Weekly Commodity
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Rimbalzano i preziosi
❑La scorsa settimana l’indice generale Bloomberg Commodity Index ha chiuso poco sopra la parità (0,1%), in un contesto in cui il comparto azionarioha messo a segno un rialzo più marcato.
e il dollaro si è leggermente indebolito.
❑Nonostante l’accelerazione al rialzo dei tassi lo scorso venerdì, si è assistito ad un rimbalzo dei preziosi (1,5%) con l’oro che si è riportato oltre il vecchio supporto collocato a 1700$/o. Positivi anche gli altri metalli minori, con il platino (6.3%) in evidenza tornato oltre i 1200$/o.
❑Lieve rialzo per il comparto industriale (0,3%) sebbene al suo interno ci siano state performance miste tra le componenti. Il rialzo deciso è avvenuto sul rame (1,6%) grazie agli aumentati rischi di sciopero in Cile. Andamento misto per gli altri metalli non ferrosi al LME. Forte calo per il ferro (- 4,6%) a causa dei timori sulla domanda legati alle misure di efficientamento energetico che la Cina vuole implementare nel 2021 (con ripercussioni su una minore produzione di acciaio).
❑Negativo invece il settore energetico (-0,5%), penalizzato soprattutto dal marcato ribasso del gas naturale (-3,8%) su attese di clima mite negli USA. Il gas TTF è invece balzato a causa dell’ondata di gelo che interessa l’Europa questa settimana e, probabilmente anche la prossima.
Lievi ribassi per Brent e WTI, con l’EIAe l’OPECche hanno pubblicato i propri report mensili. La prima ha rivisto al rialzo le stime sulla produzione USA (soprattutto nel 2022, leggermente nel 2021), mentre il cartello pur rivedendo al rialzo le stime sulla domanda globale 2021, si è dichiarato cauto sulla domanda per il proprio greggio per i prossimi due trimestri.
❑Infine lieve calo anche per il comparto agricolo (-0,4%) con soia e mais che hanno risentito della mancata revisione al ribasso delle stime sulle scorte da partedell’USDA. Settimana brillante per il caffè arabica (3,2%) guidatodall’apprezzamento del real brasiliano.
❑Sul fronte speculatori, continuano a calare i posizionamenti netto lungo sull’oro (al minimo da giugno) e su argento e rame (minimi da agosto). Andamento dicotomico per le nette lunghe sul petrolio (aumentano sul WTI, lieve calo sul Brent).
-7,8%
8,1%
8,3%
26,5%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Preziosi Agricoli Industriali Energetici
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
-9,5%
-4,2%
-3,8%
34,4%
35,9%
40,5%
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
Oro Benzina Nickel Brent WTI
Benzina RBOB
Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity Migliori
Peggiori
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
BRENT
❑La scorsa settimana il Brent è temporaneamente calato sotto i 67$/b, recuperando rapidamente e chiudendo la settimana poco al di sotto dei 70$/b. Le indicazioni restano simili a quelle della settimana precedente. La resistenza da monitorare si colloca a 71,75, il cui superamento aprirebbe lo spazio per una salita verso 75,6 prima e, potenzialmente, 80 poi.
❑Al ribasso il supporto da monitorare è costituito dalla vecchia resistenza 65,5, un livello al di sotto del quale passa anche supporto dinamico (65,14 Trender Daily).
❑Lo stocastico settimanale continua a restare su livelli di forte ipercomprato, mentre quello giornaliero presenta una marcata divergenza negativa con l’andamento delle quotazioni che tipicamente segnala prese di beneficio nel breve termine.
Daily Weekly
RESISTENZE: 71,75 – 75,6 – 80,4 SUPPORTI: 65,5 – 65,14 – 60,26
ORO
Weekly
❑Nonostante i tassi USA abbiano chiuso venerdì oltre soglia 1,6% di decennale, l’oro la scorsa settimana con un colpo di reni è tornato al di sopra del vecchio supporto 1700$o. Solo una chiusura al di sopra di 1748 sarebbe una prima indicazione di ritorno della forza dell’oro o quantomeno di un passaggio in una fase di neutralità. Da tale livello passa infatti sia una resistenza dinamica (Trender Daily) che la trendline ribassista che collega i massimi di gennaio con quelli relativi di febbraio (vedi grafico daily, linea tratteggiata rossa più bassa).
❑Al ribasso da monitorel’area di supporto 1666 (minimo di aprile 2020), la cui rottura sarebbe esiziale per il prezioso. Infatti, da una parte confermerebbe la rottura al ribasso della trendiline rialzista iniziata nel 2019 (grafico weekly), aprendo lo spazio ad una discesa verso il supporto statico collocato a 1591.
❑Lo stocastico resta in forte ipervenduto su base settimanale, mentre sta rafforzandosi su base giornaliera. Non sono presenti divergenze positive con i prezzi.
Daily
RESISTENZE: 1748 – 1806 – 1876 SUPPORTI: 1666 - 1591 - 1460
RAME
❑I timori di sciopero in Cile hanno ridato forza al rame che si è riportato oltre i 9000$, dopo avere testato ancora una volta il supporto dinamico collocato a 8805 (Trender Daily), senza mai chiudervi al di sotto.
❑Come scritto la scorsa settimana, la tenuta di tale supporto è importante, poiché il successivo dinamico si colloca abbastanza distante a 8169 (Trender Weekly), sebbene sia una trendline rialzista che passa poco sopra 8200 questa settimana (linea tratteggiata rossa nel grafico giornaliero) e che potrebbe agire da supporto intermedio.
❑Lo stocastico giornaliero è in zona di neutralità, mentre quello settimanale è sempre in ipercomprato, con la presenza di divergenze negative con il prezzo.
Daily Weekly
RESISTENZE: 9279 - 9611 - 9900 SUPPORTI: 8805 – 8227 - 8169 - 7826
NICHEL
❑Dopo avere raggiunto due settimane fa il supporto statico collocato a 15911, le quotazioni del nichel hanno oscillato intorno a tale livello, chiudendo venerdì al di sopra e negando così la rottura del supporto.
❑Alla luce del forte ipervenduto a livello giornaliero, si potrebbe assistere ad un proseguimento del rimbalzo, con la resistenza statica più importante collocata piuttosto distante a 17608.
❑La tenuta del supporto 15911 resta molto importante poiché, una chiusura al prezzo di venerdì sotto tale livello, potrebbe dar luogo ad un calo verso 15000, rischiando di andare a testare nel corsodell’anno i supporti 14430/14384.
Daily Weekly
RESISTENZE: 17608 – 18739 - 19912 SUPPORTI: 15911 – 15100 -14430/14384
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