4.3. La contabilizzazione delle operazioni di copertura di fair value:
4.3.4. Casi di cessazione della relazione di copertura del fair value
4.3.5.2. Copertura di impegni irrevocabili Fair value hedge o cash flow
In data 1/10/2016 la società Alfa ha effettuato un ordine di acquisto di materie prime che si qualifica come un impegno irrevocabile di acquisto. La materia prima verrà acquistata da un fornitore statunitense per un ammontare di 500.000 $. La consegna della materia prima è prevista per l’1/3/2017.
La società Alfa intende coprirsi dal rischio di oscillazioni del tasso di cambio dollaro/euro e, pertanto, sottoscrive, in data 1/10/2016, un contratto forward per l’acquisto a termine (1/3/2017) di 500.000 $ ad un tasso euro/dollaro pari a 1,052615. Il fair value del derivato è nullo al momento della sua sottoscrizione.
La società ha preparato tutta la documentazione formale e designa il forward e l’impegno irrevocabile di acquisto come una relazione di copertura, designando quale rischio coperto il tasso di cambio forward.
Le informazioni sui tassi di cambio e sul fair value del forward sono le seguenti:
18 Esempio tratto da BUSSO A., DEVALLE A., Gli strumenti finanziari derivati in bilancio. Il nuovo OIC 32,
Eutekne, 2017.
Stato patrimoniale - Attivo 31/12/2016 31/12/2017 B. Immobilizzazioni
III. Immobilizzazioni finanziarie
3. Altri titoli 99 99,2
C) Attivo circolante
III. Attività finanziarie non immobilizzate
5. Strumenti finanziari derivati attivi 1 0,8
Stato patrimoniale – Passivo
B. Fondi per rischi e oneri
3. Strumenti finanziari derivati passivi D) Debiti
4. Debiti verso banche 100 100
Conto economico
D. Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie 18. Rivalutazioni
d. di strumenti finanziari derivati 1 0,2
19. Svalutazioni
103
1/10/2016 31/12/2016 1/3/2017
Tasso di cambio spot 1,05 1,04 1,025
Scadenza residua in giorni 150 60 0
Tasso di cambio forward di mercato 1,052615 1,041035 1,02500
Tasso di cambio contrattuale a
scadenza (1/3/2017) 1,052615 1,052615 1,052615
Valore nozionale in $ $ 500.000,00 $ 500.000,00 $ 500.000,00
Controvalore in € tasso forward di
mercato € 475.007,39 € 480.291,09 € 487.804,88
Controvalore in € tasso forward
contrattuale € 475.007,39 € 475.007,39 € 475.007,39
Differenza € - € 5.283,70 € 12.797,49
Tasso di attualizzazione 0,20% 0,20% 0,20%
Fair value del forward € - € 5.281,94 € 12.797,49
Di seguito di presentano i due scenari: a) utilizzo della fair value hedge; b) utilizzo della cash flow hedge.
a) Utilizzo della fair value hedge
In concomitanza con la sottoscrizione del forward non è necessario effettuare alcuna rilevazione contabile, in quanto il fair value del forward è nullo.
Al 31/12/2016 le scritture contabili sono le seguenti:
(1) il forward ha un valore positivo di 5.281,94 € e contabilmente esso viene rilevato negli strumenti finanziari derivati attivi, con contropartita al Conto economico;
(2) è necessario determinare la variazione di valore subita dall’impegno irrevocabile di acquisto. Tale variazione di valore è negativa ed è pari a 5.281,94 €: il valore è determinato confrontando il controvalore di 500.000 $ al tasso di cambio forward contrattuale (475.007,39 €) con il controvalore di 500.000 $ al tasso di cambio forward al 31/12/2016 (480.291,09 €) ed attualizzando la differenza. La copertura di rivela essere perfettamente efficace e deve essere rilevato il valore negativo dell’impegno irrevocabile.
104
Strumenti finanziari derivati attivi
Rivalutazione di strumenti finanziari derivati
( 1 ) 5 . 2 8 1 , 9 4 5 . 2 8 1 , 9 4 ( 1 )
Svalutazione di strumenti finanziari derivati
Passività per impegno irrevocabile oggetto di FVH
( 2 ) 5 . 2 8 1 , 9 4 5 . 2 8 1 , 9 4 ( 2 )
All’1/3/2017 la società Alfa conclude l’acquisto di materie prime. Le rilevazioni contabili da effettuare saranno le seguenti:
(1) si rileva l’acquisto delle materie prime con un aumento dei debiti verso fornitori esteri ed un incremento del magazzino.
(2) si deve adeguare il valore del forward che non è più pari a 5.281,94 €, bensì a 12.797,49 €.
(3) deve essere adeguato anche il valore dell’impegno irrevocabile, il quale deve tenere in considerazione la variazione di valore generata dal rischio coperto. Dal momento che la copertura è perfetta, la variazione di valore complessiva subita dall’impegno irrevocabile è negativa ed è pari a 12.797,49 €, generando una variazione di valore rispetto al 31/12/2016 di € 7.515,55.
(4) seguendo i dettami del paragrafo 110, dell’OIC 32, si dovrà imputare la passività per impegno irrevocabile al magazzino19:
(5) si rileva l’estinzione del forward, con conseguente incasso del differenziale.
(*) valori del bilancio di apertura;
19 Il paragrafo 110, dell’OIC 32 prevede che “nel momento in cui cessa l’operazione di copertura l’adeguamento dell’elemento coperto è mantenuto nello Stato patrimoniale e considerato componente del costo dell’attività, passività, anche scaturente dalla realizzazione dell’impegno irrevocabile. [...]”.
105
Strumenti finanziari derivati attivi
Rivalutazione di strumenti finanziari derivati
( * ) 5 . 2 8 1 , 9 4 12.797,49 (5) 7 . 5 1 5 , 5 5 ( 2 )
( 2 ) 7 . 5 1 5 , 5 5
Svalutazione di strumenti finanziari derivati
Passività per impegno irrevocabile oggetto di FVH
( 3 ) 7 . 5 1 5 , 5 5 5 . 2 8 1 , 9 4 ( * )
(4) 12.797,94 7 . 5 1 5 , 5 5 ( 3 )
Depositi bancari e postali (5) 12.797,94
Stato patrimoniale - Attivo 31/12/2016 31/12/2017 C) Attivo circolante
I. Rimanenze
1. materie prime, sussidiarie e di consumo - 5.281,94 475.007,39 III. Attività finanziarie non immobilizzate
5. Strumenti finanziari derivati attivi 5.281,94 -
IV. Disponibilità liquide
1. Depositi bancari e postali 12.797,49
Stato patrimoniale - Passivo
D) Debiti
7. Debiti verso fornitori 487.804,88
Magazzino materie prime Debiti verso fornitori esteri
106
Conto economico
D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie 18. Rivalutazioni
d. di strumenti finanziari derivati 5.281,94 7.515,55
19. Svalutazioni
d. di strumenti finanziari derivati - 5.281,94 - 7.515,55
b) Utilizzo della cash flow hedge
All’atto della sottoscrizione del forward non sono necessarie rilevazioni contabili in quanto il forward ha valore nullo.
Viene ipotizzato, per assolvere ai doveri di trasparenza informativa, che l’efficacia della copertura venga valutata con la tecnica del derivato ipotetico, verificando che le variazioni di valore del forward siano sempre perfettamente efficaci nella copertura delle variazioni di valore dell’elemento coperto.
L’unica rilevazione contabile che deve essere eseguita al 31/12/2016 è quella di iscrivere il valore positivo del derivato e imputare la variazione di valore alla riserva di patrimonio netto.
Strumenti finanziari derivati attivi
Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi
( 1 ) 5 . 2 8 1 , 9 4 5 . 2 8 1 , 9 4 ( 1 )
All’1/3/2017, in concomitanza con l’acquisto delle materie prime da parte di Alfa, la società stessa deve adeguare il valore del forward al suo fair value, il quale non è più pari a 5.281,94 €, ma bensì a 12.797,49 €. Le rilevazioni contabili sono le seguenti:
(1) si rileva l’acquisto delle materie prime;
(2) si adegua il valore del forward per 7.515,55 €.
Infine deve essere eliminata la Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi in contropartita del magazzino, ipotizzando che le materie prime non vengano utilizzate nell’esercizio (3) e deve essere eliminato contabilmente il derivato attivo, con conseguente entrata di cassa (4).
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Magazzino materie prime Debiti verso fornitori esteri
(1) 487.804,88 12.797,49 (3) 487.804,88 (1)
Strumenti finanziari derivati attivi
Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi
( * ) 5 . 2 8 1 , 9 4 12.797,49 (4) (3) 12.797,49 ( * ) 5 . 2 8 1 , 9 4
( 2 ) 7 . 5 1 5 , 5 5 7 . 5 1 5 , 5 5 ( 2 )
Depositi bancari e postali (4) 12.797,49
Stato patrimoniale - Attivo 31/12/2016 31/12/2017 C) Attivo circolante
I. Rimanenze
1. materie prime, sussidiarie e di consumo 475.007,39
III. Attività finanziarie non immobilizzate
5. Strumenti finanziari derivati attivi 5.281,94 -
IV. Disponibilità liquide
1. Depositi bancari e postali 12.797,49
Stato patrimoniale – Passivo
A) Patrimonio netto
VII. Riserva per operazioni di copertura dei flussi
finanziari attesi 5.281,94 -
D) Debiti
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