Pictet-Robotics
Robotics - The next frontier
Europa
Pacific Ex-Japan Giappone
Mercati Emergenti
America Latina Commercializzazione
Nord America Sviluppo Demografico
Attenzione alla Salute
I MEGATREND MODELLANO IL MONDO
Interconnessione delle Economie
Sostenibilità
Conoscenza & Produttività
Dematerializzazione Polarizzazione
Democratizzazione
Accelerazione & Complessità Globalizzazione
Individualismo
Progresso Tecnologico Crescita Economica
Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
2
LA NOSTRA SFIDA: TRASFORMARE I MEGATREND IN OPPORTUNITÀ D’INVESTIMENTO
Ricerca delle
informazioni Ricerca dei punti di convergenza dei
Megatrend
Implementazione di una strategia di
successo
In questa fase vengono individuate le varie
opportunità di investimento (i temi)
In cosa consiste?
Analisi dei fondamentali e stock picking
Flessibilità per seguire l’evoluzione del tema I dati sono scarsi
Input: Forum di discussione e advisory
boards
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COME VIENE CREATO UN FONDO TEMATICO
CHI?
COSA? Identifica i Megatrend Copenhagen
Institute For Futures Studies
Team di sviluppo del prodotto e di investimento
Team di investimento
&
Advisory board
Team di investimento
Individua i temi di investimento
Definisce l’universo di investimento
Gestisce il portafoglio
1 2 3 4
HEALTH WATER DIGITAL PREMIUM
BRANDS
SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER
ROBOTICS
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LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND
Interconnessione delle Economie
Sostenibilità
Conoscenza & Produttività Sviluppo Demografico
Attenzione alla Salute
Dematerializzazione Polarizzazione
Democratizzazione
Accelerazione & Complessità Globalizzazione
Commercializzazione
Progresso Tecnologico Crescita Economica
Individualismo
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LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND
Interconnessione delle Economie
Sostenibilità
Conoscenza & Produttività Sviluppo Demografico
Attenzione alla Salute
Dematerializzazione Polarizzazione
Democratizzazione
Accelerazione & Complessità Globalizzazione
Commercializzazione
Progresso Tecnologico Crescita Economica
Individualismo
Robotics
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L’IMPORTANZA DI RICONOSCERE LE GRANDI INNOVAZIONI
Noi siamo qui!
Dove è la macchina?
5th Avenue New-York City, 15 Aprile 1900
Dove è il cavallo?
5th Avenue New-York City, 23 Marzo 1913
Solamente 13 anni dopo…
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LA QUARTA RIVOLUZIONE INDUSTRIALE È APPENA COMINCIATA
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Prima rivoluzione industriale
Fine 18esimo secolo
Quarta rivoluzione industriale
Oggi
Terza rivoluzione industriale
Anni 1970
Seconda rivoluzione industriale
Inizio 20esimo secolo
1 2 3 4
Fonte: DFKI 2011, From Industry 1.0 to 4.0
Introduzione della divisione del lavoro, linee di assemblaggio e produzione di massa
sono resi possibili grazie all’elettricità Introduzione della
produzione meccanica, alimentata
dall’acqua e dai motori a vapore
IT e sistemi elettronici rendono possibile l’automatizzazione di
parte della produzione
La digitalizzazione e la connettività dei processi industriali sta
conducendo alla creazione di fabbriche
intelligenti
LA CRESCITA DELLA ROBOTICA È SOLO ALL’INIZIO
Fonte: Tractica, Novembre 2015
0
20 40 60 80 100 120 140 160
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Industrial Non-Industrial Ricavi globali della robotica
($ mld)
2020
Le previsioni di mercato indicano ad un tasso di crescita annuo a doppia cifra!
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DIGITALIZZAZIONE: UN FENOMENO CHE NON PUÒ ESSERE FERMATO!
Fonte International Federation of Robotics (IFR)
31 milioni
Il numero di robot domestici che saranno presenti nelle case di tutto il mondo entro il 2019.
750 mila
Interventi chirurgici effettuati nel 2016 utilizzando il robot da Vinci di Intuitive
Surgical.
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Azionario Globale
250 società
c.$6.0tn mkt cap
Universo investibile
200 società
c.$5.0tn mkt cap
Portafoglio finale
40-60
titoli PROCESSO DI INVESTIMENTO
ANALISI DEL DATABASE
› Identificazione di società con rilevanti attività collegate al tema
› Identificazione di nuovi sotto-temi e trend
› Revisione formale dell’universo di
investimento ogni anno
SELEZIONE QUANTITATIVA
› 20% di Vendite, EBITDA o Enterprise Value collegate al tema
› Esclusione delle società connesse alla produzione di armi o ad attività militari
ANALISI BOTTOM-UP
› Analisi dei fondamentali e delle valutazioni delle società,
unitamente ai fattori di rischio
› Analisi dell’universo investibile in termini di purezza, liquidità e volatilità delle azioni
COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
› Sulla base di forti convinzioni,
vengono selezionate le migliori azioni per creare un portafoglio diversificato con il profilo
rischio/rendimento
più attraente
Opportunità di investimento
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UN AMPIO UNIVERSO DI INVESTIMENTO
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Società che mettono a punto le tecnologie che permettono ai robot di
percepire, esaminare, comunicare ed agire.
AUTOMAZIONE INDUSTRIALE
Società che producono la nuova generazione di robot utilizzati per automatizzare
ulteriormente i processi industriali.
TECNOLOGIE DI ASSISTENZA
APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI
SERVIZIO
Società che sviluppano robot e soluzioni d’automazione volte ad aiutare i consumatori
nella loro vita
quotidiana. Escludiamo società produttrici di armi o di apparecchiature militari d’attacco
$3’000mld
Universo Investibile
TECNOLOGIE DI ASSISTENZA
Percezione Analisi Movimento
Sensi Propriocettivi &
Esterocettivi
› Per determinare lo stato del robot
› Per avere consapevolezza del contesto circostante
Attivazione, Mobilità e Autonomia
› Per interagire con il mondo fisico circostante
› Per attivarsi per raggiungere l’obiettivo prefissato
Processing & Computing
› Per dare un senso all’immensa quantità di dati disponibili
› Per permettere di programmare azioni o
svolgere determinati compiti
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TECNOLOGIE DI ASSISTENZA: MOBILEYE
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27
Produttori di automobili a livello globale sfruttano la tecnologia Mobileye per rendere le loro
vetture più sicure
15M+
Veicoli al mondo sono equipaggiati con la tecnologia Mobileye
13
Produttori di automobili collaborano con
Mobileye nella realizzazione di veicoli
a guida autonoma
I prodotti e servizi di Mobileye essenzialmente coprono tutto ciò di cui ha bisogno una macchina per guidarsi da sola: dalla mappatura ai sensori, alle camere
anteriori e posteriori; e —secondo i piani per il 2018— si espanderanno presto nel
crowdsourcing di dati per mappe ad alta definizione. Inoltre è diventato un player
importante nel formare la conoscenza politica alla base delle decisioni sulla guida.
AUTOMAZIONE INDUSTRIALE
Manifattura Logistica Stampa 3D
Robot Collaborativi
• Fabbrica 4.0 / Fabbrica intelligente
• Collaborazione uomo-macchina
• Oltre il 4D
• Accessibile & Flessibile
Produzione aggiuntiva
• Fabbrica 4.0 / Fabbrica intelligente
• Personalizzazione &
Flessibilità
• Minori scorte AGV(Automatic Guided
Vehicle)
• Fabbrica 4.0 / Fabbrica intelligente
• Catena di distribuzione più rapida e senza errori
• Mobile & Autonoma
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Il più grande produttore giapponese di sistemi e attrezzature logistici, come sistemi automatizzati di smistamento e di stoccaggio per i settori produttivi e distributivi. L'azienda dispone di quattro principali campi di applicazione: legati alla logistica, automobili, elettronica e movimentazione dei bagagli in aeroporto.
Le società di e-commerce hanno bisogno di ridurre costi
e tempi della catena di distribuzione,
attraverso l’ulteriore automazione dei magazzini e dei centri
di smistaggio
Crescita costante dell’e-commerce nelle
vendite globali
La crescita costante nella trasporto aereo sostiene la necessità di
ulteriori investimenti nei sistemi di movimentazione dei
bagagli
AUTOMAZIONE INDUSTRIALE: DAIFUKU
APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI SERVIZIO
Robotica sulla Salute Sistemi Remoti &
Autonomi Robotica sui Consumi
Qualità della vita & riduzione dei costi
• Robot chirurgici
• Riabilitazione (esoscheletri)
• Diagnosi intelligente
• Nano-Medicina
Un nuovo modello di mobilità &
trasporti
• Veicoli senza guidatore
• UAV (Unmanned aerial vehicle) commerciali e ricreativi
• ROV (remotely operated vehicle) metropolitani e subacquei
Vita più semplice e gradevole
• Cura della casa
• Smart Home
• Assistenza agli anziani e istruzione
• Assistenti personali intelligenti
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APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI SERVIZIO: INTUITIVE SURGICAL
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Intuitive Surgical è il leader tecnologico a livello mondiale nella chirurgia robotica. Il sistema chirurgico da Vinci della società consente ai chirurghi di operare in modo minimamente invasivo attraverso alcune piccole incisioni o attraverso l'ombelico usando una console ergonomica. Il sistema da Vinci
dispone di un sistema di visione 3D HD e di sottili strumenti dotati di giunture in grado di piegarsi e ruotare in modo molto più ampio rispetto alla mano umana. Come risultato di questa tecnologia, da Vinci permette ai chirurghi di operare con visione, precisione e controllo potenziati.
Ogni 60 secondi, da qualche parte nel mondo, un chirurgo usa il da Vinci
per operare un paziente.
#67 tra le World's Most Innovative Companies
del 2016 di Forbes
Nel corso degli ultimi dieci anni, sono stati effettuati oltre
1,5 milioni di interventi chirurgici nel mondo con l’ausilio del sistema robotico da
Vinci.
I ROBOT POSSONO…
… aiutarci a casa … consegnarci i pacchi … curarci … guidarci
IL FUTURO È ADESSO!
Robotics - The next frontier 77%
9%
5%
9%
LARGE CAP > USD 10BN MID CAP USD 5BN TO USD 10BN SMALL CAP < USD 5BN CASH
Automation 51%
Consumer & Services Application
13%
Enabling Tech 27%
Cash 9%
28%
16%
7% 7%
6%
19%
7%
1% 9%
BUSINESS PROCESS AUTOMATION FACTORY AUTOMATION INDUSTRIAL ROBOTICS CONSUMER ROBOTICS HEALTH CARE ANALYTICS &
ROBOTICS ANALYTICS MOTION PERCEPTION CASH
CARATTERISTICHE DI PORTAFOGLIO
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Mkt Cap breakdown
Segment breakdown
Fonte: Pictet Asset Management dati al 30.09.2020
Regional breakdown
13% 63%
15%
9%
NORTH AMERICA EUROPE JAPAN CASH TECHNICALS
Numero di posizioni 40
Bassa sovrapposizione* con l’MSCI ACWI
3.5%
Peso attivo 96.1%
Capitalizzazione di mercato mediana USD 24.22bn
Elevata purezza tematica 77.1%
PRIMI 10 TITOLI
LOGO COMPANY NAME DOMICILE PORTFOLIO
WEIGHT MARKET CAP ($) PURITY REPORTING SEGMENT
Alphabet Inc USA 5.8% 998.3 87% Services & Consumer Applications
Siemens Ag Germany 4.4% 107.8 58% Automation
Nidec Corp Japan 3.9% 55.4 48% Enabling Technology
Intel Corp USA 3.9% 220.2 58% Enabling Technology
Synopsys USA 3.8% 32.5 100% Automation
Splunk USA 3.4% 30.2 100% Automation
Intuitive Surgical Inc USA 3.3% 83.0 100% Services & Consumer Applications
Fanuc Corp Japan 2.9% 38.5 100% Automation
Kla Corp USA 2.8% 30.1 100% Automation
Lam Research Corp USA 2.7% 48.1 100% Automation
Total 40.2%
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.09.2020
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PICTET – ROBOTICS: PERFORMANCE DAL LANCIO (OTTOBRE 2015)
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.10.2020
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+117,59%
+46,59%
80 100 120 140 160 180 200 220
OTT-15 AGO-16 GIU-17 APR-18 FEB-19 DIC-19 OTT-20
PICTET-ROBOTICS-R EUR
MSCI AC WORLD EURO
“Nel mondo degli affari, lo specchietto
retrovisore è più pulito del parabrezza”
W. Buffet
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