“Studi e Analisi”presenta elaborazioni e indagini prodotte
dal Centro Studi nei suoi ambiti d’interesse
Centro Studi
Giuseppe Panzeri Responsabile
Maria Grazia De Maglie Macroeconomia e terziario Andrea Fioni
Mercato del lavoro Edoardo Della Torre Mercato del lavoro Valeria Negri
Macroeconomia e industria
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Indagine congiunturale trimestrale sul comparto della distribuzione
industriale
Terzo trimestre 2005
a cura di Maria Grazia De Maglie
Nel terzo trimestre 2005 il clima di fiducia ha segnalato un sensibile miglioramento e ha recuperato quasi quanto aveva perso nei tre mesi precedenti. Il risultato dell’indicatore è stato determinato principalmente dall’aumento del saldo relativo delle attese a breve del portafoglio ordini e da quello dei giudizi sull’andamento dell’economia italiana. Gli ordini a consuntivo, invece hanno segnalato una contrazione.
Nel corso del trimestre è stato rilevato un peggioramento di tutte le variabili analizzate: ordini, fatturato e occupazione.
Nelle aspettative a breve termine, invece, gli imprenditori hanno mostrato un maggiore ottimismo segnalando un incremento degli ordini e del fatturato; le attese relative all’occupazione hanno evidenziato ancora una contrazione. Migliorano anche i giudizi sulla tendenza generale dell’economia anche se il saldo rimane negativo.
Il quadro complessivo rimane ancora incerto: da molti trimestri ad andamenti positivi continuano a seguire quelli negativi e viceversa.
1 Clima di fiducia 1
Il clima di fiducia nel periodo analizzato ha mostrato un sensibile miglioramento: l’indicatore è passato a 3,5 da -21,2 del periodo precedente, recuperando quasi quanto aveva perso lo scorso trimestre.
L’analisi delle variabili componenti l’indice evidenzia, da un lato, un miglioramento delle attese a breve sugli ordini e sulla tendenza generale dell’economia, dall’altro un peggioramento del saldo relativo agli ordini a consuntivo.
2 Variabili a consuntivo
Gli ordini, il fatturato e l’occupazione hanno registrato un peggioramento: non si registrano saldi così bassi dal secondo semestre 2003.
Il saldo relativo ai prezzi dei servizi offerti, pur rimanendo negativo, è aumentato sensibilmente.
3 Previsioni a breve termine
Le aspettative a breve termine per il quarto trimestre 2005 hanno segnalato un aumento del saldo relativo al fatturato e agli ordini; mentre l’occupazione ha registrato per il terzo trimestre consecutivo una contrazione.
Le aspettative sui prezzi dei servizi offerti hanno evidenziato ancora una volta una prevalenza della percentuale di coloro che pensano di ridurli.
Sono migliorate, dopo due trimestri, le aspettative sulle tendenze a breve dell’economia italiana, anche se il saldo è risultato ancora negativo.
4 Grafici
Grafico 1 – Clima di fiducia
-30 -20 -10 0 10 20 30 40
III trim. 02 I trim. 03 III trim. 03 I trim. 04 III trim. 04 I trim. 05 III trim. 05
Grafico 2 – Consuntivo portafoglio ordini (saldo tra opposte indicazioni)
-60 -40 -20 0 20 40 60 80
I trim. 02 III trim. 02 I trim. 03 III trim. 03 I trim. 04 III trim. 04 I trim. 05 III trim. 05
Grafico 3 – Consuntivo fatturato (saldo tra opposte indicazioni)
-60 -40 -20 0 20 40 60 80
I trim. 02 III trim. 02 I trim. 03 III trim. 03 I trim. 04 III trim. 04 I trim. 05 III trim. 05
Grafico 4 – Occupazione (saldo tra opposte indicazioni)
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25
I trim. 02 III trim. 02 I trim. 03 III trim. 03 I trim. 04 III trim. 04 I trim. 05 III trim. 05
5 INDICATORI CONGIUNTURALI DELLA DISTRIBUZIONE INDUSTRIALE MILANESE
1 - Clima di fiducia
Periodo di riferimento Saldo
III trimestre 2004 12,0
IV trimestre 2004 27,9
I trimestre 2005 9,8
II trimestre 2005 -21,2
III trimestre 2005 3,5
2 - Saldi tra opposte indicazioni: consuntivo del periodo indicato Periodo di riferimento Portafoglio
ordini Fatturato Occupazione Prezzi dei servizi off.
III trimestre 2004 4,7 -4,7 18,2 0,8
IV trimestre 2004 28,2 32,9 8,0 0,1
I trimestre 2005 -5,5 -10,2 9,6 -1,2
II trimestre 2005 -1,5 -1,1 20,0 -7,1
III trimestre 2005 -18,4 -26,1 5,0 -1,0
3 - Saldi tra opposte indicazioni: attese a breve termine
Periodo di riferimento Portafoglio
ordini Fatturato Occupazione Prezzi dei servizi off.
Tendenza generale economia
III trimestre 2004 43,8 35,2 20,8 1,8 -12,5
IV trimestre 2004 26,7 20,2 26,4 6,9 28,7
I trimestre 2005 35,1 34,3 9,9 -17,4 -0,2
II trimestre 2005 -10,9 -17,8 8,6 -11,7 -51,1
III trimestre 2005 34,0 38,9 0,3 -6,9 -5,1
Alcune informazioni metodologiche
Il Centro Studi Assolombarda svolge trimestralmente dal 1999 un’indagine congiunturale qualitativa (secondo la metodologia ISAE) su un campione di circa 80 imprese. La rilevazione è effettuata tramite l’invio dei questionari via fax o via e-mail o attraverso interviste telefoniche.
Le variabili rilevate riguardano: andamento di ordini interni, ordini esteri, fatturato, occupazione, prezzi dei servizi offerti; aspettative per il prossimo trimestre di ordini, fatturato, occupazione e prezzi dei servizi offerti.
Dal terzo trimestre 2002 il questionario è stato integrato con una domanda sulla tendenza a breve dell’economia italiana, che ha permesso di conoscere le aspettative degli imprenditori milanesi sul quadro economico nazionale.
Si segnala, infine, che gli ordinativi totali fino al terzo trimestre 2002 sono stati costruiti come media di ordinativi interni ed esteri pesati nel seguente modo: 82% quelli interni e 18% quelli esteri, sulla scorta delle indicazioni ricevute dalle aziende interpellate. Dal quarto trimestre 2002 essi vengono rilevati direttamente.
