C ASSA DI R ISPARMIO DI C ESENA S. P .A.
CONDIZIONI DEFINITIVE
relative all’OFFERTA di Obbligazioni
“CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A. A TASSO VARIABILE SUBORDINATE LOWER TIER II”
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. 01/09/2009 – 01/03/2015 TV Subordinata Lower Tier II
IT0004524143
Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data 20 febbraio 2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9015643 del 19 febbraio 2009.
Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base, sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca in Piazza Leonardo Sciascia n. 141 – Cesena (FC). I documenti di cui sopra possono altresì essere consultati gratuitamente anche sul sito internet: www.carispcesena.it.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 20/08/2009.
* * * * *
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
1. FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO
La Banca, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione delle presenti Condizioni Definitive, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle Obbligazioni emesse nell’ambito del programma denominato “Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile Subordinate Lower Tier II”.
L’ investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi di un investimento obbligazionario a tasso variabile.
L’ investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali Obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell’ operazione, l’investitore e Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. devono verificare se l’investimento è adeguato per l’investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari.
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE
Le Obbligazioni ”Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. 01/09/2009 – 01/03/2015 TV Subordinato Lower Tier II" sono titoli di debito che prevedono l’impegno al rimborso del 100% del valore n ominale. Inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di una prima cedola prefissata lorda dello 0,445% e netta dello 0,38937% e di successive cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell’andamento dell’Euribor a 6 mesi maggiorato di uno Spread pari a 65 punti base. Le Obbligazioni costituiscono “passività subordinate” dell’Emittente ai sensi e per gli effetti delle disposizioni contenute nel Titolo I, Capitolo 2, Sezione II, delle “Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche”
(cfr. Circolare Banca d’Italia n. 263 del 27/12/2006 e successive modificazioni). Pertanto in caso di liquidazione dell’Emittente il debito relativo alle Obbligazioni sarà rimborsato, in concorso con gli altri creditori aventi pari grado di subordinazione, solo dopo che saranno soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati, privilegiati e chirografari, e prima di quelli con un più elevato grado di subordinazione.
Le Obbligazioni non sono garantite dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ma solo dal patrimonio dell’Emittente.
ESEMPLIFICAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
In ipotesi di costanza di valori del Parametro di Riferimento, il rendimento effettivo su base annua dell’Obbligazione, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale e calcolato in regime di capitalizzazione composta alla Data di Emissione è pari al 1,792% ed al 1,567%. Alla stessa data il rendimento si confronta con una obbligazione ordinaria dell’Emittente a tasso variabile con scadenza 03/10/2013 che presenta un rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale e calcolato in regime di capitalizzazione composta, pari allo 0,640% ed allo 0,560% e con una obbligazione subordinata Banco di Desio e della Brianza a tasso variabile con scadenza 04/05/2014 che presenta un rendimento effettivo su base annua, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale e calcolato in regime di capitalizzazione composta, pari al 1,351% ed al 1,182%.
Per l’esemplificazione dei rendimenti, l’evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione e della simulazione retrospettiva si veda il successivo paragrafo 2. Si evidenzia che le Obbligazioni non presentano alcuna componente derivativa, non sono soggette a clausole di rimborso anticipato e non prevedono l’applicazione di alcuna commissione, né implicita né esplicita.
FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL’EMITTENTE RISCHIO DI CREDITO PER IL SOTTOSCRITTORE
È il rischio legato all’esercizio del credito che la Banca attua nei confronti della propria clientela. Qualora la clientela ordinaria non sia in grado di onorare i debiti contratti con la Banca questa potrebbe trovarsi nelle condizioni di non poter procedere prontamente all’adempimento delle proprie Obbligazioni.
RISCHIO DI MERCATO
È il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall’Emittente e delle sue attività per effetto dei movimenti dei tassi di interesse e delle valute che potrebbe produrre un deterioramento della solidità patrimoniale dell’Emittente.
RISCHIO OPERATIVO
L’Emittente, al pari di ogni altro istituto bancario, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite dai dipendenti ed il rischio di errori operativi compresi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione.
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito nei confronti del medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza.
L’investitore è dunque esposto al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.
Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all’investimento si rinvia al Documento di Registrazione ed in particolare al capitolo “Fattori di Rischio” dello stesso.
RISCHIO CORRELATO ALLA SUBORDINAZIONE DEI TITOLI
Le Obbligazioni costituiscono “passività subordinate” dell’Emittente ai sensi e per gli effetti delle disposizioni contenute nel Titolo I, Capitolo 2, Sezione II, delle “Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche” (cfr. Circolare Banca d’Italia n. 263 del 27/12/2006 e successive modificazioni), pertanto in caso di liquidazione dell’Emittente, il debito relativo alle Obbligazioni Subordinate a Tasso Variabile Lower Tier II sarà rimborsato, in concorso con gli altri creditori aventi pari grado di subordinazione, solo dopo che saranno soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati, privilegiati e chirografari, e prima di quelli con un più elevato grado di subordinazione. A parità di altre condizioni, le obbligazioni subordinate sono quindi più rischiose delle obbligazioni non subordinate avendo un prezzo di mercato più sensibile al merito di credito dell’Emittente.
FATTORI DI RISCHIO
Quale compensazione del maggior rischio insito nelle Obbligazioni subordinate rispetto ad Obbligazioni non subordinate, si prevede che lo Spread sul Parametro di Indicizzazione sia superiore allo Spread applicato ai fini del calcolo delle cedole variabili di obbligazioni non subordinate.
RISCHIO DI LIQUIDITÀ’
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato che potrebbe anche essere inferiore al Prezzo di Emissione del titolo. Pertanto l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve avere ben presente che l’orizzonte temporale dell’investimento (definito dalla durata delle stesse all’atto dell’emissione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
Attualmente non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato, né alcun sistema multilaterale di negoziazione.
Qualora l’investitore decidesse di procedere alla vendita dei titoli prima della scadenza naturale del Prestito, l’Emittente si impegna a negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni secondo le modalità stabilite dalla propria execution policy, di cui si invita l’investitore a prendere visione e nel rispetto delle norme di vigilanza (Titolo I, Capitolo 2, Sezione II, Paragrafo 4.4 delle Nuove disposizioni di vigilanza prudenziali per le banche e successive modificazioni) che prevedono la facoltà di riacquisto delle stesse nella misura massima del 10% del valore dell’emissione. Pertanto l’Emittente si assume l’onere di controparte impegnandosi al riacquisto delle Obbligazioni nei limiti sopradescritti. Per la determinazione del prezzo di acquisto si rimanda al successivo Capitolo 3 “Condizioni dell’Offerta e caratteristiche specifiche del prestito obbligazionario”. Una eventuale negoziazione delle Obbligazioni potrebbe comportare per il sottoscrittore una commissione massima dello 0,50% sul valore nominale.
RISCHIO DI TASSO DI MERCATO
E’ il rischio rappresentato da eventuali variazioni dei livelli dei tassi di mercato a cui l’investitore è esposto in caso di vendita delle Obbligazioni prima della scadenza; dette variazioni potrebbero ridurre infatti il valore di mercato dei titoli.
Fluttuazioni dei tassi d’interesse sul mercato del Parametro d’Indicizzazione di riferimento, potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli.
FATTORI DI RISCHIO
RISCHIO CONNESSO AL DETERIORAMENTO DEL MERITO DI CREDITO DELL’EMITTENTE Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso.
RISCHIO CONNESSO ALL’ASSENZA DI GARANZIE
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente.
I titoli non beneficiano di alcuna garanzia reale e personale da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del fondo interbancario dei depositi.
RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI RATING
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per sé, né per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell’Emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari.
RISCHIO DI CONFLITTI DI INTERESSE
L’Emittente opera anche quale responsabile del collocamento delle Obbligazioni.
Unibanca S.p.A., capogruppo dell’Emittente, fungerà anche quale Agente per il calcolo.
Tutto ciò potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
RISCHIO CONNESSO AL DISALLINEAMENTO TRA LA PERIODICITA’ DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE E QUELLO DELLA CEDOLA
La periodicità della cedola non corrisponde alla periodicità del parametro di riferimento, cedola trimestrale indicizzata all’Euribor 6 mesi; tale disallineamento potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.
RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA INERENTI IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
In caso di mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione ad una data di rilevazione (la “Data di Rilevazione”), l’Agente per il calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il Parametro di Indicizzazione secondo le modalità indicate al capitolo 4.7 della Nota Informativa; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo.
RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI INFORMAZIONI
L’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione delle Obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed all’andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto.
FATTORI DI RISCHIO
RISCHIO DI COSTI RELATIVI A COMMISSIONI DI ESERCIZIO ED ALTRI ONERI
Non è prevista l’applicazione di commissioni di sottoscrizione e di collocamento da parte dell’Emittente. Possono tuttavia essere sostenute commissioni ed altri oneri in occasione della vendita del titolo obbligazionario prima della scadenza. Si consiglia pertanto l’investitore di informarsi dei suddetti eventuali oneri aggiuntivi.
RISCHIO DI VARIAZIONE IMPOSIZIONE FISCALE
L’importo della liquidazione delle cedole dovuto al possessore dei titoli obbligazionari potrà essere gravato da oneri fiscali diversi da quelli in vigore al momento della pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive (si veda al riguardo il capitolo 4.14 della Nota Informativa). Tale ipotetica variazione potrebbe determinare una diminuzione del rendimento prospettato.
RISCHIO CONNESSO ALL’APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO-RENDIMENTO Nelle presenti Condizioni Definitive sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento delle Obbligazioni. In particolare il rendimento sarà determinato tenendo conto dell’andamento del mercato dei tassi a medio-lungo termine, della durata dei titoli, dell’importo minimo di sottoscrizione, dell’offerta della concorrenza. Il prezzo ed il rendimento dei titoli è fissato dall’Organo aziendale preposto al momento di deliberare l’emissione. L’investitore dovrebbe considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni deve sempre essere correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse.
RISCHIO DI MANCATO RIMBORSO/RIMBORSO PARZIALE
In caso di liquidazione dell’Emittente l’investitore potrebbe incorrere in una perdita anche totale del capitale investito.
Infatti il rimborso delle obbligazioni subordinate avverrà solo dopo che sono stati soddisfatti tutti gli altri creditori privilegiati, chirografari o con un grado di subordinazione meno accentuato, ed in tali casi la liquidità dell’Emittente potrebbe non essere sufficiente per rimborsare anche solo parzialmente le obbligazioni subordinate.
2. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI
Le caratteristiche dell’obbligazione a tasso variabile sono le seguenti:
valore nominale 1.000 Euro
data di emissione e godimento 01/09/2009
data di scadenza 01/03/2015
durata 5 anni e 6 mesi
prezzo di emissione 100% del valore nominale
frequenza cedola trimestrale posticipata, con pagamento il 1° marzo, 1° giugno, 1° settembre, 1°
dicembre
tasso prima cedola 1,78% annuo lordo, 0,445% trimestrale lordo
tasso cedole successive Euribor 6 mesi + 0,65% Act/Act - “No Date Adjustement”
convenzioni calendario giorni lavorativi bancari
rimborso alla pari (100% del valore nominale)
commissioni di collocamento
implicite/esplicite Zero
commissioni di sottoscrizione
implicite/esplicite Zero
Data di pagamento Cedola
Tasso Euribor 6
Mesi
Tasso applicato con spread +
0.65
Cedola Lorda
Cedola Netta
Quota capitale rimborsata su
1.000 Euro 01/12/2009 1,130% 1,780% (*) € 4,45 € 3,89
01/03/2010 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/06/2010 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/09/2010 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/12/2010 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/03/2011 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/06/2011 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/09/2011 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/12/2011 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/03/2012 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/06/2012 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/09/2012 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/12/2012 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/03/2013 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/06/2013 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/09/2013 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/12/2013 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/03/2014 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/06/2014 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/09/2014 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/12/2014 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89
01/03/2015 1,130% 1,780% € 4,45 € 3,89 € 1.000,00 Rendimento effettivo lordo/netto 1,792% 1,567%
(*)
Tasso prefissato
Scomposizione del Prezzo di Emissione
Il Prestito obbligazionario è scomponibile dal punto di vista finanziario in una componente obbligazionaria relativa al tasso free risk (identificato nel tasso Euro IRS di pari durata), ed in una componente relativa al merito di credito unitamente al vincolo di subordinazione.
Il tasso Euro IRS a 5 anni e 6 mesi (ottenuto dalla media dei valori dei tassi Euro IRS a 5 e 6 anni) alla data del 13 agosto 2009 è pari al 2,968% (1)
Spread di tasso per la remunerazione ordinaria dell’Emittente: 0,00%
Spread di tasso per il vincolo di subordinazione: 0,65%
Considerato che normalmente l’Emittente colloca le proprie obbligazioni non subordinate senza applicazione di spread positivo, lo spread di tasso riconosciuto dalle obbligazioni di cui al presente Prospetto è interamente imputabile alla remunerazione derivante dal vincolo di subordinazione.
La componente rappresentata dallo Spread dei flussi futuri dell’Obbligazione Subordinata pari allo 0,65% annuo (3,575% totale) è stata attualizzata al tasso Euro IRS del 2,968% con ciò ottenendo un valore del 3,29% che rappresenta la rischiosità dell’Obbligazione Subordinata.
Prezzo di emissione 100,00%
Spread negativo connesso alla rischiosità dell’Emittente (3,29%) Valore dell’obbligazione al tasso free risk 96,71%
(valore del 13/08/2009)
Componente di valore riconosciuta dall’Emittente a fronte 3,29%
della propria rischiosità, di cui
componente ordinaria 0,00%
componente a fronte della clausola di subordinazione 3,29%
Componente obbligazionaria 100,00%
(1) Il tasso Euro Irs è quel valore che eguaglia un investimento ad un determinato tasso fisso annuo con un investimento di pari durata indicizzato all’Euribor flat aggiornato trimestralmente sulla base dei tassi di periodo.
Comparazione dei rendimenti
Nella tabella che segue viene effettuata una comparazione fra il rendimento lordo e netto del prestito in emissione e quelli di altre obbligazioni a tasso variabile emesse sia da Cassa di Risparmio di Cesena che da altri Istituti di Credito.
Gli investitori o potenziali investitori, nel paragonare i rendimenti di seguito indicati, devono tenere in dovuta considerazione le differenti caratteristiche delle Obbligazioni oggetto di confronto, con particolare riguardo ai seguenti aspetti: destinatari dell’offerta;
mercato di riferimento; taglio minimo di emissione/sottoscrizione; durata o vita residua dell’emissione; rating dell’Emittente; struttura sottostante le Obbligazioni; presenza o meno di componenti derivative implicite; momento di emissione/collocamento e relativa condizione/volatilità di mercato. Tali caratteristiche possono incidere in maniera anche sensibile sui rendimenti e sul grado di rischio delle Obbligazioni oggetto di confronto. I rendimenti di seguito espressi devono quindi essere valutati in considerazione delle sopra citate variabili riferite a ciascuna Obbligazione oggetto di confronto, in modo tale
che l’investitore o il potenziale investitore possa addivenire ad un congruo giudizio in merito alle comparazioni di seguito illustrate.
Rendimento effettivo annuo lordo
Rendimento effettivo annuo netto
Obbligazione Cassa di Risparmio di Cesena TV Subordinata
LT II (1) 1,79% 1,56%
Obbligazione Cassa di Risparmio di Cesena TV Subordinata LT II 24/02/2014 riservata al pubblico indistinto - Isin IT0004467939
1,73% 1,51%
Obbligazione Cassa di Risparmio di Cesena TV Subordinata
LT II riservata a clientela istituzionale (2) Non applicabile Non applicabile Obbligazione Cassa di Risparmio di Cesena 03/10/2013 TV
IT0004283179 (3) 0,64% 0,56%
Obbligazione Banco Desio e della Brianza TV Subordinata LT
II 04/05/2014 – IT0004481872 (4) 1,35% 1,18%
Note:
(1) Titolo ipotizzato nella esemplificazione di cui sopra.
(2) Alla data del presente Prospetto l’Emittente non ha in essere prestiti obbligazionari subordinati riservati alla clientela istituzionale.
(3) Obbligazione senior già in circolazione destinata al pubblico indistinto indicizzata all’Euribor a 6 mesi meno 50 punti base.
(4) Obbligazione Subordinata Banco Desio e della Brianza TV con taglio minimo di 1.000 Euro. Il prestito emesso in data 04/05/2009 ha una durata di cinque anni. L’obbligazione è indicizzata all’Euribor a 6 mesi maggiorato di uno spread di 20 punti base.
Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione
Di seguito si riporta il grafico dell’andamento storico del Parametro di Indicizzazione (fonte: Radiocor - Il Sole - 24 Ore).
Ev oluzione storica - Euribor 6 me si
0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00
feb - 2004 giu - 2004
ott - 2004 mar - 2005
lug - 2005 nov - 2005
apr - 2006 ago - 2006
gen - 2007 mag - 2007
set - 2007 feb - 2008
giu - 2008 nov - 2008
mar - 2009 ago - 2009
Simulazione retrospettiva
Di seguito si riporta il rendimento che avrebbe avuto un’ipotetica obbligazione della Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. subordinata a tasso variabile emessa ed acquistata il 01/03/2004 con scadenza il 01/09/2009 ed avente le medesime caratteristiche sulla base dei dati reali di mercato.
Data di pagamento Cedola
Tasso Euribor 6
Mesi
Tasso applicato con spread +
0.65
Cedola Lorda
Cedola Netta
Quota capitale rimborsata su 1.000
Euro
01/06/2004 2,075% 2,725% € 6,81 € 5,96
01/09/2004 2,141% 2,791% € 6,98 € 6,11
01/12/2004 2,166% 2,816% € 7,04 € 6,16
01/03/2005 2,209% 2,859% € 7,15 € 6,25
01/06/2005 2,193% 2,843% € 7,11 € 6,22
01/09/2005 2,140% 2,790% € 6,98 € 6,10
01/12/2005 2,156% 2,806% € 7,02 € 6,14
01/03/2006 2,583% 3,233% € 8,08 € 7,07
01/06/2006 2,766% 3,416% € 8,54 € 7,47
01/09/2006 3,066% 3,716% € 9,29 € 8,13
01/12/2006 3,440% 4,090% € 10,23 € 8,95
01/03/2007 3,728% 4,378% € 10,95 € 9,58
01/06/2007 3,972% 4,622% € 11,56 € 10,11
01/09/2007 4,244% 4,894% € 12,24 € 10,71
01/12/2007 4,727% 5,377% € 13,44 € 11,76
01/03/2008 4,715% 5,365% € 13,41 € 11,74
01/06/2008 4,390% 5,040% € 12,60 € 11,03
01/09/2008 4,922% 5,572% € 13,93 € 12,19
01/12/2008 5,159% 5,809% € 14,52 € 12,71
01/03/2009 3,956% 4,606% € 11,52 € 10,08
01/06/2009 1,951% 2,601% € 6,50 € 5,69
01/09/2009 1,471% 2,121% € 5,30 € 4,64 € 1,000.00 Rendimento effettivo lordo/netto 3,853% 3,369%
Avvertenza:
L’andamento storico del Parametro di Indicizzazione e conseguentemente il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non rappresentano garanzia di ottenimento di rendimenti di pari livello.
3. CONDIZIONI DELL’OFFERTA E CARATTERISTICHE SPECIFICHE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO
Denominazione Obbligazioni
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. 01/09/2009 –01/03/2015 TV Subordinato Lower Tier II.
ISIN IT0004524143
Destinatari dell’Offerta
Le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente da clienti che apportano nuova disponibilità presso l’Emittente nella forma di (i) denaro contante, (ii) bonifico proveniente da altra banca o intermediario, (iii) assegno circolare emesso da altra banca o intermediario o assegno bancario tratto su conto corrente acceso presso altra banca o intermediario.
Ammontare Totale dell’emissione
L’Ammontare Totale dell’Emissione è pari a Euro 10.000.000, per un totale di n. 10.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000. L’Emittente nel Periodo di Offerta ha facoltà di aumentare l’Ammontare Totale tramite comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’ Emittente stesso www.carispcesena.it e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 24 agosto 2009 al 30 dicembre 2009, salvo proroga o chiusura anticipata, per il raggiungimento dell’Ammontare Totale nel Periodo di Offerta, che verrà comunicata al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi dell’ Emittente, sul sito internet dell’ Emittente stesso www.carispcesena.it e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
È fatta salva la facoltà dell’ Emittente di estendere il periodo di offerta dandone comunicazione al pubblico con avviso da pubblicarsi in tutte le sedi dell’ Emittente, sul sito internet dell’
Emittente stesso www.carispcesena.it e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Lotto Minimo Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo, pari a n. 1 Obbligazione.
Qualora il sottoscrittore intendesse sottoscrivere un importo superiore, questo è consentito per importi multipli di Euro 1.000, pari a n. 1 Obbligazione.
Prezzo di
Emissione e valuta di riferimento
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000 per Obbligazione. La Valuta di Riferimento è l’Euro.
Criteri di
determinazione del prezzo e
dei rendimenti
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stato determinato dal competente Organo aziendale dell’ Emittente in data 13/08/2009 in base ai tassi di mercato Euribor del 13/08/2009.
Non sono previste commissioni di collocamento e sottoscrizione, implicite o esplicite.
Date di Regolamento
Tutti i giorni lavorativi compresi nel periodo 01/09/2009 – 30/12/2009.
Per le sottoscrizioni effettuate con Data di Regolamento successiva alla Data di Godimento all’ investitore sarà addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di Godimento (esclusa) e la relativa Data di Regolamento (inclusa).
Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 1° marzo 2015 . Modalità e Data di
Rimborso
Il Prestito sarà rimborsato alla Data di Scadenza.
Parametro di Indicizzazione
Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è il tasso Euribor 6 mesi rilevato alla relativa Data di Determinazione, pubblicato giornalmente sul circuito Bloomberg (alla pagina BTMM EU), nonché pubblicato sulle pagine del quotidiano “ Il Sole - 24 Ore” e sui principali quotidiani economici a diffusione nazionale ed europea a carattere economico e finanziario.
Spread Il Parametro di Indicizzazione sarà maggiorato di uno Spread pari a 0,65% (65 punti base).
Data di Rilevazione del Parametro di Indicizzazione
Il tasso Euribor 6 mesi sarà rilevato il terzo giorno lavorativo precedente l’ inizio del godimento della Cedola di riferimento.
Eventi di Turbativa del Parametro di Indicizzazione
Se il Parametro di Indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, verrà utilizzata la prima rilevazione utile immediatamente antecedente alla Data di Rilevazione originariamente prevista.
Pagamento delle Cedole
Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale in occasione delle seguenti date:
01/12/2009 - 01/03/2010 - 01/06/2010 - 01/09/2010 01/12/2010 - 01/03/2011 - 01/06/2011 - 01/09/2011 01/12/2011 - 01/03/2012 - 01/06/2012 - 01/09/2012 01/12/2012 - 01/03/2013 - 01/06/2013 - 01/09/2013 01/12/2013 - 01/03/2014 - 01/06/2014 - 01/09/2014
01/12/2014 - 01/03/2015 -
La prima cedola pagabile il 1°dicembre 2009 è fissa ta nella misura dell’1,78% nominale annuo lordo.
Convenzioni e Calendario
Convenzione per il calcolo delle Cedole: Act/Act - “No Date Adjustement” (se la scadenza della cedola avviene in una data festiva rimane valida la stessa).
Calendario dei giorni lavorativi utilizzato per la definizione della Data di Pagamento: verrà utilizzato il calendario dei giorni lavorativi bancari.
Commissioni ed oneri a carico del sottoscrittore
Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di sottoscrizione e collocamento, implicite o esplicite, o oneri a carico del sottoscrittore al momento della sottoscrizione.
Quotazione e determinazione prezzo di
riacquisto
Le Obbligazioni non saranno quotate presso alcun mercato regolamentato né alcun sistema multilaterale di negoziazione.
Qualora l’investitore decidesse di procedere alla vendita dei titoli prima della scadenza naturale del Prestito, l’Emittente si impegna a negoziare in contropartita diretta le Obbligazioni secondo le modalità stabilite dalla propria execution policy, di cui si invita l’investitore a prendere visione e nel rispetto delle norme di vigilanza (Titolo I, Capitolo 2, Sezione II, Paragrafo 4.4 delle Nuove disposizioni di vigilanza prudenziali per le banche e successive modificazioni) che prevedono la facoltà di riacquisto delle stesse nella misura massima del 10% del valore dell’emissione. Pertanto l’Emittente si assume l’onere di controparte impegnandosi al riacquisto delle Obbligazioni nei limiti sopradescritti. La determinazione del prezzo d’acquisto da parte dell’Emittente verrà effettuata scontando i flussi futuri al tasso Euribor 6 mesi della data di transazione, con maggiorazione pari a 65 punti base. Una eventuale negoziazione delle Obbligazioni potrebbe comportare per il sottoscrittore una commissione massima dello 0,50% sul valore nominale.
Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. Le Obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi o da garanzie reali.
Soggetti incaricati del collocamento
Le Obbligazioni saranno offerte presso la sede della Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A., Piazza L. Sciascia 141 – Cesena, e le filiali della stessa.
Agente per il Calcolo
Agente per il Calcolo delle Obbligazioni sarà Unibanca S.p.A., Capogruppo del Gruppo Bancario a cui appartiene l’Emittente.
Responsabile del Collocamento
Il responsabile del collocamento è l’Emittente.
Regime fiscale Dalla data di autorizzazione del Prospetto di Base cui afferiscono le presenti Condizioni Definitive non sono occorse variazioni al Regime Fiscale cui sono soggette le Obbligazioni indicato al paragrafo 4.14 della pertinente Nota Informativa.
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata deliberata da parte dell’organo competente dell’Emittente in data 11 agosto 2009.
Dino Collinucci - Direttore
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A.
