Indice
Introduzione ...3
PARTE PRIMA ...6
1 Il processo di Business Planning...6
1.1. Introduzione ... 6
1.2. Le sezioni del business plan... 11
1.2.1. Gli elementi introduttivi ... 11
1.2.2. Il piano industriale ... 12
1.2.2.a Il mercato... 13
1.2.2.b Aspetti tecnico-produttivi ... 15
1.2.2.c Aspetti di commercializzazione e comunicazione... 16
1.2.2.d La struttura organizzativa ... 16
1.2.3. Le previsioni economico-finanziarie-patrimoniali ... 16
1.2.3.a. Conti economici prospettici... 20
1.2.3.b Stati patrimoniali prospettici... 23
1.2.3.c Rendiconti finanziari prospettici ... 25
1.2.3.d Analisi degli indici patrimoniali e finanziari... 26
1.3 Aspetti specifici del processo di business planning per la comunicazione con il sistema dei finanziatori... 27
1.3.1 Il ciclo di sviluppo dell’impresa e i rapporti con il sistema finanziario. ... 28
1.3.2 Capitale di rischio: redazione del Business Plan e la ricerca del partner ... 32
1.3.2.a Venture capital ... 36
1.3.2.b Informal venture capital: i business angels... 40
1.3.3 Il capitale di debito: il sistema bancario ... 42
1.3.4 Il mercato finanziario... 45
PARTE SECONDA... 49
2. Il contributo informativo e valutativo del Business Plan nelle
operazioni di finanza straordinaria ... 49
2.1 Introduzione ... 49
2.2 L’importanza del Business Plan come strumento di comunicazione esterna: un’analisi conoscitiva... 57
2.3.1.La ciclicità di operazioni di M&A ed il contesto italiano ... 62
2.3.2.Il ruolo del Business Plan nelle operazioni di M&A... 65
2.3.3 I risultati dell’analisi ... 68
2.4 Le operazioni di turnaround... 79
2.4.1 Le fasi del turnaround... 83
2.4.1.a L’analisi delle cause... 83
2.4.1.b Dall’analisi al piano... 86
2.4.1.c Gestire l’emergenza... 89
2.4.1.d Stabilizzare la situazione ... 93
2.4.1.e Ritorno allo sviluppo ... 94
2.4.2 I risultati dell’analisi ... 94
2.5 L’IPO ... 102
2.5.1 La decisione di quotarsi in borsa ed il ruolo della programmazione... 102
2.5.2 Il ruolo del Business Plan nel processo di ammissione alla quotazione ... 106
2.5.3 Requisiti secondo i regolamenti ... 108
2.5.4 I contenuti del Business Plan ... 111
2.5.4.a Strategia attuale e intenzioni strategiche ... 112
2.5.4.b L’Action Plan... 114
2.5.4.c Le ipotesi e i dati finanziari prospettici... 115
2.5.4.d Le diverse direttrici di analisi ... 117
2.5.4.e Analisi di sensitività... 120
2.5.5 La gestione degli aspetti critici ... 120
