Business Plan
2 aprile 2012 - 18:00 | Facoltà di Economia | Catania
Aspetti quantitativi del Business Plan
INTRODUZIONE ALLA COSTRUZIONE DI UN PIANO ECONOMICO FINANZIARIO
Aurelio Alizzio
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
1. Piano strategico
Analisi della Business Idea, del contesto competitivo, della strategia prospettica e dettaglio degli obiettivi strategici che si propone di raggiungere nel futuro.
2. Piano operativo
Esplicitazione delle azioni, tempi, responsabilità ed impatto delle attività per raggiungere gli obiettivi strategici delineati nel piano strategico (Business Model).
3. Proiezione Economico Finanziaria
Esplicitazione delle ipotesi, Analisi quantitativa, Ottimizzazione delle risorse, Verifica di sostenibilità/valore
Quale Strategia – DOVE - DIREZIONE
Quale Piano d’azione – COME - MEZZI
Quali Risultati - MISURA
PR O JE C T MEMO RANDU M ALLE GA TO NUME R IC O
LA STRUTTURA DI UN BUSINESS PLAN
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
LA STRUTTURA DI UN BUSINESS PLAN
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
Il
Piano Economico Finanziario
va costruito secondo la seguente sequenza di elaborazione del modello finanziario:─ Costruzione del modello dei Ricavi
─ Costruzione dell’OpEx (costi operativi di gestione)
─ Costruzione del capitale circolante
─ Determinazione del Fondo TFR e di altri Fondi Rischi
─ Calcolo del CapEx ( costi d’investimento in immobilizzazioni materiali ed immateriali)
─ Calcolo degli ammortamenti e del valore residuo dei beni ammortizzabili
─ Determinazione del fabbisogno finanziario o dell’eccedenza di liquidità
─ Calcolo degli oneri finanziari e del debito residuo per i finanziamenti a M-L termine
─ Calcolo degli oneri( proventi ) finanziari a breve sul fabbisogno finanziario
─ Calcolo delle imposte dirette
─ Determinazione dell’Utile Netto
Metodologia per la costruzione del Piano Economico Finanziario
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
Immobilizzazioni
MOL - EBITDA CONTO ECONOMICO
Costi Operativi Ricavi
STATO PATRIMONIALE
Ammortamenti
MO - EBIT
Crediti vs. clienti Rimanenze
Debiti vs Fornitori
Altre passività operative
OF M-L Termine
Finanziamenti M-L Termine
OF Br Termine
UTILE LORDO Imposte
UTILE NETTO
Debiti tributari Debiti vs Banche Br
Termine Patrimonio Netto CASH FLOWS PREVISIONALE
Flussi fin. INV Flussi finanz. GO
Flussi fin. Finanz Flussi fin. eserciz
PF netta finale PF netta iniz.
+
=
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9
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METODOLOGIA PER LA COSTRUZIONE DEL PIANO ECONOMICO FINANZIARIO
12
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
MOL - EBITDA CONTO ECONOMICO
Costi Operativi Ricavi
Ammortamenti
MO - EBIT OF M-L Termine
OF Br Termine
UTILE LORDO Imposte
UTILE NETTO
IL CONTO ECONOMICO
CONTO ECONOMICO 2012 2013 2014 2015 2016
Fatturato 6.314.500 6.440.790 6.569.606 6.700.998 6.835.018
Totale Costi Variabili -4.392.775 -4.524.558 -4.660.295 -4.800.104 -4.944.107
Margine Lordo di Contribuzione 1.921.725 1.916.232 1.909.311 1.900.894 1.890.911
Incidenza Mol sui Ricavi 30,43% 29,75% 29,06% 28,37% 27,67%
Totale Costi Fissi Diretti -473.111 -476.383 -479.704 -483.074 -486.495
Margine Operativo Lordo (EBITDA) 1.448.614 1.439.849 1.429.607 1.417.820 1.404.416
Incidenza EBITDA sui Ricavi 22,94% 22,36% 21,76% 21,16% 20,55%
Ammortamenti -290.000 -540.000 -540.000 -565.000 -590.000
Margine Operativo Netto (EBIT) 1.158.614 899.849 889.607 852.820 814.416
Incidenza EBIT sui Ricavi 18,35% 13,97% 13,54% 12,73% 11,92%
Interessi Passivi su Finanz. A M/L termine -495.000 -480.804 -465.827 -450.026 -433.356 UTILE ANTE IMPOSTE 663.614 419.045 423.781 402.794 381.060
IRES -182.494 -115.237 -116.540 -110.768 -104.791
IRAP -66.083 -53.819 -53.487 -51.883 -50.204
UTILE NETTO € 415.037 249.989 253.754 240.143 226.065
Incidenza Utile Netto sui Ricavi 6,57% 3,88% 3,86% 3,58% 3,31%
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
LO STATO PATRIMONIALE
STATO PATRIMONIALE
Crediti vs.
clienti
Rimanenze
Debiti vs Fornitori
Altre passività operative Finanziamenti
M-L Termine
Debiti tributari
Debiti vs Banche Br
Termine
Patrimonio Netto Immobilizzazioni
STATO PATRIMONIALE 2012 2013 2014 2015 2016
Liquidità Netta 2.355.128 1.642.244 2.160.725 1.955.944 2.184.006
Crediti vs Clienti 627.990 640.550 653.361 666.428 679.757 Credito IVA 1.769.938 - - - - TOTALE ATTIVO A BREVE € 4.753.056 2.282.794 2.814.086 2.622.372 2.863.763
Immobilizzazioni Materiali 10.000.000 10.000.000 10.000.000 11.000.000 11.000.000
Fondo Ammortamento (-) -250.000 -750.000 -1.250.000 -1.775.000 -2.325.000
Valore Netto Investimenti Diretti 9.750.000 9.250.000 8.750.000 9.225.000 8.675.000
Immobilizzazioni Immateriali 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
Fondo Ammortamento (-) -40.000 -80.000 -120.000 -160.000 -200.000
Valore Netto Investimenti Diretti 160.000 120.000 80.000 40.000 - TOTALE ATTIVO A LUNGO € 9.910.000 9.370.000 8.830.000 9.265.000 8.675.000 TOTALE ATTIVO € 14.663.056 11.652.794 11.644.086 11.887.372 11.538.763
Debiti vs Fornitori 3.495.021 464.894 478.394 790.654 506.619 Debito IVA - 30.909 30.788 13.141 30.466 TOTALE PASSIVO A BREVE € 3.495.021 495.803 509.182 803.795 537.085
Finanziamenti a medio / lungo 8.741.886 8.469.576 8.182.288 7.879.200 7.559.442 Fondo TFR 11.111 22.389 33.836 45.454 57.247 TOTALE PASSIVO A LUNGO € 8.752.997 8.491.965 8.216.124 7.924.655 7.616.690
Capitale Sociale 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 Risultati esercizi precedenti a nuovo - 415.037 665.026 918.780 1.158.923 Risultato d'esercizio 415.037 249.989 253.754 240.143 226.065 TOTALE PATRIMONO NETTO € 2.415.037 2.665.026 2.918.780 3.158.923 3.384.987
Liquidità Crediti tributari
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
IL CASH FLOW
+/- Flussi fin. INV Flussi finanz. GO
+/- Flussi fin. Finanz
Flusso Netto del periodo
PF netta finale PF netta iniz.
+
=
CASH FLOWS PREVISIONALE
+/- Capitale Circolante
Cash Flows Operativi
PROSPETTO DEI FLUSSI DI CASSA 2012 2013 2014 2015 2016
Fatturato 6.314.500 6.440.790 6.569.606 6.700.998 6.835.018
Totale Costi Variabili -4.392.775 -4.524.558 -4.660.295 -4.800.104 -4.944.107
Totale Costi Fissi Diretti -473.111 -476.383 -479.704 -483.074 -486.495
IRES -182.494 -115.237 -116.540 -110.768 -104.791
IRAP -66.083 -53.819 -53.487 -51.883 -50.204
Flusso di Cassa Economico 1.200.037 1.270.792 1.259.581 1.255.169 1.249.421
Incidenza Flusso sui Ricavi 19,00% 19,73% 19,17% 18,73% 18,28%
(+/-) Variazione del Capitale Circolante 1.108.205 -1.230.562 12.014 293.165 -268.245
Crediti vs Clienti -627.990 -12.560 -12.811 -13.067 -13.329
Credito IVA -1.769.938 1.769.938 0 0 0
Fornitori 3.495.021 -3.030.127 13.499 312.260 -284.035
Debito IVA 0 30.909 -121 -17.647 17.325
Fondo TFR 11.111 11.278 11.447 11.619 11.793
(-/+) Variazione degli Investimenti -10.200.000 0 0 -1.000.000 0
Investimenti Immateriali -200.000 0 0 0 0
Investimenti Materiali -10.000.000 0 0 -1.000.000 0
Flusso di Cassa Operativo - 7.891.758 40.230 1.271.595 548.333 981.175
Incidenza Flusso sui Ricavi -124,98% 0,62% 19,36% 8,18% 14,36%
Finanziamento 8.741.886 -272.310 -287.287 -303.088 -319.758
Interessi Passivi su Finanz. A M/L termine -495.000 -480.804 -465.827 -450.026 -433.356
Equity 2.000.000 0 0 0 0
Flusso di Cassa Netto del periodo 2.355.128 -712.884 518.481 -204.781 228.062
(+/-) Tesoreria Inizio periodo 0 2.355.128 1.642.244 2.160.725 1.955.944
Tesoreria Fine periodo 2.355.128 1.642.244 2.160.725 1.955.944 2.184.006
Incidenza Flusso sui Ricavi 37,30% 25,50% 32,89% 29,19% 31,95%
E C O N O M IA E G E S T IO N E D E L L E I M P R E S E
Immobilizzazioni
MOL - EBITDA CONTO ECONOMICO
Costi Operativi Ricavi
STATO PATRIMONIALE
Ammortamenti
MO - EBIT
Crediti vs. clienti Rimanenze
Debiti vs Fornitori
Altre passività operative
OF M-L Termine
Finanziamenti M-L Termine
OF Br Termine
UTILE LORDO Imposte
UTILE NETTO
Debiti tributari Debiti vs Banche Br
Termine Patrimonio Netto CASH FLOWS PREVISIONALE
Flussi fin. INV Flussi finanz. GO
Flussi fin. Finanz Flussi fin. eserciz
PF netta finale PF netta iniz.
+
=
METODOLOGIA PER LA COSTRUZIONE DEL PIANO ECONOMICO FINANZIARIO
Ricavi OpEx CapEx Financing
Analisi di Sensitività
What IF
Tax
Liquidità
