CONDIZIONI DEFINITIVE alla
NOTA INFORMATIVA
SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATI
“CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A.
TASSO VARIABILE Euribor3 mesi-0.35”
30/05/2008 - 30/05/2023 ISIN IT0004366529
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione sull'Emittente Cassa di Risparmio di Asti S.p.A.(l'"Emittente"), alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il
"Prospetto" relativo al programma di prestiti obbligazionari Tasso Variabile nell'ambito del quale l'Emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione").
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla relativa “Nota Informativa” depositata presso la CONSOB in data 16 ottobre 2007 a seguito di approvazione comunicata con nota n.7088181 del 2 ottobre 2007 al “Documento di Registrazione” depositato presso la CONSOB in data 16 ottobre 2007 a seguito di approvazione della CONSOB comunicata con nota n. 7088181 del 2 ottobre 2007 e alla relativa “Nota di Sintesi”, al fine di ottenere informazioni complete sull'Emittente e sulle Obbligazioni.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 09/05/08 e contestualmente pubblicate sul sito internet dell’Emittente www.bancacrasti.it e rese disponibili in forma stampata e gratuita presso la sede legale dell’Emittente, Cassa di Risparmio di Asti S.p.A.
Piazza Libertà 23-14100 Asti e presso le filiali dell’Emittente.
1. FATTORI DI RISCHIO
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
LE OBBLIGAZIONI IN OGGETTO SONO TITOLI DI DEBITO CHE GARANTISCONO IL RIMBORSO DEL 100% DEL CAPITALE. LE OBBLIGAZIONI DANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE PERIODICHE VARIABILI, IL CUI AMMONTARE E’ DETERMINATO IN RAGIONE DELL’ANDAMENTO DEL TASSO EURIBOR (O EONIA) EVENTUALMENTE AUMENTATO O RIDOTTO DI UNO SPREAD SECONDO QUANTO INDICATO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE.
AL RIGUARDO SI VEDA QUANTO DETTAGLIATAMENTE ILLUSTRATO AL PARAGRAFO 2.2 DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA.
1.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
LE OBBLIGAZIONI “CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A. – TASSO VARIABILE euribor 3 mesi-0.35 30/05/2008 – 30/05/2023” PRESENTANO ALLA DATA DEL 07/05/2008, NELL’IPOTESI DI COSTANZA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO DELL’EFFETTO
FISCALE1 ( SECONDO I MECCANISMI SPECIFICATI AL PARAGRAFO 4.7 DELLA NOTA INFORMATIVA CON RIFERIEMENTO AL TASSO EURIBOR) CALCOLATO APPLICANDO IL METODO DEL TASSO INTERNO DI RENDIMENTO2 DEL 4,00%.
LO STESSO RENDIMENTO, SI CONFRONTA, ALLA DATA DEL 07/05/2008, CON UN RENDIMENTO EFFETTIVO NETTO, DI UN TITOLO “FREE RISK” (CCT cod isin IT0004321813 scad 01/12/2014 prezzo 99.96) PARI AL 3.78%.
SI PRECISA CHE LE INFORMAZIONI DI CUI SOPRA SONO FORNITE A TITOLO ESEMPLIFICATIVO NELLA NOTA INFORMATIVA AL PARAGRAFO 2.2.
1.3 RISCHIO EMITTENTE
I
TITOLI OGGETTO DELLE EMISSIONI DESCRITTE NELLA PRESENTEC
ONDIZIONED
EFINITIVA SONO SOGGETTI IN GENERALE AL RISCHIO CHE,
IN CASO DI LIQUIDAZIONE,
L’E
MITTENTE NON SIA IN GRADO DI PAGARE GLI INTERESSI O DI RIMBORSARE IL CAPITALE A SCADENZA.
1.4 RISCHIO CONNESSO ALL’ASSENZA DI GARANZIE SPECIFICHE DI PAGAMENTO I
TITOLI CHE SARANNO EMESSI AI SENSI DEL PROGRAMMA NON SARANNO ASSISTITI DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI.
L’
EMITTENTE NON HA PREVISTO GARANZIE PER IL RIMBORSO DEL PRESTITO E PER IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI.
IL RIMBORSO DEL CAPITALE ED IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI SONO GARANTITI DAL PATRIMONIO DELL’
EMITTENTE.
1.5 RISCHIO DI TASSO
L’
INVESTIMENTO NEI TITOLI OGGETTO DELLA PRESENTEC
ONDIZIONED
EFINITIVA COMPORTA GLI ELEMENTI DI RISCHIO“
MERCATO”
PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN TITOLI OBBLIGAZIONARI.
F
LUTTUAZIONI DEI TASSI D’
INTERESSE SUI MERCATI FINANZIARI,
RELATIVI ALL’
ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE DI RIFERIMENTO,
POTREBBERO DETERMINARE TEMPORANEI DISALLINEAMENTI DEL VALORE DELLA CEDOLA IN CORSO DI GODIMENTO,
RISPETTO AI LIVELLI DEI TASSI DI RIFERIMENTO ESPRESSI DAI MERCATI FINANZIARI,
E CONSEGUENTEMENTE DETERMINARE1 Si ipotizza l’applicazione dell’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura attualmente vigente del 12,50%.
2
VARIAZIONI SUI PREZZI DEI TITOLI
.
SI PRECISA CHE I PRESTITI A TASSO VARIABILE EMESSI SONO INDICIZZATI AL TASSO EURIBOR O AL TASSO EONIA, CHE POTREBBERO ESSERE SCONTATI DI UNO SPREAD NEGATIVO O MAGGIORATI DI UNO SPREAD POSITIVO, COME VIA VIA INDICATO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO, MA CHE COMUNQUE IL RENDIMENTO NON POTRA’ MAI ESSERE NEGATIVO.
L’EMITTENTE POTRÀ PREFISSARE LA PRIMA CEDOLA IN MISURA INDIPENDENTE DAL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE, LA CUI ENTITA’ SARA’ INDICATA SU BASE NOMINALE ANNUA LORDA.
IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE, LA FONTE DEL PARAMETRO, LA DATA DI DETERMINAZIONE E LO SPREAD, OLTRE ALL’AMMONTARE DELLA PRIMA CEDOLA SARANNO INDICATI NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE.
IN CASO DI SUBORDINAZIONE, IL TASSO DI RENDIMENTO DELL’OBBLIGAZIONE SUBORDINATA EMESSA DALLA CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.P.A, SARÀ MAGGIORE RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN’OBBLIGAZIONE SENZA GRADO DI SUBORDINAZIONE, CON SIMILI CARATTERISTICHE.
RISCHIO DI SUBORDINAZIONE
NEL CASO CHE LE OBBLIGAZIONI SIANO SUBORDINATE, IN CASO DI LIQUIDAZIONE DELLA BANCA, IL RIMBORSO DEL CAPITALE, E DEGLI INTERESSI RESIDUI, AVRA’ LUOGO SOLO DOPO CHE SARANNO RIMBORSATI GLI ALTRI CREDITI NON UGUALMENTE SUBORDINATI (CFR PAR 4.5 DELLA NOTA INFORMATIVA E ART. 6 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO.
1.6 RISCHIO DI POSTERGAZIONE
PER LE OBBLIGAZIONI SUBORDINATE È POSSIBILE CHE IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI E DEL CAPITALE POSSA ESSERE POSTERGATO. COSÌ COME DEFINITO NEL PAR. 4.5 DELLA NOTA INFORMATIVA E ART 7 E 8 DEL REGOLAMENTO DEL PRESTITO.
1.7 RISCHIO DI LIQUIDITA’
N
ON È PREVISTA LA PRESENTAZIONE DI UNA DOMANDA DI AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI PRESSO ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO DELLE OBBLIGAZIONI DI CUI ALLA PRESENTEC
ONDIZIONED
EFINITIVA.
I
L SOTTOSCRITTORE POTREBBE SUBIRE DELLE PERDITE IN CONTO CAPITALE NEL DISINVESTIMENTO DEI TITOLI STESSI IN QUANTO L’
EVENTUALE VENDITA POTREBBE AVVENIRE AD UN PREZZO INFERIORE AL PREZZO DI EMISSIONE DEI TITOLI. I
NOLTRE,
TALI TITOLI POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ PER L’
INVESTITORE CHE INTENDA DISINVESTIRE PRIMA DELLA SCADENZA IN QUANTO LE RICHIESTE DI VENDITA POTREBBERO NON TROVARE TEMPESTIVA ED ADEGUATA CONTROPARTITA. I
N OGNI CASO LA CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.
P.
A.
IMMETTERA’
LE OBBLIGAZIONI AL PROPRIO SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI,
FORNENDO IN MANIERA CONTINUATIVA PREZZI DI ACQUISTO E VENDITA;
EVENTUALI VARIAZIONI DEL SISTEMA DI SCAMBI SU CUI SARANNO TRATTATE LE OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S
.
P.
A.
SARANNO COMUNICATE ALL’
OBBLIGAZIONISTA AI SENSI DEL PARAGRAFO4.15
DELLAN
OTAI
NFORMATIVA.
S
I PRECISA INOLTRE CHE LE OBBLIGAZIONI SUBORDINATE SONO SOGGETTE A LIMITI DI LEGGE PER LA QUALE PUÒ ESSERE SOSPESO IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI E DEL CAPITALE.
1.8 RISCHIO DI CAMBIO
P
ER I PRESTITI EMESSI IN VALUTA DIVERSA DALL’
EURO LE FLUTTUAZIONI DEI CAMBI POTREBBERO DETERMINARE UN RIMBORSO DEL CAPITALE E UNA LIQUIDAZIONE INTERESSI INFERIORE,
A PARITA’
DI REMUNERAZIONE,
RISPETTO AD UN INVESTIMENTO IN EURO.
1.9 RISCHIO DI COINCIDENZA DELL’EMITTENTE CON L’AGENTE DI CALCOLO, PER LE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE
P
OICHÉ L’E
MITTENTE OPERERÀ ANCHE QUALE RESPONSABILE PER IL CALCOLO,
CIOÈ SOGGETTO INCARICATO DELLA DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI E DELLE ATTIVITÀ CONNESSE,
TALE COINCIDENZA DI RUOLI
(
EMITTENTE ED AGENTE DI CALCOLO)
POTREBBE DETERMINARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI.
S
I PRECISA AL RIGUARDO CHE LE REGOLE DI CALCOLO SONO DESCRITTE IN DETTAGLIO NELLE PRESENTIC
ONDIZIONID
EFINITIVE DI CIASCUN PRESTITO E LAC
ASSA DIR
ISPARMIO DIA
STIS.
P.A.,
PER IL CALCOLO DELLE CEDOLE SUCCESSIVE ALLA PRIMA
,
SI LIMITA AD APPLICARE LE REGOLE RIPORTATE NELLE PRESENTIC
ONDIZIONID
EFINITIVE1.10 RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI RATING DEI TITOLI
A
I TITOLI OGGETTO DELLA PRESENTIC
ONDIZIONID
EFINITIVE NON È STATO ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI"
RATING".
2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Ammontare Totale dell'Emissione L'Ammontare Totale dell'emissione potrà arrivare fino a Euro 50.000.000, per un totale di n. 50.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000.
Destinatari dell’offerta - Clienti delle filiali di:
ALBA ALBA 2
GALLO DI GRINZANE CAVOUR CARMAGNOLA
RORETO DI CHERASCO SAVIGLIANO
FOSSANO SALUZZO
CASALE MONFERRATO ACQUI TERME NOVI LIGURE ALESSANDRIA TORTONA
PESCHIERA BORROMEO SEGRATE
SAN BOVIO NOVATE BUCCINASCO MONZA MUGGIO' LISSONE
CERNUSCO SUL NAVIGLIO BRESSO
BRUGHERIO ARCORE
TREZZANO SUL NAVIGLIO SETTIMO TORINESE
ORBASSANO TORINO 1 TORINO 2 TORINO 3 TORINO 4 CIRIE' ROSIGNANO RIVA DI CHIERI ANDEZENO MONCALIERI LAURIANO CAVAGNOLO CASTAGNITO
CASTELNUOVO DON BOSCO GUARENE
CAMBIANO CHIERI CANALE
SANTO STEFANO BELBO MONCALIERI 2
-
Restrizioni alla vendita I Titoli non potranno essere offerti o venduti a soggetti indicati nella Nota Informativa al punto 5.2.1
Data di Emissione del Prestito La Data di Emissione del Prestito è il 30/05/2008.
Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 12/05/08 al 12/11/08 (date entrambe incluse), salvo proroga o chiusura anticipata del Periodo di Offerta, che verrà comunicata mediante avviso reso disponibile al pubblico con le stesse modalità previste per il Prospetto Informativo e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Responsabile del collocamento Cassa di Risparmio di Asti S.p.A.
Lotto Minimo di adesione Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione.
Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, pari a Euro 1.000
Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 30/05/2008.
Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Prestito è il 30/05/2008.
Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 30/05/2023
Tasso prima cedola La prima cedola, pagabile in data 30 agosto 2008 è fissata nella misura del 4,50% annuo lordo
Parametro di Indicizzazione della Cedole
Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni per le cedole successive alla prima è il tasso Euribor trimestrale.
Spread Il Parametro di Indicizzazione sarà diminuito di uno Spread pari a 0,35.
Frequenza nel pagamento delle Cedole
Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale, in occasione delle seguenti date: ogni giorno 30 dei mesi di agosto, novembre, febbraio e maggio di ogni anno, a partire dal 30 agosto 2008 e fino al 30 maggio 2023 (data di scadenza del prestito)
Convenzione per il calcolo delle cedole
30/360 Unadjusted Following Business Day Convention.
3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI
I
POTESI DI COSTANZA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE.
Ipotizziamo al 07/05/2008 che il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni sia pari a 4,85% e resti invariato per tutta la durata del Prestito Obbligazionario. In tale ipotesi, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 4,58% ed il rendimento effettivo annuo netto pari a 4,00%.
I
POTESI DI VARIAZIONE IN AUMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONEIpotizziamo che il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni sia pari a 4,85% e aumenti dell’ 1% . In tale ipotesi, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 5,61% ed il rendimento effettivo annuo netto pari a 4,90%.
I
POTESI DI VARIAZIONE IN DIMINUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONEIpotizziamo che il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni sia pari a 4,85% e diminuisca dell’1%. In tale ipotesi, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 3,55% ed il rendimento effettivo annuo netto pari a 3,10%.
3.1 EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE
PERFORMANCE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE DEL PERIODO [07/05/2008 – 07/05/2008]
TABELLA EURIBOR A 3 MESI
Date tasso
07/05/2008 2,125%
07/08/2005 2,132%
07/11/2005 2,274%
07/02/2006 2,569%
07/05/2006 2,859%
07/08/2006 3,204%
07/11/2006 3,575%
07/11/2007 4,589%
07/02/2008 4,353%
07/05/2008 4,856%
Avvertenza: l’andamento storico dei parametri di indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dl medesimo, per cui la suddetta rappresentazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento.
I
NDICAZIONE DEL RENDIMENTO DI ALTRO STRUMENTO FINANZIARIO RISK FREE CON SCADENZA SIMILARE(CCT
COD.
ISIN IT0004321813
CON SCADENZA01/12/2014):
Ipotizzando un prezzo di acquisto pari a 99,96% del CCT con codice isin IT0004321813 scadenza 01/12/2014, ed un prezzo di rimborso pari a 100% e che per il calcolo delle cedole future il tasso attuale dei BOT semestrali si mantenga costante per tutta la durata del CCT stesso, il titolo avrebbe un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza pari al 4,33%, (3,78% al netto dell’effetto fiscale).
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL' EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata decisa dalla Direzione Finanza.
.
Cassa di Risparmio di Asti S.p.A.
Il Responsabile Delegato
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO codice ISIN IT0004366529
CASSA DI RISPARMIO DI ASTI SPA A TASSO VARIABILE
Euribor 3 mesi – 0.35 30/05/2008 – 30/05/2023
Art. 1 - Emittente - Il prestito è emesso dalla Cassa di Risparmio di Asti S.p.A., con sede in Asti, Piazza Libertà 23 e capitale di € 139.283.880,00 interamente versato. La Società è iscritta nel registro delle imprese al n. 7484 presso la C.C.I.A.A. di Asti ed ha per oggetto la raccolta del risparmio e l'esercizio del credito nelle sue varie forme.
Art. 2 - Importo - Il presente prestito, è emesso per un valore nominale massimo di Euro 50.000.000.
Art. 3 - Titoli e certificati - I certificati del presente prestito saranno dematerializzati e depositati in modo accentrato presso la Monte Titoli S.p.A..
Art. 4 - Durata - Il prestito ha la durata di 15 anni a decorrere dal 30 maggio 2008 (data di regolamento), con scadenza il 30 maggio 2023.
Art. 5 – Condizioni dell’offerta - Il presente prestito è costituito da n. 50.000 obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000 ciascuna.
I titoli saranno destinati alle filiali di:
ALBA ALBA 2 GALLO DI GRINZANE CAVOUR
CARMAGNOLA RORETO DI CHERASCO SAVIGLIANO
FOSSANO SALUZZO CASALE MONFERRATO
ACQUI TERME NOVI LIGURE ALESSANDRIA
TORTONA PESCHIERA BORROMEO SEGRATE
SAN BOVIO NOVATE BUCCINASCO
MONZA MUGGIO' LISSONE
CERNUSCO SUL NAVIGLIO BRESSO BRUGHERIO
ARCORE TREZZANO SUL NAVIGLIO SETTIMO TORINESE
RIVOLI COLLEGNO CHIVASSO
ORBASSANO TORINO 1 TORINO 2
TORINO 3 TORINO 4 CIRIE'
ROSIGNANO RIVA DI CHIERI ANDEZENO
MONCALIERI LAURIANO CAVAGNOLO
CASTAGNITO CASTELNUOVO DON BOSCO GUARENE
CAMBIANO CHIERI CANALE
SANTO STEFANO BELBO MONCALIERI 2
