CONVEGNO AREA PREVIDENZA
“Nuove tipologie di investimento per la previdenza”
Giacomo Cristofori - Fabrica Immobiliare SGR
(23 maggio 2013)
Gli investimenti immobiliari previdenziali a fine 2011 - dati in miliardi di euro
VALORIZZARE L’ESISTENTE
GESTIRE I NUOVI FLUSSI POTENZIALI
AUM Immobili
Fondi Real Estate
Totale RE
Max Fondi RE consentiti
POTENZIALE (nuovi flussi
esclusi) Casse
Private 45 8,4
(19%)
5,5
(12%)
14
(31%) n.a. n. a.
F. Pensione
preesistenti 25 3,8
(15%)
0,6
(3%)
4,4
(18%) 20% AUM 0,5
(2%) F. Pensione
negoziali 20 - - - 20% AUM 4
(20%) Assicurazioni
Ramo Vita 330 19
(6%)
3,7
(1%)
22,7
(7%) 10% AUM 29,3
(9%)
TOTALE 420 31 10 41 34
INVESTITORI ISTITUZIONALI
FIA- Fondo Investimenti per l’Abitare
Equity / Immobili (fino a ca. 60%)
Equity (ca. 40%)
Equity / Immobili (indicativamente 30%)
Valorizzare l’esistente con destinazioni d’uso socialmente responsabili (es. residenze per studenti) …
… rilanciando settori strategici per la ripresa economica!
Nella gestione dei nuovi flussi conta saper diversificare…
Rendimenti totali annuali 1991-2011 IT
equity
IT sov.
bonds
RE IT
RE D
RE FR
RE SW
RE UK
RE AUS
RE JAP
RE USA IT
Equity 1,00 0,58 -0,03 0,25 0,11 0,22 0,67 0,12 -0,13 0,21 IT sov.
Bonds 1,00 -0,38 -0,14 -0,42 -0,18 0,27 -0,22 -0,41 -0,08
IT Real Estate
1,00 0,62 0,47 0,59 0,20 0,51 0,44 0,47
ITALIA ESTERO
… ma soprattutto conta saper accedere a nuove opportunità!
Germany 6%
United Kingdom
5%
France 4% ITALY
4%
Spain 2%
Netherlands 1%
Rest Developed Europe
6%
North America 30%
Developed Asia 18%
Emerging Europe
4%
Emerging Asia 10%
Latin America 7%
Rest of World 3%
Stime della capitalizzazione del mercato RE mondiale (%, 2012)
Fabrica è partner di CBRE GI per nuovi fondi di diritto italiano che investano in Italia e all’estero
Approccio unico Approccio unico
Non un prodotto preconfezionato ma un approccio basato sull’analisi delle esigenze specifiche dei singoli investitori
Diversificazione
Diversificazione Investire su tutti i principali mercati immobiliari mondiali senza limiti di strategia (es. immobili, fondi di fondi, ecc.) Punti di forza
Punti di forza
La semplicità di fondi gestiti da una SGR italiana, unita alla competenza sui mercati esteri del primo operatore al mondo
Fund manager
Advisor
per l’estero
6,4 6,42 6,44 6,46 6,48 6,5
3,20 3,22 3,24 3,26 3,28 3,30 3,32 3,34 3,36 3,38 3,40
Deviazione standard
Titoli di Stato Italiani
Real Estate Globale
100% Titoli di Stato
Italiani
Un portafoglio di Titoli di Stato Italiani combinato con il real estate globale Ritorni totali annui in valore nominale 1991-2012
% % % % % % % % % % %
%
%
%
%
%
R it o r n i to ta li a n n u i in v a lo r e n o mi n a le %
95% Titoli di Stato
Italiani
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