h) Indebitamento a breve e indebitamento a lungo termine
TOTALE ATTIVO
(in migliaia di euro) CAMPIONE DI CONFRONTO
1 ANTICA ERBORISTERIA S.P.A. 204200 min=4.300, max=4.600 DISPAR S.P.A. 2 COMETECH S.R.L. 464630 min=225, max=228 NEW MEDICAL S.R.L.
3 CROQQER ITALIA S.R.L. SB 639900 min=8, max=9 SUITY SOCIETA' A R.L. SEMPLIFICATA 4 C.V.L.T. COOP. AGR. ZANOLARI 1102 min=570, max=590 I BORBONI S.R.L.
5 D-ORBIT S.R.L. SB 721909 min=4.400, max=4.900 S.P.M. ENGINEERING S.R.L. 6 DAVINES S.P.A. 204200 min=59.000,
max=63.500 AVANTGARDE - SOCIETA' PER AZIONI 7 DERMOPHISIOLOGIQUE S.R.L. SB 469000 min=2.830, max=2.840 LEDY LEO S.R.L.
8 ELIDRIA S.R.L. SB 479110 min=26, max=27 OFFERON SRL
9 EMMERRE S.R.L.S. 433901 min=192, max=193 PHAS S.R.L. UNIPERSONALE 10 EQUILIBRIUM S.R.L. 412000 min=1.569, max=1.570 IL BORGO DEI LOI S.R.L. 11 EXECUTIVE SERVICE S.R.L. SB 262000 min=2.812, max=2.814 QUATTRO G - S.R.L. 12 FACILE AIUTO S.R.L. 881000 min=46, max=47 ASKLEPIO SRL 13 FOCUS LAB S.R.L. 702209 min=130, max=131 GEMA SRL 14 FRATELLI CARLI S.P.A. 12600 min=10.000,
max=200.000 VILLA MANGIACANE S.R.L. 15 FRATELLI DAMIANO & C. S.R.L. 103 min=26.800, max=26.890 POLENGHI-LAS SRL 16 GOGREEN STORE S.R.L. 479110 min=286, max=287 UONDER - S.R.L. 17 GREENAPES S.R.L. SB 620200 min=312, max=314 I.T.S. ITALIA S.R.L. 18
HABITECH - DISTRETTO
TECNOLOGICO TRENTINO SOCIETÀ CONSORTILE A RESPONSABILITÀ LIMITATA
74909 min=2.045, max=2.051 POWER GREEN S.R.L. 19 KUDU S.R.L. 620100 min=145, max=146 CREO EVOLUTION S.R.L. 20 IMPACT HUB S.R.L. 73110 min=216, max=217 MOOD MILANO S.R.L. 21 INSIEME SOCIETÀ COOPERATIVA
BENEFIT 461904 min=400, max=412
MISA - SOCIETA' COOPERATIVA AGRICOLA
22 LITTLE GENIUS INTERNATIONAL S.R.L. SB 851000 min=805, max=820 ISTITUTO PADRE PASQUALE LANZANO S.R.L. 23 MAILWORK ECOSOSTENIBILI S.R.L.
SB 749093 min=696, max=697 MES S.R.L. 24 MARIOWAY S.R.L. SB 309230 min=455, max=490 PALMIRANI S.R.L. 25 MONDORA S.R.L. SB 620100 min=950, max=953 PERIGEO S.R.L. 26 NATIVA S.R.L. SB 7410 min=213, max=214 ALBERTO PEDRALI S.R.L.
176
27 NWG ENERGIA S.R.L. SB 351400 min=8.000, max=8.126 VELGA S.R.L. 28 ORGANIZZARE ITALIA S.R.L.S. 855920 min=10, max=11 BIMBIVERI S.R.L.S. 29 PASTICCERIA FILIPPI S.R.L. SB 107200 min=2.900, max=2.980 GILBER S.R.L.
30 PERLAGE S.R.L. 12100 min=5.735, max=5.744 SOCIETA' AGRICOLA IL CASTAGNO - S.R.L.
31 PER MICRO S.P.A. 649209 min=37.000, max=40.507 FINCASA LOMBARDIA S.P.A. 32 RIGHT HUB S.R.L. 702209 min=144, max=145 REAL ESTATE SRL
33 SOCIETÀ AGRICOLA SALCHETO S.R.L. 12100 min=12.700, max=12.738 SENATORE VINI S.R.L. - SOCIETA' AGRICOLA 34 TREEDOM S.R.L. 721909 min=811, max=812 PILEGROWTH TECH S.R.L. 35 ZORDAN S.R.L. SB 310 min=10.700, max=10.811 AZZURRA GROUP S.R.L.
177
APPENDICE 3
Con riferimento ai risultati dell’analisi empirica svolta nel capitolo 4, si riportano i risultati ottenuti dal test dei ranghi di Wilcoxon svolto con il programma STATA.
a) Test H0 : i ROE del campione di riferimento (B Corp) e i ROE del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
Figura 1 – Test ROE
P{ROE(campione==0) > ROE(campione==1)} = 0.456 Prob > |z| = 0.1236
z = -1.540
Ho: ROE(campione==0) = ROE(campione==1) adjusted variance 1481702.78
adjustment for ties -2.47 unadjusted variance 1481705.25 combined 416 86736 86736 1 183 40030 38155.5 0 233 46706 48580.5 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum ROE, by(campione) porder
178
b) Test H0 : i ROA del campione di riferimento (B Corp) e i ROA del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{ROA(campione==0) > ROA(campione==1)} = 0.445 Prob > |z| = 0.0415
z = -2.038
Ho: ROA(campione==0) = ROA(campione==1) adjusted variance 2018471.70
adjustment for ties -6.30 unadjusted variance 2018478.00 combined 461 106491 106491 1 204 50020 47124 0 257 56471 59367 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum ROA, by(campione) porder
179
c) Test H0 : i ROI del campione di riferimento (B Corp) e i ROI del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{ROI(campione==0) > ROI(campione==1)} = 0.429 Prob > |z| = 0.0335
z = -2.126
Ho: ROI(campione==0) = ROI(campione==1) adjusted variance 577058.15
adjustment for ties -1.85 unadjusted variance 577060.00 combined 304 46360 46360 1 132 21745 20130 0 172 24615 26230 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum ROI, by(campione) porder
. // testo il ROI
180
d) Test H0: MOL/fatturato del campione di riferimento (B Corp) e MOL/fatturato del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{EBITDA~E(campione==0) > EBITDA~E(campione==1)} = 0.565 Prob > |z| = 0.0222
z = 2.286
Ho: EBITDA~E(campione==0) = EBITDA~E(campione==1) adjusted variance 1540436.70
adjustment for ties -3.96 unadjusted variance 1540440.67 combined 421 88831 88831 1 188 36830.5 39668 0 233 52000.5 49163 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum EBITDAVENDITE, by(campione) porder . // testo EBITDA su VENDITE
181
e) Test H0: CCN/fatturato del campione di riferimento (B Corp) e CCN/fatturato del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{CCNFAT~O(campione==0) > CCNFAT~O(campione==1)} = 0.438 Prob > |z| = 0.0246
z = -2.248
Ho: CCNFAT~O(campione==0) = CCNFAT~O(campione==1) adjusted variance 1900380.55
adjustment for ties -218.70 unadjusted variance 1900599.25 combined 452 102378 102378 1 199 48172.5 45073.5 0 253 54205.5 57304.5 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum CCNFATTURATO, by(campione) porder . // testo CCN su FATTURATO
182
f) Test H0: il costo dell’indebitamento finanziario del campione di riferimento (B Corp) e costo dell’indebitamento finanziario del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{COSTOD~O(campione==0) > COSTOD~O(campione==1)} = 0.481 Prob > |z| = 0.6049
z = -0.517
Ho: COSTOD~O(campione==0) = COSTOD~O(campione==1) adjusted variance 367222.11
adjustment for ties -4.89 unadjusted variance 367227.00 combined 260 33930 33930 1 134 17800.5 17487 0 126 16129.5 16443 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum COSTODENAROAPRESTITO, by(campione) porder . // testo COSTO DENARO A PRESTITO
183
g) Test H0: il rapporto debito/equity del campione di riferimento (B Corp) e il rapporto debito/equity del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{DEBTEQ~O(campione==0) > DEBTEQ~O(campione==1)} = 0.359 Prob > |z| = 0.0000
z = -4.862
Ho: DEBTEQ~O(campione==0) = DEBTEQ~O(campione==1) adjusted variance 1201086.86
adjustment for ties -26131.81 unadjusted variance 1227218.67 combined 390 76245 76245 1 176 39737 34408 0 214 36508 41837 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum DEBTEQUITYRATIO, by(campione) porder . // testo RAPPORTO DEBITO EQUITY
184
h) Test H0: l’indebitamento a breve del campione di riferimento (B Corp) e l’indebitamento a breve del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{INDEBI~E(campione==0) > INDEBI~E(campione==1)} = 0.527 Prob > |z| = 0.3073
z = 1.021
Ho: INDEBI~E(campione==0) = INDEBI~E(campione==1) adjusted variance 1782388.07
adjustment for ties -118211.18 unadjusted variance 1900599.25 combined 452 102378 102378 1 199 43710.5 45073.5 0 253 58667.5 57304.5 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum INDEBITAMENTOABREVE, by(campione) porder . // testo INDEBITAMENTO A BREVE
185
i) Test H0: l’indebitamento a lungo del campione di riferimento (B Corp) e l’indebitamento a lungo del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{INDEBI~O(campione==0) > INDEBI~O(campione==1)} = 0.473 Prob > |z| = 0.3073
z = -1.021
Ho: INDEBI~O(campione==0) = INDEBI~O(campione==1) adjusted variance 1782388.07
adjustment for ties -118211.18 unadjusted variance 1900599.25 combined 452 102378 102378 1 199 46436.5 45073.5 0 253 55941.5 57304.5 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum INDEBITAMENTOALUNGO, by(campione) porder . // testo INDEBITAMENTO A LUNGO
.
186
l) Test H0: OF/EBIT del campione di riferimento (B Corp) e OF/EBIT del campione di confronto provengono dalla stessa distribuzione
P{OFEBIT(campione==0) > OFEBIT(campione==1)} = 0.501 Prob > |z| = 0.9800
z = 0.025
Ho: OFEBIT(campione==0) = OFEBIT(campione==1) adjusted variance 1900408.71
adjustment for ties -190.54 unadjusted variance 1900599.25 combined 452 102378 102378 1 199 45039 45073.5 0 253 57339 57304.5 campione obs rank sum expected Two-sample Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test . ranksum OFEBIT, by(campione) porder
. // testo OF su EBIT
187
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