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Nuovi Modelli di Consumo e la riprogettazione del packaging: la scelta di materiali sostenibili nell’era dell’economia circolare”, 2020. Studio realizzato per Comieco.

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Academic year: 2021

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(4)

(5) 14-1,. KgZbZhhV# EcigdYjo^dcZ$ AmZXji^kZ#NjbbVgn$. 6 7 9. 0-#Ijdk^#bdYZaa^#Y^#Xdchjbd$ $ 2/2/$ He$\hgm^lmh$]b$kb_^kbf^gmh<$mkZ$]b`bmZebssZsbhg^$^$lhlm^gb[bebm†$ $ 2/2/2/$ KZ$]b`bmZebssZsbhg^<$be$\hgm^lmh$^nkhi^h$^$gZsbhgZe^$ $ 2/2/3/$ Rhlm^gb[bebm†$^$\hglnfb<$be$\hgm^lmh$]b$kb_^kbf^gmh$ $ 2/3/$ Ky^.\hff^k\^$ $ 2/3/2/$ KZ$lhlm^gb[bebm†$g^e$fhg]h$]^eey^.\hff^k\^$ $ 2/4/$ He$Cb`bmZe$Ehh]$C^ebo^kr$ $ 2/4/2/$ Cb`bmZe$Ehh]$C^ebo^kr$^$lhlm^gb[bebm†$. 21 21 21 31 35 38 43 45. 1-#E#XdchjbVidg^9#egd"a^#Z#iZcYZcoZ#eZg#^a#1/1/$ $ 3/2/$ Kyb]^gmbdbm$]^b$\hglnfZmhkb$]b$h``b<$mkZ$z[Z[r$[hhf^kl{$^$zlhebmZkb{$ $ 3/3/$ He$\hglnfZmhk^$^$eZ$lhlm^gb[bebm†$ $ 3/4/$ He$knheh$]^e$iZ\dZ`bg`$g^ee^$l\^em^$]yZ\jnblmh$]^e$\hglnfZmhk^$. 47$ 48 56 5;. 2-#Ijdk^#bViZg^Va^#^ccdkVi^k^#Z#hdhiZc^W^a^$ $ 4/2/$ Hgmkh]nsbhg^$Ze$m^fZ<$be$\hgm^lmh$ghkfZmboh$ $ 4/3/$ Mnhob$fZm^kbZeb$i^k$be$iZ\dZ`bg`$^$ghg$lheh<$b$fZm^kbZeb$[bh.[Zl^]$ $ 4/3/2/$ LZm^kbZeb$[bh.[Zl^]$]b$hkb`bg^$ZgbfZe^$ $ 4/3/3/$ LZm^kbZeb$[bh.[Zl^]$]b$hkb`bg^$o^`^mZe^$ $ 4/3/4/$ K^$[bhieZlmb\a^$ $ 4/3/5/$ H$gZghfZm^kbZeb$ $ 4/4/$ Qb\^k\Z$^$bgghoZsbhg^$g^e$l^mmhk^$\ZkmZkbh<$eZ$gZgh\^eenehlZ$ $ 4/5/$ @iieb\Zsbhgb$]^b$gnhob$fZm^kbZeb$g^e$\hfiZkmh$Ehh]$\hg$_h\nl$lne$l^mmhk^$\ZkmZkbh$. 65 65 71 72 73 75 79 81 86. 3-#A[[Zii^#^ccdkVi^k^#\ZcZgVi^#YVaaq^c\gZhhd#hja#bZgXVid#YZ^#cjdk^#bViZg^Va^$ $ 5/2/2/$ @iikhoob`bhgZf^gmh$]b$fZm^kb^$ikbf^$ $ 5/2/3/$ Okh`^mmZsbhg^$ $ 5/2/4/$ Okh]nsbhg^$ $ 5/2/5/$ Kh`blmb\Z$^$]blmkb[nsbhg^$ $ 5/2/6/$ Bhglnfh$ $ 5/2/7/$ QZ\\hemZ$ $ 5/2/8/$ Q^\ni^kh0Qb\b\eh$ $ 5/3/$ UZenmZsbhg^$]^eeh$l\^gZkbh$_nmnkh$mkZfbm^$Rphm$@gZerlbl$. 96 96 97 99 9; ;1 ;1 ;2 ;4. ?dcXajh^dc^$ >^Wa^d\gV"V$ N^id\gV"V$ =aaZ\Vid#E$ N^ciZh^#YZ\a^#^cY^XVidg^#XdciZcji^#cZa#gZedgi$ =aaZ\Vid#EE$ =\\^dgcVbZcid#YZ\a^#^cY^XVidg^#\^{#egZhZciVi^#cZa#gZedgi#^ci^idaVid9 rEbWVaa^+#hdhiZc^W^a^i{#Z#^ccdkVo^dcZ9#aV#"a^ZgV#XVgiVg^V#^c#eg^bV#a^cZVs$. ;6 ;8 211 213 213 219 21;. 4.

(6) 67.3.88*. 67.3.88* Bhfb^\h$ ‡$be$`ZkZgm^$ ]^e$ \hkk^mmh$ Zoobh$Z$kb\b\eh$ ]b$ \ZkmZ$ ^$\Zkmhg\bgh$ \a^$ `eb$ bmZebZgb$ l^iZkZgh$ h`gb$ `bhkgh-$ fZ$ ghg$ lheh<$ e^$ _ngsbhgb$ ]^e$ Bhglhksbh$ \hfik^g]hgh$ ]bo^kl^$ Zmmbobm†-$ \a^$ oZggh$ ]ZeeZ$ik^o^gsbhg^-$f^]bZgm^$be$lhlm^`gh$]b$lmn]b$fbkZmb$ZeeZ$k^ZebssZsbhg^$]b$bf[ZeeZ``b$lhlm^gb[beb-$ ZeeZ$ ikhfhsbhg^$ ]^eeZ$ kZ\\hemZ$ ]b__^k^gsbZmZ$ f^]bZgm^$ ngybgm^glZ$ Zmmbobm†$ ]b$ \hfngb\Zsbhg^$ ^$ l^glb[bebssZsbhg^/ Bhfb^\h$ lb$ lmZ$ bfi^`gZg]h$ ]Z$ Zggb$ lbZ$ bg$ m^kfbgb$ \nemnkZeb$ \a^$ m^\gb\b-$ ingmZg]h$ lneeZ$ \hfngb\Zsbhg^$ Zb$ ib‹$ ]b__^k^gmb$ ebo^eeb-$ lne$ fhgbmhkZ``bh-$ lnee^$ ZgZeblb$ f^k\^heh`b\a^-$ lneeZ$ kb\^k\Z$^$lobeniih$^$e^$[^lm$ikZ\mb\^$bg$m^kfbgb$]b$^\hghfbZ$\bk\heZk^/$Hg$jn^lmh$l^glh$lb$\heeh\Z$ eZ$ \heeZ[hkZsbhg^$ \hg$ eyHlmbmnm^$ h_$ LZgZ`^f^gm$ ]^eeZ$ R\nheZ$ Rni^kbhk^$ RZgmy@ggZ-$ \a^$ aZ$ k^lh$ ihllb[be^$ g^e$ 312;$ eZ$in[[eb\Zsbhg^$ ]^eeZ$ kb\^k\Z$ zHf[Zeeb-$ lhlm^gb[bebm†$ ^$ bgghoZsbhg^<$ KZ$ "eb^kZ$ \ZkmZkbZ$bg$ikbfZ$ebg^Z{-$\a^$ZmmkZo^klh$eyZgZeblb$]^eey^\h.bgghoZsbhg^$^$]^e$iZ\dZ`bg`$]^lb`g-$aZ$ _hkgbmh$Z`eb$lmZd^ahe]^k$bg]bkbssb$^$]bk^mmbo^$]b$ik^o^gsbhg^$]Z$Z]hmmZk^$g^b$ikh\^llb$ikh]nmmbob$^$ ]b$ikh`^mmZsbhg^$i^k$bg\k^f^gmZk^$ey^_"\b^gsZ$]^`eb$bf[ZeeZ``b$]bfbgn^g]h$eybfib^`h$]b$kblhkl^$ ^$Znf^gmZg]hg^ eZ$kb\b\eZ[bebm†/ O^k\aˆ$jn^lmZ$gnhoZ$kb\^k\Z?$KyZ__^kfZklb$]b$gnhob$fh]^eeb$]b$]blmkb[nsbhg^$^$\hglnfh-$kbli^mmh$Zb$ jnZeb$lb$ihg`hgh$\hf^$_Zmmhkb$]b$\Zf[bZf^gmh$eyZ\\^e^kZsbhg^$]^eeZ$]b`bmZebssZsbhg^$^$eZ$fZ``bhk$ l^glb[bebm†$ Zf[b^gmZe^$ ]^b$ \hglnfZmhkb-$ l^f[kZ$ lhlm^g^k^$ ^$ bg\^gmboZk^$ eZ$ libgmZ$ o^klh$ ngZ$ kbikh`^mmZsbhg^$ ]^e$ iZ\dZ`bg`$ e^`ZmZ$ Zeeynmbebssh$ ]b$ fZm^kbZeb$ lhlm^gb[beb-$ ikho^gb^gmb$]Z$ fZm^kb^$ ikbf^$kbgghoZ[beb$^$_Z\bef^gm^$k^\ni^kZ[beb$^$kb\b\eZ[beb-$\hf^$\ZkmZ$^$\Zkmhg^/ N[b^mmboh$]^eeZ$kb\^k\Z$‡$^liehkZk^$be$f^k\Zmh-$bg$\hgmbgnZ$^liZglbhg^-$]^b$gnhob$fZm^kbZeb$nmbebssZmb$ g^e$l^mmhk^$]^e$iZ\dZ`bg`-$fZm^kbZeb$\a^$ihllhgh$h__kbk^$fhem^ieb\b$lhensbhgb$i^k$eZ$ikh`^mmZsbhg^$ ]b$ bf[ZeeZ``b$ .$ Z\\hiibZmb$ ^$ ghg.$ k^ZebssZmb$ \hg$ fZm^kb^$ ikbf^$ kbgghoZ[beb$ kb\b\eZ[beb$ ^$ Zg\a^$ \hfihlmZ[beb$jnZehkZ$lb$mkZmmb$]b$_hh]$iZ\dZ`bg`/ Ky^lb`^gsZ$ ]b$ `ZkZgmbk^$ eZ$ jnZebm†$^$ eZ$ l^fieb"\Zsbhg^$ ]^e$ kb\b\eh-$kZiik^l^gmZ$ ngZ$ ]^ee^$ kZ`bhgb$ ihlm^$Z$_hg]Zf^gmh$]^eeZ$libgmZ$ohemZ$Z]$bg]bob]nZk^$gnho^$lhensbhgb$fhghfZm^kbZeb$\a^$oZgmbgh$ e^$lm^ll^$_ngsbhgZebm†$]^b$ihebZ\\hiibZmb$mkZ]bsbhgZeb/$SZe^$\hgm^lmh$h__k^$eZ$ihllb[bebm†$]b$ik^"`nkZk^$ bfihkmZgmb$ikh"eb$]b$\k^l\bmZ$^$]b$lobeniih$i^k$be$l^mmhk^$\ZkmZkbh-$be$jnZe^-$l_knmmZg]h$be$ihm^gsbZe^$ ]^e$ \hfiZkmh$ ikh]nmmboh$ ^$ m^\gheh`b\h$ bmZebZgh-$ ihmk^[[^$ kbnl\bk^$ Z]$ bff^mm^k^$ lne$ f^k\Zmh$ gnhob$^$i^k_hkfZgmb$bf[ZeeZ``b-$oZehkbssZg]h$eZ$lhlm^gb[bebm†$bggZmZ$]^eeZ$\^eenehlZ-$hemk^$Z$_Zohkbk^$ ey^\hghfbZ$^$be$eZohkh$bmZebZgh/ @nlib\abZfh$\a^$eZ$kb\^k\Z$ihllZ$\hgmkb[nbk^$Zeeh$lobeniih$^$ZeeZ$ikh]nsbhg^$]b$gnhob$bf[ZeeZ``b$ k^ZebssZmb$ \hg$ fZm^kbZeb$ bgghoZmbob$ ^$ lhlm^gb[beb$ kblihg]^g]h$ Zg\a^$ Z`eb$ h[b^mmbob$ ]^e$ Mnhoh$ ObZgh$]y@sbhg^$lneeyD\hghfbZ$Bbk\heZk^-$\a^$lb$ikhihg^$]b$bg\^gmboZk^$ngZ$ikh`^mmZsbhg^$^$ngZ$ ikh]nsbhg^$_ngsbhgZeb$ZeeZ$Bbk\neZk$D\hghfr-$Ze$"g^$]b$`ZkZgmbk^$\a^$e^$kblhkl^$lbZgh$nmbebssZm^$be$ib‹$ Z$eng`h$ihllb[be^-$bg$fh]h$^_"\Z\^$^]$^_"\b^gm^/ =bZa^d#?ZXX]^c^#,#KgZh^YZciZ#?db^ZXd. Bhfb^\h$ )ppp/\hfb^\h/hk`*$ ‡$ be$ Bhglhksbh$ MZsbhgZe^$ Q^\ni^kh$ ^$ Qb\b\eh$ ]^`eb$ Hf[ZeeZ``b$ Z$ [Zl^$ B^eenehlb\Z-$ gZmh$ g^e$ 2;96$ ]ZeeZ$ohehgm†$]b$ng$`kniih$]b$Zsb^g]^$]^e$l^mmhk^$\ZkmZkbh$bgm^k^llZm^$Z$ikhfnho^k^$be$\hg\^mmh$]b$zbf[ZeeZ``bh$^\heh`b\h{/$M^e$ 2;;8-$\hg$ey^gmkZmZ$bg$ob`hk^$]^e$C/$K`l/$330;8-$Bhfb^\h$lb$‡$\hlmbmnbmh$bg$Bhglhksbh$MZsbhgZe^$g^eeyZf[bmh$]^e$lblm^fZ$BNM@H$^$ ZmmkZo^klh$ngZ$bg\blboZ$ihebmb\Z$]b$ik^o^gsbhg^$^$]b$lobeniih-$aZ$\hgmkb[nbmh$Z$mkbieb\Zk^$eZ$kZ\\hemZ$]b__^k^gsbZmZ$]b$\ZkmZ$^$\Zkmhg^$ bg$HmZebZ<$]Z$2$Z$hemk^$4$fbebhgb$]b$mhgg^eeZm^-$l^`n^g]h$)^$lni^kZg]h*$`eb$h[b^mmbob$]b$kb\b\eZ``bh$]^b$kb"nmb$]b$bf[ZeeZ``b$\^eenehlb\b$ ik^oblmb$]ZeeZ$ghkfZmboZ$^nkhi^Z/. 5.

(7) 14975-;?154. Hg$DnkhiZ$ib‹$]^eey91&$]^`eb$bg]bob]nb$nmbebssZ$bgm^kg^m$k^`heZkf^gm^$^$eh$zlahiibg`{$‡$eZ$l^\hg]Z$ Zmmbobm†$hgebg^$ik^_^kbmZ$]Z`eb$lm^llb-$]hih$`eb$loZ`ab$k^eZmbob$Ze$l^mmhk^$zLnlb\-$ob]^hl$Zg]$`Zf^l{$ )Bhffbllbhg^$Dnkhi^Z-$312;\*/ Pn^lmh$lmZ$\hfihkmZg]h$ngZ$kZib]Z$\k^l\bmZ$]^eey^.\hff^k\^$\a^$g^e$312;$bg$HmZebZ$aZ$kZ``bngmh$ ng$oZehk^$iZkb$Z$42-6$fbebZk]b$]b$^nkh$)Nll^koZmhkbh$^.\hff^k\^$A3\*/$Hg$kZib]Z$^liZglbhg^$Zg\a^$ be$l^mmhk^$]^e$Ehh]$C^ebo^kr-$\a^$aZ$fhlmkZmh$mnmm^$e^$ln^$ihm^gsbZebm†$]nkZgm^$be$eh\d]hpg$bfihlmh$ ]Ze$`ho^kgh$bmZebZgh$Z$_khgm^$]^eey^f^k`^gsZ$lZgbmZkbZ$e^`ZmZ$ZeeZ$]b__nlbhg^$]^e$Bhob].2;/. 14975-;?154.. Snmmh$\bŠ$bfieb\Z$eybffbllbhg^$lne$f^k\Zmh$]b$^ghkfb$jnZgmbm†$]b$bf[ZeeZ``b$^$ikh]hmmb$fhghnlh-$ kbli^mmh$Zb$jnZeb$‡$g^\^llZkbh$i^glZk^$ghg$lhemZgmh$Z]$ngZ$`^lmbhg^$^_"\b^gm^-$Z$oZee^-$fZ$Zg\a^$ ^$lhikZmmnmmh$Z]$ngZ$ikh`^mmZsbhg^$\a^$oZehkbssb-$Z$fhgm^-$b$ikbg\bib$]^eeZ$lhlm^gb[bebm†$Zf[b^gmZe^$ ^$]^eeyD\hghfbZ$Bbk\heZk^/ CZ$ jn^lmh$ ingmh$ ]b$ oblmZ$ b$ \hglnfZmhkb$ lb$ ]b\abZkZgh$ ikhgmb$ Z$ \Zf[bZk^$ e^$ ikhikb^$ Z[bmn]bgb$ ]b$ Z\jnblmh-$mZgmh$\a^$^a#6/+2%#Y^#X]^#VXfj^hiV#dca^cZ#VeeVgZ#Y^hedhid#V#heZcYZgZ#Y^#e^€#ejg#Y^# VXfj^hiVgZ#jc#egdYdiid#ZXdhdhiZc^W^aZ$)H]^Zeh-$312;*/ KyZ__^kfZklb$]b$gnhob$fh]^eeb$]b$]blmkb[nsbhg^$^$\hglnfh-$kbli^mmh$Zb$jnZeb$lb$ihg`hgh$\hf^$_Zmmhkb$ ]b$ \Zf[bZf^gmh$ eyZ\\^e^kZsbhg^$ ]^eeZ$ ]b`bmZebssZsbhg^$ ^$ eZ$ fZ``bhk$ l^glb[bebm†$ Zf[b^gmZe^$ ]^b$ \hglnfZmhkb-$l^f[kZ$lhlm^g^k^$^$bg\^gmboZk^$eZ$libgmZ$o^klh$ngZ$g^egd\ZiiVo^dcZ#YZa#eVX`V\^c\# blibkZmZ$ Zb$ ikbg\bib$ ]^eeyAXdYZh^\c-$ mkZ$ \nb-$ bg$ iZkmb\heZk^-$jn^eeh$ e^`Zmh$Vaaqji^a^ood# Y^# bViZg^Va^# hdhiZc^W^a^+#egdkZc^Zci^#YV#bViZg^Z#eg^bZ#g^ccdkVW^a^#Z#[VX^abZciZ#gZXjeZgVW^a^#Z#g^X^XaVW^a^He$f^k\Zmh$]^b$cjdk^#bViZg^Va^#nmbebssZmb$g^e$l^mmhk^$]^e$iZ\dZ`bg`$‡$bg$\hgmbgnZ$^liZglbhg^-$`kZsb^$ Ze$ ikh_hg]h$ bfi^`gh$ ]^e$ fhg]h$ ]^eeZ$ kb\^k\Z$ lnb$ m^fb$ ]^eeybgghoZsbhg^$ ^$ ]^eeZ$ lhlm^gb[bebm†$ Zf[b^gmZe^/ He$iZghkZfZ$]^b$fZm^kbZeb$[bh.[Zl^]$h__k^$fhem^ieb\b$lhensbhgb$i^k$eZ$ikh`^mmZsbhg^$]b$bf[ZeeZ``b$ [bh]^`kZ]Z[beb$ ^$ bg$ Ze\ngb$ \Zlb$ \hfihlmZ[beb-$ k^ZebssZmb$ \hg$ fZm^kb^$ ikbf^$ kbgghoZ[beb/$ @\\Zgmh$ Z$ fZm^kbZeb$ `b†$ ghmb$ Zee^$ bg]nlmkb^$ ]^e$ l^mmhk^$ \hf^# aV# edaeV# Y^# XZaajadhV+$ eZ$ WV\VhhV$ ^$ e^$ W^deaVhi^X]Z+$lb$Z__Z\\bZgh$lne$f^k\Zmh$]^e$iZ\dZ`bg`$fZm^kbZeb$ZemZf^gm^$bgghoZmbob-$]Zee^$^e^oZm^$ \ZiZ\bm†$ik^lmZsbhgZeb-$\hf^$b$gZghfZm^kbZeb$^-$bg$iZkmb\heZk^-$eZ$cVcdXZaajadhVTgh$]^b$l^mmhkb$\a^$fZ``bhkf^gm^$o^]^$eh$lobeniih$ ]b$gnhob$bf[ZeeZ``b$k^ZebssZmb$\hg$fZm^kbZeb$ [bh.[Zl^]$‡$jn^eeh$]^e$BddY+$Zg\a^$^$lhikZmmnmmh$bg$obkm‹$]^eeZ$g^\^llbm†$]b$_Zohkbk^$eZ$gVXXdaiV# Y^[[ZgZco^ViV#YZ^#g^"ji^#dg\Vc^X^$\a^-$\hf^$ik^oblmh$]ZeeZ$Cbk^mmboZ$)TD*$31290962-$]hok†$]bo^gmZk^$ h[[eb`ZmhkbZ$^gmkh$be$42$]b\^f[k^$3134/ @e$kb`nZk]h-$ng$knheh$_hg]Zf^gmZe^$bg$jn^lmh$l\^gZkbh$‡$lohemh$]Zb$gnhob$fZm^kbZeb$\hfihlmZ[beb-$b$ jnZeb$\hgl^gmhgh$be$\hg_^kbf^gmh$]b$bf[ZeeZ``b$Zebf^gmZkb$g^eeZ$kZ\\hemZ$]^eeynfb]h$l^gsZ$be$kbl\abh$ ]b$`^g^kZk^$\kbmb\bm†$bg$_Zl^$]b$kb\b\eh/ Ky^lb`^gsZ$ ]b$ \VgVci^gZ# aV# fjVa^i{# YZa# g^X^Xad$ ^$eZ$l^fieb"\Zsbhg^$]^ee^$Zmmbobm†$ ]b$ k^\ni^kh$]^b$ fZm^kbZeb-$ kZiik^l^gmZ$ ngZ$ ]^ee^$ kZ`bhgb$ ihlm^$ Z$ _hg]Zf^gmh$ ]^eeZ$ libgmZ$ ohemZ$ Z]$ bg]bob]nZk^$ gnho^$ lhensbhgb$ hdegViijiid# cZa# XdbeVgid# YZ^# eda^VXXdee^Vi^+$ g^e$ m^gmZmboh$ ]b$ lobeniiZk^$ lhensbhgb$fhghfZm^kbZe^$\a^$oZgmbgh$e^$lm^ll^$_ngsbhgZebm†$]^b$ihebZ\\hiibZmb$mkZ]bsbhgZeb/ Tg$ bfihkmZgm^$ \hgmkb[nmh-$ Ze$ kb`nZk]h-$ l^f[kZ$ ^ll^k^$ h__^kmh$ ikhikbh$ ]ZeeZ$ gZgh\^eenehlZ$ \a^-$ lhmmh$_hkfZ$]b$Z]]bmbob$^$kbo^lmbf^gmb-$\hgl^gm^$be$\hg_^kbf^gmh$]b$ikhikb^m†$]b$bfi^kf^Z[bebm†$^]$ ^__^mmh$[Zkkb^kZ$Zb$fZm^kbZeb$bg$\ZkmZ$^$\Zkmhg^-$b$jnZeb$g^$lZk^[[^kh$Zemkbf^gmb$ikbob/ KZ$ YdbVcYV# \adWVaZ# Y^# cVcdXZaajadhV$ aZ$ kZ``bngmh$ e^$ 24/981$ mhgg^eeZm^$ g^e$ 3126$ ^$ lmbf^$ ]b$ l^mmhk^$Z__^kfZgh$\a^$be$oZehk^$]^e$f^k\Zmh$`eh[Ze^-$\a^$cZa#1/04#ZgV#eVg^#V#54#b^a^dc^#Y^#YdaaVg^+# Vgg^kZg{#V#42/#b^a^dc^#Y^#YdaaVg^#cZa#1/10$)F^Z*/ KZ$ikh]nsbhg^$]b$gZgh"[k^$]b$\^eenehlZ$‡$Z]$h``b$ln$l\ZeZ$bg]nlmkbZe^-$\hg$gnf^khlb$ikh]nmmhkb$]b$ \ZkmZ$]b$`kZg]b$]bf^glbhgb$\hg$lmknmmnk^$]b$ikh]nsbhg^$fnemb.mhgg^eeZmZ$Z$ebo^eeh$`eh[Ze^/ Hg$mZe$l^glh-$Z\\Zgmh$Z$OZ^lb$\hf^$be$FbZiihg^-$be$BZgZ]Z$^$`eb$RmZmb$Tgbmb-$ng$knheh$]Z$ikhmZ`hgblmb$ 6.

(8) ‡$lohemh$]Zb$OZ^lb$]^e$Mhk]$DnkhiZ-$bg$iZkmb\heZk^$Ro^sbZ-$Mhko^`bZ$^$EbgeZg]bZ$)Enmnk^$LZkd^ml-$ 3131*/ Pn^lmb$ bg_Zmmb-$ ihllhgh$ l_knmmZk^$ ey^ghkf^$ ihm^gsbZe^$ h__^kmh$ ]Zee^$ `kZg]b$ _hk^lm^$ ]b$ \nb$ lhgh$ ]^m^gmhkb<$l^\hg]h$be$k^ihkm$RmZm^$h_$Dnkhi^yl$_hk^lml$e^$_hk^lm^$^nkhi^^-$`kZsb^$Z]$ngZ$`^lmbhg^$ lhlm^gb[be^$^$\hg\hk]ZmZ$mkZ$mnmmb$b$OZ^lb$TD-$lmZggh$Znf^gmZg]h-$lbZ$bg$lni^k"\b^-$\a^$bg$[bhfZllZ-$ ihkmZg]h$ZeeZ$ik^l^gsZ$]b$daigZ#24#b^a^VgY^#Y^#bZig^#XjW^#Y^#aZ\cd#Y^hedc^W^aZ-. 14975-;?154.. SZe^$\hgm^lmh$ h__k^$ eZ$ ihllb[bebm†$]b$ik^"`nkZk^$bfihkmZgmb$ikh"eb$]b$\k^l\bmZ$ ^$ ]b$ lobeniih$ i^k$ be$ l^mmhk^$\ZkmZkbh-$be$jnZe^-$l_knmmZg]h$be$ihm^gsbZe^$]^e$\hfiZkmh$ikh]nmmboh$^$m^\gheh`b\h$bmZebZgh-$ ihmk^[[^$ kbnl\bk^$ Z]$ bff^mm^k^$ lne$ f^k\Zmh$ gnhob$ ^$ i^k_hkfZgmb$ bf[ZeeZ``b-$ oZehkbssZg]h$ eZ$ lhlm^gb[bebm†$bggZmZ$]^eeZ$\^eenehlZ/ He$m^fZ$]^eeyZiikhoob`bhgZf^gmh$lhlm^gb[be^$]^ee^$fZm^kb^$ikbf^$lb$ihg^$Ze$\^gmkh$]b$ngZ$lmkZm^`bZ$ \a^-$Z$ebo^eeh$^nkhi^h-$fbkZ$Z$]blZ\\hiibZk^$eZ$\k^l\bmZ$^\hghfb\Z$]Zeeynlh$]^ee^$kblhkl^-$`ZkZgm^g]h$ Ze$\hgm^fih$ngZ$\hfi^mbmbobm†$]b$eng`h$i^kbh]h/$Hg$jn^lmyhmmb\Z-$eyTD$oZehkbssZ-$\hg$eZ$@^gZii^kV# (PA)# 1/07.741+$ be$ \hg\^mmh$ ]b$ [bh^\hghfbZ$ lhlm^gb[be^-$ ^ob]^gsbZg]h$ \hf^$ b$ W^d^bWVaaV\\^# g^X^XaVW^a^# Z# \a^# ^bWVaaV\\^# W^dYZ\gVYVW^a^# Z# XdbedhiVW^a^$ ihllZgh$ h__kbk^$ eyhiihkmngbm†$ ]b$ ikhfnho^k^$e^$_hgmb$kbgghoZ[beb$i^k$eZ$ikh]nsbhg^$]b$bf[ZeeZ``b-$ho^$\bŠ$lb$]bfhlmkb$oZgmZ``bhlh$ bg$ngZ$ikhli^mmboZ$[ZlZmZ$lne$\b\eh$]b$obmZ/ KZ$ikh]nsbhg^$]b$gnhob$bf[ZeeZ``b$k^ZebssZmb$\hg$fZm^kbZeb$bgghoZmbob$^$lhlm^gb[beb$lb$\hg"`nkZ$\hf^$ ng$m^fZ$i^k_^mmZf^gm^$Z]^k^gm^$Zg\a^$Z`eb$h[b^mmbob$]^e$Ijdkd#K^Vcd#Yq=o^dcZ#hjaaqAXdcdb^V# ?^gXdaVgZ+$ k^lh$ ghmh$ y22$ fZksh$ 3131$ ]ZeeZ$ Bhffbllbhg^$ Dnkhi^Z$ g^eeyZf[bmh$ ]^ee^$ Zmmbobm†$ k^eZmbo^$ZeeyZmmnZsbhg^$]^e$\hlb]]^mmh$M^p$Fk^^g$C^Ze=$eh$lm^llh-$bg_Zmmb-$ik^g]^g]h$e^$fhll^$]Ze$ ik^\^]^gm^$ObZgh$]b$\nb$ZeeZ$BNL$)3126*$725$"gZe-$lb$ikhihg^$]b$bg\^gmboZk^$ngZ$ikh`^mmZsbhg^$^$ ngZ$ikh]nsbhg^$_ngsbhgZeb$ZeeZ$Bbk\neZk$D\hghfr-$g^e$m^gmZmboh$]b$`ZkZgmbk^$\a^$e^$kblhkl^$nmbebssZm^$ lbZgh$fZgm^gnm^$be$ib‹$Z$eng`h$ihllb[be^$g^eey^\hghfbZ$]^eeyTgbhg^$Dnkhi^Z/. 7.

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(13) %#!4;5<1!35-.221!-1!,548;35. Okhikbh$ g^eeyZf[bmh$ ]b$ jn^lmynembfZ$ Cbk^mmboZ$ be$ e^`bleZmhk^$ ^nkhi^h$ lhmmhebg^Z$ eybfihkmZgsZ$ i^k$ eyTD$]b$k^lmZk^$\hfi^mbmboZ$lnb$f^k\Zmb$fhg]bZeb-$^$]b$\hf^-$Z$mZe^$l\hih-$lbZ$hiihkmngh$fb`ebhkZk^$ be$ _ngsbhgZf^gmh$ ]^e$ f^k\Zmh$ bgm^kgh$ ^$ kbnl\bk^$ Z$ kblihg]^k^$ Zee^$ fhem^ieb\b$ l"]^$ ihlm^$ ]Z$ ngy^\hghfbZ$l^fik^$ib‹$`nb]ZmZ$]ZeeZ$m^\gheh`bZ/$Hg$mZe$l^glh-$eh$lm^llh$lb$bfi^`gZ$Z]$^lZfbgZk^$ ^$Z]$Z__khgmZk^$mnmmb$b$ikbg\biZeb$hlmZ\heb$Zeeh$lobeniih$]^e$\hff^k\bh$^e^mmkhgb\h$mkZgl_khgmZeb^kh-$ be$jnZe^$kZiik^l^gmZ$eZ$jnhmZ$ib‹$lb`gb"\ZmboZ$]^ee^$o^g]bm^$mkZgl_khgmZeb^k^$]b$[^gb$mkZ$bfik^l^$^$ \hglnfZmhkb/ O^k$Zo^k^$ngZ$oblbhg^$]^e$ebo^eeh$]b$]b`bmZebssZsbhg^$g^e$\hgm^lmh$^nkhi^h$inŠ$^ll^k^$bgm^k^llZgm^$ hll^koZk^$b$]Zmb$]^kboZgmb$]Zee^$lmZmblmb\a^$\hg]hmm^$ZmmkZo^klh$eynmbebssh$]^e$CDRH-$be$\hlb]]^mmh Cb`bmZe$D\hghfr$Zg]$Rh\b^mr$Hg]^q-$lobeniiZmh$g^eeyZf[bmh$]^e$L^k\Zmh$Tgb\h$Cb`bmZe^$Dnkhi^h/$ Kybg]b\^$ CDRH$ ‡$ ng$ bg]b\^$ \hfihlbmh$ \a^-$ ik^g]^g]h$ bg$ ^lZf^$ Ze\ngb$ bg]b\Zmhkb$ k^eZmbob$ Zee^$ ik^lmZsbhgb$]b`bmZeb$)\hgg^mmbobm†-$\ZibmZe^$nfZgh0\hfi^m^gs^$]b`bmZeb-$nlh$]^b$l^kobsb$bgm^kg^m$]Z$ iZkm^$]^b$\bmmZ]bgb-$bgm^`kZsbhg^$]^eeZ$m^\gheh`bZ$]b`bmZe^$]Z$iZkm^$]^ee^$bfik^l^-$l^kobsb$in[[eb\b$ ]b`bmZeb*-$ bg]Z`Z$ ^$ ZgZebssZ$ be$ ebo^eeh$ ]b$ lobeniih$ ]^b$ oZkb$ OZ^lb$ ^nkhi^b$ bg$ jn^lmh$ l^mmhk^/$ O^k$ \hfik^g]^k^$ Z]^`nZmZf^gm^$ be$ lb`gb"\Zmh$ ]b$ mZe^$ bg]b\Zmhk^$ h\\hkk^$ \hglb]^kZk^$ `eb$ ^e^f^gmb$ kb\hfik^lb$g^eeyZf[bmh$]b$\bZl\ngZ$]bf^glbhg^=$bg$iZkmb\heZk^$)Bhffbllbhg^$Dnkhi^Z$312;[*<. ?dccZii^k^i{9$jn^lmZ$]bf^glbhg^$fblnkZ$eZ$]b__nlbhg^$]^eeybg_kZlmknmmnkZ$Z$[Zg]Z$eZk`Z$^$eZ$lnZ jnZebm†/$ KyZ\\^llh$ Z$ l^kobsb$ o^eh\b$ ^$ nemkZo^eh\b$ Z[bebmZmb$ ZeeZ$ [Zg]Z$ eZk`Z$ ‡$ \hglb]^kZmZ$ ngZ$ \hg]bsbhg^$g^\^llZkbZ$i^k$eZ$\hfi^mbmbobm†/$K^$oh\b$ZiiZkm^g^gmb$Z$mZe^$]bf^glbhg^$lhgh< $. |$Bhi^kmnkZ$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$"llZ=. $. |$Cb__nlbhg^$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$"llZ=. $. |$Bhi^kmnkZ$5F=. $. |$Cb__nlbhg^$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$fh[be^=. $. |$Ok^iZkZsbhg^$Ze$6F=. $. |$Bhi^kmnkZ$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$o^eh\^=. $. |$Cb__nlbhg^$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$o^eh\^=. $. |$Bhi^kmnkZ$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$nemkZo^eh\^=. $. |$Cb__nlbhg^$]^eeZ$[Zg]Z$eZk`Z$nemkZo^eh\^=. $. |$Hg]b\^$]^b$ik^ssb$]^b$l^kobsb$Z$[Zg]Z$eZk`Z=. ?Ve^iVaZ# PbVcd9$ eZ$ ]bf^glbhg^$ ]^e$ z\ZibmZe^$ nfZgh{$ fblnkZ$ e^$ \hfi^m^gs^$ g^\^llZkb^$ i^k$ l_knmmZk^$e^$ihllb[bebm†$h__^km^$]Ze$]b`bmZe^/$K^$oh\b$ZiiZkm^g^gmb$Z$mZe^$]bf^glbhg^$lhgh< $. |$O^k\^gmnZe^$]b$bg]bob]nb$bg$ihll^llh$i^kehf^gh$]b$\hfi^m^gs^$]b`bmZeb$]b$[Zl^=. $. |$O^k\^gmnZe^$]b$bg]bob]nb$bg$ihll^llh$]b$\hfi^m^gs^$]b`bmZeb$lni^kbhkb$Z$jn^ee^$]b$[Zl^=. $. |$O^k\^gmnZe^$]b$bg]bob]nb$bg$ihll^llh$i^kehf^gh$]b$\hfi^m^gs^. $. $$$]b$[Zl^$bg$fZm^kbZ$]b$lh_mpZk^=. $. |$Ri^\bZeblmb$HBS=. $. |$Ri^\bZeblmb$HBS$]b$l^llh$_^ffbgbe^=. $. |$KZnk^Zmb$g^e$l^mmhk^$HBS=. 22.

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(15) %#!4;5<1!35-.221!-1!,548;35. kbli^mmh$ Ze$CDRH$lhgh$lmZmb$ eZ$EbgeZg]bZ-$eZ$Ro^sbZ-$ b$OZ^lb$ AZllb$^$ eZ$ CZgbfZk\Z-$ \hglb]^kZmb$mkZ$b$ e^Z]^k$fhg]bZeb$g^eeZ$]b`bmZebssZsbhg^/ R^`nhgh$ihb$be$Q^`gh$Tgbmh-$be$Knll^f[nk`h-$eyHkeZg]Z-$eyDlmhgbZ$^$be$A^e`bh/ KyHmZebZ$ZiiZk^$bg$]b_"\hem†-$\heeh\Zg]hlb$Ze$o^gmbjnZmmk^lbfh$ihlmh$]b$jn^lmZ$\eZllb"\Z-$kb^gmkZg]h$ g^e$`kniih$]b$OZ^lb$Zo^gmb$ik^lmZsbhgb$bg_^kbhkb$ZeeZ$f^]bZ$^nkhi^Z/ <[Y[eS] =U`_`^j S_V J`U[Wej "<=JA# ,*+3 cS_\[_Y 2*. + ;`__WUe[g[ej. , @f^S_ USa[eS]. - LdW `X [_eWc_We dWcg[UWd. . A_eWYcSe[`_ `X V[Y[eS] eWUZ_`]`Yj. / <[Y[eS] afT][U dWcg[UWd. 1* 0* /* .* -* ,* +* * >A J= E= <B LB CL A= == 9= DK =J <= 8K =L CK >I JA CM ;Q GK @I JB ;P @L AK GC =C IF 9?. B^\jgV#0#,#@^\^iVa#AXdcdbn#VcY#NdX^Zin#EcYZm#(@ANE)#1/08#gVc`^c\ Ehgm^<$ammil<00^\/^nkhiZ/^n0]b`bmZe.lbg`e^.fZkd^m0^g0]^lb Hg$ RmZmb$ f^f[kb$ \hf^$ CZgbfZk\Z-$ OZ^lb$ AZllb-$ Q^`gh$ Tgbmh$ ^$ EbgeZg]bZ-$ eZ$ fZ``bhkZgsZ$ ]^eeZ$ ihiheZsbhg^$ nmbebssZ$ Hgm^kg^m$ Zef^gh$ ngZ$ ohemZ$ ZeeZ$ l^mmbfZgZ$ )Bhffbllbhg^$ Dnkhi^Z$ 312;\*/$ Bhf^$^f^k`^$]Ze$`kZ"\h$lhmmhlmZgm^$eynmbebssh$k^`heZk^$]b$bgm^kg^m$‡$^e^oZmh$Zg\a^$bg$OZ^lb$\hf^$ F^kfZgbZ-$DlmhgbZ-$A^e`bh$^$@nlmkbZ/ RiZ`gZ-$K^mmhgbZ$^$LZemZ$aZggh$\hfibnmh$ikh`k^llb$lb`gb"\Zmbob$]Ze$3128$Ze$3129-$Zoob\bgZg]hlb$ ZeeZ$ f^]bZ$ ^nkhi^Z/$ C^`gb$ ]b$ ghmZ$ lhgh$ Zg\a^$ `eb$ Znf^gmb$ k^`blmkZmb$ bg$ QhfZgbZ$ ),9$ ingmb$ i^k\^gmnZeb$kbli^mmh$Ze$3128*$^$Bbikh$),5$ingmb$i^k\^gmnZeb*/$@eeynembfh$ihlmh$]^eeZ$\eZllb"\Z$lb$mkhoZ$ eZ$Ane`ZkbZ<$be$47&$]^b$[ne`Zkb$ghg$nmbebssZ$Zg\hkZ$bgm^kg^m$k^`heZkf^gm^/ IWYf]Sc [_eWc_We fdW [_ eZW =L& ,*+1',*+2 "! `X [_V[g[VfS]d# +**!. ,*+1. 3*!. ,*+2. 2*! 1*! 0*! /*! .*! -*! ,*! +*! *! <B EC. LB. >A. CL. J=. <= ==. 9=. 8K. >I. ;Q. ;P =L. =J. CM. DK. A=. JA. JB. CK. @L. GC. @I. AK. GK. =C IF 9?. +7<8/1# '<879;-;. B^\jgV#1#,#Pi^a^ood#gZ\daVgZ#Y^#^ciZgcZi#^c#AjgdeV#1/06,1/07#(%#Y^#^cY^k^Yj^) Ehgm^<$Bhffbllbhg^$Dnkhi^Z$)312;\* CZ$jn^lmh$ingmh$]b$oblmZ-$kb[ZemZg]h$ eZ$ikhli^mmboZ$^$bg]Z`Zg]h$eZ$i^k\^gmnZe^$]b$lh``^mmb$\a^$ g^b$ oZkb$ OZ^lb$ ghg$ aZ$ fZb$ nmbebssZmh$ bgm^kg^m-$ lb$ kbl\hgmkZ$ \a^-$ Z$ ebo^eeh$ ^nkhi^h-$ eZ$ i^k\^gmnZe^$ ]^`eb$lm^llb$‡$Z]$ng$oZehk^$iZkb$Ze$24&$\bk\Z/$KZ$i^k\^gmnZe^$]b$i^klhg^$g^eeyTD$\a^$ghg$nmbebssZ$ 24.

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(27) be$\hfiZkmh$ib‹$kbe^oZgm^$),2;&$^$ng$oZehk^$\hfie^llboh$]b$6-4$fbebZk]b$]b$^nkh*-$l^`nbmh$]Z$jn^eeh$ ]^eey$z@[[b`ebZf^gmh{$),27&-$4-4$fbebZk]b$]b$^nkh*/ SkZ$ b$l^mmhkb$\hg$be$kbmfh$]b$ \k^l\bmZ$ib‹$ ^e^oZmh$mkhobZfh$ z@kk^]Zf^gmh$'$Ghf^$ebobg`{$),41&-$. %#!4;5<1!35-.221!-1!,548;35. 2-8$fbebZk]b$]b$^nkh*$^$be$zEhh]'Fkh\^kr{$),53&-$2-7$fbebZk]b$]b$^nkh*/$KyD]bmhkbZ$lni^kZ$be$fbebZk]h$ ]b$^nkh$),9&*$f^gmk^$`eb$Z\jnblmb$bg$mnmmb$`eb$Zemkb$\hfiZkmb$]b$ikh]hmmb$oZe`hgh$bglb^f^$6-3$fbebZk]b ]b$^nkh$g^e$312;-$bg$\k^l\bmZ$]^e$,32&$kbli^mmh$Ze$3129=$]Z$jn^lmh$ingmh$]b$oblmZ$[Zlmb$i^glZk^$\a^$ lheh$be$\hfiZkmh$zA^Znmr{-$\hg$eyZ\jnblmh$]b$ikh_nfb$^$\hlf^mb\b-$aZ$kZ``bngmh$ng$oZehk^$iZkb$Z$ \bk\Z$679$fbebhgb$]b$^nkh-$be$38&$bg$ib‹$kbli^mmh$Zeeh$l\hklh$Zggh$'HaaT`dPb]`X]#T*R][[T`RT#</R(+ Bhg$kb`nZk]h$Zb$l^kobsb-$]hfbgZ$be$l^mmhk^$zSnkblfh$^$SkZlihkmb{-$\a^-$\hg$ng$oZehk^$]b$21-;$fbebZk]b$ ]b$^nkh-$\hgmbgnZ$Z]$^ll^k^$be$ikbfh$\hfiZkmh$]^eey^.\hff^k\^$bmZebZgh/$ KZ$ \k^l\bmZ$ ),;&*$ ‡$]^m^kfbgZmZ$]Z`eb$ Z\jnblmb$]b$[b`eb^mmb$i^k$ b$ mkZlihkmb$_^kkhobZkb$ ^$Z^k^b-$ ]ZeeZ$ ik^ghmZsbhg^$]b$ZiiZkmZf^gmb$^$\Zl^.oZ\ZgsZ$)ZmmkZo^klh$`eb$hi^kZmhkb$]^eeZ$laZkbg`$^\hghfr*$^$ ]ZeeZ$ik^ghmZsbhg^$]b$\Zf^k^$]b$ahm^e/ Tg$ knheh$ bfihkmZgm^$ ‡$ lohemh$ Zg\a^$ ]Z`eb$ Z\jnblmb$ hgebg^$ g^e$ l^mmhk^$ Zllb\nkZmboh-$\a^$ oZe`hgh$ \bk\Z$2-6$fbebZk]b$]b$^nkh$),7&*$^$kbfZg`hgh$_h\ZebssZmb$lnee^$QB$@nmh/$@emkb$\hgmkb[nmb$kbe^oZgmb$lhgh$ ]Zmb$ ]Ze$ \hfiZkmh$ zSb\d^mbg`$ i^k$ ^o^gmb{$ ^$ zQb\Zkb\a^$ m^e^_hgb\a^{$ 'HaaT`dPb]`X]# T*R][[T`RT# </R(+ DlZfbgZg]h$ b$ ikbg\biZeb$ ]blihlbmbob$ nmbebssZmb$ i^k$ ^__^mmnZk^$ Z\jnblmb$ hgebg^-$ Z\\Zgmh$ Ze$ ]^ldmhi-$ \a^$kbfZg^$be$]^ob\^$ik^_^kbmh$i^k$_Zk^$lahiibg`$bg$k^m^-$mkhobZfh$eh$lfZkmiahg^-$\a^$g^e$312;$aZ$ kZiik^l^gmZmh$be$51&$]^eey^.\hff^k\^$mhmZe^$)g^e$3129$^kZ$be$45&*/$Rmbf^$]b$l^mmhk^$)HaaT`dPb]`X]# T*R][[T`RT#</R($Z__^kfZgh$\a^$eh$lfZkmiahg^$]bo^gm^k†$be$ikbfh$\ZgZe^$i^k$ey^.\hff^k\^$g^e$ lnh$\hfie^llh$mkZ$be$3131$^$be$3132/ @eeZ$[Zl^$]b$mZe^$lobeniih$lb$ ihg`hgh$ Ze\ngb$ ^e^f^gmb$ \abZo^$ \hf^$eZ$]b__nlbhg^$^$eZ$_k^jn^gsZ$ ]ynlh$ ]^b$ ]blihlbmbob$ fh[beb$ )bg$ ikhihlbmh$ lb$ kb\hk]Z$ jnZgmh$ `b†$ ^ob]^gsbZmh$ g^eeyZf[bmh$ ]^e$ iZkZ`kZ_h$2/2/2/3/$\bk\Z$be$_Zmmh$\a^$gho^$bgm^kgZnmb$ln$]b^\b$bg$HmZebZ$nmbebssZgh$eh$lfZkmiahg^$i^k$ \hee^`Zklb$Z]$bgm^kg^m*$^$be$fb`ebhkZf^gmh$]^eeybg_kZlmknmmnkZ$m^\gheh`b\Z$bg$m^kfbgb$]b$\hi^kmnkZ$^$ \hgg^llbhg^/. 0-1-0-#GV#hdhiZc^W^a^i{#cZa#bdcYd#YZaaqZ,XdbbZgXZ OZkZee^eZf^gm^$ Zeeh$ lobeniih$ ]^eeZ$ ]b`bmZebssZsbhg^$ ^$ ZeeZ$ fZ``bhk$ ikhi^glbhg^$ ]Z$ iZkm^$ ]^`eb$ bgm^kgZnmb$]b$]^]b\Zklb$Zeeh$lahiibg`$hgebg^-$bg$HmZebZ$lmZ$\k^l\^g]h$eZ$\hglZi^ohe^ssZ$]Z$iZkm^$]^b$ \hglnfZmhkb$k^eZmboZf^gm^$Zb$m^fb$]^eeZ$lhlm^gb[bebm†/ BbŠ$lb$lmZ$mkZ]n\^g]h$bg$ngZ$fZ``bhk$ikhi^glbhg^$]^`eb$lm^llb$Z]$^__^mmnZk^$l\^em^$k^lihglZ[beb$ bg$ _Zl^$ ]yZ\jnblmh-$ kbohe`^g]h$ eyZmm^gsbhg^$ o^klh$ ikh]hmmb$ ^$ bf[ZeeZ``b$ ]Zb$ jnZeb$ lbZ$ kbe^oZ[be^$ eybfi^`gh$]^eeyZsb^g]Z$i^k$eZ$mnm^eZ$^$eZ$lZeoZ`nZk]bZ$]^eeyZf[b^gm^/. ?^gXV#^a#6/+2%#Y^#X]^#VXfj^hiV#dca^cZ#|#Y^hedhid#V#heZcYZgZ#Y^#e^€#eZg VXfj^hiVgZ#jc#egdYdiid#ZXd,hdhiZc^W^aZ#$<LMISV&#,*+1%( Hg$iZkmb\heZk^-$\hf^$^f^k`^$]Ze$`kZ"\h$lhmmh$kbihkmZmh-$ln$ng$\Zfibhg^$]b$2611$bgm^koblmZmb$lhgh$ b$`bhoZgb$)_Zl\^$]y^m†$29.35$^$36.46*$Z]$^ll^k^$kblnemZmb$fZ``bhkf^gm^$bg\ebgb$Z`eb$Z\jnblmb$`k^^g/$ @eeh$lm^llh$fh]h-$ik^oZe^$eZ$i^k\^gmnZe^$]b$Z\jnbk^gmb$]b$l^llh$_^ffbgbe^$]blihlm^$Z$li^g]^k^$]b$ ib‹$i^k$ngZ$li^lZ$lhlm^gb[be^$)ib‹$]^e$81&*/. 36.

(28) %#!4;5<1!35-.221!-1!,548;35. JaW_VWcWde[ V[ a[} aWc W'U`^^WcUW WU`d`deW_[T[]W7 2*! 1*! 0*! /*! .*! -*! ,*! +*! *! +2',.. ,/'-.. -/'... ./'/. J[. //'0.. L`^`. <`__S. E`. B^\jgV#03#,##EcYV\^cZ#EYZVad#,#NeZcYZgZhi^#Y^#e^€#eZg#Z,XdbbZgXZ#hdhiZc^W^aZ< Ehgm^<$Obe^eeh-$312; Hg$mZe$l^glh-$Zb$ikbfb$ihlmb$]^ee^$ik^_^k^gs^$k^eZmbo^$Zee^$\Zm^`hkb^$]b$ikh]hmmb$`k^^g$i^k$e^$jnZeb$ b$ \hglnfZmhkb$ ZiiZbhgh$ ]blihlmb$ Z$ li^g]^k^$ ]b$ ib‹$ lb$ mkhoZgh$ zA^ee^ssZ$ ^$ Okh_nfb{-$ zBb[h$ ^$ A^oZg]^{$^]$zDe^mmkhgb\Z{/ Hg$iZkmb\heZk^-$be$42-;&$]^e$\Zfibhg^$aZ$]b\abZkZmh$]b$ihm^k$li^g]^k^$mkZ$ey22$^$be$31&$bg$ib‹$ink$]b$ Zo^k^$ng$^\hff^k\^$^\hlhlm^g[be^/ Hghemk^-$be$3-6&$]^e$\Zfibhg^$lZk^[[^$]blihlmh$Z$iZ`Zk^$lbgh$Ze$]hiibh$bg$ib‹$h$jnZlb/ H$kZ`Zssb$29.35$]bfhlmkZgh$ngZ$ikhi^glbhg^$]^e$;6-7&$fZ``bhk^$]^`eb$ho^k$66$Z$li^g]^k^$]b$ib‹$ i^k$ng$\ZmZeh`h$^\hlhlm^gb[be^-$Z$]bfhlmkZsbhg^$]^e$_Zmmh$\a^$e^$gnho^$`^g^kZsbhgb-$_hkl^$libgm^$ ]ZeeZ$fh[bebmZsbhg^$]b$jn^lmb$nembfb$Zggb-$lmZggh$bgbsbZg]h$Z$]Zk^$fhemZ$bfihkmZgsZ$ZeeZ$m^fZmb\Z$ 'IXZTZZ])#/-.6(+. HfS_e` daW_VWcWde[ [_ a[} aWc W'U`^^WcUW WU`d`deW_[T[]W7 +'+*! ++',*! ,+'-*! -+'.*! .+'/*! /+'0*! 0+'1*! 1+'2*! 2+'3*! 3+'+**! *. /!. +*!. +/!. ,*!. ,/!. -*!. -/!. B^\jgV#04#,#@Vi^##EYZVad#,#LjVcid#heZcYZgZhi^#^c#e^€#eZg#Z,XdbbZgXZ#ZXdhdhiZc^W^aZ< Ehgm^<$Obe^eeh-$312; 37.

(29) R^$ eZ$ m^g]^gsZ$ ]^b$ \hglnfZmhkb$ Z]$ ^__^mmnZk^$ Z\jnblmb$ kbli^mmhlb$ ]^eeZ$ lhlm^gb[bebm†$ Zf[b^gmZe^$ oZe^$bg$`^g^kZe^$i^k$mnmmh$be$l^mmhk^$]^b$\hglnfb-$^llZ$Zllnf^$ng$knheh$_hg]Zf^gmZe^$kbli^mmh$Ze$ fhg]h$^.\hff^k\^-$ \a^-$ Z$ _khgm^$ ]^b$ gnf^kb$fhlmkZmb$g^e$iZkZ`kZ_h$ ik^\^]^gm^-$ lb$ \hg"`nkZ$. %#!4;5<1!35-.221!-1!,548;35. \hf^$ ng$ _^ghf^gh$ ^liZglboh$ ]Zee^$ ^ghkfb$ ]bf^glbhgb-$ lnl\^mmb[be^$ Ze$ \hgm^fih$ ]b$ `^g^kZk^$ bfihkmZgmb$bfiZmmb$Zf[b^gmZeb/ Bhf^$`b†$]^mmh$g^e$ik^\^]^gm^$iZkZ`kZ_h-$g^e$312;$e^$li^]bsbhgb$^.\hff^k\^$A3\$bg$HmZebZ$aZggh$ kZ``bngmh$be$gnf^kh$k^\hk]$]b$429$fbebhgb-$^l\enlb$b$k^lb/ CZ$jn^lmh$ingmh$ ]b$ oblmZ$]^ohgh$ ^ll^k^$\hglb]^kZmb$`eb$bfiZmmb$`^g^kZmb$ ]ZeeZ$^ghkf^$fhe^$ ]b$ bf[ZeeZ``b$bff^llb$Ze$\hglnfh-$b$jnZeb$bfihg`hgh$ eyZ]hsbhg^$ ]b$fblnk^$ Z]^`nZm^$^]$ ^_"\b^gmb$ i^k$eZ$ehkh$`^lmbhg^<$]Zee^$Zmmbobm†$]b$kZ\\hemZ$Z$jn^ee^$]b$ln\\^llboh$k^\ni^kh$^$kb\b\eh/ Rmbf^$]b$l^mmhk^-$ZgZebssZg]h$`eb$^__^mmb$]^`eb$Z\jnblmb$]\#ZX\T$ln$@fZshg-$kbo^eZgh$\a^$`eb$bf[ZeeZ``b$ ]^b$ikh]hmmb$ \hgl^`gZmb$Z$ ]hfb\bebh$kZiik^l^gmZgh$h``b$be$ 41&$]^b$ kb"nmb$lheb]b$]^`eb$RmZmb$Tgbmb$ 'FT`ZX\OXhP`S#>XVXbPZ#IT`U]`[P\RT(+ He$iZ\dZ`bg`$`bh\Z$i^kmZgmh$ng$knheh$lmkZm^`b\h$i^k$eh$lohe`bf^gmh$]b$ngyZsbhg^$\a^$\hgl^gmZ$]b$ bgmkh]nkk^$g^e$fhg]h$^.\hff^k\^$lmknf^gmb$ohemb$ZeeZ$oZehkbssZsbhg^$]^b$ikbg\bib$]^eeZ$lhlm^gb[bebm†/ BbŠ$ ‡$ ]bfhlmkZmh$ Zg\a^$ ^$ lhikZmmnmmh$ ]ZeeZ$ i^k\^sbhg^$ \a^$ ]b$ ^llh$ aZggh$ b$ \hglnfZmhkb<$ be$ iZ\dZ`bg`$kZiik^l^gmZ$ngh$]^b$ikbfb$_Zmmhkb$bg^k^gmb$eZ$lhlm^gb[bebm†$Zf[b^gmZe^$oZenmZmb$]Zb$\eb^gmb/. KZg#aq7/%#YZ\a^#Z,h]deeZg#^iVa^Vc^#jc#WIKRIOQUO#ZXdhdhiZc^W^aZ igVhbZiiZ#aqViiZco^dcZ#YZaaqVo^ZcYV#cZ^#Xdc[gdci^#YZaaqVbW^ZciZ $6VTQMKV&#,*+1%( @\\Zgmh$ ZeeZ$ l^glb[bebm†$ ]^b$ \hglnfZmhkb$ i^k$ e^$ m^fZmb\a^$ `k^^g$ ]^o^$ jnbg]b$ Z_"Zg\Zklb$ ng$ \hlmZgm^$bfi^`gh$]Z$iZkm^$]b$mnmmb$`eb$hi^kZmhkb$]^eeZ$"eb^kZ$ohemh$Zeeybffbllbhg^$lne$f^k\Zmh$]b$ ikh]hmmb$^$bf[ZeeZ``b$lhlm^gb[beb/ CZ$ jn^lmh$ ingmh$ ]b$ oblmZ-$ Bhfb^\h$ ^$ M^m\hff$ aZggh$ k^\^gm^f^gm^$ k^lh$ ]blihgb[beb$ e^$ \hlb]]^mm^$c>QUMM# ;\QLI#WMY# \U#KVYYM[[V# \ZV# LMS# WIKRIOQUO#WMY# SbM'KVTTMYKM# IQ# "UQ# LMSSI# ZVZ[MUQJQSQ[g#ITJQMU[ISMd-$ng$]h\nf^gmh$\a^$fbkZ$Z]$^ll^k^$ngh$lmknf^gmh$ikZmb\h$i^k$ZbnmZk^$ lbZ$e^$ bfik^l^$\a^$_Zggh$^.\hff^k\^$\a^$e^$lh\b^m†$eh`blmb\a^$ Z$ik^lmZk^$fZ``bhk^$Zmm^gsbhg^$ g^eeZ$ibZgb"\Zsbhg^$^$g^eeZ$`^lmbhg^$]^`eb$^e^f^gmb$e^`Zmb$Ze$iZ\dZ`bg`-$\hl‰$]Z$\hgmkb[nbk^$Zeeh$ lobeniih$]b$ngZ$"eb^kZ$]b`bmZe^$Zmm^gmZ$Zb$oZehkb$]^eeZ$lhlm^gb[bebm†$Zf[b^gmZe^$)Bhfb^\h-$312;*/ Pn^eeZ$ ]^e$ ^PRYPVX\V$ mnmmZobZ$ ghg$ \hlmbmnbl\^$ eyngb\Z$ l"]Z$ `^g^kZmZ$ ]Zee^$ ]bgZfb\a^$ ]^eey^. \hff^k\^<$li^]bsbhgb$l^fik^$ib‹$o^eh\b$^$k^lb$`kZmnbmb$lb$ihg`hgh$bg_Zmmb$bg^obmZ[bef^gm^$\hf^$ _Zmmhkb$ ]b$ bg\k^f^gmh$ ]^e$ mkZ_"\h$ o^b\heZk^$ ^$ ]^eeybgjnbgZf^gmh$ Zmfhl_^kb\h-$ bfieb\Zg]h$ ngZ$ ik^llbhg^$bgoblb[be^$lnee^$bg_kZlmknmmnk^-$lnee^$\bmm†$^$lnee^$Zsb^g]^/ R^f[kZ$ \a^$ b$ ikhikb^mZkb$ ]^b$ g^`hsb$ ^$]^b$f^k\Zmb$ hgebg^$ lmbZgh$ \hfik^g]^g]h$ l^fik^$ ]b$ib‹$ eybfihkmZgsZ$ ^$ ey^lb`^gsZ$]b$Z]hmmZk^$ ng$Ziikh\\bh$ ohemh$ ZeeZ$ lZeoZ`nZk]bZ$ ]^eeyZf[b^gm^-$ ^$ \bŠ$ lb$ mkZ]n\^$ lbZ$ g^eeZ$ o^g]bmZ$ ]b$ ikh]hmmb$ V`TT\)$ \a^$ g^eeyb]^gmb"\Zsbhg^$ ]b$ lmkZm^`b^$ ^$ ihebmb\a^$ bgghoZmbo^$blibkZm^$Zb$ikbg\bib$]^eeZ$lhlm^gb[bebm†/ Hg$ iZkmb\heZk^-$ ohe^g]h$ lbgm^mbssZk^$ b$ ikbg\biZeb$ mk^g]$ \a^$ lb$ kbl\hgmkZgh$ ZmmnZef^gm^$ g^e$fhg]h$ ^.\hff^k\^$kbli^mmh$ZeeZ$ohehgm†$]b$bfie^f^gmZk^$ik^llh$b$ikhikb$g^`hsb0f^k\Zmb$]b`bmZeb$ihebmb\a^$ ]b$ lhlm^gb[bebm†$ Zf[b^gmZe^-$ lb$ ^ob]^gsbZgh$ e^$ l^`n^gmb$ m^g]^gs^0hiihkmngbm†$ 'FT`ZX\OXhP`S# >XVXbPZ#IT`U]`[P\RT(7 | >I#ZKMS[I#LQ#NVYUQ[VYQ)WYVL\[[VYQ#KPM#ILV[[IUV#WVSQ[QKPM#OYMMU2#be$ikbfh$iZllh$i^k$fhemb$ `^lmhkb$ ]b$ lbmb$ ^.\hff^k\^$ i^k$ ikhfnho^k^$ eZ$ lhlm^gb[bebm†$ ZmmkZo^klh$ b$ ehkh$ g^`hsb$ hgebg^$ ‡$ jn^eeh$ ]b$ bg\en]^k^$g^e$ikhikbh$ Zllhkmbf^gmh$ [kZg]$ ]b$ Zsb^g]^$bfi^`gZm^$ lne$ m^fZ-$ \a^$ oZgmbgh$\^kmb"\Zsbhgb$Zf[b^gmZeb$]b$ikh\^llh$^0h$]b$ikh]hmmh/ 38.

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