Martedì scorso UniCredit Bank ha quotato sull Mtf

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M artedì scorso UniCredit Bank ha quotato sull’Mtf SeDeX di Borsa italiana 13 nuovi Memory Cash Collect su panieri «Worst Of», composti ognuno da due o tre azioni italiane ed estere. La struttura prevede per tutti una scadenza triennale (15 febbraio 2024), accompagnata da ben 10 finestre di possibile esercizio an- ticipato, che si attiveranno a

partire dalla fine del primo semestre (19 agosto 2021), cioè saltando la prima sca- denza trimestrale: se in una di queste 10 date di valutazio- ne il titolo che di volta in volta avrà maturato la performance peggiore all’interno del panie- re, avrà comunque registrato una chiusura non negativa, cioè avrà fatto segnare un

prezzo di riferimento pari o superiore a quello iniziale, i cer- tificati saranno rimborsati anticipatamente al loro valore no- minale. Sempre con cadenza trimestrale, partendo però già dal prossimo 20 maggio, ognuno di questi prodotti prevede inoltre il pagamento di una serie di premi condizionati con effetto memoria: questi importi saranno pagati se nelle date di

osservazione previste il titolo che di volta in volta avrà matu- rato la performance peggiore all’interno del paniere, avrà co- munque registrato una chiusura pari o superiore al livello della Barriera, posto per questa emissione al 60% o al 70% dello strike. Grazie all’effetto memoria, i premi eventualmente non corrisposti non andranno inoltre persi, ma potranno essere re-

cuperati alla prima occasione utile, sempre al rispetto della suddetta condizione di paga- mento. A scadenza, quindi in caso di mancato esercizio anticipato, potranno infine ve- rificarsi due scenari alternati- vi: a) di nuovo, se il titolo che avrà maturato la performance peggiore all’interno del panie- re, avrà comunque registrato una chiusura pari o superiore al suo livello Barriera, il certificato rimborserà il valore nomi- nale maggiorato dell’ultimo premio di competenza e di quelli precedenti eventualmente non corrisposti; b) se il titolo che avrà maturato la performance peggiore avrà invece registrato una chiusura inferiore alla Barriera, il certificato replicherà l’andamento della stessa azione peggiore.

L

^a^seLezione ^di

M.F.i.U.

DE000HV4KSU6 DE000HV4KT31 Tipologia Memory Cash Collect Memory Cash Collect Sottostanti AirFrance-Klm, Airbus

e Deutsche Lufthansa

Burberry, Hermes, Kering e Lvmh

Prezzo di emissione 100 euro 100 euro

Data di scadenza 15.02.2024 15.02.2024

Valore iniziale 5,41 €, 102,72 €

e 12,07 € 1.851,5 £, 937,8 € 526,3 € e 532,8 €

Premio trimestrale 5,85% lordo 2,05% lordo

Rimborso anticipato trimestrale (dal 19.08.21) trimestrale (dal 19.08.21) Protezione vincolata alla barriera vincolata alla barriera

Barriera 70% (continua) 60% (discreta)

Mercato di quotazione SeDeX SeDeX

Memory Cash Collect su panieri

AIRFRANCE-KLM

La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolte

LUNEDÌ 8 marzo 2021

by

Milano Finanza Intelligence Unit

barriera strike

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Le migliori opportunità d’investimento

Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*

DE000HV4JrD6 SeDeX Top Bonus TESLa 16/12/2021 849,44 509,664 17,23% 78,80 122,50 71,63%

DE000HV4Kz17 SeDeX Bonus Cap TESLa 16/12/2021 621,44 435,008 37,35% 94,15 140,00 62,90%

DE000HV4JQ11 SeDeX Bonus Cap zoom 16/12/2021 356,81 249,767 35,02% 96,40 135,50 52,39%

DE000HV4HNX7 EuroTlx Top Bonus zoom 16/12/2021 401,63 281,141 19,95% 96,85 131,00 45,55%

DE000HV4JQJ5 SeDeX Bonus Cap STmICroELECTroNICS 18/06/2021 33,63 23,541 22,21% 94,20 106,00 45,01%

DE000HV4EWE5 SeDeX Bonus Cap BEYoND mEaT 17/06/2021 136,44 88,686 55,94% 129,05 145,00 44,85%

DE000HV4EWH8 SeDeX Bonus Cap BEYoND mEaT 16/12/2021 136,44 81,864 68,94% 122,05 162,00 42,28%

DE000HV4Kz09 SeDeX Bonus Cap moDErNa INC. 16/12/2021 132,30 92,61 42,81% 98,50 129,50 40,65%

DE000HV4HN73 EuroTlx Bonus Cap zoom 16/12/2021 401,63 240,978 39,94% 100,3199 130,50 38,86%

DE000HV4KYY6 SeDeX Bonus Cap BEYoND mEaT 16/12/2021 136,42 95,494 44,83% 100,65 130,50 38,31%

I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.

BONUS

I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai

al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.

REVERSE BONUS

I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre- definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor- risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.

A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse date di valutazione per il pagamento delle cedole.

CASH COLLECT

Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*

DE000HV45Wz2 TENarIS 15/12/2022 7,383 4,65 17/06/2021 8,8596 9,74 9,94% 19,74%

DE000HV45WC1 GENEraLI 15/12/2022 12,94 1,80 17/06/2021 14,5575 15,93 9,43% 12,92%

DE000HV45X06 TUI aG. 14/12/2022 3,7344 7,15 17/06/2021 4,8013 5,02 4,56% 69,39%

DE000HV45X22 UNICrEDIT 15/12/2022 6,8341 6,10 17/06/2021 8,7867 8,97 2,09% 28,00%

DE000HV45WG2 BPEr BaNCa 15/12/2022 1,5783 4,70 17/06/2021 1,894 1,87 -1,27% 37,90%

DE000HV45WW9 SaLVaTorE FErraGamo 15/12/2022 13,275 2,30 17/06/2021 15,93 15,55 -2,39% 36,50%

DE000HV45WY5 TELECom ITaLIa 15/12/2022 0,3652 3,15 17/06/2021 0,4109 0,40 -2,65% 40,26%

DE000HV45WU3 rENaULT 14/12/2022 36,8963 4,35 17/06/2021 44,2755 39,10 -11,69% 82,35%

DE000HV45Wm0 ENI 15/12/2022 10,6192 3,60 17/06/2021 11,9466 10,18 -14,79% 102,97%

DE000HV45WH0 CaSINo GUICHarD P. 14/12/2022 25,067 2,50 17/06/2021 32,229 26,72 -17,09% 100,61%

*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati all’8 marzo 2021

*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.

Valori aggiornati all’8 marzo 2021

*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzato Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*

DE000HV4EPF6 SeDeX SaIPEm 17/12/2021 2,298 2,8725 27,67% 95,95 85,00 25,55%

DE000HV4HLS1 EuroTlx NETFLIX 15/12/2022 480,63 624,819 21,03% 93,09 78,50 17,23%

DE000HV4HLr3 EuroTlx mICroSoFT 15/12/2022 214,46 278,798 20,38% 94,33 86,00 11,77%

DE000HV4HLP7 EuroTlx FaCEBooK 15/12/2022 275,00 357,50 35,27% 103,43 76,00 11,23%

DE000HV4HLJ0 EuroTlx aPPLE 15/12/2022 119,39 155,207 27,85% 98,28 83,00 10,75%

DE000HV4HLK8 EuroTlx amD 15/12/2022 83,36 108,368 38,00% 103,27 79,00 9,69%

DE000HV4HLL6 EuroTlx aLIBaBa aDr 15/12/2022 256,80 333,84 42,83% 110,56 72,00 8,90%

DE000HV4HLW3 EuroTlx zoom 15/12/2022 401,63 522,119 54,83% 106,23 81,00 6,79%

DE000HV4EPE9 SeDeX JUVENTUS 17/12/2021 0,963 1,2038 41,62% 115,00 85,00 0,00%

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Peso% Q.tÃ Var. q.tÃ QUOTA ALTO RISCHIO

2,09 6 -

1,03 5 -

- - -

1,68 4 -

2,03 6 -

1,37 4 -

1,44 4 -

QUOTA MEDIO RISCHIO

- - -

13,44 5 -

QUOTA BASSO RISCHIO

73,70 22 -

Ultimo aggiustamento 11/01/2021

NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a una barriera posta a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e converte in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832 punti. Il Bonus Cap UCH ISP BON 135 DC21 (DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927 euro. Il Bonus Cap UCH TIT BON 105,5 LG21 (DE000HV48ZB0) prospetta un rimborso a 105,5 euro se Telecom non cederà la barriera a 0,2575 euro. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5 DC21 (DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798 punti. Il Cash Collect Worst UCH ISPBPER CCA DC21 (DE000HV4J2L5) of prospetta una cedola trimestrale del 2,4% vincolata all’andamento di Bper Banca e Intesa SanPaolo.

Tutti i certificati sono negoziabili sul mercato SeDeX di Borsa italiana e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i bond sono negoziabili sul MOT di Borsa italiana e/o su EuroTLX.

Clicca sulla descrizione dei prodotti per accedere alla pagina di dettaglio sul sito dell’emittente o del mercato di quotazione

Portafogli di certificati Unicredit

Alto rischio Medio rischio

Basso rischio

Liquidità SITUAZIONE Controvalore complessivo Controvalore non investito Variazione settimanale Data ultimo reset Variaziazione ultimo reset Data di partenza Variazione inizio gestione Correzione più elevata Guadagno più elevato

30.118,70 974,42 0,41%

11/01/2021 0,40%

08/06/2010 10,32%

-8,70%

15,19%

30.404,42 2.383,84 0,37%

11/01/2021 1,35%

08/06/2010 10,21%

-14,64%

23,20%

30.467,61 5.011,41 1,09%

11/01/2021 1,56%

08/06/2010 -4,23%

-40,13%

51,28%

Titolo Prezzo

ALTO RISCHIO

UCH ENI CC DC23 104,85

UCH SPm CCa DC22 61,8

UCH FmIB TW oT22 1245,61 UCH ISP BoN 135 DC21 126,44 UCH TIT BoN 105,5 LG21 102 UCH ISPBPEr CCa DC23 102,8 UCH ESBK BoN DC21 108,53 MEDIO RISCHIO

Unicr Bank 11.04.2026 mc Gbp 95,801*

Unicr Bank 11.04.2026 mc Usd 96,614*

BASSO RISCHIO

Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,894 Prezzi riferiti alla chiusura

di venerdi 05 marzo 2021

4,14 12 -

2,24 11 -

4,10 1 -

3,33 8 -

4,36 13 -

3,04 9 -

2,86 8 -

18,26 5 -

26,62 10 -

23,23 7 -

15,14 44 -

7,51 37 -

12,26 3 -

12,45 30 -

15,40 46 -

10,46 31 -

10,33 29 -

- - -

COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE

Peso% Q.tà Var. q.tà Peso% Q.tà Var. q.tà

Peso% Q.tà Var. q.tà

* prezzi in valuta

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Tutorial

Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi- tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi profili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno- logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.

I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua- le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas- simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.

Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen- tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.

Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.

MISSIONE E STRUTTURA

LETTURA PORTAFOGLI

Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.

Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az- zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.

L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo- strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in occasione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo condizioni particolari di mercato.

Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).

Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).

Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.

Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo- ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).

Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as- sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%

per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).

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