S.A.F.
SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO
Le nuove norme civilistiche in materia di contabilizzazione degli strumenti
finanziari derivati
Roberto Spiller
Insieme a mezzogiorno
Nuovo principio contabile OIC XX Strumenti
finanziari derivati
Le nuove regole OIC per i Derivati
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
■ Nuovo principio contabile sui derivati pubblicato in bozza
■ Sostanziale allineamento ai principi contabili internazionali
■ I principi contabili internazionali a cui riferirsi sono IAS 39, IAS 32, IFRS 9 e IFRS 13
■ Possibilità di utilizzare semplificazioni rispetto alle previsioni dei principi contabili
internazionali
La bozza del principio è stata pubblicata per avvio del processo di consultazione. Include novità in tema di:
Nuovo principio contabile OIC XX Derivati
Operazioni copertura Strumenti finanziari
derivati al fair value
Novità negli schemi di stato patrimoniale e di
conto economico
OIC XX Derivati
Strumenti finanziari derivati - Art. 2426 c. 1, n. 11-bis)
■ Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value
■ La riserva di PN in caso di cash flow hedge è imputata al CE nella misura e nei tempi
corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dell'elemento coperto o al verificarsi dell'operazione oggetto di copertura.
■ Si considera sussistente la copertura in presenza, fin dall'inizio, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o delle operazioni coperte e quelle dello
New
■ Se lo strumento finanziario derivato non è di copertura le variazioni sono rilevate a Conto Economico
■ Quando lo strumento finanziario è di copertura:
– se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi finanziari attribuibili ad un'altra attività o passività iscritta in bilancio o di un'operazione programmata le variazioni di FV vanno rilevate in una riserva positiva o negativa di PN ("cash flow hedge")
– se lo strumento copre il rischio relativo ad una attività o passività iscritta in bilancio le
variazioni di FV vanno rilevate a CE e simmetricamente viene valutato l'elemento coperto ("fair value hedge")
■ Gli elementi coperti possono essere il rischio di variazioni nei tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di mercato o il rischio di credito.
New
N e w
Criteri di valutazione - strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati - Art. 2426 c. 1, n. 11-bis)
■ Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value
■ La riserva di PN in caso di cash flow hedge è imputata al CE nella misura e nei tempi
corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dell'elemento coperto o al verificarsi dell'operazione oggetto di copertura.
■ Si considera sussistente la copertura in presenza, fin dall'inizio, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o delle operazioni coperte e quelle dello strumento di copertura.
New
■ Se lo strumento finanziario derivato non è di copertura le variazioni sono rilevate a Conto Economico
■ Quando lo strumento finanziario è di copertura:
– se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi finanziari attribuibili ad un'altra attività o passività iscritta in bilancio o di un'operazione programmata le variazioni di FV vanno rilevate in una riserva positiva o negativa di PN ("cash flow hedge")
– se lo strumento copre il rischio relativo ad una attività o passività iscritta in bilancio le
variazioni di FV vanno rilevate a CE e simmetricamente viene valutato l'elemento coperto ("fair value hedge")
■ Gli elementi coperti possono essere il rischio di variazioni nei tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di mercato o il rischio di credito.
New
N e w
Criteri di valutazione - strumenti finanziari derivati
Strumenti finanziari derivati - Art. 2426 c. 1, n. 11-bis)
New Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value.
Iscrizione iniziale e valutazione successiva [OIC XX.37/39]
Ai sensi di quanto previsto dall’articolo 2426 comma 1) numero 11 bis del codice civile, “gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti
finanziari derivati, sono iscritti al fair value”. [OIC XX.38]
[…]La variazione di fair value rispetto all’esercizio precedente è rilevata a conto economico [OIC XX.39] (salvo l'applicabilità delle specifiche regole previste per le relazioni di copertura)
Strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Rinvio ai "Principi contabili internazionali adottati dall'Unione europea" [Art. 2426 c.2].
Fair value cambia come risposta al cambiamento delle variabili sottostanti
Nessuno o minimo investimento iniziale
Regolato ad una data futura
E' uno strumento finanziario o altro contratto che ha le tre seguenti caratteristiche
Definizione di derivato [OIC XX.11]
Strumenti finanziari derivati
Definizione di fair value [IFRS 13.9 e OIC XX.12]
Il fair value è definito come:
■ il prezzo
■ che si percepirebbe per la vendita di un'attività ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività
■ in una regolare operazione
■ tra operatori di mercato
■ alla data di valutazione
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati
Interest rate swap
Variabile sottostante principale
Tipo di contratto
Tasso di interesse Acquisto/vendita di valuta a
termine Tasso di cambio
Opzioni su commodity Prezzo della merce
Credit default swap Rischio di credito
Acquisto/vendita di opzioni
call/put su capitale Prezzo del titolo di capitale
Esempi di strumenti finanziari derivati
Acquisto/vendita di merce a
termine a prezzo fisso Prezzo della merce
Strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati
Esempi di determinazione del fair value
Interest rate swap
Determinazione del FV Tipo di contratto
Mercato o altre tecniche di valutazione
Acquisto/vendita di valuta a termine
Mercato o altre tecniche di valutazione
Opzioni su commodity Mercato o altre tecniche di
valutazione
Credit default swap Mercato o altre tecniche di
valutazione Acquisto/vendita di opzioni
call/put su capitale
Mercato o altre tecniche di valutazione
Strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Il derivato incorporato forma parte dello strumento combinato e non è
contrattualmente separabile e vendibile a terzi. La controparte del derivato incorporato e del contratto ospite è la stessa.
Il derivato incorporato produce cambiamenti di flussi di cassa nel contratto ibrido simili a quelli degli strumenti derivati separati.
Definizione di derivato incorporato
Il contratto primario può essere un contratto finanziario oppure non finanziario (ad esempio un contratto di affitto).
Un contratto ibrido è un contratto formato da un contratto primario (ossia un contratto a normali condizioni di mercato) ed un derivato incorporato.
Scorporo in assenza di caratteristiche e rischi correlati
Strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati
Obbligazione con pagamento di interessi collegati ad un titolo
azionario
Derivato incorporato Tipo di contratto
Pagamenti indicizzati al titolo azionario
Contratto di affitto indicizzato
all'inflazione Pagamenti dell'indice di inflazione
Obbligazione convertibile a
opzione del detentore Opzione di conversione
Contratto di vendita in valuta
diversa da quella funzionale Cambio a termine
Esempi di strumenti derivati incorporati
Strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Opzione di conversione in capitale
Interessi o quote capitale indicizzati al valore di strumenti di capitale o di una merce
Esempi di derivati incorporati da scorporare (Appendice C)
Opzione o clausola
automatica di estensione della scadenza di uno strumento di debito
Scorporare
Non è strettamente correlata allo strumento primario di debito a meno che non sia
previsto che tale estensione avvenga al tasso di mercato.
Possibile Scorporo
Incorporati in uno strumento primario di debito, non sono strettamente correlati allo strumento primario poiché i rischi non
sono simili.
Scorporo
Incorporata in uno strumento di debito
convertibile non è strettamente correlata. Scorporo
OIC XX Derivati
Esempi di derivati incorporati da non scorporare (Appendice C)
Un contratto floor o cap su tassi d’interesse
Incorporato in un contratto di debito o in un
contratto assicurativo, è considerato strettamente correlato al contratto sottostante, se il cap è ≥ del tasso d’interesse di mercato e se il floor è ≤ al tasso d’interesse di mercato quando il contratto è emesso.
Possibile Non Scorporo
Un contratto floor o cap su acquisto o vendita di un'attività (es. merce)
è considerato strettamente correlato al contratto sottostante di acquisto o vendita di un'attività, se il cap è ≥ prezzo di mercato e se il floor è ≤ al prezzo di mercato quando il contratto è emesso.
Possibile Non Scorporo
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Esempi di derivati incorporati da non scorporare (Appendice C)
Derivato su cambi incorporato in un contratto sottostante
È strettamente correlato se non contiene un’opzione e se i pagamenti devono essere effettuati in una delle seguenti valute:
a) la valuta funzionale di una qualsiasi parte contrattuale rilevante;
b) la valuta in cui il prezzo del relativo bene o servizio acquistato è normalmente espresso in operazioni commerciali nel mondo (quali il dollaro americano per operazioni sul petrolio greggio).
Possibile Non Scorporo
OIC XX Derivati
Modalità di rilevazione dei contratti ibridi
Nella generalità dei casi:
- =
Alla data di scorporo l’eventuale differenza tra il valore del contratto ibrido e il fair value del derivato incorporato è attribuito al contratto primario. Il contratto primario è successivamente valutato secondo i criteri di valutazione del principio contabile nazionale di riferimento per quella tipologia di contratto. [OIC XX.44]
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Prestiti obbligazionari convertibili
[…] l’allocazione del valore del contratto ibrido al contratto primario e al contratto
derivato deve avvenire determinando il fair value del contratto primario e attribuendo il valore che residua al contratto derivato. [OIC XX.47]
Nel caso di prestiti obbligazionari convertibili:
- =
OIC XX Derivati
Fair Value Option
Tale opzione è declinata in modo differente rispetto a quanto previsto dai principi contabili internazionali
Nel caso la società possieda un contratto ibrido quotato (fair value di livello 1) può adottare come politica contabile la valutazione al fair value nella sua interezza, senza pertanto procedere alla separazione del derivato incorporato. [OIC XX.48]
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati - Art. 2426 c. 1, n. 11-bis)
■ Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value
■ La riserva di PN in caso di cash flow hedge è imputata al CE nella misura e nei tempi
corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dell'elemento coperto o al verificarsi dell'operazione oggetto di copertura.
■ Si considera sussistente la copertura in presenza, fin dall'inizio, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o delle operazioni coperte e quelle dello strumento di copertura.
New
■ Se lo strumento finanziario derivato non è di copertura le variazioni sono rilevate a Conto Economico
■ Quando lo strumento finanziario è di copertura:
– se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi finanziari attribuibili ad un'altra attività o passività iscritta in bilancio o di un'operazione programmata le variazioni di FV vanno rilevate in una riserva positiva o negativa di PN ("cash flow hedge")
– se lo strumento copre il rischio relativo ad una attività o passività iscritta in bilancio le
variazioni di FV vanno rilevate a CE e simmetricamente viene valutato l'elemento coperto ("fair value hedge")
■ Gli elementi coperti possono essere il rischio di variazioni nei tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di mercato o il rischio di credito.
New
N e w
Criteri di valutazione - strumenti finanziari derivati
Possibile asimmetria a
conto economico Come risultato delle loro attività, le entità sono esposte a
rischi che nascono da:
■ attività e passività finanziarie non valutate al fair value o
■ transazioni future.
Le entità possono gestire l'esposizione al rischio attraverso le coperture con:
■ derivati
■ strumenti non derivati per la copertura di rischio di cambio in valuta estera.
Rischi, coperture e asimmetria degli effetti contabili
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
L'applicazione dell'hedge accounting consente di:
■ misurare simmetricamente a conto economico sia gli strumenti utilizzati per la copertura, sia le attività e passività oggetto di copertura
"Hedge accounting"
Risolve il problema contabile dell'asimmetria
a conto economico
■ differire la rilevazione a conto economico di utili e perdite sui derivati contabilizzandoli a patrimonio netto, nel caso in cui la relazione serva a coprire il rischio di flussi finanziari futuri
Operazioni di copertura
I derivati non possono essere designati come strumenti di copertura solo per una parte della durata o per il periodo residuo di scadenza
Una porzione di strumento finanziario potrebbe essere designato come strumento di copertura
I derivati dovrebbero essere designati come strumenti di copertura nel loro insieme.
1
2
3
Derivati incorporati separati
Derivati
Strumenti non derivati classificati come di copertura solo per la copertura dei rischi di cambio in valuta estera
Strumenti di copertura & requisiti
In attesa di chiarimento / Non in scope OIC
Derivati
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
I primi 10 flussi di cassa di un interest rate swap su un totale di 20 flussi di cassa
Il 50% del nozionale di un interest rate swap a fronte di un finanziamento
Un interest rate swap stipulato con una controllata a fronte di un finanziamento
Esempi
I seguenti elementi possono essere strumenti di copertura qualificati?
Operazioni di copertura
Elementi coperti qualificabili L'elemento coperto è l'elemento sottostante, esposto a specifici rischi, su cui l'entità ha scelto di applicare la copertura
Una porzione identificabile, o una proporzione del FV, o i flussi finanziari di un'attività/passività finanziaria
Singolo (o gruppo di elementi se condividono lo stesso rischio):
■ attività o passività contabilizzata
■ impegni irrevocabili
■ un'operazione programmata
Elementi coperti ammissibili
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Copertura di un
investimento netto in una gestione estera
"Net investment hedges"
Copertura di Fair Value
"Fair value hedges"
Copertura di flussi finanziari
"Cash flow hedges"
Non trattato dall'OIC XX
Modelli di copertura
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Operazioni di copertura
Strumento di copertura:
fair value
Elemento coperto:
fair value (*)
Conto economico
(*) Con riferimento al rischio oggetto di copertura anche se l'elemento coperto è valutato al costo o al minore tra costo e mercato.
L'elemento coperto è una attività/passività rilevata contabilmente, un impegno irrevocabile, o una porzione identificata di essi.
Variazione del fair value Fair value hedge accounting model
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Operazioni di copertura
Oggetto coperto
Rischio coperto Strumento di copertura
Esempio di Fair Value Hedge
Finanziamento passivo a tasso fisso
Interest Rate Swap
Rischio di variazioni del fair value dello strumento coperto
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Operazioni di copertura
Patrimonio netto
Conto economico
(*)
Strumento di copertura:
fair value
inefficacia
L'elemento coperto è la variabilità di flussi finanziari attribuibile ad attività/passività contabilizzate, ad un impegno irrevocabile o ad un'operazione programmata altamente probabile.
efficacia
Variazione del fair value Cash flow hedge accounting model
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Operazioni di copertura
Oggetto coperto
Strumento di copertura
Esempio di Cash Flow Hedge
Finanziamento passivo a tasso variabile
Interest Rate Swap
Rischio coperto Rischio di variazioni dei flussi di cassa (interessi)
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati e operazioni di copertura
Immobilizzazioni finanziarie B) III 4) strumenti finanziari derivati attivi
Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni C) III 5) strumenti finanziari derivati attivi
Il nuovo OIC Derivati prevede specifiche voci dello stato patrimoniale e del conto economico in cui sono esposti gli strumenti finanziari derivati, la riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi e le variazioni di fair value.
Classificazione
Attivo patrimoniale Uno strumento finanziario derivato di copertura di un’attività segue la classificazione, nell’attivo circolante o immobilizzato, dell’attività coperta
Uno strumento finanziario derivato di copertura di una passività, un impegno irrevocabile o un’operazione programmata è
classificato nell’attivo circolante (distinzione tra esigibile entro o oltre l’esercizio successivo con riferimento alla scadenza del sottostante)
Uno strumento finanziario derivato non di copertura è classificato nell’attivo circolante entro l’esercizio successivo
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati e operazioni di copertura
Il nuovo OIC Derivati prevede specifiche voci dello stato patrimoniale e del conto economico in cui sono esposti gli strumenti finanziari derivati, la riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi e le variazioni di fair value.
Classificazione
La riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi accoglie le variazioni di fair value della componente efficace degli strumenti finanziari derivati di copertura di flussi finanziari o l'intera variazione di fair value nel caso di coperture semplici
La voce B 3 - strumenti finanziari derivati passivi accoglie gli strumenti finanziari derivati con fair value negativo alla data di valutazione
Patrimonio netto
A) VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi
finanziari attesi
Fondi per rischi e oneri B) 3 – strumenti finanziari derivati passivi
Passivo patrimoniale
Qualora la società si avvalga dell'opzione di separazione del valore temporale delle opzioni oppure dei contratti forward, la variazione di valore del valore temporale può essere contabilizzata nelle voci di risconto attivo o passivo.
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati e operazioni di copertura
Il nuovo OIC Derivati prevede specifiche voci dello stato patrimoniale e del conto economico in cui sono esposti gli strumenti finanziari derivati, la riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi e le variazioni di fair value.
Classificazione
Nella voce D) 18 d) sono incluse le variazione attive di fair value degli strumenti finanziari derivati non di copertura, gli utili derivanti dalla componente inefficace della copertura nell'ambito di una copertura di cash flow hedge, gli utili derivanti dalla valutazione dell’elemento coperto e dello strumento di copertura nell’ambito di una copertura di fair value (solo se ∆FV strumento copertura > ∆FV strumento coperto) e la variazione del valore temporale.
Nella voce D) 19 d) sono incluse le variazione passive di fair value degli strumenti finanziari derivati non di copertura, le perdite derivanti dalla componente inefficace della copertura se negativa, le perdite derivanti dalla valutazione dell’elemento coperto e dello strumento di copertura nell’ambito di una copertura di fair value (solo se ∆FV strumento
copertura > ∆FV strumento coperto) e la variazione del valore temporale.
D) 18 d) rivalutazione di strumenti finanziari derivati
D) 19 d) svalutazione di strumenti finanziari derivati
Conto economico
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Strumenti finanziari derivati e operazioni di copertura
Strumento finanziario derivato
non di copertura di copertura
Fair Value Hedge Cash Flow Hedge
Conto economico
Patrimonio netto
(per la sola componente efficace)
Conto economico
Contabilizzazione strumenti finanziari derivati
Operazioni di copertura
Strumenti finanziari derivati - Art. 2426 c. 1, n. 11-bis)
■ Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value
■ La riserva di PN in caso di cash flow hedge è imputata al CE nella misura e nei tempi
corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dell'elemento coperto o al verificarsi dell'operazione oggetto di copertura.
■ Si considera sussistente la copertura in presenza, fin dall'inizio, di stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o delle operazioni coperte e quelle dello
New
■ Se lo strumento finanziario derivato non è di copertura le variazioni sono rilevate a Conto Economico
■ Quando lo strumento finanziario è di copertura:
– se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi finanziari attribuibili ad un'altra attività o passività iscritta in bilancio o di un'operazione programmata le variazioni di FV vanno rilevate in una riserva positiva o negativa di PN ("cash flow hedge")
– se lo strumento copre il rischio relativo ad una attività o passività iscritta in bilancio le
variazioni di FV vanno rilevate a CE e simmetricamente viene valutato l'elemento coperto ("fair value hedge")
■ Gli elementi coperti possono essere il rischio di variazioni nei tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di mercato o il rischio di credito.
New
N e w
Criteri di valutazione - strumenti finanziari derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
…sussistente la copertura…
…stretta e documentata correlazione tra le caratteristiche dello strumento o delle operazioni coperte e quelle dello strumento
di copertura
Il Decreto non ha definito cosa si intenda per "sussistenza della copertura" e "stretta e documentata correlazione"
Requisiti di copertura
Operazioni di copertura
La relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili
La copertura deve essere "efficace":
— rapporto economico tra rischio coperto e operazione di copertura;
— rischio di credito non prevalente nella determinazione del fair value
— determinazione del rapporto di copertura (normalmente 1:1)
Designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi della società nella gestione del rischio e della strategia nell’effettuare la copertura
S ono s oddi s fa tti tutti i c ri te ri de ll ' he dge a c c ounti ng ?
Copertura sussistente
si
Sussistenza copertura: ipotesi nuovo OIC Derivati IFRS 9
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Identifica chiaramente l'elemento coperto e lo strumento di copertura
Descrive la natura del rischio coperto
Contiene gli obiettivi aziendali di gestione del rischio e la strategia per realizzare la copertura
1
2
3
Descrive come l'efficacia della copertura sarà valutata 4
Quali elementi deve includere la documentazione?
OIC XX Derivati – Operazioni di copertura
Non è necessario calcolare la quota parte di inefficacia
Sì semplificazione
Sussistenza copertura: "coperture semplici"
NEW: Facoltà non prevista
dallo IAS 39
■ gli elementi portanti dello strumento di copertura e dell'elemento coperto corrispondono
■ Il rischio di credito della controparte non è tale da incidere significativamente sul fair value sia dello strumento di copertura sia dell'elemento coperto
■ al momento della rilevazione iniziale il fair value dello strumento di copertura approssima lo zero
Applicabile per le coperture di flussi di cassa nei casi in cui gli strumenti finanziari derivati di copertura abbiano caratteristiche del tutto simili a quelle dell'elemento coperto.
Verifica periodica che gli elementi portanti dello strumento di copertura e dell'elemento coperto continuino a corrispondere e che non
ci siano variazioni nel rischio di credito
OIC XX Derivati – Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
All'inizio della relazione di copertura devono essere verificate le ulteriori seguenti
condizioni:
il contratto sia stato concluso e sia mantenuto per soddisfare le proprie esigenze di acquisto, di vendita o di utilizzo delle merci
il contratto sia stato destinato a tale scopo fin dalla sua
conclusione
si prevede che il contratto sia eseguito mediante consegna della
merce
Sono considerati strumenti finanziari derivati anche quelli collegati a merci che conferiscono all'una o all'altra parte contraente il diritto di procedere alla liquidazione del contratto per contanti o mediante altri strumenti finanziari, ad eccezione del caso in cui si verifichino contemporaneamente le seguenti condizioni:
Strumenti finanziari derivati collegati a merci
La disposizione è sostanzialmente allineata a quanto previsto dai principi contabili
internazionali IAS 39.5 e IAS 39.6 (cosiddetta own use exemption), seppure sia - per alcuni aspetti - meno restrittiva.
Considerazioni
OIC XX Derivati
E se la Società acquirente, storicamente, estinguesse
anticipatamente parte dei contratti di acquisto a termine regolando il netto tra prezzo di mercato e prezzo contrattuale per cassa?
Acquisto a termine a sei mesi di 10 Ton di succo di arancia
congelato da parte di un produttore di succhi di frutta. Il volume di acquisto è coerente con le previsioni di produzione e vendita. Il prezzo di acquisto è definito in valuta estera.
E se l'utilizzo atteso mensile fosse di 0,5 Ton?
Esempi
Nelle seguenti circostanze vale la cosiddetta "own use exemption"?
E se la Società acquirente non fosse un produttore ma un rivenditore?
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
OIC 26 OIC Derivati
Debito finanziario Costo storico Costo ammortizzato
Strumento derivato
di copertura (IRS) Nessuna rilevazione Rilevazione al fair value
Ratei / Risconti
Nessuna rilevazione (in quanto già incluso nel fair
value)
Rateo per differenziale in corso
di maturazione del derivato e per gli interessi in corso di maturazione sul finanziamento Proventi (Oneri)
Finanziari
Interessi finanziamento al costo ammortizzato, differenziale IRS ed
eventuale componente inefficace Interessi finanziamento e
differenziale IRS per competenza
Patrimonio Netto Variazioni di fair value per la sola
componente efficace Nessuna rilevazione
■
Stipula finanziamento a tasso variabile (Euribor 6 mesi + spread)
■
Stipula IRS (pago fisso, incasso variabile - Euribor 6 mesi)
Esempio - Copertura rischio tasso di interesse su finanziamento a tasso variabile
OIC XX Derivati – Operazioni di copertura
OIC 26 OIC Derivati Ricavo per vendita Nessuna rilevazione Nessuna rilevazione
Credito
Commerciale Nessuna rilevazione Nessuna rilevazione Strumenti derivati di
copertura Nessuna rilevazione Rilevazione al fair value Ratei/Risconti Premio/sconto pro rata Nessuna rilevazione
temporis Proventi (Oneri)
Finanziari Premio/sconto per competenza Nessuna rilevazione Patrimonio Netto Nessuna rilevazione Variazioni di fair value
■
31 ottobre 201X: Ordine da cliente in Dollari US
■
31 ottobre 201X: Stipula derivato/forward a copertura rischio cambio
■
31 gennaio 201X+1: Vendita e fatturazione
Esempio - Copertura rischio cambi su vendite future in valuta senza scorporo dell'interest element
OIC XX Derivati – Operazioni di copertura Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
OIC 26 OIC Derivati Ricavo per vendita Nessuna rilevazione Nessuna rilevazione
Credito
Commerciale Nessuna rilevazione Nessuna rilevazione Strumenti derivati di
copertura Nessuna rilevazione Rilevazione al fair value
Ratei/Risconti
Premio/sconto pro rata temporis, al netto della variazione di fair value
relativa alla variazione di punti a termine (*)
Premio/sconto pro rata temporis
Proventi (Oneri)
Finanziari Premio/sconto per competenza Premio/sconto per competenza
Patrimonio Netto Variazioni di fair value per la sola
Nessuna rilevazione
■
31 ottobre 201X: Ordine da cliente in Dollari US
■
31 ottobre 201X: Stipula derivato/forward a copertura rischio cambio
■
31 gennaio 201X+1: Vendita e fatturazione
Esempio - Copertura rischio cambi su vendite future in valuta con scorporo dell'interest element
OIC XX Derivati – Operazioni di copertura
Cessazione dell'hedge accounting prospetticamente e ritorno alla contabilizzazione secondo i principi usuali
L'operazione programmata deve ancora realizzarsi:
riclassifica da patrimonio quando la transazione ha effetti in conto economico
Fair Value Hedge
La copertura di un'operazione
programmata non è più altamente probabile
L'elemento coperto è venduto, estinto
o altrimenti dismesso Lo strumento di
copertura è scaduto, venduto, cessato
o esercitato
La designazione è revocata La copertura non
è più altamente efficace
Cessazione dell'hedge accounting
L'oggetto coperto torna alle regole di "valutazione
ordinaria" tenendo conto delle precedenti variazioni di FV contabilizzate.
Cash Flow Hedge
L'operazione programmata non si realizzerà:
immediata riclassifica da patrimonio a conto economico
Operazioni di copertura
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
Variazione Distribuibilità Computo PN
Strumento derivato non di copertura Variazione positiva di FV no si
Variazione negativa di FV implicita si
Strumenti finanziari derivati e operazioni di copertura
Non sono distribuibili gli utili che derivano dalla valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati non utilizzati o non necessari per la copertura.
Disponibilità delle riserve
Le riserve di patrimonio che derivano dalla valutazione al fair value di derivati utilizzati a copertura dei flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un'operazione
programmata non sono considerate nel computo del patrimonio netto per le finalità di cui agli art. 2412, 2433, 2442, 2446 e 2447 e, se positive, non sono disponibili e non sono utilizzabili a copertura delle perdite.
Strumento di copertura (cash flow hedge) Variazione positiva di FV no no
Variazione negativa di FV implicita no
Strumento di copertura (fair value hedge) Variazione positiva di FV si si
Variazione negativa di FV implicita si
Operazioni di copertura
Regole di transizione
Il principio OIC XX è applicato retrospetticamente ai sensi dell'OIC 29.
Ad eccezione di quanto previsto per:
Operazioni di copertura preesistenti alla data di prima applicazione del principio
Derivati incorporati preesistenti alla data di prima applicazione del principio
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
È possibile procedere alla designazione della copertura contabile alla data di prima applicazione del presente principio. Ciò comporta:
Operazioni di copertura preesistenti alla data di prima applicazione
a) la verifica a tale data dei criteri di ammissibilità;
b) Fair Value Hedge
La valutazione del fair value sia
dell’elemento coperto, sia dello strumento di copertura
Utili o perdite di esercizi precedenti;
c) Cash Flow Hedge
Componente inefficace Utili o perdite di esercizi precedenti
c) Cash Flow Hedge
Componente efficace
Riserva per operazioni di copertura dei flussi
finanziari attesi
OIC XX Derivati
Regole di transizione derivati incorporati
Derivati incorporati
Per i derivati incorporati, preesistenti al 1 gennaio 2016, è possibile far coincidere la data dello
scorporo per valutazione al FV del derivato
scorporato, con la data di prima applicazione del presente principio contabile.
Scorporo dalla data di prima applicazione
OIC XX Derivati
Principali novità per la redazione del bilancio d'esercizio
© 2016 KPMG S.p.A., an Italian limited liability share capital company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. All rights reserved.
The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavour to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should
kpmg.com/socialmedia
