«Occorre anzitutto richiamare che per tutte le società italiane, al fine di stabilire se esista o meno l’obbligo di redazione del bilancio consolidato la normativa a cui fare riferimento è quella nazionale. E ciò, indipendentemente da quale sia, la disciplina di
51 GARDINI, Op. cit., p. 105. 52
Cfr. COSTA, Op. cit., p. 47.
53 Cfr. COSTA, Op. cit., p. 48. 54 Cfr. MONTRONE, Op. cit., p. 148. 55 Cfr. ANDREI, Op. cit., p. 51-52.
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riferimento, per la redazione del bilancio consolidato medesimo: principi contabili internazionali ovvero disciplina nazionale»56. Infatti, la Commissione Europea tramite una comunicazione, ha disposto che «per stabilire se una società debba o meno
redigere i conti consolidati ci si continuerà a basare sul diritto nazionale attuativo della Settima Direttiva del Consiglio»57.
1.7.1. L’obbligo di redazione nella disciplina nazionale
Per individuare i soggetti obbligati a redigere il bilancio consolidato, bisogna leggere congiuntamente gli articoli 25 e 27 del D.lgs. 127/1991.
Dunque a norma dell’articolo 25, le imprese obbligate a redigere il consolidato sono: -le società per azioni, le società in accomandita per azioni e le società a responsabilità limitata che controllano un’impresa, quest’ultima può anche essere una società di persone o un’impresa individuale;
-gli enti pubblici economici, le società cooperative e le mutue assicuratrici che controllano una società per azioni, una società in accomandita per azioni o una società a responsabilità limitata58.
In virtù delle disposizioni contenute nel D.lgs. 127/1991 non risultano soggetti obbligati alla redazione del bilancio consolidato le capogruppo costituite in forma di imprese individuali, società di persone e associazioni o fondazioni anche se esercitano attività d’impresa. Tuttavia, l’obbligo alla redazione del bilancio consolidato, viene esteso alle società in nome collettivo e alle società in accomandita semplice, che controllano un’impresa, nel caso in cui tutti i soci illimitatamente responsabili sono società di capitali59.
L’articolo 27 disciplina i casi di esonero dalla redazione del bilancio consolidato per quei soggetti che rientrano tra quelli indicati nell’articolo 25. Le casistiche sono le seguenti:
-l’esonero per imprese al vertice di gruppi di modeste dimensioni; -l’esonero dei sottogruppi;
-l’esonero per irrilevanza.
56
PRENCIPE, TETTAMANZI, Op. cit., p. 36.
57 FORNACIARI, Op. cit., p. 36. 58 Cfr. MONTRONE, Op. cit., p. 138.
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Nel caso di esonero dimensionale, l’articolo 27 al primo comma stabilisce che: non sono soggette all'obbligo indicato nell'articolo 25 le imprese controllanti che, unitamente alle imprese controllate, non abbiano superato, per due esercizi consecutivi, due dei seguenti limiti:
a) 17.500.000 euro nel totale degli attivi degli stati patrimoniali;
b) 35.000.000 euro nel totale dei ricavi delle vendite e delle prestazioni; c) 250 dipendenti occupati in media durante l'esercizio60.
«L’esonero decade invece già dal primo esercizio in cui due dei suddetti limiti siano stati superati. Dal punto di vista operativo, l’esercizio dell’esonero per modeste dimensioni risulta essere piuttosto flessibile in quanto, i parametri che non devono essere superati possono essere anche diversi da esercizio ad esercizio»61.
Il Legislatore nazionale al fine di non imporre costosi conteggi consolidati per verificare l’esistenza dell’esonero, ha stabilito che per determinare i limiti rappresentanti il totale degli attivi patrimoniali e dei ricavi, deve essere fatta la somma di tali valori, risultanti dai bilanci d’esercizio della capogruppo e delle controllate62. Infine, l’esonero non si applica se l’impresa controllante o una delle imprese controllate abbia emesso titoli quotati in borsa. In quest’ultima disposizione, la ratio risiede nell’importanza informativa che il bilancio consolidato assume in quei gruppi che fanno appello al pubblico risparmio.
Il caso di esonero delle sub-holding, cioè delle imprese che controllano un sottogruppo e che risultano a sua volta controllate da una capogruppo di ordine superiore, viene individuato dall’articolo 27 al terzo e al quarto comma, attraverso le seguenti condizioni:
-la controllante della sub-holding è titolare di oltre il novantacinque per cento delle azioni o quote dell'impresa controllata ovvero, in difetto di tale condizione, quando la redazione del bilancio consolidato non sia richiesta almeno sei mesi prima della fine dell'esercizio da tanti soci che rappresentino almeno il 5% del capitale;
-l’impresa controllante della sub-holding è soggetta al diritto di uno Stato membro dell’Unione Europea, redige e sottopone a controllo il bilancio consolidato in base alle disposizioni nazionali o di un altro Stato membro;
60 Cfr. MONTRONE, Op. cit., p. 143. 61 FORNACIARI, Op. cit., p. 33. 62
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-la controllata non ha emesso titoli quotati in borsa63.
«La ratio dell’esonero risiede nell’esistenza di informazioni più ampie di gruppo prodotte da un altro soggetto, la capogruppo superiore, che ricomprendono i dati economico-finanziari del sottogruppo controllato dalla sub-holding»64. La presenza di
un consolidato a livello superiore, a volte potrebbe comunque non garantire di per sé la comprensibilità delle informazioni in capo alla sub-holding. Pertanto viene prevista, la possibilità da parte dei soci di minoranza di richiedere la redazione di un bilancio consolidato anche in capo alla sub-holding, della quale sono soci.
Infine, il quinto comma prevede che, nella nota integrativa del bilancio della sub- holding, oltre a riportare i motivi dell’esonero, devono essere indicati la denominazione e la sede della società controllante che redige il bilancio consolidato, la copia dello stesso, la copia della relazione sulla gestione e la copia dell’organo di controllo, redatti in lingua italiana. Tali documenti devono essere depositati presso l’ufficio del registro delle imprese del luogo ove è la sede dell’impresa controllata65. Il D.lgs. n. 56 del 31 marzo 2011 ha apportato una integrazione all’articolo 27 prevedendo il caso di esonero per irrilevanza. La modifica deriva dall’attuazione, nell’ordinamento italiano, della direttiva 2009/49/CE. Il nuovo comma 3-bis prevede che non sono soggette all’obbligo di redazione del bilancio consolidato le imprese che controllano solo imprese che, individualmente e nel loro insieme, sono irrilevanti ai fini indicati nel secondo comma dell’articolo 29. Ossia, viene meno l’obbligo di consolidamento per quelle società controllate che, sia singolarmente sia nel loro insieme, non presentino un interesse rilevante per la rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria, nonché del risultato economico del complesso di imprese incluse nel consolidamento66.
1.7.2. L’obbligo di redazione nella disciplina internazionale
Per i principi contabili internazionali, sono tenute alla redazione del bilancio consolidato, tutte le entità che ne controllano altre. «Per lo IAS 27 la forma giuridica
della controllante e delle controllate non riveste alcuna discriminante ai fini
63
Cfr. GARDINI, Op. cit., 78.
64 ANDREI, AZZALI, GAVANA, LAI, RINALDI, SACCON, VIGANÓ, Op. cit., p. 42. 65 Cfr. Ibid.
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dell’individuazione dell’obbligo di redazione del bilancio consolidato»67. Il principio
definisce la controllante con un termine neutro e di ampia accezione, che ricomprende nella posizione di capogruppo “all profit oriented entities”68.
I principi contabili internazionali prevedono un caso di esonero. Nello specifico, una controllante che al tempo stesso si trovi nella posizione di sub-holding può non redigere il bilancio consolidato solo se sussistono tutte le seguenti condizioni:
-la sub-holding è un’impresa a sua volta interamente o parzialmente controllata da un’altra entità e gli eventuali azionisti di minoranza non oppongono alcuna obiezione alla omessa presentazione del bilancio consolidato;
-i propri titoli di debito o strumenti rappresentativi di quote di capitale non sono negoziati in un mercato regolamentato;
-la controllante non ha depositato, né è in procinto di farlo, il proprio bilancio presso una Commissione per la Borsa Valori o altro organismo di regolamentazione al fine di emettere una qualsiasi categoria di strumenti finanziari in un mercato pubblico;
-la sub-holding è un’impresa a sua volta controllata (direttamente o indirettamente), da un’altra che, redige il bilancio consolidato per uso pubblico nel rispetto dei principi contabili internazionali69.
La capogruppo esonerata deve indicare nella note al bilancio di esercizio, il ricorso all’esonero, le ragioni dello stesso, la ragione sociale, il luogo di costituzione o la sede legale della capogruppo superiore che pubblica il consolidato in conformità agli IAS/IFRS, l’indirizzo presso il quale è possibile ottenere tale documento70.
Rispetto alla normativa italiana, i principi contabili internazionali, non considerano le modeste dimensioni come motivo di esonero dall’obbligo di redazione del bilancio consolidato. Ciò comporta l’obbligo di redazione del bilancio consolidato indipendentemente dalla dimensione, così come dalla forma giuridica71.