CONDIZIONI DEFINITIVE della
NOTA INFORMATIVA per il Prestito Obbligazionario
denominato B
BAANNCCOO DDII DDESESIIOO EE DDEELLLLAA BBRRIIAANNZZAA 2222//1122/2/2001111--2222//1122//22001144 TTAASSSSOO MMISISTTOO
Codice ISIN IT0004780877
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte ai sensi della Direttiva 2003/71/CE ed in conformità agli schemi previsti dal Regolamento n. 2004/809/CE e, unitamente al Prospetto di Base, costituiscono il
"Prospetto" relativo al Programma di prestiti obbligazionari denominato “Obbligazioni Banco di Desio e della Brianza a tasso misto” nell'ambito del quale l'Emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie, allo stesso relativi.
Si invita l'investitore, al fine di ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni, a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al:
- Prospetto di Base, depositato presso la Consob in data 15 giugno 2011 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 11052258 del 9 giugno 2011;
- Documento di Registrazione incluso mediante riferimento e depositato presso la Consob in data 15 giugno 2011, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 11052258 del 9 giugno 2011.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 02/12/2011e contestualmente messe a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale e presso le succursali bancarie dell’Emittente e delle Banche del Gruppo incaricate del collocamento, nonché consultabili sul sito internet www.bancodesio.it.
FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO
Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all’acquisto delle obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente.
I termini non definiti nella presente sezione dei “Fattori di Rischio” hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni delle presenti Condizioni Definitive, ovvero del Documento di Registrazione. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione.
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Le Obbligazioni a tasso misto sono titoli di debito che danno diritto al rimborso ad una percentuale pari o superiore al 100% del valore nominale. In particolare, per un primo periodo della durata del Prestito le cedole di interessi sono determinate sulla base di un tasso di interesse fisso o di un tasso di interesse fisso crescente, mentre per il restante periodo della durata del Prestito sono determinate in funzione di un parametro di indicizzazione (o viceversa per un primo periodo della durata del Prestito le cedole di interessi sono determinate in funzione del Parametro di Indicizzazione, mentre per il restante periodo della durata del Prestito sono determinate sulla base di un tasso di interesse fisso o di un tasso di interesse fisso crescente). Il parametro di indicizzazione prescelto è il tasso Euribor a 3 mesi, aumentato di uno spread pari a 150bp.
ESEMPLIFICAZIONI DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio alle parti delle presenti Condizioni Definitive ove sono fornite tabelle di esemplificazione dei rendimenti, la descrizione dell’andamento storico del parametro di indicizzazione e del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l’emissione del Prestito nel passato.
In ipotesi di costanza di valori del parametro di riferimento, il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell'effetto fiscale alla data del 05/12/2011 è pari a 3,189% e 2,545% (calcolato in regime di capitalizzazione composta). Alla medesima data, lo stesso si confronta con un rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell'effetto fiscale di un titolo risk free (CCT 01/12/2014) pari a 10,530% e 9,590%.
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE
Al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici relativi all’Emittente, che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione, incluso mediante riferimento nel Prospetto di Base.
Il Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale e presso le succursali bancarie dell’Emittente e delle Banche del Gruppo incaricate del collocamento, nonché consultabile sul sito internet www.bancodesio.it.
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI
Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione.
FATTORI DI RISCHIO
Rischio Emittente
I titoli oggetto del presente Programma sono soggetti in generale al rischio che l’Emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza.
Rischio di assenza di garanzia
Le obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Pertanto gli investitori che abbiano subito una diminuzione anche rilevante del proprio investimento in obbligazioni emesse da Banco di Desio e della Brianza S.p.A. non potranno rivolgersi al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per ottenere indennizzi o rimborsi.
Rischio di tasso di mercato
Il rischio di tasso di mercato è il rischio rappresentato dall’eventualità che, variazioni intervenute nella curva dei tassi di interesse, possano avere riflessi sul prezzo di mercato delle Obbligazioni a tasso misto. Ragion per cui l’investitore potrebbe non ottenere l’intero capitale sottoscritto nell’ipotesi di vendita delle Obbligazioni a tasso misto prima della scadenza. Per il periodo con interessi a tasso fisso, l’investitore deve avere presente che le Obbligazioni a tasso misto possono subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse di mercato. Per il periodo con interessi a tasso variabile, l’investitore deve avere presente che, sebbene un titolo a tasso variabile adegui periodicamente i flussi cedolari ai nuovi livelli di tasso di mercato, dopo la fissazione della cedola le Obbligazioni a tasso misto possono subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse di mercato, almeno fino alla successiva data di indicizzazione.
Rischio correlato alla presenza di un eventuale spread negativo sul parametro di indicizzazione
Al parametro di indicizzazione di riferimento potrebbe essere applicato uno spread negativo espresso in punti base (un punto base indica un centesimo di un punto percentuale, ossia lo 0,01%). L’effettiva applicazione di tale spread sarà comunque indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito Obbligazionario.
Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso anche espresso da (o dall’aspettativa di) un peggioramento del giudizio di rating. Per informazioni sul giudizio di rating eventualmente attribuito all’Emittente ed ai titoli, si rinvia al paragrafo 6.5 della Nota Informativa. Ne consegue che ogni peggioramento effettivo o atteso del giudizio di rating, ovvero dell’outlook, attribuito all’Emittente può influire negativamente sul prezzo delle obbligazioni.
Inoltre, poiché il rendimento delle obbligazioni dipende da molteplici fattori, un miglioramento del rating potrebbe incidere positivamente sul prezzo, anche se non diminuirebbe gli altri rischi connessi all’investimento nelle obbligazioni.
FATTORI DI RISCHIO
Rischio connesso all’apprezzamento della relazione rischio rendimento
Nella Nota Informativa al paragrafo 4.3 sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. In particolare si evidenzia che nella determinazione delle condizioni del prestito, l’Emittente può non applicare alcuno spread creditizio per tener conto di eventuali differenze del proprio merito di credito rispetto a quello implicito nei titoli risk free.
Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle obbligazioni. L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento.
Scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo risk free
Il rendimento effettivo su base annua delle obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (risk free) di durata residua similare alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive.
Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per l’investitore di vendere le obbligazioni, prontamente, prima della scadenza. Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato per le Obbligazioni oggetto del presente Programma. Tuttavia l’Emittente si impegna a garantire la negoziazione dei titoli in un Sistema Multilaterale di Negoziazione (MTF) EuroTLX e con la presenza di Banco di Desio e della Brianza in qualità di Market Maker. Qualora in seguito l’Emittente abbia ad avvalersi di un Sistema di Negoziazione nonché di un Market Maker diversi da quelli indicati nelle Condizioni Definitive, l’eventuale modifica sarà pubblicata sul sito internet www.bancodesio.it.
Rischio correlato alla presenza di conflitti di interesse
Banco Desio, in qualità di Emittente e collocatore delle Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del presente Programma, si trova in conflitto di interesse in quanto trattasi di operazione avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione. Le Obbligazioni del presente Programma potranno essere collocate anche dalle banche italiane appartenenti al Gruppo che agiranno in qualità di collocatori sulla base di uno specifico accordo con la capogruppo Banco Desio. Inoltre, è previsto che l’Emittente operi anche quale responsabile del collocamento di dette Obbligazioni, e tale coincidenza di ruoli potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. Un’ulteriore causa di conflitto di interessi è rappresentata dall’attività di negoziazione svolta da Banco Desio in qualità di Market Maker sul Sistema Multilaterale di Negoziazione (MTF) EuroTLX per le Obbligazioni oggetto del presente Programma. Poiché inoltre l’Emittente opererà quale responsabile per il calcolo delle cedole a tasso variabile, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (Emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
FATTORI DI RISCHIO
Rischio correlato all’assenza di rating dei titoli
Ai titoli oggetto del presente Programma non è stato attribuito - né sarà attribuito - alcun livello di “rating”.
Rischio connesso al disallineamento tra la periodicità del parametro di indicizzazione e quello della cedola Nell’ipotesi in cui la periodicità della cedola non corrisponda alla periodicità del parametro di riferimento, ad esempio cedola semestrale indicizzata all’Euribor 3 mesi, tale disallineamento può influire negativamente sul rendimento del titolo.
Rischio connesso alla variazione del regime fiscale
Il rendimento netto delle obbligazioni, indicato nelle presenti Condizioni Definitive, è stato calcolato sulla base del regime fiscale vigente alla data di pubblicazione del presente documento.
Non è possibile prevedere se detto regime fiscale subirà delle modifiche durante la vita delle obbligazioni né è possibile escludere che, in caso di modifiche, il valore netto indicato nelle presenti Condizioni Definitive può discostarsi, anche sensibilmente, da quello che sarà effettivamente applicabile alle obbligazioni in corrispondenza delle date di pagamento delle cedole.
Sono a carico dei portatori delle obbligazioni le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Conseguentemente, qualora a seguito di modifiche del regime fiscale si rendesse necessario effettuare delle trattenute, gli investitori riceverebbero un importo inferiore a quello indicato nelle presenti Condizioni Definitive al momento della sottoscrizione del Prestito. L’Emittente non è in grado di prevedere se saranno apportate modifiche al regime fiscale ed in quale misura le stesse avranno impatto sulle obbligazioni.
2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Denominazione Obbligazione BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA 22/12/2011 - 22/12/2014 a tasso misto.
Codice ISIN IT0004780877
Ammontare Totale dell’Emissione L’ammontare Totale dell’emissione è pari a Euro 20.000.000,00, per un totale di n. 20.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000,00.
Durata del Periodo dell’Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 05/12/2011 al 21/12/2011, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente e contestualmente trasmesso alla Consob.
Durante il Periodo di Offerta l’Emittente potrà estendere la validità dello stesso, dandone comunicazione alla Consob mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente e disponibile presso la Sede Legale e presso le succursali bancarie dell’Emittente e delle Banche del Gruppo incaricate del collocamento.
Lotto Minimo di adesione Le domande si adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione.
Condizioni alla quale l’offerta è subordinata Le Obbligazioni potranno essere sottoscritte:
senza che l’offerta sia subordinata ad alcuna condizione.
Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00.
Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 22/12/2011.
Date di Regolamento La Data di Regolamento del Prestito Obbligazionario è pari alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate antecedentemente alla Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento mentre le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate il primo giorno lavorativo successivo alla data di chiusura prevista del periodo di proroga, addebitando un valore pari al Prezzo di Emissione aumentato del relativo rateo di interessi.
Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 22/12/2014.
Tasso di Interesse Per il periodo che decorre dal 22/12/2011 al 22/12/2012 il tasso di interesse applicato alle Obbligazioni a tasso misto è pari a 3,50% lordo annuo.
Per il periodo che decorre dal 22/12/2012 al 22/12/2014 il tasso di interesse sarà variabile.
Per il periodo che decorre dal 22/12/2012 sarà preso come parametro di indicizzazione il tasso Euribor a 3 mesi, rilevato il quint’ultimo giorno lavorativo antecedente la data di godimento della cedola di riferimento. Il Parametro di Indicizzazione sarà maggiorato di uno spread pari a 150 basis points.
Eventi di turbativa o straordinari del parametro di indicizzazione
Qualora il tasso Euribor non fosse rilevabile nel giorno previsto, verrà utilizzata la prima rilevazione utile immediatamente antecedente al giorno di rilevazione originariamente previsto.
In caso di indisponibilità permanente del parametro di indicizzazione verrà utilizzato il tasso Libor.
Valuta di Riferimento La Valuta di Riferimento è l’Euro.
Convenzione di Calcolo e Calendario La convenzione di calcolo è Actual-Actual; le Cedole ed i ratei di interesse saranno calcolati secondo la suddetta convenzione e facendo riferimento al calendario civile.
Frequenza nel pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale il 22/03, il 22/06, il 22/09 e il 22/12 di ogni anno.
Prezzo e modalità di rimborso Il rimborso verrà effettuato ad una percentuale pari al 100% del Valore Nominale in un'unica soluzione il giorno 22/12/2014. Le obbligazioni diventano infruttifere il giorno del rimborso.
Rimborso Anticipato Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni.
Rating delle Obbligazioni Non è stato assegnato alcun rating alle Obbligazioni emesse.
Soggetti incaricati al Collocamento Le obbligazioni sono offerte tramite le succursali bancarie di Banco di Desio e della Brianza S.p.A.
Mercato di negoziazione EuroTLX
Market Maker Banco di Desio e della Brianza S.p.A. rende negoziabile l’obbligazione in oggetto su EuroTLX, garantendo la liquidità in via continuativa ed impegnandosi ad esporre proposte in acquisto ed eventualmente in vendita durante l’orario di negoziazione del mercato. I prezzi sono determinati applicando la metodologia di attualizzazione dei flussi di cassa, utilizzando la curva Interest Rate Swap, con l’applicazione di un credit spread in funzione della tipologia ( senior/subordinate ) e della durata delle obbligazioni. Inoltre è prevista l’applicazione di un bid-offer spread in base alla vita residua del titolo.
Responsabile del Collocamento Banco di Desio e della Brianza S.p.A. è il Responsabile del collocamento delle Obbligazioni oggetto della presente Offerta.
Regime Fiscale Gli obbligazionisti dovranno sottostare alle imposte e tasse, presenti e future, che per legge colpiscono o dovessero colpire le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Si invitano gli investitori ad avvalersi di loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni applicabile alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive a certe categorie di investitori residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad un'impresa commerciale.
Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle Obbligazioni è applicabile l'imposta sostitutiva dell'imposta sui redditi di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996, n. 239, attualmente nella misura del 12,50% (elevata al 20 % per i redditi maturati a partire dal 1 gennaio 2012, per effetto di quanto disposto dal D.L. 13 agosto 2011, n.138, convertito dalla L. 14 settembre 2011, n. 148).
Redditi diversi: le plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessioni a titolo oneroso, ovvero rimborso delle Obbligazioni, sono soggette ad imposta sostitutiva nella misura del 12,50% (elevata al 20 %, a partire dal 1 gennaio 2012, per effetto di quanto disposto dal D.L. 13 agosto 2011, n.138, convertito dalla L. 14 settembre 2011, n. 148). Le plusvalenze e le minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall’art. 68 del TUIR e successive modifiche e saranno tassate in conformità alle disposizioni di cui all’art. 5 o dei regimi opzionali di cui agli artt. 6 (risparmio amministrato) o 7 (risparmio gestito) del D.Lgs. 461/97. Sono a carico degli obbligazionisti ogni altra imposta e tassa presente e futura che per legge colpiscono o dovessero colpire le presenti Obbligazioni, i relativi interessi ed ogni altro provento ad esse collegato).
3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI
Finalità di investimento
Le obbligazioni a tasso misto consentono all’investitore, nel periodo a tasso fisso, il conseguimento di rendimenti certi non influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato e, nel periodo a tasso variabile, il conseguimento di rendimenti in linea con l’andamento dei tassi di mercato. Ciò limita, in caso di vendita prima della scadenza, il rischio di riduzione del valore dei titoli a seguito di variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari.
Esemplificazione e comparazione del rendimento
Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza del titolo BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA 22/12/2011 - 22/12/2014 A TASSO MISTO è pari a 3,189% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 2,545%.
Ipotizzando che il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni (Euribor trimestrale) sia pari a 1,474% e resti invariato per tutta la durata del Prestito Obbligazionario, con l’applicazione di uno Spread +1,50% (più 150 punti base), il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 3,189% ed il rendimento effettivo annuo netto sarebbe pari a 2,545%.
Euribor 3M Spread Tasso annuo lordo
Cedola lorda (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
Cedola netta (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
22/12/11 22/03/12 3.5000 3.5000 8.75 7.00
22/03/12 22/06/12 3.5000 3.5000 8.75 7.00
22/06/12 22/09/12 3.5000 3.5000 8.75 7.00
22/09/12 22/12/12 3.5000 3.5000 8.75 7.00
22/12/12 22/03/13 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/03/13 22/06/13 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/06/13 22/09/13 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/09/13 22/12/13 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/12/13 22/03/14 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/03/14 22/06/14 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/06/14 22/09/14 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
22/09/14 22/12/14 1.4740 1.50 2.9740 7.44 5.95
Totale Euro 94.48 75.58
Rendimento 3.189% 2.545%
Scadenza cedole
INDICAZIONE DEL RENDIMENTO DI ALTRO STRUMENTO FINANZIARIO A BASSO RISCHIO CON SCADENZA SIMILARE (CCT con scadenza il 01/12/2014, codice ISIN IT0004321813)
Sulla base di un prezzo di acquisto pari a 91,25%, del CCT con scadenza il 01/12/2014, codice ISIN IT0004321813, in data 05/12/2011 ed un prezzo di rimborso pari a 100,00%, il titolo in questione avrebbe un rendimento effettivo annuo lordo, alla relativa scadenza, pari al 10,530%, 9,590% al netto dell’effetto fiscale.
EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
Si avverte l’investitore che l’andamento storico del Parametro di Indicizzazione (Euribor trimestrale) non è necessariamente indicativo del futuro andamento del medesimo. La performance storica che segue è meramente esemplificativa e non costituisce alcuna garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento.
SIMULAZIONE RETROSPETTIVA
Ipotizzando un’Obbligazione emessa in data 01/11/2008 e scaduta in data 01/11/2011, con cedola determinata sulla base del tasso Euribor trimestrale, con l’applicazione di uno Spread +1,50%, il rendimento lordo a scadenza sarebbe stato pari a 2,873% (2,293% al netto della ritenuta fiscale).
Euribor 3M Spread Tasso annuo lordo
Cedola lorda (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
Cedola netta (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
01/11/2008 01/02/2009 2.000 1.50 3.500 8.75 7.00
01/02/2009 01/05/2009 2.000 1.50 3.500 8.75 7.00
01/05/2009 01/08/2009 2.000 1.50 3.500 8.75 7.00
01/08/2009 01/11/2009 2.000 1.50 3.500 8.75 7.00
01/11/2009 01/02/2010 0.722 1.50 2.222 5.56 4.44
01/02/2010 01/05/2010 0.665 1.50 2.165 5.41 4.33
01/05/2010 01/08/2010 0.659 1.50 2.159 5.40 4.32
01/08/2010 01/11/2010 0.899 1.50 2.399 6.00 4.80
01/11/2010 01/02/2011 1.045 1.50 2.545 6.36 5.09
01/02/2011 01/05/2011 1.063 1.50 2.563 6.41 5.13
01/05/2011 01/08/2011 1.375 1.50 2.875 7.19 5.75
01/08/2011 01/11/2011 1.610 1.50 3.110 7.78 6.22
Totale Euro 85.10 68.08
Rendimento 2.873% 2.293%
Scadenza cedole 0.00
1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00
3M 6M
Tale rendimento può essere confrontato con un investimento in un CCT con scadenza il 01/11/2011, codice ISIN IT0003746366, le cui cedole semestrali con stacco in data 01/05 e 01/11 indicizzate al rendimento lordo dei Bot semestrali maggiorato di 0,30%. Ipotizzando che il CCT sia stato acquistato in data 01/11/2008 al prezzo 96,84 e rimborsato in data 01/11/2011 al prezzo 100,00, avrebbe garantito un rendimento lordo del 2,801% e un rendimento netto del 2,587%.
Cedola lorda
Cedola lorda (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
Cedola netta (calcolata su € 1,000.00 V.N.)
01/11/2008 01/05/2009 3.200 1.600 1.400
01/05/2009 01/11/2009 1.400 0.700 0.613
01/11/2009 01/05/2010 0.900 0.450 0.394
01/05/2010 01/11/2010 1.100 0.550 0.481
01/11/2010 01/05/2011 1.500 0.750 0.656
01/05/2011 01/11/2011 2.000 1.000 0.875
Rendimento 2.801% 2.587%
Scadenza cedole
4. SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE
La componente obbligazionaria presente nelle obbligazioni a tasso misto è rappresentata da un titolo obbligazionario che da diritto al rimborso del 100% del Valore Nominale. Le Obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento di Cedole che, per il periodo che decorre dal 22/12/2011 al 22/12/2012, il tasso di interesse sarà fisso, e per il periodo che decorre dal 22/12/2012 al 22/12/2014, il tasso di interesse sarà variabile.
Per il periodo che decorre dal 22/12/2011 al 22/12/2012, il tasso di interesse applicato alle Obbligazioni a tasso misto è pari a 3,50% lordo annuo.
Per il periodo che decorre dal 22/12/2012 al 22/12/2014, sarà preso come parametro di indicizzazione il tasso Euribor a 3 mesi, rilevato il quint’ultimo giorno lavorativo antecedente la data di godimento della cedola di riferimento. Il Parametro di Indicizzazione sarà maggiorato di uno spread pari a 150 basis points.
Il valore della componente obbligazionaria è indicato nella tabella sottostante avente ad oggetto la scomposizione del prezzo di emissione delle obbligazioni: tale valore è stato determinato mediante attualizzazione dei flussi di cassa pagati dalle stesse. Il tasso di attualizzazione utilizzato è il tasso Euro Swap a 3 anni alla data del 05/12/2011 pari a 1,549% (fonte Reuters).
Valore della componente obbligazionaria comprensiva dello spread connesso alla rischiosità dell’Emittente pari a 3,413%
94,90%
Altri costi impliciti 5,10%
Prezzo di sottoscrizione 100,00%
5. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE
Il Consiglio di Amministrazione del Banco di Desio e della Brianza S.p.A. in data 22 marzo 2011 ha deliberato il Programma di offerta per l’emissione dei prestiti obbligazionari, nel periodo 1 giugno 2011 – 31 maggio 2012 conferendo mandato all’Amministratore Delegato e al Direttore Generale, in via fra loro disgiunta, per l’autorizzazione alle singole emissioni dei prestiti obbligazionari.
In ottemperanza al mandato ricevuto, il Direttore Generale Claudio Broggi ha autorizzato la presente emissione obbligazionaria in data 24/11/2011 per un importo di 20.000.000,00.
Banco di Desio e della Brianza S.p.A.
Il Direttore Generale Claudio Broggi
