Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Deboli i metalli industriali
❑La scorsa settimana l’indice generale Bloomberg Commodity Index (-0,4%) ha chiuso in calo per la terza volta consecutiva, anche se di entità moderata. E’ stata una settimana più corta rispetto al solito a causa del giorno di festività lo scorso venerdì.
❑Particolarmente deboli i metalli industriali (-2,2%) che hanno risentito dell’ iniziale apprezzamento del dollaro e del rialzo delle scorte su alcuni metalli. Ad esempio, quelle sul rame al LME stanno salendo da sette settimane consecutive e a Shanghai da nove. Ieri però il rame è partito in forte rialzo sulla piazza USA beneficiando degli ottimi dati macro locali e delle nuove misure di contenimento in Cile per il mese di aprile (anche se le autorità locali hanno dichiarato che non dovrebbero impattare su produzione ed export). Settimana positiva invece per il ferro (4,3% a Singapore), poiché la domanda potrebbe temporaneamente beneficiare dei margini in miglioramento per le acciaierie locali.
❑Il comparto energetico (0,6%) ha chiuso in rialzo, con il petrolio che, vedendo il bicchiere
«mezzo pieno» dall’esito della riunione OPEC+ (a sorpresa terminata con un piano di rialzo graduale della produzione a partire da maggio per i prossimi tre mesi), ha cancellato le perdite dei giorni precedenti. Questa settimana è però partita con il piede sbagliato su possibile rivalutazione a mente fredda della decisione OPEC+, aumento della produzione libica/iraniana e forte balzo dei casi di contagio in India (terzo consumatore e importatore mondiale). In rialzo il gas naturale TTF (3,9%) su attese di ondata di gelo in arrivo in Europa in un contesto di scorte inferiori alla media.
❑Lieve calo per i preziosi (-0,4%) con l’oro che dopo essere sceso temporaneamente sotto i 1700$/o è riuscito prontamente a recuperare tale quota. Debole anche l’indice agricolo (-0,6%) dove spicca il forte calo del caffè arabica (-5,4%) su apprezzamento del real e aumento delle scorte ICE salite al massimo da aprile 2020.
❑Sul fronte speculatori, le posizioni nette lunghe su Brent e WTI sono leggermente salite, mentre sono calate su oro e rame (suquest’ultimo l’ammontare è il minore dal giugno 2020). Sul grano il
-8,4%
5,0%
7,4%
20,3%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Preziosi Agricoli Industriali Energetici
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
-9,1%
-7,2%
-6,7%
27,5%
28,7%
33,1%
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
Oro
Grano Kansas Caffè Brent Suini
Benzina RBOB
Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
Migliori
Peggiori
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
BRENT
❑Ancora una volta il prezzo non è riuscito a chiudere la settimana al di sotto del supporto statico 63,33, nonostante una temporanea discesa prima dell’incontro dell’OPEC+. Tale livello continua pertanto ad essere quello da monitorare nel breve periodo. Dall’oscillatore sembra emergere una perdita di forza poiché lo stocastico settimanale è uscitodall’area di ipercomprato.
❑La chiusura di settimana sotto 63,33 sarebbe un’iniziale conferma di debolezza, che potrebbe portare le quotazioni a testare il supporto dinamico collocato a 59 circa (Trender weekly).
❑Al rialzo è presente una trendline ribassista di brevissimo periodo (linea tratteggiata blu del daily) poco sopra i 64$, con la resistenze successive da monitorare collocate a 66,5 e 68,73 (Trender Daily).
Daily Weekly
RESISTENZE: 66,50 – 68,73 - 71,75 SUPPORTI: 63,33 – 58,98 - 54,60
ORO
Weekly
❑L’oro ha provato nuovamente a calare al di sotto dei 1700$/o per poi recuperare prontamente tale livello. Il prezzo del metallo continua così consolidare intorno a tale valore da alcune settimane in attesa di prendere una direzionalità.
❑Dal grafico daily sembra emergere una configurazione di doppio minimo di breve periodo che sarebbe confermato da una salita oltre 1750. Poco sotto tale valore passa anche una resistenza dinamica a 1743 (Trender daily).L’oscillatore settimanale si colloca in ipervenduto, anche se non sono presenti divergenze positive con il prezzo.
❑Al ribasso da monitorare l’area di supporto statico a 1677, la cui rottura sarebbe esiziale per il prezioso. Infatti, una chiusura sotto tale livello confermerebbe la rottura al ribasso della trendiline rialzista iniziata nel 2019 (grafico weekly), aprendo lo spazio ad una discesa verso il supporto statico collocato a 1591.
Daily
RESISTENZE: 1743 – 1837 – 1876 SUPPORTI: 1677 - 1591 - 1460
RAME
❑Il rame continua a scambiare poco sopra il supporto statico 8674, un livello particolarmente importante la cui rottura potrebbe portare al test della trendline rialzista partita lo scorso ottobre (linea tratteggiata rossa grafico daily) passante da circa 8500, aumentando il rischio anche di una discesa più marcata verso area 8000 (è presente un supporto dinamico a 8244,5– Trender Weekly).
❑Dallo stocastico sono presenti alcune indicazioni di debolezza. Quello giornaliero sta entrando in ipervenduto, mentre quello settimanale è uscito dall’ipercomprato.
❑Al rialzo le resistenze più vicine si collocano a 9081 (Trender Daily) e 9428, rispettivamente resistenza dinamica e statica.
Daily Weekly
RESISTENZE: 9081 - 9428 - 9611 SUPPORTI: 8674 - 8500 – 8244 - 7826
CAFFE ARABICA
❑Il forte calo della scorsa settimana ha portato le quotazioni in prossimità del supporto statico 121,15, un livello che negli ultimi mesi è riuscito a contenere la discesa delle quotazioni. E’ pertanto molto importante che i prezzi non scendano al di sotto (confermato alla chiusura del venerdì) per evitare il rischio di un ribasso più marcato. E’ infatti presente un supporto dinamico a 118,72 (Trender Weekly), ma aumenterebbero i rischi di un calo più ampio, poiché i principali supporti statici passano abbastanza distanti.
❑Lo stocastico è in forte ipervenduto su base giornaliera e sta avvicinandosi a tale indicazione anche su base settimanale.
❑Al rialzo la resistenza dinamica più vicina passa da 128,21 (Trender Daily), mentre quella statica più importante si colloca a 135,45.
Daily Weekly
RESISTENZE: 128,21 – 135,45 -140 SUPPORTI: 121,15 – 118,72 – 105,35
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