(€ milioni) 2019 2018 2017 Var. ass.
Ricavi della gestione caratteristica 28.496 31.795 28.984 (3.299)
Altri ricavi e proventi 430 331 2.316 99
Costi operativi (28.785) (31.776) (28.517) 2.991
Altri proventi (oneri) operativi 112 113 (239) (1)
Ammortamenti (1.137) (635) (727) (502)
Riprese di valore (svalutazioni) nette di attività materiali, immateriali
e diritto di utilizzo beni in leasing (1.144) (13) (111) (1.131)
Radiazioni (2) (1) (5) (1)
Risultato operativo (2.030) (186) 1.701 (1.844)
Proventi (oneri) finanziari netti (279) (327) (646) 48
Proventi (oneri) su partecipazioni 5.677 3.689 2.702 1.988
Utile prima delle imposte 3.368 3.176 3.757 192
Imposte sul reddito (390) (3) (171) (387)
Utile netto 2.978 3.173 3.586 (195)
L’utile netto di €2.978 milioni si riduce di €195 milioni rispetto all'esercizio precedente. La riduzione dell’utile operativo di €1.844 milioni e i maggiori oneri di imposta (€387 milioni) connessi con le maggiori svalutazioni delle imposte anticipate operate in relazione alla previsione della loro recuperabilità risultano in parte compen-sati dai maggiori proventi netti su partecipazioni (€1.988 milioni) connessi essenzialmente alla maggiore distribuzione di dividendi da parte delle partecipate. Il peggioramento del risultato operativo è riferibile essenzialmente: (i) alla linea di business E&P (€1.033 milioni), in conseguenza principalmente del peggioramento dello scenario di riferimento, delle maggiori svalutazioni operate e della riduzione dei volumi prodotti; (ii) alla linea di business G&P (€623 milioni) per effetto dei minori volumi commercializzati di gas e GNL sia in Italia sia all'estero e del livello dei prezzi mediamente più bas-so rispetto al 2018; (iii) alla linea di business R&M (€15 milioni) I valori economici, patrimoniali e finanziari del bilancio 2019 recepi-scono gli effetti dell’IFRS 16 sulla contabilizzazione dei lease. Come consentito dal principio stesso i dati dell’esercizio posto a confronto non sono stati oggetto di rideterminazione; pertanto per consentire
I motivi delle variazioni più significative delle voci di conto eco-nomico di Eni SpA, se non espressamente indicati di seguito,
per effetto delle svalutazioni degli impianti operate a seguito prin-cipalmente dell’andamento dello scenario di raffinazione in parte compensato dalla valutazione delle scorte.
L’adozione dell'IFRS 16 ha comportato: (i) un miglioramento di €9 milioni a livello di risultato operativo dovuto al beneficio dell’elimi-nazione dei canoni per beni in leasing, rilevati nella lease liability, in parte compensato dalla rilevazione dell’ammortamento del diritto d’uso (di seguito anche “right of use” o RoU) e dalla rilevazione di svalutazioni operate dalla R&M per €26 milioni; (ii) un peggiora-mento della gestione finanziaria di €77 milioni. Complessivamente, l’effetto sull’utile netto è un peggioramento di €63 milioni dovuto alla rilevazione degli oneri finanziari maturati sulla passività per le-asing che hanno un profilo decrescente nel tempo a differenza dei canoni di leasing rilevati secondo il precedente principio contabile, prevalentemente, in modo lineare.
una analisi su basi omogenee gli effetti del nuovo principio sono evidenziati nel commento dei singoli valori influenzati e comples-sivamente nel prospetto indicato al paragrafo “Modifica dei criteri contabili” delle Note al bilancio di esercizio.
sono commentati nelle Note al bilancio di esercizio di Eni SpA, cui si rinvia.
Analisi delle voci del conto economico
CONTO ECONOMICO
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Eni Relazione Finanziaria Annuale 2019
89
Ricavi della gestione caratteristica
(€ milioni) 2019 2018 2017 Var. ass.
Exploration & Production 2.234 2.740 2.225 (506)
Gas & Power 11.946 14.648 14.331 (2.702)
Refining & Marketing 15.908 16.809 14.275 (901)
Corporate 921 877 864 44
Elisioni (2.513) (3.279) (2.711) 766
28.496 31.795 28.984 (3.299)
Il risultato operativo della Exploration & Production, negativo per
€352 milioni, peggiora di €1.033 milioni a seguito essenzialmen-te del decremento dei prezzi di vendita del gas e del greggio (-37%
e -4% rispettivamente) e del decremento dei volumi di idrocarburi prodotti, pari al 11,9%, equivalente a 5,5 milioni di boe (€505 mi-lioni) a causa del declino naturale dei giacimenti maturi, e delle maggiori svalutazioni operate sugli asset di Falconara e altri minori (€398 milioni).
Il risultato operativo della Gas & Power, negativo per €722 milioni, peggiora di €623 milioni a seguito principalmente: (i) dei minori margini GNL dovuti principalmente al deterioramento del mercato, principalmente in Far East; (ii) dei maggiori costi per rinegoziazioni su contratti long term.
Il risultato operativo della Refining & Marketing, negativo per €426 milioni, peggiora di €15 milioni a seguito essenzialmente degli im-pairment degli impianti che hanno interessato in particolare: (i) la raffineria di Sannazzaro a seguito della revisione delle aspettative del management sull’andamento a medio termine dei margini di raffina-zione e per effetto dell’aggiornamento dei costi operativi; questi effetti negativi sono stati in parte assorbiti dall’effetto economico positivo connesso con la rilevazione dell’indennizzo assicurativo relativo all’in-cidente occorso a dicembre 2016 sull’impianto EST; (ii) gli investimen-ti di periodo relainvestimen-tivi a cash generainvestimen-ting unit interamente svalutate in precedenti reporting period per le quali è stata confermata l’assenza di prospettive di redditività. Tali effetti negativi sono in parte compensati dall’effetto positivo della valutazione delle scorte che riflette l’anda-mento dei prezzi e della buona performance del marketing.
Risultato operativo
(€ milioni) 2019 2018 2017 Var. ass.
Exploration & Production (352) 681 2.164 (1.033)
Gas & Power (722) (99) (304) (623)
Refining & Marketing (426) (411) 329 (15)
Corporate (513) (444) (479) (69)
Eliminazione utili interni(a) (17) 87 (9) (104)
Risultato operativo (2.030) (186) 1.701 (1.844)
(a) Gli utili interni riguardano gli utili conseguiti sulle cessioni tra linee di business di gas e greggio in rimanenza a fine esercizio.
Proventi (oneri) su partecipazioni
(€ milioni) 2019 2018 2017 Var. ass.
Dividendi 6.623 4.851 3.061 1.772
Altri proventi 420 77 153 343
Totale proventi 7.043 4.928 3.214 2.115
Svalutazioni e perdite (1.366) (1.239) (512) (127)
5.677 3.689 2.702 1.988
I ricavi Exploration & Production (€2.234 milioni) diminuiscono di
€506 milioni, pari al 18,5%, a seguito essenzialmente del decre-mento dei prezzi di vendita del gas e del greggio (-37% e -4% rispet-tivamente) e del decremento dei volumi di idrocarburi prodotti an-che in relazione al declino naturale dei campi maturi, pari al 11,9%, equivalente a 5,5 milioni di boe.
I ricavi Gas & Power (€11.946 milioni) diminuiscono di €2.702 mi-lioni, pari al 18,4%, a seguito principalmente dei minori volumi
com-mercializzati di gas e GNL sia in Italia che all'estero e dal livello dei prezzi mediamente più basso rispetto al 2018.
I ricavi Refining & Marketing (€15.908 milioni) diminuiscono di
€901 milioni, pari al 5,4%, a seguito essenzialmente dell’andamen-to dei prezzi di vendita dei prodotti petroliferi.
I ricavi della Corporate (€921 milioni) sono sostanzialmente in li-nea con l’esercizio 2018.
L’aumento dei proventi netti su partecipazioni (€1.988 milioni) deriva essenzialmente dalla maggiore distribuzione di dividendi da parte delle partecipate.
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90
Imposte sul reddito
(€ milioni) 2019 2018 2017 Var. ass.
IRES 17 33 (10) (16)
IRAP (1)
Addizionale Legge n. 7/09 (61)
Imposte correnti 17 33 (72) (16)
Imposte differite 9 4 (12) 5
Imposte anticipate (409) (38) 138 (371)
Imposte differite e anticipate (400) (34) 126 (366)
Totale imposte estere (8) (5) (311) (3)
Totale imposte sul reddito Eni SpA (391) (6) (257) (385)
Imposte relative al consolidamento proporzionale delle Joint operation 1 3 86 (2)
(390) (3) (171) (387)
Le imposte sul reddito, di €390 milioni, peggiorano di €387 milioni a seguito essenzialmente della svalutazione delle imposte anticipate effettuata a seguito dell’analisi della loro recuperabilità in funzione degli imponibili futuri attesi.
La differenza dell’12,42% tra il tax rate effettivo (11,58%) e teorico (24%) è dovuta essenzialmente alla quota non imponibile dei
divi-dendi incassati nell’esercizio (con effetto sul tax rate del 44,97%).
Tale effetto è parzialmente compensato: (i) dalla svalutazione delle imposte anticipate IRES e IRAP (con effetto sul tax rate del 23,57%);
(ii) dalle svalutazioni nette su partecipazioni (con un effetto sul tax rate del 6,74%); (iii) dalla minore perdita fiscale per imposte passati esercizi (con effetto sul tax rate del 2,94%).
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Eni Relazione Finanziaria Annuale 2019
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I motivi delle variazioni più significative delle voci dello stato pa-trimoniale di Eni SpA, se non espressamente indicati di seguito,