Risultati FY21
Presentazione alla comunità finanziaria
16 Marzo, 2022
Antonio Porro – CEO
Alessandro Franzosi – CFO
AGENDA
1. Highlights FY 2021 2. Risultati FY 2021 3. Business FY 2021 4. Outlook FY 2022
Executive Summary Risultati vs Guidance
Riposizionamento strategico
3
Highlights FY21 – Executive Summary
Performance economica del Gruppo sopra le
attese
Vs 2020:
• Crescita di ricavi ed EBITDA in tutte le aree di business Vs 2019:
• Ricavi «core» stabili
• Significativo incremento della redditività
Migliore risultato netto conseguito dal Gruppo negli ultimi 10 anni Dopo 10 anni, ritorno al dividendo con payout ratio = 50%
Nel 2021 intensa attività di M&A:
3 deal perfezionati e 3 in corso
Crescente focalizzazione
sull’area Libri Acquisizione di D Scuola, il più importante transformational deal – insieme a Rizzoli Libri - degli
ultimi 15 anni
Rafforzamento patrimoniale del
Gruppo
Miglioramento della cash-conversion:
FCF ad oltre € 50 mln
PFN al netto dell’acquisizione di D Scuola: cash positive
AGENDA
Executive Summary Risultati vs Guidance
Riposizionamento strategico
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
Highlights FY21 – Risultati vs Guidance
5
OBIETTIVI RISULTATI Risultati superiori alle attese
RICAVI
EBITDA Adj.
Utile Netto
PFN ante IFRS16 Cash Flow Ord.
Crescita single digit vs FY20 Margine > 13%
> €100 mln Forte crescita
(anche per «one-off»)
Cassa ~ €35 mln (o debito
€100 mln con D Scuola)
€60-65 milioni
Free Cash Flow ~ €50 milioni
+8,5%
Margine = 13,1%
€ 105,7 mln
€44,2 vs 4,5 mln
Cassa = €37,4 mln (o debito €94,8 mln con D Scuola )
€68,2 milioni
€52,1 milioni
AGENDA
Executive Summary Risultati vs Guidance
Riposizionamento strategico
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
GRUPPO MONDADORI GRUPPO MONDADORI
Rafforzamento competitivo core business - Libri e Digitale Cessione di asset non strategici
Grazie ai 6 deal M&A conclusi nel 2021 …
Lug. 21
Acquisizione
(closing a fine 2021)
Nov. 21 Partnership
Strategica
(via libera AGCM)
Nov. 21 Acquisizione
del 50%
(via libera AGCM)
Dic. 21 Cessione di due
testate
(Donna Moderna, CasaFacile)
2021
Ago. 21 Cessione di Press-di
(binding agreement per il 51%) Gen. 21
Acquisizione nel tech- advertising
Via libera dell’Antitrust per 50% di DeA Libri e di
A.L.I.
7
GRUPPO MONDADORI GRUPPO MONDADORI
… è proseguito il riposizionamento strategico
8
Il Libro contribuisce oggi a circa il 90% del margine del Gruppo ….
….il rimanente è generato dal digitale
76% 89%
19%
5% 11%
RICAVI EBITDA ADJ
21%
79%
LIBRI e RETAIL MEDIA
MEDIA DIGITAL
MEDIA PRINT PRINT
DIGITAL
Oltre 92%
nel 2022
8
AGENDA
Highlights economici Cash flow e PFN
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
51,2
68,2
2020 2021
+39,7 € mln 90,0 102,8
2020 2021
807,3
744,0
2021 2020
+7,7 € mln +6,5 € mln
+30,4 € mln
84,6
91,1
2020 2021
44,2 4,5
2020 2021
€ mln
+8,5%
Highlights FY21
10
Ricavi EBITDA Rep.
EBIT
EBITDA Adj.
Risultato Netto Consolidato Cash Flow Ordinario +17 € mln
14,8
45,2
2020 2021
Incl. impairment Media per € 27 mln
Incl. benefici fiscali one-off per € 19 mln 12,7%
12,1%
EBITDA Adj. margin (escl. ristori)
2,9
8,1 105,7
98,1
RistoriIncl. impairm. &
write-off per € 7 mln
€ mln
Ricavi FY 21 vs FY 20-19
11
vs FY 2020 -3,2 +42,1 744,0 807,3 -7,9
FY 2020 FY 2021
+63 € mln
* TuStyle, Confidenze, Starbene, Sale e Pepe, Cucina Moderna
Libri Retail Book
Media
Print lfl Intercomp.
Media Digital
Retail No Book
+19,0 +12,2 +1,2
Core business:
Ricavi +73 € mln
vs FY 2019
FY 2019 Libri Retail FY 2021
Book
Media Print lfl
Testate cedute*
Media Digital
Retail No Book
884,9
807,3
-28,7€ mln x contrazione attività
museali per Covid-19 Crescente
focalizzazione sul prodotto Libro
-13,4
+1,9
-14,8
-45,7
-17,2 +11,6
Core business
(Libri + Media Digital):
Ricavi stabili
-77€ mln
Dall’EBITDA al Risultato Netto FY21
12
84,6
14,8 4,5
-69,8
-6,6 -7,3 +0,6
+3,0
EBITDA D&A EBIT
Oneri
Finanziari Ris. Collegate
Partecip.
RWM Imposte
€ mln
FY 2021
FY 2020
Titolo azionario da
€2,75 a €3,17
Patent-box pari a
€5,5 mln Impairment testate
(-27 € mln)
Risultato Netto
Tasso medio (debito lordo) a 0,59% (da 0,74%)
Riallineamento fiscale marchi e avviamento (beneficio netto ~€19 mln)
91,1
-45,9
-4,7 -1,5 -0,4 +5,6 44,2
45,2
Plusvalenza complessiva della cessione: €1,1 mln Impairment e
svalutazioni (-7,4 € mln)
Incremento di circa 40
milioni
Highlights FY21 – il digitale nel Gruppo
13
€ mln
58%
21%
21%
Media Digital
Mondadoristore.it (e-commerce)
E-book e audio-libri
48,2 55,0 55,0 58,6 68,2 74,2
2016 2017 2018 2019 2020 2021
5%
% incidenza sui ricavi
consolidati
6% 6% 7% 9% 9%
RICAVI DIGITALI 2021
AGENDA
Highlights economici Cash flow e PFN
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
€ mln
Crescente capacità di generazione di cassa…
Cash Flow
ordinario 50,3 51,2
68,2
2019 2020 2021
15
* Non include incasso cessione Mondadori France - luglio 2019
** Non include esborso acquisizione D Scuola – dicembre 2021
Free Cash
Flow 33,3 40,7
52,1
2019 * 2020 2021 **
€ mln
…. ed una struttura finanziaria sempre più solida
16 Cash-in
cessione MF:
62,8 € mln
Trend PFN di Gruppo (no IFRS16)
Trend PFN/EBITDA Adj.
(no IFRS16)
0,6x 0,2x
n.s.
0,9 pro- forma
Acquisition line disponibile a fine 2021: €170 mln
La solidità della struttura patrimoniale e la disponibilità finanziaria legittimano le ambizioni del Gruppo di proseguire il processo di crescita inorganica
94,8 Inclusa acquisizione D Scuola
Dividend Policy 2021
17
Mondadori, dopo oltre 10 anni, torna ad una politica di remunerazione degli azionisti:
il CdA ha proposto la distribuzione di un dividendo di €8,5 cents (equivalente a circa €22,1 milioni)*
* Calcolo basato sul numero di azioni in circolazione alla data odierna
Pay-out ratio = 50%
Dividend Yield = 4,2%
al 31/12/2021
(Performance del titolo
2021 = +35,1%)
Highlights FY21 – ESG in Mondadori
18
Governance strutturata attraverso la creazione di una funzione D&I (a diretto riporto del CEO) con obiettivi di:
• Promozione del cambiamento e di una cultura inclusiva
• Realizzazione di un sistema di KPI volto a monitorare l’efficacia delle azioni intraprese
• Ridefinizione delle principali policy aziendali (selezione, promozione e incentivazione) Il nostro impegno concreto consiste nel far leva sulla Diversità per essere innovativi, competitivi, attrarre e trattenere i talenti,
in sintesi per creare valore a lungo termine.
I primi risultati del 2021…
Definizione di un Impact Inclusion Index
Inserimento di questo indice tra gli obiettivi nei piani di remunerazione del Top Management (LTI)
… in coerenza agli obiettivi Agenda ONU 2030
Gender Balance Equal Pay
Cultura D&I
30%
30%
40%
AGENDA
Libri Retail Media
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
+14,7%
(+12,5% al netto di Professionale e
Fumetto)
+18,5%
(+13,1% al netto di Professionale e
Fumetto)
Mercati – Libri Trade 2021
Fonte: GfK, Dicembre 2021 (dati di sell-out a valore di mercato); nel 2021 52 settimane vs 53 settimane nel 2020) 20
Eccezionale performance del mercato
9M Trend 4Q Trend
€ mn
FY trend
2019 2020 2021
1.296 1.255
+3,3%
1.487
2021 2020
2021 2019 +25,3%
+20,6%
-1,9%
+14,5%
2021 2020
2021 2019
Crescita 2021 vs
2020
Crescita 2021 vs
2019
Mercati – Quote di mercato FY 2021
Fonte: GfK, Dicembre 2021 (dati di sell-out a valore) 21
Quota di mercato – Trade
11,2% 11,3%
7,6% 7,6%
6,2% 5,9% Altri 50,0% 49,0%
editori
23,7%
1,3% 1,4%
24,8%
2020 2021
17,8% 18,7%
Hardcover
Paperback
56,6% 56,6%Top Ten 2021
2 titoli in Top5 5 titoli in Top10
# Titolo Autore Casa Editrice
1 L'inverno dei Leoni. La saga dei Florio Auci Stefania NORD
2 Cambiare l'acqua ai fiori Perrin Valérie E/O
3 Per niente al mondo Follett Ken MONDADORI
4 Il sistema. Potere, politica affari: storia segreta della magistratura italiana
Sallusti Alessandro,
Palamara Luca RIZZOLI
5 Tre Perrin Valérie E/O
6 La canzone di Achille Miller Madeline MARSILIO
7 Una vita nuova Volo Fabio MONDADORI
8 La nostra cucina. Fatto in casa da Benedetta. Ricette e
storie Rossi Benedetta MONDADORI ELECTA
9 Finché il caffè è caldo Kawaguchi Toshikazu GARZANTI
10 La disciplina di Penelope Carofiglio Gianrico MONDADORI
3 4
326 323
201 198
79 77
2019 2020 2021E
Primaria
Secondaria 1° grado Secondaria 2° grado
Mercati – Libri Education 2021
Fonte: Databank 2020, ESAIE 2020; 2021: stime più recenti Databank (luglio 2021) 22
Trend 2019-2021E Quote di mercato 2021
€ mln
605
-1,2%
598 +0,5%
2020 2021
22,1%
9,9%
9,9%
13,7%
24,1%
10,6%
13,8%
23,3%
10,8%
12,2%
12,2%
30,2%
29,2%
Altri editori
22,1%
Fonte: AIE, ottobre 2021
32,9%
Gruppo Mondadori
+
=
Business FY21 – Libri
23
2021 2020
• EBITDA adjusted in miglioramento di circa €5 milioni nonostante minori ristori riconosciuti ad Electa in ambito museale per circa €5 milioni; al netto dei ristori l’incremento yoy sarebbe di oltre €10 milioni
Ricavi +9,9% EBITDA Adj. +5,0 € mln
234,6 212,1
223,2
204,1
7,2 6,8
2021 2020
422,9 465,0
Distribuzione e servizi
Educational +9,4%
Trade +10,6%
RICAVI
EBITDA Adj.
• Trade: +10,6% yoy, per effetto della straordinaria crescita del mercato del Libro e della qualità del piano editoriale delle case editrici nel 2021
•
E-book/Audiolibri: 6,7% del totale (-8,6% yoy e +16,7% vs 2019)
• Educational: +9,4% yoy per effetto dei positivi risultati della Scolastica (+4,2%) e del significativo incremento di RIP (+24,1%) nonché della parziale ripresa delle attività museali
€ mln
87,5 92,6
163,4 156,8
47,1 38,0
13,0
10,2
2021 2020
Education Electa
RIP
89,6 79,4
Netto ristori
AGENDA
Libri Retail Media
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
-28,1%
+22,0%
Business FY21 – Retail
+14,7%
+14,7%
+16,5%
PESO FISICO 58,3%
PESO ONLINE
41,7%
PESO ONLINE
6,4%
PESO FISICO 93,6%
D +7,3pt
Mercato Libro FY2021
Fonte: stima interna su dati GfK, Dicembre 2021
Mercato
25
Mkt Share 11,4%
(da 11,2% 2020)
+14,7%
53,9 44,9
89,1
73,7
15,6
20,6
15,3
14,5
2021 2020
173,9
• Libro: ricavi in crescita del 16,7%
• I pdv diretti (+20,2%) hanno registrato una netta ripresa dei ricavi a seguito dell’allentamento delle restrizioni e dello sviluppo della rete
• Il canale Franchising (+20,9%) ha continuato la propria progressione, trainata dal prodotto libro
• Il Bookclub è tornato a crescere (+5,3%) mentre il canale Online è in contrazione ma in crescita rispetto al 2019 (-24,5%, +11,9% risp.)
Ricavi +13,1%
RICAVI
EBITDA Adj.
Bookstore diretti Franchising Altro (Bookclub) E-commerce
153,7
EBITDA Adj. +3,9€
mln
€ mln
EBITDA adjusted in sensibile miglioramento grazie a:
• ripresa dei ricavi e performance del prodotto Libro
• prosecuzione delle efficaci azioni di contenimento costi
• rinnovamento e sviluppo della rete dei negozi fisici
2021 2020
5,1
1,3
Libro = 84% del totale Ricavi Store
Franchising Bookstore 51%
31% E-commerce
9%
Bookclub 9%
Ricavi 2021per canale
39
34
Totale Bookstore diretti Dic 21 Dic 20
338167
505
339
181 520
Franchising Point Totale Franchising
Business FY21 – Retail
Network dei Punti di Vendita:
continua attività di razionalizzazione
544
-10 PdV
26
Network dei Punti di Vendita Diretti:
riduzione della superficie media
2018 2019 2020 2021
Mq totali PdV totali Mq medi
20.423 19.314 16.833 18.867
35 35 34 39
583 552 495 484
+4 PdV -17%
-15 PdV +5 PdV
21/18
AGENDA
Libri Retail Media
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
Mercato Diffusioni Periodici 2021
Fonte: diffusioni a valore (canale edicola+abb.) – Press-di (Dic. 2021), ADV: Nielsen (Dic. 2021); Unique Audience: comScore (dato medio 2021)
275,3 298,3 2021
2020
24,0%
24,1%
2020 2021
-7,7%
28
€ mln
+12,8%
3.719
466
222
524 363 199
3.252
447
214
446 329
187
TV Quotidiani Periodici Digital Radio Direct Mail
+14,4%+4,3% +3,6% +17,6%
+10,4% +6,0%
2020 2021
Mercato pubblicitario 2021
Q4:
Digital +7,2%
Business FY21 – Media Social
SOCIAL ACCOUNTS
+ 59 MN
FANBASE
+ 10 MN
READERS
+ 32 MN
UNIQUE AUDIENCE
Magazine Web
+ 110
TESTATE 17 BRAND
DIGITALI
15
Trend n. testate 2018-2021
netto cessioni
brand
11
EBITDA adj. in netto miglioramento a 12,4 mln - con redditività da 4% a 6% - per effetto di:
• crescita del contributo delle attività digitali (21% del totale), che presentano una marginalità superiore al 20%
• netto miglioramento delle attività print grazie al recupero della raccolta pubblicitaria e alla prosecuzione delle efficaci misure di contenimento dei costi operativi
• Ricavi pubblicitari in crescita del 27% (+15% a perimetro omogeneo); peso ricavi adv digital: ≈62% (vs 57% nel 2020).
Rafforzamento del tech-advertising con acquisizione di Hej!
• Ricavi diffusionali: -7,1% yoy, in linea con il mercato
• Ricavi vendite congiunte: -15,8% principalmente per indisponibilità del prodotto DVD
• Distribuzione e altri : +9,5%
Business FY21 – Media
29
RICAVI
EBITDA Adj.
€ mln
69,9 75,3
23,7 28,1
26,0 23,6
43,3 30,9
43,8 39,8
2021 2020
Vendite congiunte Pubblicità Print
Diffusioni
197,6 206,6
Distribuzione/altro
Ricavi +4,5% EBITDA Adj. +4,5€ mln
163,3 166,7
43,3 30,9
2021 2020
Digital (+40%, +18% p.p.) Print (-2%)
Pubblicità Digital
2,6 0,7
9,8
7,2
2021 2020
12,4
7,9
6,0% 4,0%
Margine %
21% ricavi
digitali
AGENDA
1. Highlights FY 2021
2. Risultati FY 2021
3. Business FY 2021
4. Outlook FY 2022
Outlook FY22 – Guidance
*Include D Scuola ed il deconsolidamento delle testate cedute 31
RICAVI
EBITDA Adj.
Utile Netto Crescita double-digit
PFN/EBITDA Adj. IFRS16 <1,1x (da 1,4x PF 2021)
<0,6x ante IFRS16 (da 0,9x PF 2021)
Cash Flow Ordinario (per maggiori capex one-off) Flat
Target Gruppo Mondadori 2022*
€40-45 milioni
Free Cash Flow
(incl. M&A annunciati, pre-dividendi)
Crescita mid-single digit
Crescita > 20%
Outlook FY22 – Ottimizzazione fiscale
32
€ mln
Outlook FY22 – Priorità strategiche
33
Capital Allocation Strategy –
attiva politica di investimento e stabile remunerazione del capitale con mantenimento di una solida struttura patrimoniale e finanziaria
• Investimenti per la crescita organica e il consolidamento dei business:
Sviluppo dei contenuti nel settore dell’editoria scolastica
Rafforzamento selettivo della rete Retail
• M&A (Focus Libri e Digital Media)
Completamento delle operazioni annunciate
Perseguimento di opportunità nei segmenti dell’editoria Libri nei quali il Gruppo non è presente
Completamento del processo di razionalizzazione delle testate in portafoglio
• Crescente e sostenibile Dividend Policy nel prossimo triennio = 40% Cash Flow Ordinario
(floor min. DPS 2021 = €8,5 cents - 32% del Cash Flow Ordinario) Invest in the
business
Value enhancing acquisitions
Return to
Shareholders
Q&A
GRUPPO MONDADORI GRUPPO MONDADORI
BACK-UP
644 641 321 343 541 547 304
316
Libri Retail Media Corporate & Shared
Services
Dic 21 Dic 20
Headcount Gruppo
Headcount per BU
36
-1,1%
+0,5% -6,4% -3,8%
Dic 21 vs. Dic 20 (senza D Scuola)
-3,1% netto acquisizione Hej!
Evoluzione Headcount FY21
2.137
2.018
1.847
1.810
Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21
-2,0%
36% yoy
64%
€ milioni Var. %
RICAVI 807,3 744,0 8,5%
COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 246,6
30,5%225,3
30,3%9,4%
COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 114,0
14,1%112,7
15,1%1,2%
ALTRI COSTI VARIABILI 163,3
20,2%144,9
19,5%12,7%
COSTI DI STRUTTURA 50,3
6,2%47,9
6,4%4,9%
EXTENDED LABOUR COST 135,8
16,8%133,1
17,9%2,0%
ALTRI ONERI E (PROVENTI) (8,3)
(1,0%)(18,0)
(2,4%)n.s.
EBITDA ADJUSTED 105,7 13,1% 98,1 13,2% 7,8%
RISTRUTTURAZIONI 11,2
1,4%8,9
1,2%26,0%
ONERI E (PROVENTI) STRAORDINARI 3,4
0,4%4,6
0,6%(25,7%)
EBITDA 91,1 11,3% 84,6 11,4% 7,7%
AMMORTAMENTI 25,1
3,1%26,8
3,6%(6,1%)
IMPAIRMENT E SVALUTAZIONI 7,4
0,9%28,6
3,9%(74,3%)
AMMORTAMENTI IFRS16 13,4
1,7%14,4
1,9%(6,7%)
EBIT 45,2 5,6% 14,8 2,0% 205,1%
ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI 2,5
0,3%4,1
0,5%(39,0%)
ONERI FINANZIARI IFRS16 2,2
0,3%2,5
0,3%(11,7%)
ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI DA VALUTAZIONE TITOLI 0,4
0,1%(0,6)
(0,1%)n.s.
ONERI E (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI 1,5
0,2%7,3
1,0%n.s.
EBT 38,6
4,8%1,6
0,2%n.s.
ONERI E (PROVENTI) FISCALI (5,6)
(0,7%)(3,0)
(0,4%)n.s.
RISULTATO NETTO DEL GRUPPO 44,2 5,5% 4,5 0,6% n.s.
FY 2021 FY 2020
Conto Economico FY21
37 FY20: impairment di alcuni brand Media (26,5 € mln)
FY21: allineamento fiscale per €19 mln FY20: Patent Box per €5,5 mln
€ milioni Var
RICAVI 41,1 45,1 (4,0)
COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 0,1
0,2%0,0
0,0%0,1
COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 0,4
0,9%0,4
0,8%0,0
COSTI DI STRUTTURA 25,0
60,9%25,8
57,2%(0,8)
EXTENDED LABOUR COST 21,0
51,2%20,3
45,1%0,7
ALTRI ONERI E (PROVENTI) (0,1)
(0,2%)(0,5)
(1,1%)0,4
EBITDA ADJUSTED (5,4)
(13,1%)(0,9)
(2,0%)(4,5)
RISTRUTTURAZIONI 4,9
11,9%2,3
5,1%2,6
ONERI E (PROVENTI) STRAORDINARI 1,1
2,6%1,0
2,3%0,0
EBITDA (11,4)
(27,7%)(4,2)
(9,4%)(7,1)
AMMORTAMENTI 3,9
9,4%4,1
9,0%(0,2)
AMMORTAMENTI IFRS16 5,6
13,6%5,9
13,0%(0,3)
EBIT (20,8)
(50,7%)(14,2)
(31,4%)(6,7)
ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI 1,8
4,3%2,3
5,1%(0,5)
ONERI FINANZIARI IFRS16 1,3
3,1%1,4
3,2%(0,2)
ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI DA VALUTAZIONE TITOLI 0,4
1,1%(0,6)
(1,3%)1,0 ONERI E (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI (65,3)
(159,0%)(13,2)
(29,2%)(52,1)
EBT 41,0
99,8%(4,1)
(9,1%)45,1
ONERI E (PROVENTI) FISCALI (3,2)
(7,8%)(8,6)
(19,1%)5,4
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO 44,2
107,6%4,5
10,0%39,7
2021 2020
Conto Economico Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. FY21
38
• Maggiore rivalutazione della controllata Mondadori Libri S.p.A.
• Rivalutazione della società controllata Mondadori Media S.p.A.
(svalutata in FY 2020)
FY20: Patent Box per
€5,2 mln
€ milioni Var. %
RICAVI 218,4 202,1 8,1%
COSTO INDUSTRIALE DEL PRODOTTO 73,4
33,6%65,8
32,5% 11,6%COSTI VARIABILI DI PRODOTTO 31,4
14,4%40,3
19,9% (22,0%)ALTRI COSTI VARIABILI 45,6
20,9%39,5
19,5% 15,5%COSTI DI STRUTTURA 14,4
6,6%13,3
6,6% 8,7%EXTENDED LABOUR COST 35,7
16,4%33,6
16,6% 6,2%ALTRI ONERI E (PROVENTI) (2,8)
(1,3%)(17,5)
(8,6%) n.s.EBITDA ADJUSTED 20,7 9,5% 27,1 13,4% (23,6%)
RISTRUTTURAZIONI 8,0
3,7%6,2
3,1% 30,0%ONERI E (PROVENTI) STRAORDINARI 2,0
0,9%1,4
0,7% 45,7%EBITDA 10,7 4,9% 19,5 9,7% (45,5%)
AMMORTAMENTI 6,9
3,2%7,3
3,6% (4,5%)IMPAIRMENT E SVALUTAZIONI 7,1
3,2%22,8
11,3% (69,0%)AMMORTAMENTI IFRS16 3,5
1,6%3,6
1,8% (3,6%)EBIT (6,8) (3,1%) (14,1) (7,0%) n.s.
ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI 0,2
0,1%0,9
0,4% (71,9%)ONERI FINANZIARI IFRS16 0,5
0,2%0,6
0,3% (10,0%)ONERI E (PROVENTI) FINANZIARI DA VALUTAZIONE TITOLI 0,0
0,0%0,3
0,1% n.s.ONERI E (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI (1,4)
(0,6%)2,1
1,1% n.s.EBT (6,2)
(2,8%)(18,0)
(8,9%) n.s.ONERI E (PROVENTI) FISCALI (1,0)
(0,5%)(4,5)
(2,2%) n.s.RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO (GRUPPO E TERZI) (5,2)
(2,4%)(13,5)
(6,7%) n.s.MINORITIES 0,0
0,0%0,0
0,0% n.s.RISULTATO NETTO DEL GRUPPO (5,2) (2,4%) (13,5) (6,7%) n.s.
Q4 2021 Q4 2020
39
Conto Economico 4Q21
Include impairment di alcuni brand Media (20,7 € mln)
FY20: Patent Box per
€4,5 mln FY20: ristori Electa per €8,1 mln
€ mln
40
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 4Q-FY 21
4Q 21 4Q 20 Var. % FY 21 FY 20 Var. %
Libri 116,3 106,8 +8,9% 465,0 422,9 +9,9%
Retail 59,6 51,7 +15,3% 173,9 153,7 +13,1%
Media 56,6 53,5 +5,7% 206,6 197,6 +4,5%
Corporate & Shared Services 11,3 11,9 (5,2%) 40,9 45,1 (9,3%)
Intercompany (25,3) (21,9) +15,8% (79,0) (75,4) +4,8%
Totale 218,4 202,1 +8,1% 807,3 744,0 +8,5%
€ mln
Ric avi EBIT D A Adj.
4Q 21 4Q 20 Var. FY 21 FY 20 Var.
Libri 13,1 20,1 (6,9) 92,6 87,5 +5,0
Retail 3,4 1,8 +1,6 5,1 1,3 +3,9
Media 4,7 4,7 (0,1) 12,4 7,9 +4,5
Corporate & Shared Services (1,0) (0,2) (0,8) (4,2) (0,6) (3,6)
Intercompany 0,5 0,7 (0,2) (0,1) 1,9 (2,1)
Totale 20,7 27,1 (6,4) 105,7 98,1 +7,7
Effetto magazzino intercompany 2020: ristori Electa
per €8,1 mln
Differente criterio allocazione addebiti
alle BU
41
Stato Patrimoniale FY21
-97,6
-44,7
91,0
10,3
-22,0 -2,4
-13,9
-6,9
3,4
-0,1
-8,7 1,5
0,7
€ mln
42
Acquisizioni Dismissioni Oneri di
ristrutturazione Imposte
Oneri Finanziari*
CAPEX CCN e
fondi EBITDA
Adj.*
PFN 2021 (IFRS16) PFN
2020 (IFRS16)
Cash Flow Straordinario
-16,1 Cash Flow Ordinario
+68,2
Free Cash Flow +52,1
Gestione
collegate Altro**
Delta effetti IFRS16
* EBITDA Adj. e Oneri Finanziari ante applicazione IFRS 16
** La voce «Altro» include il cash flow delle attività dismesse o in dismissione
Imposte straordin.
-82,8
-82,1
PFN ex IFRS16
Cash Flow Consolidato FY21
-14,8
+37,3
43
Glossario
• EBITDA
il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni• EBITDA adjusted
è rappresentato dall’EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria quali• proventi ed oneri derivanti da operazioni di ristrutturazione, riorganizzazione e di business combination;
• proventi ed oneri non direttamente riferiti allo svolgimento ordinario del business chiaramente identificati;
• oltre ad eventuali proventi ed oneri derivanti da eventi ed operazioni significative non ricorrenti come definiti dalla comunicazione Consob DEM6064293 del 28/07/2006
• EBIT
risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari• EBT
risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito• Capitale investito netto
è pari alla somma algebrica di Capitale Fisso, che include le attività non correnti e le passività non correnti (conl’esclusione delle passività finanziarie non correnti incluse nella Posizione Finanziaria netta) e del Capitale Circolante netto, che include le attività correnti (con l’esclusione delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle Attività finanziarie correnti incluse nella Posizione finanziaria netta), e le passività correnti (con l’esclusione delle passività finanziarie correnti incluse nella Posizione finanziaria netta)
• Cash Flow operativo
rappresenta l’EBITDA rettificato, come sopra definito, più o meno la riduzione/(incremento) del capitale circolante nel periodo, meno le spese in conto capitale (CAPEX /Investimenti)• Cash Flow ordinario
rappresentato dal cashflow operativo come sopra definito al netto degli oneri finanziari e delle imposte corrisposte nel periodo e dei proventi/oneri da partecipazione in società collegate• Cash Flow non ordinario
rappresenta i flussi finanziari generati/assorbiti da operazioni considerate non ordinarie quali ad esempio ristrutturazioni e riorganizzazioni aziendali, operazioni sul capitale ed acquisizioni/cessioni.• Free Cash Flow
rappresenta la somma del Cash Flow ordinario e del Cash Flow non ordinario del periodo di riferimento (escluso il pagamento di eventuali dividendi)44
