Weekly Commodity
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Brilla il petrolio, debolezza altrove
❑ La scorsa settimana l’indice generale Bloomberg Commodity Index (0,7%) è tornato a salire, nonostante sia stata caratterizzata dal forte apprezzamento del dollaro, un movimento che tipicamente penalizza le materie prime. Osservando l’andamento settoriale, possiamo però notare come in effetti la penalizzazione ci sia stata, poiché solo il settore energetico (4,6%) ha chiuso in forte rialzo.
❑ Il petrolio è stato infatti oggetto di forti acquisti, in seguito all’inatteso esito della riunione OPEC+
che non ha aumentato la produzione ad aprile come da consenso (se non per un simbolico rialzo da 150.000 b/g per Russia e Kazakistan). Inoltre, è stato mantenuto il taglio volontario da 1 mln b/g da parte dell’Arabia. Stamani le quotazioni del Brent sono salite temporaneamente oltre i 70$/b in seguito all’attacco yemenita (fallito peraltro) al principale terminale saudita per l’export.
Rimbalzo settimanale per il gas TTF (4,3%) dopo cinque settimane consecutive di calo.
❑ Il rialzo dei tassi USA e il dollaro forte ha pesato sui preziosi (-2%) con l’oro sceso sotto i 1700$/o. Proseguono i deflussi dagli ETF globali con l’ammontare detenuto sceso al minimo da giugno. Forti cali per argento (-4,4%) e platino (-4,8%).
❑ L’effetto salita tassi, il risk-off sull’equity, i timori di politica monetaria/fiscale meno accomodante in Cina nel 2021 (il colosso asiatico non ha fornito un target preciso sulla crescita, limitandosi a perseguire un aumento del PIL oltre il 6%) e la revisione strategica produttiva nelle industrie cinesi ad alto consumo energetico, hanno portato a forte volatilità sui metalli industriali (-2%). Il movimento è stato amplificato da notizie specifiche che hanno colpito il nichel (-11,6%).
❑ Infine, lieve callo per il comparto agricolo (-0,3%) con la soia (1,8%) in controtendenza a causa dei timori legati al calo delle scorte locali.
❑ Sul fronte speculatori, l’ammontare netto lungo sull’oro è sceso al minimo da giugno, quello sull’argento da agosto e sul rame da settembre. Lieve calo per le analoghe posizioni sul petrolio
-9,2%
7,9%
8,5%
27,2%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Preziosi Industriali Agricoli Energetici
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
-5,5%
-4,4%
34,5%
35,7%
36,5%
Oro Benzina Argento Brent
Benzina RBOB WTI
Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity Migliori
Peggiori
Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy
BRENT
❑ In seguito alla decisione dell’OPEC+, il Brent ha ripreso la corsa avvicinandosi stamani alla resistenza statica collocata a 71,75,dopo avere superato di slancio la trendline ribassista 2019-20 che scambiava in prossimità di 65,5. Tale livello diventa adesso il supporto da monitorare nel breve termine in caso di correzione delle quotazioni.
❑ Al rialzo, nel caso di superamento della resistenza 71,75 alla chiusura di venerdì, si aprirebbe lo spazio per altri 4$ di rialzo vista che la successiva scambia a 75,6.
❑ Lo stocastico settimanale continua a restare su livelli di forte ipercomprato, mentre il giornaliero in questo momento è entrato in territorio neutrale.
Daily Weekly
RESISTENZE: 71,75 – 75,6 – 80,4
SUPPORTI: 65,5 – 63,96 – 59,64
ORO
Weekly
❑ Il rialzo dei tassi USA continua a penalizzare l’oro, con il future che ha rotto 1700, livello dal quale passava un supporto statico importante e la trendline rialzista iniziata nel giugno 2019. La rottura manda un segnale che conferma l’attuale fase di estrema debolezza e che pone il dubbio se sia terminato il trend rialzista degli ultimi due anni.
❑ Sarà importante verificare se questa settimana troverà la forza di recuperare i 1700 rapidamente, oppure se le vendite proseguiranno, in tal caso è da monitorare il supporto 1666, minimo di aprile.
Daily
RESISTENZE: 1700 – 1751 - 1806
SUPPORTI: 1666 - 1600 -1460
RAME
❑ La scorsa settimana sono giunte prese di profitto sul rame che è tornato sotto soglia 9000 in scia alla debolezza del comparto industriale nel suo complesso. Le quotazioni hanno testato il supporto dinamico 8805 (Trender Daily), per poi rimbalzare lievemente. La tenuta di tale supporto è importante, poiché il successivo dinamico si colloca abbastanza distante a 8100 (Trender weekly).
❑ Lo stocastico giornaliero è uscito dall’ipercomprato, condizione che invece è ancora presente su quello settimanale e che pertanto potrebbe anticipare ulteriori ribassi di breve termine.
Daily Weekly
RESISTENZE: 9279 - 9611 - 9900
SUPPORTI: 8805– 8100 - 7826
NICHEL
❑ La scorsa settimana le quotazioni hanno accelerato al ribasso dopo avere rotto la trendline giornaliera in vigore dallo scorso settembre. Il movimento ha dato luogo anche alla rottura della trendline settimanale iniziata dai minimi dello scorso anno. Il calo si è interrotto sul supporto statico 15911, dando luogo ad un successivo temporaneo rimbalzo.
❑ Alla luce del fortissimo calo delle ultime due settimane, lo stocastico giornaliero è entrato in zona di forte ipervenduto, mentre quello settimanale sta uscendo dall’ipercomprato.
Daily Weekly
RESISTENZE: 17607 – 18739 - 19912
SUPPORTI: 15911 – 15100 -14430/14384
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