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10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE – OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO
Banca Centropadana
Credito Cooperativo Società Cooperativa
Sede sociale in Piazza IV Novembre 11 26862 Guardamiglio (LO) Iscritta all’Albo delle Banche al n. 5380, all’Albo delle Società Cooperative al n. A164598 e al Registro delle Imprese Tribunale di Lodi al n. 7332-1998, Codice Fiscale e Partita IVA 12514870158 Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo
Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti delle Banche del Credito Cooperativo
CONDIZIONI DEFINITIVE
ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA DI EMISSIONE BANCA CENTROPADANA CREDITO COOPERATIVO
SOCIETA’ COOPERATIVA TASSO FISSO
Banca Centropadana tasso fisso 3,50% 16.04.2012/16.04.2015 serie 338 ISIN IT0004809296
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Prospetto di Base, composto da Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto Informativo (il
“Prospetto Informativo”) nell’ambito del quale l’Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un “Prestito Obbligazionario” o un “Prestito”), titoli di debito di Valore Nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le
“Obbligazioni” e ciascuna una “Obbligazione”). Si invita l’Investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 15.06.2011 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 11049871 del 01.06.2011 al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 26 marzo 2012.
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la Sede legale e le Filiali di Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa, Piazza IV novembre 11 26862 Guardamiglio (LO) e sono altresì consultabili sul sito internet della Banca all’indirizzo:
www.centropadana.bcc.it
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FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Le Obbligazioni denominate Banca Centropadana tasso fisso 3.50% 16.04.2012/16.04.2015 Serie 338 sono caratterizzate da una rischiosità tipica di un investimento a tasso fisso. L’investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell’operazione, l’investitore e la Banca devono verificare se l’investimento è adeguato per l’investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l’attenzione dell’investitore sul Documento di Registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all’Emittente.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Finalità dell’investimento: le Obbligazioni a tasso fisso consentono all’investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino alla scadenza. L’investitore che sottoscrive le obbligazioni a tasso fisso ha l’aspettativa che i tassi non subiscano aumenti rilevanti durante la vita dello strumento.
Le obbligazioni a Tasso Fisso Banca Centropadana 3.50% 16.04.2012/16.04.2015 Serie 338 sono titoli di debito che determinano l’obbligo in capo all’Emittente di rimborsare il 100% del valore nominale a scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato dell’emissione a favore dell’Emittente. Durante la vita delle Obbligazioni emesse nell’ambito del presente programma, l’Emittente corrisponderà agli investitori cedole periodiche posticipate, in corrispondenza delle Date di Pagamento (le “Date di Pagamento”) il cui importo verrà calcolato applicando al Valore Nominale un tasso fisso pari al 3.50%. Le cedole fisse generano per il sottoscrittore delle Obbligazioni il rendimento garantito, e saranno corrisposte nelle date di pagamento (le “Date di Pagamento”). Il prezzo di emissione delle Obbligazioni sarà pari al 100% del valore nominale oltre al rateo cedolare eventualmente maturato dalla data di godimento del prestito alla data di sottoscrizione.
Sono presenti oneri connessi con l’investimento in obbligazioni come specificato nel paragrafo 3.
1.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Le obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive presentano, un rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell’effetto fiscale calcolato in regime di capitalizzazione composta, rispettivamente del 3,53% e 2,82%. Gli stessi rendimenti alla data del 22 marzo 2012 sono confrontati con un rendimento effettivo su base annua, al lordo e al netto dell’effetto fiscale, di un titolo a basso rischio Emittente (titolo di Stato) di analoga durata (BTP 15.04.2015 IT0004568272 3.00%) rispettivamente del 2,79% e 2.42%.
Nel successivo paragrafo 3 è altresì riportata la scomposizione del valore del titolo tra componente obbligazionaria e oneri impliciti.
1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito per il sottoscrittore.
E’ il rischio rappresentato dalla eventualità che Banca Centropadana Credito Cooperativo, Società Cooperativa, quale emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare le cedole e/o rimborsare il capitale. Per un corretto apprezzamento del rischio di credito dell’Emittente si rinvia al Documento di Registrazione nel Prospetto di Base ed in particolare al capitolo “Fattori di Rischio”.
Rischio connesso ai limiti delle garanzie.
Le Obbligazioni sono assistite dalla garanzia del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti delle Banche di Credito Cooperativo, che è prestata per un limite massimo di titoli posseduti da ciascun investitore non superiore a 103.291,38 Euro, tenendo conto di tutti i titoli dell’Emittente anche appartenenti a diverse emissioni, ed opera qualora il portatore dimostri l’ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l’inadempimento dell’Emittente.
L’intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono depositati presso l’Emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espresso a questa conferito.
Per ulteriori dettagli sulle caratteristiche e limiti delle garanzie si rinvia al paragrafo 8 delle Note Informative.
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Rischi relativi alla vendita prima della scadenza.
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo sarà influenzato da diversi elementi tra cui: (a) le caratteristiche del mercato in cui le Obbligazioni verranno negoziate (Rischio di liquidità); (b) la variazione dei tassi di mercato (Rischio di tasso); (c) la presenza di commissioni/oneri impliciti compresi nel prezzo di emissione (Rischio connesso alla presenza di commissioni/oneri impliciti compresi nel prezzo di emissione
delle obbligazioni); (d) la variazione del merito creditizio dell’Emittente (Rischio di variazione del merito creditizio dell’Emittente).
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo delle Obbligazioni anche al di sotto del prezzo di sottoscrizione; pertanto l’investitore che vendesse le Obbligazioni prima della scadenza potrebbe subire una perdita in conto capitale. Tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale.
Rischio di tasso di mercato.
Le oscillazioni di prezzo delle Obbligazioni emesse nell’ambito del Programma denominato “Banca Centropadana Credito Cooperativo Tasso Fisso” dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dall’andamento dei tassi di interesse sui mercati finanziari. L’investitore che sottoscrive le obbligazioni a tasso fisso è esposto al rischio di tasso in quanto ad una variazione in aumento dei tassi di interesse sui mercati finanziari corrisponde una variazione in diminuzione del prezzo del titolo mentre, ad una variazione in diminuzione dei tassi di interesse corrisponde un aumento del prezzo del titolo. L’impatto della variazione dai tassi di interesse di mercato sul prezzo delle obbligazioni a Tasso Fisso è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale deve intendersi il periodo di tempo che deve ancora trascorrere prima della scadenza del titolo). Pertanto, qualora l’investitore desiderasse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza, il prezzo di realizzo potrebbe risultare inferiore al prezzo pagato in sede di sottoscrizione.
Rischio di liquidità.
La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato che potrebbe essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. L’obbligazionista potrebbe quindi avere difficoltà a liquidare il proprio investimento e potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall’Emittente e dall’ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente valido riscontro. Pertanto, l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale dell’investimento, pari alla durata delle Obbligazioni stesse all’atto dell’emissione/sottoscrizione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
Non è prevista la quotazione delle obbligazioni presso alcun mercato regolamentato né la negoziazione presso alcun MTF né l’Emittente agirà in qualità di internalizzatore sistematico per le proprie emissioni. L’Emittente assume l’onere di controparte, impegnandosi al riacquisto incondizionato di qualunque quantitativo di obbligazioni su richiesta dell’investitore. Per i dettagli sulla determinazione del prezzo, si rimanda al paragrafo 6.3 della Nota Informativa nel Prospetto di Base. Nelle presenti Condizioni Definitive saranno indicate le modalità di negoziazione previste.
Rischi connessi alla presenza di commissioni/oneri impliciti compresi nel prezzo di emissione delle obbligazioni
Nelle Condizioni Definitive saranno indicati gli eventuali oneri compresi nel prezzo di emissione delle obbligazioni. La presenza di tali oneri impliciti potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio).
Rischio connesso al deterioramento del merito di credito dell’emittente.
Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria dell’Emittente.
Pertanto non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
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FATTORI DI RISCHIO Scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente.
Al successivo paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua delle obbligazioni in regime di capitalizzazione composta al lordo e al netto dell’effetto fiscale. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua, sempre al lordo e al netto dell’effetto fiscale, di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata similare alla data di confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive. Si evidenzia che il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare.]
Rischio correlato alla presenza di conflitti di interesse.
Conflitto di interesse relativo alla coincidenza dell’emittente con il collocatore.
Essendo Banca Centropadana Credito Cooperativo sia Emittente sia Collocatore, tale coincidenza di ruoli potrebbe configurare un conflitto di interessi per l’investitore.
Conflitto di interesse relativo al ruolo di negoziatore in conto proprio rivestito dall’Emittente.
Potrebbe configurarsi una situazione di conflitto di interesse ove l’Emittente riacquista l’obbligazione prima della scadenza naturale ad un prezzo definito secondo i criteri descritti nel paragrafo 6.3 della Nota Informativa nel Prospetto di base.
Rischio correlato all’assenza di Rating
All’Emittente e alle Obbligazioni oggetto dell’offerta non è attribuito alcun livello di “rating”; quindi non ci sono indicatori sintetici rappresentanti della solvibilità dell’Emittente e della rischiosità degli strumenti. Va tuttavia tenuto in debito conto che l’assenza di rating dell’emittente e degli strumenti finanziari non è di per sé indicativa della solvibilità dell’emittente e conseguentemente di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell’offerta.
Rischio di modifica del regime fiscale
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di tempo in tempo. L’investitore potrebbe subire un danno dall’inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall’introduzione di nuove imposte.
Rischio di chiusura anticipata dell’offerta
Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni Banca Centropadana a tasso fisso, l’Emittente potrà avvalersi della facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’Offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di adesione. In tali casi l’Emittente ne darà comunicazione al pubblico mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente e, contestualmente, trasmesso alla Consob. Tale eventualità potrebbe avere un impatto negativo sulla liquidità del titolo.
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2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Denominazione Obbligazione Banca Centropadana tasso fisso 3.50% 16-04-2012 / 16-04-2015 Serie 338
ISIN IT0004809296
Ammontare Totale L’Ammontare Totale dell’emissione è pari a 10.000.000 Euro, per un totale di n. 10.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di 1.000 Euro. L’Emittente, nel corso del periodo di offerta, ha la facoltà, di aumentare l’Ammontare Totale tramite avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e, contestualmente, trasmesso a CONSOB.
Periodo dell’Offerta Le obbligazioni saranno offerte dal 02-04-2012 al 15-06-2012. L’Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il periodo di offerta , alla chiusura anticipata. In tal caso l’Emittente ne darà comunicazione con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente stesso e, contestualmente, trasmesso a CONSOB. L’Emittente potrà inoltre estendere tale periodo di validità dandone comunicazione con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’emittente stesso e, contestualmente, trasmesso a CONSOB.
Lotto minimo Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a 1.000.
Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e pari 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000.
Prezzo di Rimborso Alla pari (100% del valore nominale) alla data di scadenza.
Rimborso Anticipato Non previsto Commissioni e oneri espliciti Non previsto
Oneri impliciti -1,06%
Tasso nominale annuo 3.50%
Data di Godimento 16-04-2012
Data di scadenza 16-04-2015
Data di Regolamento La Data di Regolamento del Prestito è rappresentata da ogni giorno lavorativo bancario compreso nel Periodo di Offerta. Il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni effettuate successivamente alla Data di Godimento dovrà essere maggiorato unicamente del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Nel caso in cui il periodo di offerta sia antecedente alla data di Godimento, la data di Regolamento coinciderà con la data di Godimento.
Date e frequenza di pagamento
delle cedole Le cedole saranno pagate in via posticipata, con frequenza semestrale nelle seguenti date: 16-04 e 16-10 dal 16-10-2012 al 16-04-2015.
Convenzione di Calcolo La convenzione utilizzata per il calcolo della/delle Cedola/Cedole è Act/Act.
Convenzione e Calendario TARGET
Divisa EURO
Responsabile del Collocamento Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa Agente per il calcolo Banca Centropadana Credito Cooperativo Società Cooperativa
Regime Fiscale 20,00%
Garanzie prestate da terzi Il prestito è assistito dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli Obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto del titolo per i tre mesi antecedenti l’evento di default dell’Emittente. In nessun caso il pagamento da parte del Fondo potrà avvenire per un ammontare massimo Complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore ad euro 103.291,38. Per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo 8 – Garanzie – delle Informazioni Supplementari della Nota Informativa o al sito www.fgo.bcc.it
Destinatari Tutta la clientela della Banca.
Mercato Secondario L’Emittente si assume l’onere di controparte impegnandosi incondizionatamente a negoziare le obbligazioni con la clientela secondo le modalità indicate al paragrafo 6.3 della Nota Informativa nel Prospetto di Base.
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3. Esemplificazione dei rendimenti e scomposizione del prezzo di emissione
Nella tabella che segue si esemplifica il rendimento dell’obbligazione oggetto della presente emissione che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza e paga cedole fisse periodiche con frequenza semestrale.
Scadenze
cedolari Tasso annuo lordo % Cedola lorda
semestrale per ogni 1.000 € di valore nominale
Cedola netta
semestrale per ogni 1.000 € di valore nominale
16-10-2012 3,50% 17,50 14,00
16-04-2013 3,50% 17,50 14,00
16-10-2013 3,50% 17,50 14,00
16-04-2014 3,50% 17,50 14,00
16-10-2014 3,50% 17,50 14,00
16-04-2015 3,50% 17,50 14,00
Rendimento effettivo annuo lordo a scadenza 3,53%
Rendimento effettivo annuo netto a scadenza (ipotizzando una tassazione del 20,00%) 2,82%
Comparazione con un titolo a basso rischio emittente (titolo di Stato) di similare scadenza
I rendimenti lordi e netti del titolo di Stato comparato sono calcolati sulla base del prezzo ufficiale dello stesso alla data del 21-03-2012, pari a 100,155rilevato da “Il Sole 24 Ore” del 22-03-2012, maggiorato della commissione massima di negoziazione prevista di 50 centesimi. La cedola fissa del titolo di stato è pari al 3,00%.
Descrizione titoli BTP 3,00% IT0004568272 Obbligazione Banca Centropadana tasso fisso
Scadenza 15-04-2015 16-04-2015
Rendimento lordo 2,79% 3,53%
Rendimento netto 2,42% 2,82%
Scomposizione del prezzo di emissione
Nella tabella seguente viene effettuata la scomposizione del prezzo di emissione dell’obbligazione che evidenzia il valore della componente obbligazionaria nonché gli oneri impliciti presenti nel medesimo ed il prezzo di offerta pagato dal sottoscrittore.
Viene così esposto il valore teorico dell’obbligazione che viene determinato attualizzando i flussi di cassa dell’obbligazione sulla base dei tassi swap di pari durata tenendo conto del merito di credito dell’Emittente.
In particolare ai tassi swap è sommato il credit spread ricavato dalla curva dei rendimenti relativa agli Emittenti Bancari con rating “A-“ (curva YCCF0892 – Bloomberg), come indicato al punto 5.3 della Nota Informativa - Fissazione del prezzo,in quanto Banca Centropadana non risulta provvista di rating come indicato al punto 1.3 delle presenti Condizioni Definitive – Fattori di rischio relativi ai titoli offerti.
Pertanto alla data del 22-03-2012, il valore teorico dell’Obbligazione determinato con le modalità sopra descritte risulta pari a 101,06%.
Il valore di smobilizzo dell’investimento nell’istante successivo alla sottoscrizione, nell’ipotesi di invarianza delle condizioni di mercato e sulla base del credit spread risultante dalla politica di pricing adottata dal Consiglio di Amministrazione ed illustrata nel documento Strategia di Esecuzione e Trasmissione di ordini, risulta pari a 100,26%.
Valore teorico della componente obbligazionaria 101,06%
Oneri impliciti -1,06%
Prezzo di emissione 100,00%
Commissioni di sottoscrizione (*) 0,00%
Prezzo di sottoscrizione 100,00%
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4. AUTORIZZAZIONE RELATIVA ALL’EMISSIONE
L’emissione dell’Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Comitato Esecutivo dell’Emittente in data 20 marzo 2012 per un ammontare pari ad Euro 10.000.000.
Guardamiglio, 22 marzo 2012
BANCA CENTROPADANA CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione (Avv. Serafino Bassanetti)
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