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MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE STEP UP
Sede legale in Zanica (Bergamo), via Aldo Moro, 2
Sito internet: www.bccbergamasca.it - Email banca@bergamasca.bcc.it Iscritta all’Albo delle Banche tenuto dalla Banca d’Italia al n. 803
Iscritta all’Albo delle Società Cooperative al n. A162030 Iscritta al Registro delle Imprese di Bergamo al n. 2803
Codice Fiscale e Partita IVA 00325240166
Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo
CONDIZIONI DEFINITIVE
ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
“Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Obbligazioni Step Up”
(l’”Emittente” o “Banca Della Bergamasca - Credito Cooperativo - S.c.” o la “Banca”)
BANCA DELLA BERGAMASCA – Credito Cooperativo – S.U. 28/06/10-28/12/12 193° em.
ISIN IT0004619174
Le presenti condizioni definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE oltre che all’articolo 8 del Regolamento 2004/809/CE ed in conformità alla delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche, e unitamente al Prospetto di Base, costituiscono il Prospetto Informativo relativo al programma di prestiti obbligazionari Step Up, nell’ambito del quale l’Emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione , titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro ciascuno.
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data 14/07/2009 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n.
9063989 del 09/07/2009al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 22/06/2010 e sono messe a disposizione del pubblico gratuitamente così come l’intero Prospetto di Base, formato dal Documento di Registrazione, dalla Nota di Sintesi e dalle Note informative, presso la Sede legale dell’Emittente, le filiali oltre che all’indirizzo internet www.bccbergamasca.it
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FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO Avvertenze generali
La Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - S.c., in qualità di “Emittente”, invita gli investitori a leggere attentamente il presente capitolo al fine di comprendere i fattori di rischio relativi alle Obbligazioni, che saranno emesse nell’ambito del programma di emissione, oltre che a quelli connessi all’Emittente, descritti in dettaglio nella Sezione 5 - Documento di Registrazione. L’investimento nelle Obbligazioni “Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Obbligazioni Step Up”, quindi con cedole prefissate crescenti, comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. L’investitore dovrebbe pertanto concludere un’operazione riguardante le Obbligazioni oggetto del presente programma di Offerta solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano.
Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario
Il Prestito Obbligazionario Step Up emesso dalla Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - S.c. è un titolo di debito denominato in Euro che garantisce il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, con struttura finanziaria semplice e privo di componenti derivative.
Le obbligazioni danno diritto al pagamento di cedole di interessi semestrali posticipate il cui ammontare è determinato in ragione dei tassi di interesse nominali annui lordi prefissati crescenti (Step Up) dell’1,25% per il primo anno, dell’1,35% per il secondo anno e dell’ 1,50% per il semestre rimanente e netti dell’1,094% per il primo anno, dell’1,181% per il secondo anno e dell’1,312% per il semestre rimanente.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione o di collocamento. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito da parte dell’Emittente.
Esemplificazione e comparazione dei rendimenti
Al Capitolo 3 delle presenti Condizioni Definitive sono fornite le seguenti informazioni:
- indicazione del rendimento effettivo lordo pari all’1,341% e netto dell’effetto fiscale pari all’1,173%
dell’Obbligazione;
- il confronto con il rendimento effettivo lordo pari all’1,96% e netto dell’effetto fiscale pari all’1,69% di un titolo a basso rischio emittente di similare durata (BTP 15/12/2012 2,00%- IT0004564636).
FATTORI DI RISCHIO
1.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI
Rischio di credito dell’Emittente
Sottoscrivendo le obbligazioni, l’investitore diventa un finanziatore dell’Emittente acquistando il diritto a percepire gli interessi indicati nelle presenti Condizioni Definitive, nonché al rimborso del capitale.
Pertanto l’investitore è esposto al rischio che l’Emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza.
Per maggiori informazioni riguardo l’Emittente si rinvia al capitolo 3 “INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE” del Documento di Registrazione, incorporato mediante riferimento nella Sezione 5 del presente Prospetto di Base.
Rischio relativo alle garanzie
Il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Società Cooperativa. Le Obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e pertanto non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
La Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Società Cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), ha richiesto inoltre al Fondo la concessione della garanzia sulla presente emissione. Tale garanzia è definita al capitolo 7 della Nota Informativa.
Rischi relativi alla vendita prima della scadenza
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui:
-variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di tasso di mercato”);
-caratteristiche del mercato in cui i Titoli vengono negoziati (“Rischio di liquidità”);
-il merito di credito dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente”).
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore nominale. Questo significa che, nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale.
Rischio di tasso di mercato
Il valore di mercato delle Obbligazioni Step Up potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa dell’andamento dei tassi mercato. In genere, a fronte di un aumento dei tassi d’interesse, ci si aspetta la riduzione del prezzo di mercato dei titoli a tasso prefissato crescente, mentre, a fronte di una contrazione dei tassi d’interesse, si attende un rialzo del prezzo degli stessi.
Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle Obbligazioni Step Up, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua.
Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al Prezzo di offerta delle medesime. Il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore (anche in maniera significativa) al Capitale inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo dell’investimento potrebbe risultare anche significativamente inferiore a quello attribuito al Titolo al momento delle sottoscrizione, ipotizzando di mantenere l’investimento fino alla scadenza.
Si evidenzia che il rischio di tasso di mercato per le obbligazioni Step Up, che corrispondono le cedole maggiori negli ultimi anni, risulta maggiore rispetto alle emissioni a tasso prefissato costante, in quanto più sensibili alla variazione della curva dei tassi (maggiore Duration).
Rischio di liquidità
Tale rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione.
FATTORI DI RISCHIO
La possibilità per gli investitori di rivendere le Obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall’esistenza di una controparte disposta ad acquistare le obbligazioni e, quindi anche all’assunzione dell’onere di controparte da parte dell’Emittente. Pertanto l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l’orizzonte temporale delle Obbligazioni (definito dalla durata dell’Obbligazione all’atto dell’emissione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
Non è prevista una domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato. Non è prevista altresì la presentazione della domanda di ammissione alla negoziazione sia su Sistemi Multilaterali di Negoziazione che su sistemi di internalizzatori sistematici.
L’Emittente potrà negoziare le Obbligazioni in conto proprio. Solo ove svolgesse tale attività, l’Emittente favorirà un mercato secondario delle Obbligazioni, in linea con le consolidate prassi di mercato. Per i criteri di formazione del prezzo sul mercato secondario, si rinvia al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa.
Qualora l’Emittente non operasse in conto proprio, gli investitori sarebbero impossibilitati a vendere i Titoli che risulterebbero pertanto illiquidi.
In relazione a quanto precede, le obbligazioni possono presentare problemi di liquidità tali da rendere non conveniente per l’Obbligazionista rivenderle sul mercato. L’investitore pertanto potrebbe trovarsi nell’impossibilità o nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare un prezzo inferiore a quello pagato al momento dell’investimento pur di trovare una controparte acquirente. In tal caso, l’investitore si troverebbe nella situazione di dover subire delle perdite del capitale, in quanto la vendita avverrebbe ad un prezzo inferiore al Prezzo di offerta.
Infine si evidenzia come nel corso del Periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di sottoscrizione (mediante comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nel presente Prospetto di Base). Una riduzione dell’ammontare nominale complessivo del Prestito Obbligazionario potrà avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni.
Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le obbligazioni potrebbero deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, in particolare in presenza di un’aspettativa o di un giudizio peggiorativo. Nel corso della durata delle obbligazioni il loro valore di mercato secondario sarà quindi influenzato dal variare del rischio Emittente.
Rischio correlato all’assenza di rating
Alle Obbligazioni non sarà assegnato alcun rating da parte delle principali agenzie di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l’assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell’offerta non è di per sé indicativa di rischiosità degli stessi.
Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio Emittente
Il rendimento effettivo lordo su base annua delle obbligazioni, pari all’1,341%, è inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua, pari all’1,96%, del BTP (Titolo di Stato a basso rischio Emittente) di durata residua similare utilizzato nel confronto alla data di redazione delle presenti Condizioni Definitive.
Rischio connesso all’apprezzamento del rischio-rendimento
A tal proposito, si segnala che alla Sezione 7, Capitolo 4, paragrafo 4.3 del Prospetto di Base sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di offerta e del rendimento degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni.
Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse, e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento.
FATTORI DI RISCHIO
Rischio correlato all’assenza di informazioni successive all’emissione
L’Emittente non fornirà, successivamente all’Emissione, alcuna informazione riguardo all’andamento del valore di mercato delle obbligazioni.
Rischi correlati alla presenza di Conflitti di Interesse
- Rischio coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento
La coincidenza dell’Emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento potrebbe determinare una potenziale situazione di Conflitto d’Interessi nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di propria emissione.
- Rischio di conflitto di interessi legato alla negoziazione in conto proprio
L’Emittente potrebbe trovarsi in una situazione di conflitto di interessi anche quando lo stesso assumesse la veste di controparte diretta nel riacquisto delle obbligazioni determinandone il prezzo.
Rischio di modifica del regime fiscale dei titoli
I valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione del presente Prospetto di Base. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all’attuale regime fiscale durante la vita delle obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle obbligazioni, possano discostarsi, anche sensibilmente da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento.
Salvo diversa disposizione di legge, gli oneri derivanti dall’introduzione di nuove imposte e tasse o la modifica di quelle in essere, sono a carico dell’investitore.
2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Denominazione Obbligazione BANCA DELLA BERGAMASCA – Credito Cooperativo – Step Up 28/06/10-28/12/12 193° em.
ISIN IT0004619174
Valuta di denominazione Euro Valore Nominale 1.000 Euro Ammontare totale
dell’emissione
L’ammontare totale dell’emissione è pari a Euro 10.000.000, per un totale di n. 10.000 obbligazioni del valore nominale pari a 1.000 Euro.
L’Emittente in qualsiasi momento, durante il periodo d’offerta potrà procedere all’aumento dell’ammontare totale inizialmente previsto. In tale caso l’Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso contestualmente trasmesso alla Consob da pubblicarsi presso la Sede e presso le filiali della Banca, oltre che sul sito internet www.bccbergamasca.it.
Durata del periodo di offerta Le obbligazioni saranno offerte dal 23/06/10 al 13/07/10, salvo chiusura anticipata del periodo di offerta come previsto al paragrafo 4.1.3 della Nota Informativa.
Taglio e Lotto minimo 1.000 Euro Data di Emissione e
Godimento 28/06/2010
Data o Date di Regolamento 28/06/2010. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla data di Godimento saranno regolate giorno per giorno all’atto del ricevimento della richiesta di sottoscrizione, maggiorate del rateo interessi maturato tra la data di godimento e quella di regolamento.
Data di Scadenza 28/12/2012. Qualora la data di scadenza coincida con un giorno non lavorativo bancario, il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo bancario successivo senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
Durata 30 mesi
Prezzo di Emissione 100% del valore nominale.
Prezzo e modalità di rimborso Il prestito sarà rimborsato alla pari in un’unica soluzione alla data di scadenza.
Rimborso Anticipato Non Previsto Tasso di interesse Nominale
Annuo 1° anno
1,250% Lordo 1,094% Netto Tasso di interesse Nominale
Annuo 2° anno
1,350% Lordo 1,181% Netto Tasso di interesse Nominale
Annuo 3° anno
1,500% Lordo 1,312% Netto
Periodicità della Cedola Semestrale
Date pagamento Cedole 28/12/10, 28/06/11, 28/12/11,28/06/12, 28/12/12.
Base e Convenzione di calcolo La base di calcolo dell’ammontare degli interessi utilizzata per qualsiasi periodo sarà “Actual/Actual” o ACT/ACT che prevede il conteggio del numero dei giorni a partire dalla data in cui gli interessi cominciano a decorrere sino alla data in cui gli interessi sono dovuti, secondo la convenzione “Modified Following Business Day Convention Unadjusted” che comporta, ai fini del pagamento delle Cedole e del
Capitale, che qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno non lavorativo bancario, tale ammontare sia liquidato il primo giorno lavorativo bancario successivo alla suddetta data seguendo il calendario TARGET.
Regime Fiscale Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile l’imposta sostitutiva dell’imposta sui redditi nella misura attualmente in vigore del 12,50%, ai sensi delle disposizioni di legge vigenti.
Redditi diversi: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessioni a titolo oneroso, ovvero rimborso delle obbligazioni, sono soggette ad imposta sostitutiva attualmente, nella misura del 12,50%. Le plusvalenze e le minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall’art. 82 TUIR e successive modifiche e saranno tassate in conformità alle disposizioni di cui all’art. 5 o dei regimi opzionali di cui agli art. 6 (risparmio amministrato) o 7 (risparmio gestito) del D. Lgs. 461/97. E’
a carico degli obbligazionisti ogni altra imposta e tassa presente e futura che per legge colpisce o dovesse colpire le presenti obbligazioni, i relativi interessi ed ogni altro provento ad esse collegato.
Collocatore e Responsabile del Collocamento
Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - S.c.
Garanzie Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell’Emittente.
Le Obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo. La Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - Società Cooperativa, in qualità di aderente al Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo (FGO), ha richiesto inoltre al Fondo la concessione della garanzia sulla presente emissione. Tale garanzia è definita al capitolo 7 della Nota Informativa.
3. ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI
La componente obbligazionaria delle Obbligazioni Step Up è rappresentata da un titolo obbligazionario che garantisce all’investitore il rimborso integrale alla scadenza del capitale investito e paga posticipatamente cedole prefissate semestrali il cui tasso nominale lordo crescente su base annua è pari all’1,25% per il primo anno, dell’1,35% per il secondo anno e dell’1,50% per il semestre rimanente.
Esemplificazione dei rendimenti
Si presenta di seguito il rendimento annuo lordo e netto a scadenza secondo la metodologia del Tasso interno di rendimento dell’obbligazione descritta al precedente capitolo 2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA.
Data Pagamento Cedola Tasso semestrale Lordo Tasso semestrale Netto
28/12/10 0,625% 0,547%
28/06/11 0,625% 0,547%
28/12/11 0,675% 0,591%
28/06/12 0,675% 0,591%
28/12/12 0,750% 0,656%
Rendimento Effettivo annuo
lordo* 1,341%
Rendimento Effettivo annuo
netto ** 1,173%
* Rendimento effettivo annuo lordo calcolato secondo la formula del Tasso Interno di Rendimento (TIR).
* * Rendimento effettivo annuo netto calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data di pubblicazione del Prospetto di Base.
Confronto con Titolo di Stato di similare scadenza
La tabella sottostante presenta a titolo meramente esemplificativo, un confronto fra i rendimenti offerti dall’obbligazione in emissione ed una obbligazione emessa dallo Stato Italiano come un BTP con scadenza simile e minore rischio Emittente, individuato nell’ipotesi attuale nel BTP 15/12/2012 2,00% - ISIN IT0004564636, il cui prezzo ufficiale in data 16/06/10 è pari a 100,100.
Titolo Rendimento Effettivo Lordo Rendimento Effettivo Netto**
Banca della Bergamasca – Credito Cooperativo – S.U. 28/06/10-28/12/12
ISIN IT0004619174 1,341% 1,173%
BTP 15/12/2012 2,00%
Isin IT0004564636 1,96% 1,69%
*calcolato in regime di capitalizzazione composta rilevato da quotidiani specializzati **calcolato nell’ipotesi di applicazione dell’imposta sostitutiva attualmente in vigore (12.50%).
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell’Emittente in data 27/05/2010.
Zanica, 18/06/2010
BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO
Società Cooperativa
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Giobattista Azzola
