Obbligazioni a Tasso Fisso 5,75% 23/07/ /06/2017

CONDIZIONI DEFINITIVE relative all’Offerta

“Obbligazioni a Tasso Fisso 5,75% 23/07/2012 - 30/06/2017

Codice ISIN IT0004841976

ai sensi del programma di prestiti obbligazionari

“Obbligazioni a Tasso Fisso con eventuale facoltà di rimborso anticipato a favore dell’Emittente“;“Obbligazioni Zero Coupon” ;“Obbligazioni a Tasso Variabile”

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 809/2004/CE.

Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 20/07/2012 e saranno messe a disposizione del pubblico presso la rete di filiali della Banca e sul sito web: www.bancamarche.it.

Al fine di valutare le informazioni complete in relazione a Banca delle Marche S.p.A., al Programma, alle Obbligazioni e al Prestito Obbligazionario oggetto delle presenti Condizioni Definitive si invita l’Investitore a leggere queste ultime congiuntamente al Prospetto di Base, depositato presso la Consob in data 25/08/2011 a seguito di approvazione comunicata con nulla osta n. 11069420 del 03/08/2011 e al Supplemento depositato presso la Consob in data 17/11/2011 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n.11090966 del 10/11/2011 ed al Secondo Supplemento depositato presso la Consob in data 25/05/2012 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 12043718 del 23/05/2012 che sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la Direzione Generale dell’Emittente sita in Jesi, Via Ghislieri 6; presso la rete delle filiali della Banca;nonché consultabile sul sito della Banca, www.bancamarche.it.

L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio di CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

1. Fattori di rischio

AVVERTENZE GENERALI

Le presenti Condizioni Definitive illustrano le caratteristiche delle obbligazioni, nonché i rischi propri dello strumento finanziario in modo dettagliato, tale da consentire al cliente di adottare decisioni di investimento informate.

Al fine di effettuare un corretto apprezzamento dell’investimento nelle Obbligazioni, gli investitori sono invitati a valutare attentamente gli specifici Fattori di Rischio elencati di seguito e a leggere tali Fattori di Rischio congiuntamente a tutte le informazioni contenute e richiamate nel Capitolo 3 “Fattori Di Rischio” del Documento di Registrazione, nella Sezione III “Fattori Di Rischio” del Prospetto di Base, nonché nella Nota di Sintesi e nella Nota Informativa.

Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza, pertanto, si invitano gli investitori a valutare attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria, ai loro obiettivi di investimento ed all’esperienza nel campo degli investimenti finanziari degli investitori stessi .

Fermo restando quanto sopra, in relazione ai servizi di investimento prestati dai collocatori agli investitori, i collocatori sono tenuti a verificare, conformemente alla normativa applicabile, l’adeguatezza dell’investimento o l’appropriatezza dello strumento.

Il Prestito Obbligazionario non prevede da parte del sottoscrittore il pagamento di spese legate all’emissione in aggiunta al prezzo di emissione.

AVVERTENZE SPECIFICHE

DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO E FINALITÀ DELL’INVESTIMENTO

Di seguito si riportano le caratteristiche sintetiche dei titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive.

“Obbligazioni a Tasso Fisso con eventuale facoltà di rimborso anticipato a favore dell’Emittente”

Finalità dell’investimento

Le Obbligazioni a Tasso Fisso si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un rendimento predeterminato dal loro investimento, anche in presenza di variazioni dei tassi di mercato, beneficiando di flussi di interesse fissi durante la vita del titolo. Le obbligazioni a tasso fisso rappresentano strumenti di investimento che rispondono ad un’aspettativa di costanza o riduzione dei tassi d’interesse di mercato. In caso di vendita prima della scadenza, il valore delle Obbligazioni potrebbe essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari.

Si precisa che le considerazioni sopra svolte circa le finalità dell’investimento hanno uno scopo meramente descrittivo e non sono da ritenersi esaustive.

Descrizione Sintetica

Le Obbligazioni a Tasso Fisso con eventuale facoltà di rimborso anticipato a favore dell’Emittente rimborsano il 100% del Valore Nominale a scadenza e danno diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse fisso predeterminato alla data di emissione.

Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario

Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa riferimento alle parti delle presenti Condizioni Definitive ove sono forniti:

- Finalità dell’investimento - Esemplificazione dei rendimenti;

- Scomposizione del prezzo di emissione

- Comparazione con titoli di stato di similare durata;

Rischio Emittente

Gli investitori che sottoscrivono le Obbligazioni sono soggetti in generale al rischio che, in caso di liquidazione,

l’Emittente non sia in grado di pagare le cedole maturate o di rimborsare il capitale a scadenza.

Le Obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.

Rischi relativi alla vendita prima della scadenza

Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui:

- variazione dei tassi di interesse di mercato (Rischio di Tasso);

- caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati (Rischio di liquidità);

- variazione del merito creditizio dell’Emittente (Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente);

- oneri impliciti (Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni);

- eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un’influenza sui mercati dei capitali.

Tali elementi potrebbero determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni rispetto al tasso di emissione delle stesse. Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza potrebbe anche subire una perdita in conto capitale. Inoltre, i suddetti fattori sono correlati tra loro in modo complesso ed è possibile che i loro effetti si controbilancino o si enfatizzino reciprocamente.

Per contro tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del Valore Nominale.

Rischio di tasso

Le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari potrebbero avere dei riflessi sul prezzo di mercato delle Obbligazioni e quindi sui rendimenti delle stesse, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua. In particolare la crescita dei tassi di interesse potrebbe comportare una diminuzione del valore di mercato delle Obbligazioni nel corso della vita dello stesso.

Qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza del Prestito:

- Il valore di mercato delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore, anche in maniera significativa, al prezzo di emissione delle stesse;

- Il ricavo derivante dalla vendita delle Obbligazioni potrebbe quindi essere inferiore, anche in maniera significativa, all’importo inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo dell’investimento potrebbe risultare significativamente inferiore a quello attribuito al titolo al momento dell’acquisto ipotizzando di mantenere l’investimento fino alla scadenza.

Per le obbligazioni Tasso Fisso l’investitore deve avere presente che le obbligazioni possono subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse.

Tuttavia alla scadenza del prestito, indipendentemente dall’andamento dei tassi di mercato, l’investitore ha diritto di rientrare in possesso del capitale investito unitamente al pagamento delle cedole se previste ovvero degli interessi impliciti.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità fa riferimento a quelle situazioni in cui il detentore dello strumento finanziario, prima della scadenza dello stesso, potrebbe trovarsi nell’impossibilità o nella difficoltà di liquidare l’investimento prontamente a causa dell’ assenza di un mercato di negoziazione, a meno di accettare che l’eventuale vendita avvenga ad un prezzo potenzialmente inferiore a quello di acquisto. Tale rischio non comporta di per sé una perdita di valore a scadenza del titolo.

Per le Obbligazioni non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun Mercato Regolamentato tuttavia il rischio di liquidità per le obbligazioni emesse da Banca delle Marche risulta essere mitigato per effetto di quanto sotto esposto.

L’Emittente si riserva di indicare al successivo punto 2 se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione Sistematica, in conformità alle Strategie di Esecuzione degli Ordini comunicate ed accettate dal cliente prima dello svolgimento delle prestazione dei servizi di investimento, attraverso il proprio mercato denominato “Mercato Obbligazioni”. Il regolamento del “Mercato Obbligazioni” e la Strategia di

Esecuzione degli Ordini di Banca delle Marche sono disponibili presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet www.bancamarche.it.

In veste di Internalizzatore Sistematico la Banca assume l’impegno di garantire, in via continuativa, proposte di negoziazione in acquisto e, ove possibile, in vendita, idonee ad assicurare un pronto smobilizzo dell’investimento a condizioni di prezzo coerenti con gli standard di mercato di riferimento.

In conformità alla normativa vigente, Banca delle Marche, provvederà ad assicurare trasparenza pre e post negoziazione dei suddetti prezzi attraverso il proprio sito internet www.bancamarche.it.

I titoli riacquistati potranno essere conservati, rivenduti o annullati. In caso di annullamento delle obbligazioni, l’ammontare nominale complessivo della singola serie sarà corrispondentemente ridotto.

Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni

Il prezzo di emissione delle obbligazioni può incorporare oneri impliciti. La presenza di tali oneri impliciti potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Il prezzo dei titoli sul mercato secondario sarà diminuito dell’importo di tali oneri e, quindi, a parità delle altre condizioni finanziarie, esso sarà inferiore al Prezzo di Emissione fin dal periodo immediatamente successivo al collocamento.

Si segnala, infine, che tali oneri, saranno evidenziati nell’ambito della scomposizione del prezzo di emissione.

Rischio di conflitto di interesse.

Banca delle Marche, in qualità di Emittente delle Obbligazioni emesse, si trova in conflitto di interessi in quanto è previsto che la stessa operi quale responsabile del collocamento di dette Obbligazioni, nonché quale responsabile del calcolo degli interessi e che tali Obbligazioni possano essere negoziate nell’ambito del “Mercato Obbligazioni”

gestito da Banca delle Marche medesima.

Rischio di scostamento del rendimento delle obbligazioni rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio Emittente

.

Le obbligazioni al momento dell’emissione presentano un rendimento effettivo su base annua inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo a basso rischio Emittente di durata residua similare, quale il Titolo dello Stato Italiano utilizzato nell’esemplificazione al successivo punto 3 delle presenti Condizioni Definitive.

Rischio connesso all’apprezzamento della relazione rischio-rendimento.

Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni. L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dagli strumenti finanziari dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all’investimento delle stesse, a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggiore rendimento.

Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente.

Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso o dall’aspettativa di un peggioramento del giudizio di rating relativo all’Emittente.

Ne consegue che ogni peggioramento effettivo o atteso del giudizio di rating, ovvero dell’outlook attribuito all’Emittente, può influire negativamente sul prezzo delle obbligazioni.

Rischio correlato al Rating delle Obbligazioni.

Alla data delle presenti Condizioni Definitive alle Obbligazioni è stato attribuito il rating Ba1 da parte di Moody’s.

Non vi è alcuna garanzia che il rating assegnato rimanga immodificato per tutta la durata del Prestito. Eventuali variazioni in diminuzione di detto rating potrebbero incidere negativamente sul valore di mercato delle Obbligazioni.

Rischio di chiusura anticipata del periodo di offerta.

Nell’ipotesi in cui l’Emittente si avvalga della facoltà di chiudere anticipatamente il periodo di offerta, l’investitore deve tenere presente che tale circostanza potrebbe determinare una riduzione dell’ammontare di titoli in circolazione rispetto all’ammontare originariamente previsto. Una riduzione dell’ammontare nominale complessivo

del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei titoli.

Rischio connesso alla possibilità di modifiche del regime fiscale delle Obbligazioni.

I valori lordi e netti relativi al rendimento delle obbligazioni contenuti nel successivo punto 3 sono calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle relative Condizioni Definitive. Non è possibile prevedere se tale regime fiscale potrà subire eventuali modifiche nella durata delle obbligazioni, né quindi può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati possono discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento.

Saranno a carico degli obbligazionisti ogni imposta e tassa, presente o futura che per legge colpiscono o dovessero colpire le obbligazioni od alle quali le obbligazioni vengono comunque ad essere soggette.

Eventuali maggiori prelievi fiscali sui redditi o sulle plusvalenze relative alle obbligazioni, ad esito di sopravvenute modifiche legislative o regolamentari ovvero di sopravvenute prassi interpretative dell’amministrazione finanziaria, comporteranno conseguentemente una riduzione del rendimento delle obbligazioni al netto del prelievo fiscale, senza che ciò determini obbligo alcuno per l’Emittente di corrispondere agli obbligazionisti alcun importo aggiuntivo a compensazione di tale maggiore prelievo fiscale.

2. Condizioni dell’Offerta F0500

Denominazione Obbligazioni Obbligazioni a Tasso Fisso 5,75% 23/07/2012 - 30/06/2017

CODICE ISIN IT0004841976

Ammontare Totale L’Ammontare Totale del Prestito è pari a:

Euro 20.000.000=

per un totale di n. 20.000 Obbligazioni ciascuna del Valore Nominale di Euro 1.000.

L’Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l’Ammontare Totale mediante apposito avviso, da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente www.bancamarche.it, trasmettendolo contestualmente alla Consob.

Valuta di Emissione La valuta di emissione è l’Euro

Condizioni dell’offerta L’offerta non è subordinata ad alcuna condizione.

Lotto minimo Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori a n. 25 Obbligazioni.

Prezzo di Emissione Il prezzo di emissione è pari a 100% del Valore Nominale e cioè 1.000 Euro Resta fermo che nell'ipotesi in cui la sottoscrizione delle Obbligazioni da parte degli investitori avvenisse ad una data successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Emissione dovrà essere maggiorato del rateo interessi.

Periodo dell’Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 23/07/2012 al 24/08/2012, salvo ampliamento o chiusura anticipata del Periodo di offerta; le variazioni verranno comunicate con apposito Avviso da pubblicarsi sul sito dell’Emittente www.bancamarche.it e contestualmente trasmesso alla Consob.

Data di Emissione e di Godimento

La data di emissione e di godimento del Prestito è il 23/07/2012.

Data di Scadenza, Durata e Calendario

La data di scadenza del Prestito è il 30/06/2017.

Le Obbligazioni hanno una durata di 59 mesi.

Al presente viene applicato il calendario Target.

Data di Regolamento Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento (“Data di Regolamento”) verranno regolate alla Data di Regolamento al Prezzo di Emissione maggiorato del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento.

Tasso di interesse Il tasso di interesse applicato alle obbligazioni è un tasso di interesse fisso pari al 5,75% nominale annuo lordo.

Agente per il calcolo Banca delle Marche S.p.A.

Frequenza delle cedole e date di pagamento

Le Cedole saranno pagate con frequenza semestrale (prima cedola irregolare) in occasione delle seguenti date:

30/12/2012 - 30/06/2013 - 30/12/2013- 30/06/2014 - 30/12/2014 –

30/06/2015 – 30/12/2015 – 30/06/2016 – 30/12/2016 – 30/06/2017.

Convenzione di calcolo e calendario

Gli interessi saranno calcolati secondo la convenzione ACT/ACT ICMA ed al calendario TARGET.

Modalità di rimborso Il titolo sarà rimborsato in un’unica soluzione alla data di scadenza.

Spese a carico del sottoscrittore Non vi sarà alcun aggravio di spese legate all’emissione a carico del sottoscrittore in aggiunta al prezzo di emissione.

Rating delle Obbligazioni Alle Obbligazioni è stato attribuito il rating Ba1 da parte di Moody’s

Mercato di Negoziazione Non è stata presentata ne si prevede di presentare domanda di ammissione alla negoziazione in mercati regolamentati italiani e/o esteri

Le obbligazioni saranno oggetto di negoziazione nell’ambito dell’attività di Internalizzazione Sistematica

Soggetti Incaricati del Collocamento

Il collocamento delle Obbligazioni verrà effettuato tramite la rete di filiali dell’Emittente.

Responsabile del Collocamento Banca delle Marche S.p.A.

Consulenti legati all’emissione Non vi sono consulenti legati all’emissione Accordi di sottoscrizione relativi

alle Obbligazioni

Non vi sono accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni

Regime fiscale Il Prestito è soggetto alla Legge italiana.

Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del Programma alla data delle presenti Condizioni Definitive.

Coloro che intendono sottoscrivere le Obbligazioni sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime proprio dell’acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni.

REDDITI DI CAPITALE: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni emesse da Banche è applicabile un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nelle ipotesi, nei modi e nei termini previsti dal Decreto Legislativo 1° aprile 1996, n. 239 e successive modificazioni, con aliquota del 20%, per effetto di quanto disposto dal D.L. 13 agosto 2011 n. 138, convertito con Legge 14 settembre 2011 n. 148.

TASSAZIONE DELLE PLUSVALENZE: le plusvalenze (capital gain) di cui all’art.67 del T.U.I.R. che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso di obbligazioni, sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi ai sensi del D.Lgs. 461/1997 e successive integrazioni e modificazioni con aliquota del 20%, per effetto di quanto disposto dal D.L. 13 agosto 2011 n. 138, convertito con Legge 14 settembre 2011 n. 148. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall’art. 68 del TUIR e secondo le disposizioni di cui all’art. 5 e dei regimi opzionali di cui all’art. 6 (risparmio amministrato) e all’art. 7 (risparmio gestito) del D.Lgs 21 novembre 1997, n. 461. Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, let.. f) n. 2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti.

REGIME FISCALE PER I SOGGETTI “NON RESIDENTI”, ossia coloro che risiedono in Stati che consentono un adeguato scambio di informazioni,

come individuati con Decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze del 4 settembre 1996 (il possesso dei requisiti richiesti deve essere attestato mediante rilascio di un’autocertificazione conforme al modello approvato con Decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze del 12/12/01):

- Ai sensi dell’art. 6 comma 1 del Decreto Legislativo n. 239/96 e successive modifiche e integrazioni, non sono soggetti a imposizione gli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni e titoli similari percepiti da soggetti residenti in tali paesi.

- Ai sensi dell’art. 5, comma 5, del Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n.

461 e successive modifiche e integrazioni, non concorrono a formare il reddito le plusvalenze e le minusvalenze, nonché i redditi e le perdite di cui all’art. 67 comma 1 lett. c-ter del T.U.I.R. percepiti o sostenuti dai soggetti non residenti.

Sarà comunque a carico degli Obbligazionisti ogni eventuale variazione del regime fiscale applicabile alle obbligazioni, che dovesse in seguito intervenire, fino alla scadenza del titolo.

Rating dell'Emittente

Alla data di redazione della presenti Condizioni Definitive, Banca delle Marche S.p.A. ha ottenuto da parte di Moody’s il seguente rating: Ba1 di lungo termine con outlook negativo; NP sui depositi a breve con outolook negativo (data dell’ultima comunicazione: 14 maggio 2012 ). L’ultima revisione effettuata da Moody’s ha comportato una variazione negativa del Rating a lungo termine che da Baa1 è passato Ba1.

Società di rating

Medio/lungo termine

Breve termine

Outlook Data ultimo report

Moody’s Ba1⁽¹⁾ NP ⁽²⁾ Negativo ⁽³⁾ 14 maggio 2012

(1) Il Rating a lungo termine assegnato all’Emittente è “Ba1” e, secondo la scala di Moody’s, il valore “Ba1” indica che i titoli obbligazionari presentano elementi speculativi; inoltre ad ogni categoria di rating compresa tra Aa e Caa Moody’s aggiunge i numeri 1, 2 e 3. L’aggiunta del numero 1 indica che l’obbligazione si colloca all’estremo superiore di quella categoria, il numero 2 segnala che l’obbligazione si trova nella fascia intermedia, mentre l’aggiunta del numero 3 indica il posizionamento sull’estremità inferiore della categoria in questione.

(2) Il Rating a breve termine assegnato all’Emittente è “NP”: indica che gli emittenti non rientrano nelle categoria da P-1 a P-3.

(3) Le prospettive di rating (Outlook) rappresentano un parere sulla probabile direzione che il rating assegnato a un dato emittente prenderà nel medio periodo. (Fonte sito ufficiale della società Moody’s)

Precedenti comunicazioni da parte della società di Rating a Banca delle Marche

Società di rating Medio/lungo termine Breve termine Outlook Data report

Moody’s Baa1 P-2 Negativo 05 ottobre 2011

Moody’s A3 P-2 Negativo 23 giugno 2011

Moody’s A3 P-2 Stabile 01 luglio 2009

3. Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario.

Finalità dell’Investimento

Le obbligazioni descritte nella presente esemplificazione sono obbligazioni che hanno una durata di 59 mesi e che conferiscono un tasso cedolare annuo lordo fisso pari al 5,75% fino alla scadenza. L’investimento nel titolo a tasso fisso consente di ottenere un rendimento lordo annuo predeterminato fino alla scadenza pari al 5,83%, prevedendo la corresponsione di flussi cedolari semestrali anche in presenza di una variazione dei tassi di mercato. In caso di vendita dei titoli prima della scadenza , il valore di mercato del titolo sarà soggetto alle variazioni dei tassi di mercato.

3.1 Esemplificazione dei Rendimenti

Il rendimento effettivo annuo lordo alla scadenza è pari al 5,83% ed il rendimento effettivo annuo netto è pari al

4,65%, calcolati con il metodo del Tasso Interno di Rendimento in regime di capitalizzazione composta.

3.2 Scomposizione del Prezzo di Emissione

V

La componente obbligazionaria è rappresentata da un’obbligazione con durata 59 mesi che paga cedole semestrali a tasso fisso e che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza.

Il valore della componente obbligazionaria è determinata attualizzando i flussi futuri dell’obbligazione sulla base della curva dei tassi swap della zona euro alla quale è applicato uno spread che tiene conto del merito di credito dell’Emittente.

Il merito di credito fa riferimento alle negoziazioni su obbligazioni Banca Marche, quotate sul mercato regolamentato del Lussemburgo, effettuate sui mercati secondari; le rilevazioni effettuate sulle diverse durate permettono di comporre la curva di riferimento per il merito di credito dell’Emittente.

Il valore della componente obbligazionaria, relativa al prestito obbligazionario che paga cedole semestrali a tasso fisso e che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza, calcolata alla data del 18/07/2012, è pari al 103,318% evidenziando oneri impliciti pari a -3,318% del valore nominale dell’emissione. Il tasso free risk utilizzato è pari a 1,076% (tasso mid swap a 5 anni del 17/07/2012) ed il merito di credito dell’Emittente utilizzato è pari a 3,908%.

Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni può essere scomposto come segue:

Valore della componente obbligazionaria 103,318

Valore della componente derivativa -

Oneri impliciti - 3,318

Prezzo di Emissione 100,00

Il presumibile valore di smobilizzo, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato sarà pari a 106,62%.

3.3 Confronto con un Titolo di Stato di similare durata

La tabella sottostante illustra, a titolo meramente esemplificativo, il possibile valore a scadenza del rendimento effettivo delle obbligazioni di cui sopra, al lordo e al netto dell’effetto fiscale, a confronto con il rendimento di un BTP di similare scadenza. Si precisa che il rendimento effettivo del BTP è al lordo delle commissioni che verrebbero applicate in caso di acquisto.

RENDIMENTO A SCADENZA

Rendimento effettivo annuo lordo

Rendimento effettivo annuo netto Obbligazioni BdM a Tasso Fisso 5,75%

5,83 % 4,65 %

BTP 4,75% 1/06/2017 IT0004820426 ⁽¹⁾ 5,38 % 4,68 %

(1) Il rendimento lordo del BTP è stato rilevato dal “IlSole24Ore” del 18/07/2012, considerando il prezzo ufficiale del 17/07/2012 pari a 97,618.

4. Autorizzazione relative all’emissione

Autorizzazione del 18/07/2012 in conformità della Delibera del Consiglio di Amministrazione del 25/01/2012.

BANCA DELLE MARCHE S.P.A.

Il Capo Area Finanza (Maurizio Bocchini)

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