Kluwer Italia XIX
6. L’informazione periodica di bilancio e il controllo legale dei conti ... 706
7. L’attività di revisione legale ... 708
Sezione III – I soggetti del mercato mobiliare 1. Gli emittenti strumenti e prodotti finanziari ... 709
2. Gli investitori: gestione individuale e gestione collettiva del risparmio ... 711
3. Gli elementi caratterizzanti gli organismi di investimento collettivo del risparmio (o.i.c.r.) ... 712
4. Gli organismi di investimento collettivo del risparmio: tipologie ... 714
5. I fondi comuni di investimento ... 715
6. Le società di investimento a capitale variabile (s.i.ca.v.) e a capitale fisso (s.i.ca.f.) ... 718
7. I fondi pensione ... 720
8. Gli intermediari ... 720
Sezione IV – I prodotti e le attività del mercato mobiliare 1. Gli strumenti e i prodotti finanziari: nozione ... 721
2. I servizi e le attività di investimento ... 723
3. La prestazione dei servizi e delle attività di investimento ... 725
4. L’offerta fuori sede ... 727
Sezione V – L’accesso al mercato mobiliare 1. appello al pubblico risparmio e offerte pubbliche ... 728
2. La disciplina delle offerte al pubblico di sottoscrizione e di vendita ... 730
3. La disciplina delle offerte pubbliche di acquisto e di scambio ... 735
4. Le offerte pubbliche di acquisto obbligatorie ... 739
Sezione VI – Organizzazione dei mercati mobiliari 1. I mercati secondari: mercati regolamentati e sistemi di negoziazione diversi dai mercati regolamentati ... 746
2. I mercati regolamentati e la società di gestione del mercato ... 749
Sezione VII – La tutela del mercato mobiliare 1. Gli abusi di mercato: strumenti di tutela sanzionatori ... 751
Capitolo XXV – Le società quotate di Daniela Caterino 1. La quotazione in Borsa: ragioni economiche e conseguenze giuridiche ... 755
2. sottotipi azionari, sistema delle fonti e posizione dell’azionista ... 756
XX © Wolters Kluwer Italia
3. Mandatory disclosure, assetti proprietari, patti parasociali ... 758
4. Le regole speciali in materia di azioni ... 762
4.a. Le azioni di risparmio ... 762
4.b. Le azioni a voto plurimo ... 763
4.c. I “premi fedeltà”... 764
4.d. L’acquisto di azioni proprie ... 764
5. L’assemblea e il diritto di voto ... 764
5.a. Convocazione e informazione preassembleare ... 765
5.b. svolgimento dell’assemblea e diritti degli azionisti ... 766
5.c. Legittimazione e modalità di espressione del voto ... 766
6. La disciplina dell’organizzazione imprenditoriale e degli organi di amministrazione e di controllo ... 768
6.a. L’assetto organizzativo della s.p.a. quotata ... 768
6.b. Gli organi amministrativi ... 769
6.c. Gli organi di controllo ... 771
7. Tutela dell’azionista, tutela delle minoranze, controllo giudiziario ... 773
8. Le società cooperative quotate ... 775
Capitolo XXVI – Le procedure concorsuali di Stefania Pacchi Sezione I – La crisi 1. Cos’è una “crisi” ... 777
2. Le fonti legislative ... 778
3. Il codice della crisi e gli interventi dell’Unione Europea in materia di crisi d’impresa ... 779
4. Gli obbiettivi dell’ordinamento. Gli strumenti e le procedure ... 779
Sezione II – Il procedimento unitario di regolazione della crisi e dell’insolvenza 1. L’accesso alle procedure di regolazione della crisi e dell’insolvenza. Premessa ... 781
2. L’iniziativa ... 782
3. obblighi del debitore che chiede l’accesso a una procedura di regolazione della crisi o dell’insolvenza ... 783
4. La domanda e il ricorso. La pubblicazione. La notifica ... 783
5. Procedimento per l’apertura della liquidazione giudiziale ... 784
6. rinuncia alla domanda ... 785
7. accesso al concordato preventivo o al giudizio di omologazione degli accordi di ristrutturazione dei debiti ... 785
8. Effetti della domanda di accesso al concordato preventivo ... 786
9. Dichiarazione di apertura della liquidazione giudiziale ... 787
10. Le misure cautelari e protettive ... 789
© Wolters Kluwer Italia XXI Sezione III – Procedure di allerta e di composizione assistita della crisi
1. Premessa ... 790
2. ambito applicativo ... 791
3. Gli indicatori della crisi ... 791
4. allerta interna ... 792
5. allerta esterna ... 793
6. Le misure premiali ... 794
7. L’organismo di composizione della crisi (oCrI) ... 795
8. La procedura di composizione assistita della crisi ... 797
Sezione IV – La crisi dell’imprenditore commerciale. La prevenzione e la continuità 1. Gli accordi in esecuzione di piani attestati di risanamento ... 798
2. Gli accordi di ristrutturazione dei debiti ... 800
3. La convenzione di moratoria ... 805
4. Il concordato preventivo ... 806
4.1. Finalità ... 806
4.2. Il presupposto soggettivo e il presupposto oggettivo ... 807
4.3. La proposta e il piano di concordato ... 808
4.4. Le proposte concorrenti ... 811
4.5. Le offerte concorrenti ... 812
4.6. Effetti della presentazione della domanda ... 813
4.7. I contratti con le Pubbliche amministrazioni ... 814
4.8. I contratti pendenti ... 814
4.9. I finanziamenti prededucibili ... 817
4.10. Gli organi del concordato preventivo e i provvedimenti immediati ... 819
4.11. Le operazioni di voto ... 820
4.12. L’omologazione ... 822
4.13. Effetti del concordato omologato. L’esecuzione ... 823
4.14. La risoluzione e l’annullamento ... 825
5. I principi generali del codice della crisi ... 825
Sezione V – La liquidazione giudiziale 1. Premessa ... 829
2. Il presupposto soggettivo ... 829
3. Gli organi della liquidazione giudiziale: Tribunale concorsuale, giudice delegato, curatore, comitato dei creditori ... 830
3.1. Il Tribunale concorsuale ... 830
3.2. Il giudice delegato ... 831
XXII © Wolters Kluwer Italia
3.3. Il curatore ... 831
3.4. Il comitato dei creditori ... 834
4. Gli effetti dell’apertura della liquidazione giudiziale: per il debitore, per i creditori, sui rapporti giuridici pendenti, sugli atti pregiudizievoli ai creditori ... 834
4.1. Gli effetti dell’apertura della liquidazione giudiziale per il debitore... 834
4.2. Gli effetti dell’apertura liquidazione giudiziale per i creditori ... 836
4.3. Gli effetti della liquidazione giudiziale sugli atti pregiudizievoli ai creditori ... 838
4.3.1. L’azione revocatoria concorsuale ... 838
4.3.2. Gli atti a titolo oneroso ... 839
4.3.3. Le esenzioni dell’art. 166, comma 3°, c.c.i.i... 840
4.3.4. La decadenza dall’esercizio dell’azione ... 842
4.3.5. I diritti del terzo revocato ... 843
4.4. Gli effetti della liquidazione giudiziale sui rapporti giuridici pendenti ... 843
4.4.1. La regola generale della sospensione ... 844
4.4.2. I contratti per i quali il c.c.i.i. detta regole specifiche .... 845
4.4.3. Il contratto di lavoro ... 846
5. La conservazione e la gestione del patrimonio oggetto della liquidazione giudiziale ... 846
6. accertamento del passivo, liquidazione dell’attivo, ripartizione del ricavato ... 847
7. Il programma di liquidazione ... 848
8. L’esercizio dell’impresa e l’affitto di azienda ... 849
9. modalità della liquidazione ... 850
10. La ripartizione dell’attivo ... 850
11. La chiusura della liquidazione giudiziale ... 851
12. La riapertura della liquidazione giudiziale ... 852
13. Il concordato nella liquidazione giudiziale ... 852
Sezione VI – Principi della liquidazione giudiziale delle società 1. La liquidazione giudiziale della società ... 854
Sezione VII – Procedure di regolazione della crisi o dell’insolvenza di imprese appartenenti a un gruppo 1. Il gruppo in crisi o insolvente ... 856
2. Il concordato di gruppo... 857
3. Liquidazione giudiziale di gruppo ... 858
© Wolters Kluwer Italia XXIII Sezione VIII – Le procedure di composizione delle crisi da sovraindebitamento
1. I presupposti ... 859
2. La ristrutturazione dei debiti del consumatore sovraindebitato ... 860
3. Il concordato minore ... 862
4. La liquidazione controllata ... 863
Sezione IX – L’esdebitazione 1. I principi ... 865
2. Le condizioni ... 866
3. Il procedimento ... 866
4. L’esdebitazione nel sovraindebitamento ... 867
5. L’esdebitazione del debitore incapiente ... 868
Sezione X – La liquidazione coatta amministrativa 1. Perché la liquidazione coatta amministrativa? ... 869
2. Liquidazione giudiziale e liquidazione coatta: il concorso tra procedure ... 870
3. I presupposti soggettivo e oggettivo ... 870
4. L’accertamento dello stato d’insolvenza e l’apertura della liquidazione coatta ... 871
5. Gli organi ... 873
6. Le fasi della procedura: l’accertamento del passivo, la liquidazione, la ripartizione dell’attivo. La chiusura. Il concordato ... 875
Sezione XI – L’amministrazione straordinaria delle grandi imprese in crisi 1. Il codice della crisi e l’amministrazione straordinaria delle grandi imprese in stato d’insolvenza ... 876
2. I presupposti per la dichiarazione dello stato d’insolvenza nell’amministrazione straordinaria (d.lgs. n. 270/1999) ... 877
3. Gli effetti della dichiarazione dello stato d’insolvenza ... 878
4. La fase di osservazione ... 878
5. Gli effetti dell’apertura dell’amministrazione straordinaria ... 878
6. Il programma e gli indirizzi ... 879
7. La formazione dello stato passivo e la ripartizione dell’attivo ... 880
8. La disciplina dei gruppi ... 881
9. La conversione e la chiusura ... 882
10. L’amministrazione straordinaria speciale per le imprese di rilevanti dimensioni ... 883
11. Le disposizioni di cui al d.l. 13 maggio 2011, n. 70, convertito con modificazioni nella l. 12 luglio 2011, n. 106 ... 885
XXIV © Wolters Kluwer Italia
Capitolo XXVII – I titoli di credito di Alberto Urbani
Sezione I – Profili generali dei titoli di credito
1. La progressiva emersione della categoria e la sua successiva
espansione ... 887
2. Le fonti normative più rilevanti ... 889
3. La nozione di titolo di credito e i tratti essenziali dello strumento ... 890
4. Titoli di credito, documenti di legittimazione e titoli impropri ... 892
5. Titolarità del diritto e legittimazione cartolare ... 893
6. Il trasferimento della titolarità: circolazione regolare e irregolare del titolo di credito ... 894
7. La circolazione della legittimazione e le leggi di circolazione dei titoli di credito: titoli al portatore, all’ordine e nominativi ... 896
8. Segue: titoli al portatore ... 897
9. Segue: titoli all’ordine ... 897
10. Segue: titoli nominativi ... 899
11. La c.d. circolazione impropria ... 900
12. Le clausole limitative della circolazione ... 901
13. L’ammortamento ... 902
14. I tratti caratteristici della dichiarazione cartolare: l’autonomia ... 903
15. Segue: l’astrattezza ... 904
16. Segue: la letteralità ... 905
17. Le eccezioni: le eccezioni reali ... 905
18. Segue: le eccezioni personali e quelle c.d. personali in senso stretto ... 907
19. La “dematerializzazione” dei titoli di credito: la dematerializzazione della sola circolazione ... 909
20. Segue: la dematerializzazione “piena”... 911
21. Le categorie di titoli di credito maggiormente diffuse e la questione della libertà di emissione di titoli di credito atipici ... 912
Sezione II – La disciplina specifica dei titoli cambiari 1. I titoli cambiari. La responsabilità di regresso ... 914
2. La cambiale: cambiale tratta e vaglia cambiario. Le fonti normative principali ... 915
3. Segue: i requisiti formali della cambiale; la cambiale in bianco e la cambiale incompleta ... 917
4. Segue: l’accettazione cambiaria ... 919
5. Segue: l’avallo e le altre garanzie cambiarie ... 919
6. Segue: il pagamento della cambiale e le azioni cambiarie ... 920
7. Segue: le cambiali finanziarie ... 922
© Wolters Kluwer Italia XXV
8. L’assegno: tipologie e fonti normative essenziali ... 925
9. Segue: l’assegno bancario: elementi caratteristici e circolazione ... 926
10. Segue: i vincoli derivanti dalla normativa antiriciclaggio ... 928
11. Segue: il pagamento dell’assegno e la nuova procedura di Check Image Truncation ... 930
12. Segue: la disciplina sanzionatoria dell’assegno bancario ... 932
13. Segue: l’assegno circolare ... 934
14. I titoli di credito nel diritto delle società ed “oltre” ... 935
