Vantaggi operativi e fiscali dell’operazione

Il Consiglio di amministrazione del Lingotto e il management della Fiat, con a capo l‟amministratore delegato Sergio Marchionne, dopo aver deciso la nascita ufficiale di Fiat Chrysler Automobiles (FCA), hanno fissato per la società, come detto in precedenza, la sede legale in Olanda e quella fiscale nel Regno Unito, giocando inoltre la partita della quotazione azionaria su due tavoli: quello della Borsa di New York, dove avverrebbe la quotazione principale, e quella di Piazza Affari a Milano dove ci sarebbe una sorta di quotazione secondaria.

La scelta della sede legale ad Amsterdam, consentirà di adottare un sistema che assegna diritti di voto doppi ai soci stabili, il che agevola il mantenimento del controllo da parte di EXOR – la holding della famiglia Agnelli – che ha poco più del 30% di Fiat.

Questo sistema ha come obiettivo di facilitare la costituzione di una base azionaria stabile e di premiare gli azionisti a lungo termine, fornendo contemporaneamente al gruppo una maggiore flessibilità nel perseguire opportunità strategiche. La sede legale ad Amsterdam è fondamentale soprattutto per la famiglia Agnelli per far valere il maggior peso nel voto in assemblea ai soci che abbiano la quota più alta.

In termini concreti: con circa il 30% delle azioni, gli Agnelli potranno controllare la nuova società, altrimenti impossibile con i regolamenti italiani sull‟OPA.

Quanto al domicilio fiscale nel Regno Unito, è stato scelto ufficialmente perché il sistema impositivo inglese concede vantaggi a chi matura dividendi all‟estero: permetterà alla holding di essere soggetta a un prelievo tributario “light”, purché vengano rispettate alcune condizioni operative.

In particolare, la domiciliazione di Fiat Chrysler Automobiles N.V. in Inghilterra comporterà il fatto che il Regno Unito diventi il luogo in cui vengono stabilmente assunte le decisioni strategiche e vitali del Gruppo. Consigli d‟amministrazione e non solo.

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Il Gruppo Fiat-Chrysler dovrebbe mantenere tuttavia, almeno nel breve-medio periodo, una serie di funzioni e di asset in Italia che, da un punto di vista fiscale, daranno luogo a una stabile organizzazione, la quale sarà soggetta a tassazione ordinaria – come qualsiasi società italiana – sulla quota parte di redditi attribuibili alle attività sul territorio nazionale.

Chi teme che la Fiat, dopo aver incamerato incentivi e sostegni pubblici per decenni, ora sia in condizione di non versare in Italia un euro di tasse, non ha ragione di preoccuparsi, in realtà; l‟Italia potrà, infatti, continuare a tassare i profitti degli investimenti che il gruppo deciderà di mantenere in Italia e quindi delle società operative sul territorio nazionale controllate a oggi da Fiat S.p.a. e le imposte collegabili alle persone fisiche (dipendenti e manager) di queste società.

Invece l‟Erario italiano perderà le imposte (ritenute) sui redditi distribuiti agli investitori non italiani e le imposte relative ai futuri apprezzamenti degli asset (anche partecipazioni) non riferibili fiscalmente all‟Italia, nonché tutte le imposte (anche sui consumi) associate alle persone che potrebbero essere trasferite o direttamente assunte nel Regno Unito.

In pratica, la holding FCA N.V. non pagherà in Italia IRAP e IRES cui era invece soggetta Fiat Group S.p.a., mentre le società collegate operative che resteranno domiciliate nella penisola continueranno a versare i due succitati tributi.

Per quanto riguarda infine la quotazione principale di New York è evidente che in un‟ottica di società multinazionale che opererà, e che anzi, già opera in più Paesi del mondo, la piazza borsistica della Grande Mela offrirà opportunità di richiamo di capitali nettamente maggiori di quelle che potrebbe garantire Piazza Affari.

L‟amministratore delegato del Gruppo Fiat-Chrysler Sergio Marchionne, in un suo recente incontro pubblico, ha sottolineato gli ostacoli presenti all‟interno del nostro Paese che hanno frenato il rilancio della produzione, allontanando così la Fiat dall‟Italia.

Innanzitutto, c‟è il grave problema delle norme sulle relazioni industriali. Marchionne fin dall‟inizio della sua avventura in Italia ha sempre pensato di poter instaurare dei rapporti con le sigle sindacali improntati alla massima chiarezza, con un contratto da rispettare e sanzioni che scattassero quando questo non succedeva. Insomma, un sistema che ricalcasse il modello di relazioni industriali degli Stati Uniti”. E invece, il manager italo-candese ha dovuto evidentemente prendere atto che qui da noi certe intese sono decisamente più aleatorie, che gli

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accordi passano sempre da estenuanti trattative in cui alla fine ad emergere è un compromesso che non è mai la soluzione ideale. Il risultato è stato il durissimo scontro apertosi con la Fiom.

Le cose tra l‟altro sono diventate ancora più complicate dopo la recente sentenza della Consulta che ha imposto il rientro delle tute blu della Cgil nelle rappresentanze sindacali degli stabilimenti da cui erano state escluse per non aver firmato il contratto con l‟azienda”. Una decisione che paradossalmente getta ulteriore benzina sul fuoco.

“Sbaglia chi pensa che la decisione della Consulta sia la parola fine sullo scontro tra Fiat e Fiom. Al contrario invece potrebbe essere l‟inizio di una nuova storia dagli sviluppi potenzialmente infiniti. Anche se Marchionne ha accettato infatti di incontrare Landini, c‟è da immaginare che la Fiom non si limiterà a rientrare in fabbrica accettando l‟attuale contratto, ma chiederà una sua revisione, e allora quello che accadrà risulta davvero impossibile da immaginare”.

Ma se le relazioni sindacali sono certamente il boccone più amaro che Marchionne non riesce proprio a mandare giù quando opera in Italia, ci sono anche altri fattori che limitano l‟intraprendenza della Fiat nel nostro Paese. C‟è ad esempio, il tema delle normative riguardanti le agevolazioni all‟export.

Il tema era stato già affrontato con l‟ex ministro dello Sviluppo economico Corrado Passera, ma era rimasto in sospeso. Ora c‟è da sperare che sia rimesso all‟ordine del giorno e risolto nell‟ambito degli accordi commerciali che si stanno definendo tra Europa e Usa.

Un altro ostacolo è rappresentato dall‟inefficienza della nostra macchina pubblica.

La burocrazia asfissiante è un problema che Marchionne ha denunciato più volte, e che rappresenta un problema ovviamente non solo per Fiat, ma per l‟intero sistema produttivo del nostro Paese. Con complicazioni di questo tipo, infatti, non solo si limitano al minimo gli investimenti Fiat, ma si fa scappare qualsiasi altro potenziale investitore.